Анализ финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"
Цель проектного задания - продемонстрировать умение использовать методику проведения анализа финансовой устойчивости ПАО "Мегафон" по абсолютным показателям.
Структура аналитического задания:
Задание №1.Общая организационно-правовая и экономическая характеристика объекта исследования ПАО "Мегафон".
Задание № 2. Изучение типов финансовой устойчивости и их характеристика.
Задание 3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО "Мегафон" финансовый устойчивость стратегический
Задание № 4. Разработка рекомендаций, направленных на повышение финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Задание 1. Общая организационно-правовая и экономическая характеристика объекта исследования ПАО "Мегафон"
Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество "Мегафон".
Сокращенное фирменное наименование Общества: ПАО "Мегафон".
На английском языке: OJSC "Megafon".
Юридический адрес Общества: Российская Федерация, 115035, город Москва, Кадашевская набережная, дом 30.
Уставный капитал Общества составляет 62 000 000 млн руб. Он состоит из 6 200 000 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 10 рублей каждая.
Структура органов управления:
- 1) Общее собрание акционеров (высший орган управления Обществом); 2) Совет директоров (общее руководство деятельностью); 3) Правление (коллегиальный исполнительный орган); 4) Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).
ПАО "Мегафон" - один из трех крупнейших операторов мобильной связи в России и ведущий поставщик услуг мобильной передачи данных на российском рынке, основанный в 1993 году. Сеть мобильной связи стандартов 2G и 3G покрывает 92,6% и 76,4% населения страны соответственно. В 2012 году МегаФон стал первым оператором мобильной связи, запустившим в России технологию 4G/LTE. На 1 октября 2013 года количество абонентов компании составляло 66 039 040 человек.
Основной целью деятельности компании является извлечение прибыли путем оказания услуг связи и осуществления иной хозяйственной деятельности.
Основные стратегические задачи компании:
- - Сохранение лидерства по охвату и емкости сети 3G и 4G/LTE; - Достигнуть роста выручки на 6,0-8,0% за счет увеличения объемов мобильной передачи данных - Удержание объема капитальных затрат в пределах 58-64 млрд руб.; - Сохранение рентабельности по OIBDA на уровне не ниже 44,0%; - Расширение возможностей самообслуживания клиентов; - Реализация потенциала снижения стоимости привлечение клиентов и оптимизация затрат за счет участия в бизнесе "Евросети"; - Поиск дополнительных партнеров с целью увеличения эффективности операционной деятельности;
Конкурентные преимущества:
- - Большое количество абонентов. Мегафон по итогам 2013 года стал лидером российского рынка мобильной передачи данных с долей рынка 38%. - Большая зона покрытия. Количество абонентов в России составляет 68,1 млн. МегаФон вышел за пределы России: Республика Таджикистан - 1,8 млн, Республика Абхазия - 0,2 млн, Южная Осетия - 0,07 млн. - Высокое качество связи. Малое количество сбоев и ошибок сети. - Имидж марки. О компании "Мегафон" знает 100% пользователей мобильной связи, что связано с ранним выходом на рынок. - Локальная монополия. Во многих населенных пунктах компания "Мегафон" является единственной компанией, предоставляющей услуги сотовой связи.
Динамика выручки и чистой прибыли за 2013-2015 гг., млрд руб.
Показатели |
2013 |
2014 |
2015 |
Выручка, млн. руб. |
273 576 |
288 625 |
289 287 |
Чистая прибыль, млн. руб. |
58 475 |
35 535 |
45 063 |
В период с 2013 по 2015гг. ПАО "Мегафон" демонстрировал рост такого показателя как выручка от реализации (2013г. -273 576 млн. руб. 2015г.- 289 287 млн. руб.). Чистая прибыль изучаемого предприятия в 2014г. сократилась на 22 940 млн. руб. Сокращение чистой прибыли обусловлено ростом такой статьи расходов как "Прочие расходы" (2013г.- 14 705 млн. руб. 2015г. -52 516 млн. руб.). В основном рост "Прочих расходов" связан с увеличением группы "курсовые разницы" (2013 г. - 5 374 млн. руб. 2015 г. -42 618 млн. руб.).
Показатели рентабельности ПАО "Мегафон" 2013-2015гг.
Показатель |
2013 |
2014 |
2015 |
Рентабельность активов,% |
12,9 |
7,8 |
9,7 |
Рентабельность продаж,% |
21,4 |
12,3 |
15,6 |
Рентабельность собственного капитала,% |
33,9 |
21,2 |
27,6 |
В 2015г. чистая прибыль увеличилась на 9 528 млн. руб. На данное обстоятельство оказало существенное сокращение "Прочих расходов" на 17 085 млн. руб.
На основе представленных данных можно сделать следующие выводы:
- - сокращение рентабельности активов на протяжении периода 2013-2014гг. на 5,1%, однако в 2015г. рентабельность активов демонстрирует повышательную тенденцию; увеличение данного показателя в 2015г. по сравнению с 2014 г. составило 1,9% -сокращение рентабельности продаж в 2014 г. по сравнению с 2015г. практически в 2 раза. Это обусловлено сокращением в 2014г. по сравнению с 2013 г. чистой прибыли на 22 940 млн. руб., а также с ростом себестоимости продаж в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 19 454 млн. руб. - сокращение рентабельности собственного капитала в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 12,7%. Это связано как с сокращением чистой прибыли, так и с уменьшением собственного капитала компании в 2014 г. на 4 461 млн. руб. Увеличение рентабельности собственного капитала в 2015г. на 6,4% обусловлено ростом чистой прибыли 9 528 млн. руб.
Задание № 2. Изучение типов финансовой устойчивости и их характеристика.
Анализ финансовой устойчивости предприятия - это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования.
Вычисление абсолютных показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию на предприятие по степени ее устойчивости.
Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
- 1)Абсолютная финансовая устойчивость (высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов); 2)Нормальная финансовая устойчивость (нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность); 3)Неустойчивое финансовое состояние (нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации); 4)Кризисное финансовое состояние (предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства).
Алгоритм проведения расчетов на основе данных бухгалтерского баланса
Номер строки |
Наименование показателя |
Источник показателя |
Расчет показателя |
1 |
Источник формирования собственных оборотных средств |
Итог раздела 3 |
- |
2 |
Внеоборотные активы |
Итог раздела 1 |
- |
3 |
Собственные оборотные активы |
- |
Стр.1-Стр.2 |
4 |
Долгосрочные пассивы |
Итог раздела 4 | |
5 |
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств |
- |
Стр.4+Стр.3 |
6 |
Краткосрочные заемные средства |
Итог раздела 5 | |
7 |
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
Стр.5+Стр.6 | |
8 |
Общая величина запасов (Запасы + НДС) |
Стр.1210+Стр.1220 |
- Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Расчет показателя |
Излишек (+), недостаток(-)собственных оборотных средств |
Стр.3-Стр.8 |
Излишек(+), недостаток(-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов |
Стр.5-Стр.8 |
Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
Стр.7-Стр.8 |
- Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S)
Условия | |||
S=1,1,1 |
S=0,1,1 |
S=0,0,1 |
S=0,0,0 |
Абсолютная устойчивость |
Нормальная устойчивость |
Неустойчивое финансовое состояние |
Кризисное финансовое состояние |
Оценка риска финансовой устойчивости | |||
Безрисковая зона |
Зона допустимого риска |
Зона критического риска |
Зона катастрофического риска |
Задание 3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"
Проведения расчетов на основе данных бухгалтерского баланса ПАО "Мегафон"
Номер строки |
Наименование показателя |
2013 |
2014 |
2015 |
1 |
Источник формирования собственных оборотных средств |
172 461 |
168 000 |
163 066 |
2 |
Внеоборотные активы |
361 135 |
354 980 |
387 819 |
3 |
Собственные оборотные активы |
-188674 |
-186 980 |
-224 753 |
4 |
Долгосрочные пассивы |
168 198 |
179 903 |
196 144 |
5 |
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств |
-20 476 |
-7 077 |
-28 609 |
6 |
Краткосрочные заемные средства |
109 326 |
107 744 |
103 899 |
7 |
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
88 850 |
100 667 |
75 290 |
8 |
Общая величина запасов (Запасы + НДС) |
2 810 |
1 797 |
2 350 |
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"
Показатель |
2013 |
2014 |
2015 |
Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств |
-191 484 |
-188 777 |
-227 103 |
Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов |
-23 286 |
-8 874 |
-30 959 |
Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
86 040 |
98 870 |
72 940 |
Определение типа финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"
Год |
Условия Оценка финансовой устойчивости | ||
2013 |
S=0,0,1 |
Неустойчивое финансовое состояние |
Зона критического риска |
2014 |
S=0,0,1 |
Неустойчивое финансовое состояние |
Зона критического риска |
2015 |
S=0,0,1 |
Неустойчивое финансовое состояние |
Зона критического риска |
Таким образом, на протяжении исследуемого периода ПАО "Мегафон" находится в зоне критического риска - неустойчивое финансовое состояние. С 2013-2015гг. трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости (S)=0,0,1.
Задание № 4. Разработка рекомендаций, направленных на повышение финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
В результате проведенного анализа финансового состояния ПАО "Мегафон" мы видим, что компании в течение последних 3 лет имеет неустойчивое финансовое состояние, для того чтобы улучшить финансовое состояние компании и привести финансовые показатели к уровню нормальной или абсолютной финансовой устойчивости необходимо:
Улучшить организационно-управленческую структуру:
- - организовать систему оперативного менеджмента:
- 1) Необходимо продолжать высокотехнологичное развитие розничной сети с акцентом на рост выручки от передачи данных за счет повышения качества обслуживания клиентов. 2) Сохранять высокий уровень обслуживания клиентов 3) Обеспечивать высокое качество услуг. 4) Активное развитие сети: использовать конкурентные преимущества, связанные с темпами внедрения технологий и высокой эффективностью
- 1) запуск рекламных роликов в различных СМИ 2) за счет анализа рынка необходимо будет провести адекватные изменения в ценовой политике для поддержания спроса на товары на необходимом уровне. 3) Проведение различных акций и конкурсов.
Финансово экономические рекомендации:
- - На протяжении исследуемого периода сокращается собственный капитал ПАО "Мегафон"(2013г. -172 461 млн. руб., 2015г. - 163 066 млн. руб.). Это негативно отражается на финансовой устойчивости компании, что подтверждает коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К=-298,5%). Стоит отметить, что оптимальным считается значение - 10%. Полученное значение коэффициента говорит о том, что компании недостаточно собственного капитала для финансирования текущей деятельности; предприятие вынуждено прибегать к заемным источникам, что также негативно отразиться на финансовой устойчивости. Следовательно, для улучшения данного показателя необходимо увеличить собственный капитал предприятия. - С 2013-2015гг. наблюдается увеличение долгосрочных заемных средств (2013 г. - 168 198 млн. руб. 2015г.-196 144 млн. руб.). Однако несмотря на данное увеличение, у предприятия наблюдается нехватка в собственных и долгосрочных заемных источниках формирования запасов. Следовательно, необходимо наращивать в большей степени собственный капитал; долгосрочные обязательства следует увеличивать исходя из рациональности принятия данного решения, поскольку за счет данного роста долгосрочных обязательств, а также увеличения краткосрочной задолженности (в 2015 г. по сравнению с 2013 г. + 2 098 млн. руб.). снизилось значение коэффициента автономии (К(а)=35%)-2015г., 203г. -47,7%. То есть в 2015г. только 35% активов компании финансировалось за счет собственного капитала, остальные 65%-за счет заемного. Для того, чтобы достигнуть оптимального значения данного показателя (50%, т. е. фактически значения 2013г.) необходимо рационально сократить размер обязательств и увеличить собственный капитал.
Предложенные выше рекомендации позволят предприятию своевременно контролировать размер кредиторской задолженности и собственного капитала, что в конечном итоге увеличит прибыль, это отразится на повышении финансовой устойчивости предприятия.
Похожие статьи
-
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Консалт-эксперт" Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих...
-
Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники...
-
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности...
-
Анализ финансовой устойчивости ООО "Альтернатива" - Антикризис
Финансовое состояние обществ необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной...
-
Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие...
-
Оценка финансовой устойчивости ООО "Легион-Пак" Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам...
-
ООО "ЛЮМ - систем". 1)Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства (тыс. руб.): где: D - Денежные средства (стр.260) +...
-
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния предприятия
Финансовая устойчивость предприятия -- это финансовое состояние предприятия и его ресурсов, при помощи которого обеспечивается развитие фирмы на...
-
Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности,...
-
Оценка финансового состояния компании - Анализ финансового состояния компании
Анализ финансового состояния компании является одним из важных направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы представляет собой...
-
Методика финансового анализа - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние...
-
В рамках оценки финансового состояния компании "Ваш Дом" проведем расчет показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Для оценки финансовой...
-
Любая наука, в том числе и финансовый анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в...
-
Анализ статистических данных об инвестиционной активности предприятий за 2012-2015 годы Для того чтобы изучить уровень инвестиционной активности...
-
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей...
-
На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку. Согласно данным...
-
П?л?ате?жеспособ?ност?ь с?в?яз?а?н?а к?а?к с ?а?кт?и?в?а?м?и, т?а?к и...
-
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния...
-
Анализ финансовой устойчивости начинается с расчета относительных показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости за 2010-2012 г. г. по ОАО...
-
Динамику основных технико-экономических показателей за последний период существования фирмы можно представить в виде таблицы (Приложение 3). Как мы...
-
В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении...
-
Основные задачи анализа финансового положения предприятия: - определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты...
-
В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Финансовая устойчивость...
-
Для анализа финансового состояния ООО "Хлебсервис" будем использовать данные из финансовой отчетности: 1) отчет о прибылях и убытках (приложение 1); 2)...
-
Анализ структуры и ликвидности баланса Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным...
-
Анализ и оценка имущества ООО "Альтернатива" Наибольшая полнота и высокая точность анализа могут быть достигнуты в случае комплексного подхода, а именно...
-
Финансовое состояние и характеризующие его показатели - Анализ финансового состояния
Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями наличия у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для...
-
Проблемы финансового состояния предприятий и направления их решения - Анализ финансового состояния
В настоящее время финансы многих белорусских предприятий находятся в кризисном состоянии, о чем свидетельствует: - значительный недостаток денежных...
-
Источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность. В соответствии с постановленном Министерства...
-
Введение - Анализ финансового состояния ОАО "Универмаг Центральный"
Стабильность в обществе и поступательное развитие экономики страны непосредственно зависят от устойчивости финансового состояния предприятий, поэтому...
-
Оценка вероятности банкротства важна с целью определения удовлетворительности структуры баланса, а также для оценки возможности восстановления...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
В условиях рыночной экономики и обостренной конкуренции в гостиничном бизнесе важное значение приобретает планирование финансовых результатов...
-
Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия Таблица 12 Расчет коэффициентов рентабельности, % Показатели 2005 г 2006 г...
-
Для определения эффективности работы предприятия необходимо провести анализ его экономических показателей. Исходные данные для анализа отражены в балансе...
-
Заключение - Анализ финансового состояния и эффективности деятельности ОАО "Мостоотряд-99"
Проанализировав финансовое состояние ОАО "Мостоотряд-99" можно сделать следующие выводы: Среди показателей, имеющих Исключительно хорошие значения, можно...
-
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия
Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и...
-
Заключение - Анализ финансового состояния ОАО "Универмаг Центральный"
Финансовое состояние - это система показателей, характеризующая: платежеспособность предприятия по денежным потокам; финансовую независимость по критерию...
Анализ финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"