Анализ инвестиционной привлекательности предприятий для зарубежных инвесторов - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
Инвестиционную привлекательность страны можно оценить по нескольким макроэкономическим показателям, которые характеризуют экономическую ситуацию страны в целом и зависят от развития производства, уровня технологий, уровня жизни и многих других, связанных между собой параметров, объединяя которые можно составить цельную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны, или региона.
Одним из таких факторов является фактор риска.
При выборе направления инвестиций перед любым участником экономических отношений стоит задача определения не только выгодных отраслей, но и наименее рискованных. Для этого инвестор может использовать как распространенные методы оценки рисков, так и модели прогноза экономического развития страны в целом. При этом необходимо учитывать большое количество параметров: статистические данные по экономике и отраслям за длительный период, наличие и качество нормативно-правовой базы, регулирующей экономические отношения, положение иностранного капитала, макроэкономические показатели состояния регионов, ситуация в мировой экономике, внутри - и внешнеполитическая обстановка; социальный, этнический, религиозный состав общества и пр.
В Беларуси проводятся обширные реформы, направленные на радикальную либерализацию экономики и повышение инвестиционной привлекательности страны. Преобразования уже затронули широкий спектр отношений, совершенствуется налоговое и инвестиционное законодательство. Отменен институт "золотой акции", ведется работа по сокращению лицензируемых видов деятельности и административных процедур. Ограничено вмешательство контрольных органов в работу бизнеса. Введен заявительный принцип регистрации субъектов хозяйствования в день подачи заявления. Изменены подходы к структуре собственности и процессу приватизации. Предоставлена возможность приобретения в собственность земельных участков и их использования в качестве предмета залога для получения банковского кредита. Об эффективности принимаемых в Беларуси мер свидетельствуют данные ежегодного отчета IFC и Всемирного Банка Doing Business. Так, по данным исследования "Doing Business-2015" Беларусь по условиям ведения бизнеса заняла 57-е место из 183 стран и улучшила свои позиции по сопоставимой методологии на 8 пунктов по сравнению показателями 2012 года. [15]
Значительного прогресса Беларусь добилась по таким индикаторам, как "Уплата налогов" (47 позиций).
В целом, за последние 5 лет публикации "Doing Business" Беларусь признана одним из ведущих в мире реформаторов по совокупному эффекту от либерализации условий ведения бизнеса. На фоне стран своего региона Беларусь по-прежнему остается в первой половине списка наиболее активных реформаторов, значительно опережая Россию, Украину, Польшу. [15]
Кроме того, Беларусь продолжает работу над повышением своей позиции в классификации страновых кредитных рисков Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), что в дальнейшем позволит снизить процентную ставку по привлекаемым внешним ресурсам.
Результаты предпринятых Правительством мер нашли отражение в статистических показателях. Валовой приток иностранных инвестиций в экономику республики в 2014г. составил более 15,1 млрд. долларов США. долларов США. Более 10 млрд. долларов США составили прямые иностранные инвестиции. [16]
В настоящее время Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие основные преимущества, как:
- - выгодное географическое положение; - высококвалифицированную рабочую силу; - значительный научно-технический потенциал; - развитую сеть транспортных коммуникаций и инфраструктуру; - прогрессивное инвестиционное законодательство.
Для работы инвестора на территории республики созданы надежные правовые условия, обеспеченные как международными соглашениями, так и национальным законодательством. Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица Республики Беларусь с любым объемом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах, а также их филиалы и представительства.
Особые преференции предоставляются инвесторам в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий. На территории Республики Беларусь создано шесть свободных экономических зон во всех областях страны: "Брест" (1996), "Витебск" (1999), "Гомель-Ратон" (1998), "Гродноинвест" (2002), "Минск" (1998) и "Могилев" (2002).Основными преференциями для резидентов СЭЗ являются: льготное налогообложение, а также условия предоставления земельных участков в аренду для реализации инвестиционных проектов.[16]
Второй показатель - Уровень экономического роста
Этот фактор для потенциального инвестора является своеобразным индикатором состояния экономики страны, в которую он потенциально может вложить свой капитал. Показателем же данного фактора является коэффициент прироста уровня валового внутреннего продукта на определенном временном промежутке, как правило, он зависит от ожидаемого инвестором времени получения прибыли. [17]
Для предприятий Беларуси этот показатель составляет 101,6% в 2014 году. Такой показатель схож с некоторыми странами ОЭСР, такими как Германия, Нидерланды, однако в таких странах как Великобритания, Эстония, Швеция этот показатель выше и составляет 102,6-102,9 процентов.
За январь-сентябрь 2015 года наблюдался спад роста ВВП по сравнению с аналогичным промежутком прошлого года, этот показатель составил 96,3% в сопоставимых ценах, в то время как ожидаемый прогноз по странам ОЭСР за 2015 год составит 102,3%.
Политическая стабильность также является важным показателем при оценке инвестиционной привлекательности.
С помощью этого фактора можно объяснить причины инвестиционного кризиса в некоторых развивающихся странах. От различных политических маневров зависит многое и в экономике, поэтому при нестабильной политической ситуации в стране ее рынок, а возможно, что и рынки соседних государств реагируют незамедлительно и в подавляющем большинстве случаев обвалом. Такие ситуации отпугивают инвесторов и создают негативное впечатление о стране в целом. [17]
Законодательством Беларуси предусмотрена поддержка иностранных инвесторов в форме представления гарантий Правительства Беларуси и доступа к централизованным инвестиционным ресурсам. Инвестиции не могут быть безосновательно национализированы или реквизированы. Такие процессы допустимы исключительно при полной и своевременной компенсации не только стоимости полученного инвестором имущества, но и всех понесенных им затрат. Таким образом, иностранные инвесторы защищены в какой-либо мере от неожиданных политических изменений на законодательном уровне.
Размеры рынка - четвертый фактор, от которого зависит объем и целесообразность инвестиций в целом. Он определяет размеры потенциального спроса, опираясь на многие факторы и показатели такие как: количество населения (или потенциальных потребителей), конъюнктура спроса, величина спроса на аналоги проектируемого товара или же прогнозный спрос и другие. Относительно данного показателя в Беларуси сохраняется тенденция к потреблению большего количества иностранных товаров, чем отечественных. [17]
Согласно статистическим данным объем импорта в 2014 году составил 40502 млн. долл. США, в то время как объем оптового товарооборота составил примерно 25901 млн. долл. США.
Так же по уровню оснащенности новыми видами производства и технологий Республика Беларусь все еще отстает от развитых европейских стран, поэтому любое новшество сможет претендовать на товар, не имеющий аналогов в стране.
Зависимость от иностранной помощи и размеры внешнего долга - пятый фактор. Большой размер внешнего долга и зависимость от других стран станут отталкивающими факторами для иностранных инвесторов. Так как существует слишком высокий риск обрушения экономики страны, а так же это объясняется тем, что в зависимые страны сложнее инвестировать, если инвестор сам не является представителем одной из стран - помощников. Также зависимость от других стран свидетельствует о несвободной экономике, неспособности к самостоятельным реформам, развитию и позволит привлекать только краткосрочные инвестиции. [17]
На 1 июля 2015 года валовой внешний долг составлял 37 935,1 млн. долл. США; на душу населения - 3 999,5 долл. США; и 55,3 процента к ВВП.
Таким образом, общий показатель инвестиционной привлекательности страны остается на невысоком уровне, однако, существует тенденция на улучшение ситуации на законодательном, политическом и других уровнях, ведутся работы по повышению показателя экономического роста в реальном выражении. Благоприятное отношение потребителей внутреннего рынка страны к иностранным товарам и услугам, а так же налоговые льготы и отсутствие сильной конкуренции в высокотехнологичных производствах - являются наиболее привлекательными для иностранных инвесторов факторами.
Среди всех отраслей экономики страны выделяют как наиболее рентабельные, так и низкорентабельные. Наличие большого количества рентабельных отраслей так же вносит свой вклад в повышение уровня инвестиционной привлекательности страны. При анализе привлекательности отдельных отраслей экономики можно выделить следующие:
-предприятия в сфере производства кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов | |||
Показатель |
2012 |
2013 |
2014 |
Индекс промышленного производства, в процентах к предыдущему году (в сопоставимых ценах) |
109,0 |
79,1 |
108,6 |
Рентабельность активов, процентов |
21,7 |
7,0 |
11,4 |
Удельный вес прибыльных организаций в общем количестве организаций, процентов |
85,7 |
100,0 |
100,0 |
Коэффициент текущей ликвидности на конец года, в процентах |
148,2 |
108,3 |
120,7 |
- предприятия химического производства | |||
Показатель |
2012 |
2013 |
2014 |
Индекс промышленного производства, в процентах к предыдущему году (в сопоставимых ценах) |
119,9 |
82,2 |
125,5 |
Рентабельность активов, процентов |
16,7 |
3,7 |
10,1 |
Удельный вес прибыльных организаций в общем количестве организаций, процентов |
88,5 |
82,7 |
84,3 |
Коэффициент текущей ликвидности на конец года, в процентах |
183,9 |
154,0 |
176,1 |
Самыми низкорентабельными отраслями являются отрасль целлюлозно-бумажного производства и издательской деятельности, производство транспортных средств и оборудования, обработка древесины и производство изделий из дерева.
Таким образом, инвестиционный климат субъекта экономики как его инвестиционная привлекательность формируется развитием инвестиционных отраслей, способностью использовать привлекаемый капитал эффективно, с максимально возможной прибылью и развитием на этой основе реального производства, а не только спекулятивной "экономики пузырей". Одновременно инвестиционный климат как привлекательный и позволяющий развиваться инвестиционной активности субъектов экономики агрегируется такими показателями как развитость конкурентной среды, доступность кредитных ресурсов не только для крупного, но и малого, среднего бизнеса, доступностью этим субъектам хозяйствования арендной платы.
Похожие статьи
-
Заключение - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
В результате изучения сущности понятия инвестиционная активность, методов и показателей ее оценки, а так же показателей деятельности предприятий...
-
Введение - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
Современная экономика предполагает динамичное и непрерывное развитие, поэтому чтобы выжить в высоко конкурентной среде, предприятиям необходимо постоянно...
-
Сущность инвестиционной активности и принципы ее обеспечения Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе,...
-
Одним из важнейших факторов, оказывающих прямое влияние на состояние экономики в реальном секторе, является инвестиционная активность. Изменения, которые...
-
Анализ статистических данных об инвестиционной активности предприятий за 2012-2015 годы Для того чтобы изучить уровень инвестиционной активности...
-
Для того чтобы определить уровень инвестиционной активности предприятия, его финансовую устойчивость, понять динамику развития предприятия и...
-
На современном этапе инвестиционное законодательство в Республике Беларусь претерпевает значительные изменения. Это связано с отменой инвестиционного...
-
Обзор научных подходов к управлению инвестиционной привлекательности отрасли промышленного производства Степень развития российской отрасли промышленного...
-
Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...
-
Интенсивность инвестиционных операций требует соответствующей адаптации инструментария управления и экономического анализа. Механизм управления...
-
Формирование информационной базы исследования инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации Оценка инвестиционной...
-
Представленная модель оценки инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации свелась к построению регрессионной модели с...
-
Введение - Инвестиционная политика Пензенской области
Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем...
-
Введение - Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Стремительное развитие процесса транснационализации экономических связей, интенсификации прямых иностранных инвестиций, интеграция национальных...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ
Анализ развития фармацевтической отрасли во всем мире показал, что интерес инвесторов в данной отрасли ежегодно растет в следствие ежегодного роста...
-
По сути, процесс анализа инвестиционной привлекательности отраслей реального сектора экономики является комплексным, однако единой методики оценки не...
-
Промышленность является важнейшей отраслью реального сектора экономики, создающего материальные блага для удовлетворения запросов общества. Основные...
-
Далее проведем анализ предприятия по 15 коэффициентам. Выбранное предприятие: компания РУСАЛ (Росиийский Аллюминий). Причиной выбора послужили открытые...
-
На фоне глобализации мировой экономики, связанной с интеграцией экономических ресурсов, управление промышленным производством становится невозможным без...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ
Непрерывный рост величины инвестиций, необходимых для разработки и выведения на рынок современного инновационного лекарственного средства (ЛС), ведет к...
-
В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность....
-
Обладание ключевыми понятиями финансовой грамотности и умение пользоваться ими на практике позволяет человеку грамотно и рационально управлять своими...
-
Сущность, значение и задачи финансового анализа гостиничного предприятия В современных условиях главная цель любого предприятия - получение максимальной...
-
Сущность и особенности кредитования реального сектора экономики В Республике Казахстан в течение последних лет достигнута макроэкономическая...
-
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании...
-
Критерии оценки инвестиционного климата - Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Международные и национальные рейтинговые компании, агентства, крупные банки, а также международные финансовые и экономические организации проводят...
-
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ - Инвестиции
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ Со времени распада СССР для каждого из российских правительств словосочетание "рост инвестиций" было синонимом...
-
Методы финансовой оценки инвестиционных проектов - Методы финансовой оценки инвестиционных проектов
Проблема привлечения со стороны инвестиций, способных создать мощный импульс для финансово-хозяйственного развития предприятий, волнует сегодня...
-
. Роль малого бизнеса в экономике - Анализ предпринимательской деятельности торгового предприятия
Для экономики в целом деятельность малых фирм является важным фактором повышения ее гибкости. По уровню развития малого предпринимательства специалисты...
-
Заключение - Оценка перспектив инвестиционной активности в России
Таким образом, в современных условиях одним из ключевых вопросов государственной политики России, направленной на достижение глобальной...
-
Критерии правила принятия решений Инвестиционное - это мнение касательно преимуществ и объекта инвестиции. решения принимают основе анализа риска и...
-
Операционный анализ - анализ безубыточности и влияния структуры затрат на динамику прибыли, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и...
-
Как уже отмечалось, оценка финансовой устойчивости страховых организаций, в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает особое значение....
-
В настоящее время существует довольно много методик и методов для проведения финансово-экономического анализа. Как правило, все методики повторяют или...
-
Преодоление инфляции было одним из первых шагов к оздоровлению хозяйственных процессов, однако этого оказалось недостаточно для формирования в России...
-
Для более точного формирования БДДС на краткосрочный период следует разработать методику формирования бюджета на основе утвержденных заявок и договоров....
-
Оценка деловой активности - Анализ финансового состояния предприятия
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность основной деятельности ООО "Агломерат-Пром". Коэффициент рентабельности продаж характеризует,...
-
Результаты анализа ликвидности ТОО "Жулдыз", проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимость проведения расчетов коэффициент восстановления...
-
Деловая активность характеризуется в первую очередь скоростью оборота средств. Анализ деловой активности заключается в определении уровней и динамики...
-
Финансовый результат деятельности ООО "Хлебсервис" в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли...
Анализ инвестиционной привлекательности предприятий для зарубежных инвесторов - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения