Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации по методике ФСФО РФ - Экономический анализ финансового состояния организации по методике Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству

Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ проводится с использованием коэффициентного анализа.

Рассчитаем коэффициенты, отражающие качественные изменения в структуре активов пассивов и характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность, разбив их на 7 групп, на основе которых делается обобщающая и экспресс-оценка финансового состояния предприятия:

Общие показатели: среднемесячная выручка (К1); доля денежных средств в выручке (К2); среднесписочная численность работников (КЗ)

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (K4-К13)

Показатели эффективности использования оборотного капитала, долевой активности (K14-K16)

Показатели рентабельности (К17-К18)

Показатели интенсификации процесса производства (K19, К20)

Показатель инвестиционной активности (K21)

Показатель исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами (К22-26).

Коэффициент К1 - это среднемесячная выручка. Вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации (масштаб бизнеса), который используется для ведения хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, при сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации. В форме №2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках" по строке 010 проводится выручка-нетто.

Nво

K1= Т ; (1.11)

Где Nво - валовая выручка организации по оплате, Т - количество месяцев в рассматриваемом периоде.

Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:

ДС

К2= NВо ; (1.12)

Где ДС - денежные средства в выручке, NВо - валовая выручка организации по оплате.

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а так же об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Среднесписочная численность работников (КЗ). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников в формах статистической отчетности.

Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

стр690+стр590

К4= К1 ;(1.13)

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками. возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Смещение структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам негативно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

Стр590+стр610

К5= К1 (1.14)

Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", включая векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

стр621+стр625

К6= К1 ; 1.15)

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными и внебюджетными фондами" и "задолженность по налогам и сборам" на среднемесячную выручку:

Стр623+стр624

К7= К1 ; (1.17)

Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:

Стр622+стр623+стр640+стр650+стр660

К8= К1 ;

(1.18)

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации. Они являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при сохранении среднемесячной выручки полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) - основной коэффициент в оценке финансового состояния, т. к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.

В соответствии с текстом Закона в редакции 1998,2002 гг. и приказом ФСФО РФ степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке

Стр690

К9= К 3 (1.19)

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (K10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

Стр290

К10= стр690 (1.20)

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации, т. е. характеризует текущую ликвидность. Кроме того, показатель характеризует оплатность организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11=стр490-стр190 (1.21)

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного каптала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также,

Возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств(источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

Стр490-стр190 (1.22)

К12= стр290

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяют" степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (K13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

Стр490

К13 = стр190+стр290 (1.23)

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется делением оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

Стр290

К14= К1 (1.24)

Этот показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы, Он дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом. НДС минус стоимость товаров отгруженных:

стр210+стр220-215 (1.25)

К15= К1

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

Стр290-стр210-стр220+стр215

К16= К1 (1.26)

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, к насколько эффективны взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате не поступления платежей, т. е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнение оборотных средств за счет новых заимствований, что снижает платежеспособность организации. Рекомендуемое соотношение между K15 и К16-60%и 40%.

Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, оставшейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17=стр. 190(форма №2)/стр.290 (1.27)

Этот показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. вложенных в оборотные активы.

Рентабельность продаж определяется (К 18) как частное от деления прибыли, полученной от продажи продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 =стр. 050(форма №2)/стр.010(форма№2) (1.28)

Показатель отражает соотношение прибыли от продаж продукции и доходов, полученных организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции на 1 руб. выручки.

К19. Среднемесячная выработка на одного рабочего определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

К20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т. п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

К21. Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

К22-К26. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

К ограничивающим факторам данной методики следует отнести следующие моменты:

    - недоступность внешнему аналитику некоторых данных, необходимых для расчета финансовых коэффициентов; прежде всего, валовой выручки-брутто и сведений по расчетам предприятия с фискальной системой и государственными внебюджетными фондами; - отсутствие нормативов и рекомендуемых значений коэффициентов; - неоднозначная интерпретация некоторых показателей (например, показателя эффективности внеоборотных активов); - при расчете показателей не устраняется влияние ряда статей регулятивного характера.

Формулы для расчета коэффициентов представлены в сводной таблице 1 "Расчет основных коэффициентов по методике ФСФО РФ".

Таблица 2.1.

Расчет основных коэффициентов по методике ФСФО РФ

Наименование показателя

Формула расчета

Источник данных

Общие показатели

1. Среднемесячная выручка

Выручка валовая количество месяцев

2. Доля денежных средств в выручке

Доля средств в выручке

Выручка валовая

3. Среднесписочная численность работников

Ф.5 760

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

4. Степень платежеспособности общая

КП+ДП

Врср

590 + 690

К1

5. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам

ДП+ККЗ

Врср

590 + 610

К1

6. Коэффициент задолженности другим организациям

КЗ

Врср

621 + 622 + 623 + 627 + 628

К1

7. Коэффициент задолженности фискальной системе

Задолж. гос-ву

Врср

625 + 626

К1

8. Коэффициент внутреннего долга

Внутр. долг

Врср

624 + 630 + 640 + 650 + 660

К1

9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

КП

Врср

690

К1

10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами

ОА

КП
    290 690

11. Собственный капитал в обороте

Собственный капитал - внеоборотные активы

490 - 190

12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)

СОС

ОА
    490-190 290

13. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

СК

ВБ
    490 300

Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности),

Доходности и финансового результата (рентабельности)

14. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

ОА

Врср

290

К1

15. Коэффициент оборотных средств в производстве

Зап-Товары отгруж.

Врср

210 + 220 - 215

К1

16. Коэффициент оборотных средств в расчетах

ОА-Зап+Товары отгруж.

Врср

290 - 210 - 220 + 215

К1

17. Рентабельность оборотного капитала

ЧП

ОА

Ф. 2 160

290

18. Рентабельность продаж

Ппр

Вр

Ф. 2 050

Ф. 2 010

19. Среднемесячная выработка на одного работника

Врср

Среднеспис. числен.

К1

Ф. 5 760

Показатели эффективности использования ВА и инвестиционной активности организации

20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)

Врср

ВА

К1

190

21. Коэффициент инвестиционной активности

Незаверш. стр-во+

Дох. влож. в мц+ДФВ

ВА
    130 + 135 + 140 190

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и гос. внебюджетными фондами

22-26. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, гос. внебюджетными фондами, Пенсионным фондом РФ

Налоги (взносы) уплаченные

Налоги (взносы) начисленные

Расчет показателей, используемых в данной методике, и соотношение их с критическими значениями позволяет выявить особенности развития предприятия на данном этапе функционирования, оценить его финансовую устойчивость и эффективность использования имеющихся ресурсов, что является основой комплексного анализа финансового состояния.

Похожие статьи




Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации по методике ФСФО РФ - Экономический анализ финансового состояния организации по методике Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству

Предыдущая | Следующая