Оцінка вірогідності банкрутства - Діагностика ймовірності банкрутства підприємства (на прикладі ПАТ судноплавна компанія "Укррічфлот")

Для визнання суб'єкта підприємницької діяльності боржником необхідно, щоб неспроможність виконання грошових зобов'язань тривала не менше трьох місяців після настання встановленого строку їх сплати.

Основною ознакою, за якою може ініціюватися справа про банкрутство, є мінімальний розмір заборгованості. Так, справа про банкрутство порушується господарським судом, якщо безспірні вимоги кредитора (сукупні вимоги кредиторів) складають не менше ніж 300 мінімальних розмірів заробітної плати [3].

Для оцінки можливої вірогідності банкрутства АСК "Укррічфлот" проведемо горизонтальний аналіз за 2012-2013 роки (таблиця 2.5) [30].

Таблиця 2.5.

Аналіз балансу АСК "Укррічфлот" за 2012 рік [30]

Показник

На початок звітного періоду

На кінець звітного періоду

Відхилення (+, -)

Тис. грн.

Пит. ваг (%)

Тис. грн.

Пит. вага (%)

Тис. грн.

Пит. вага (%)

Актив

Необоротні активи

495799,8

81,41

507359

82

11559,2

53,54

Оборотні активи

110137,1

18,08

106076,9

17,2

-4060,2

18,8

Витрати

3038,7

0,6

4661,8

0,8

1623,1

7,51

Баланс

608975,6

100

618098,2

100

9122,6

42,2

Пасив

Власний капітал

552064,1

91

557544,9

90,2

5480,8

25,38

Забезпечення майбутніх витрат

5831,3

0,9

7117,6

1,1

1286,3

5,95

Довгострокові зобов'язання

12860,4

2,1

9437,8

1,5

-3422,6

15,85

Поточні зобов'язання

38219,8

6

43994,7

7,2

5774,9

26,74

Баланс

608975,6

100

618098,2

100

9122,6

42,2

З проведеного аналізу видно, що в активі балансу необоротні активи, тобто матеріально-речові та нематеріальні цінності і об'єкти збільшились на 11559,2 тис. грн., що позитивно вплинуло на функціонування підприємства. Але активи, що обслуговують господарський процес і забезпечують його неперервність - оборотні активи зменшились на 4060,2 тис. грн., а це може вплинути на стабільність виробничого процесу підприємства та порушити рівновагу у виробництві. Також негативну тенденцію відмічено у витратах підприємства, адже вони збільшились на 1623,1 тис. грн., на фоні зниження частки активів збільшення обсягу витрат є непропорційним. Але така диспропорція може бути подолана за рахунок власного капіталу в пасиві балансу, який збільшився на 5480,8 тис. грн. Помітним є збільшення забезпечення майбутніх витрат - на 1286,3 тис. грн., тобто підприємство має певні резерви, що в разі настання кризи, можуть бути корисними. Загалом баланс підприємства збільшився на 9122,6 тис грн..

Таблиця 2.6

Аналіз балансу АСК "Укррічфлот" за 2013 рік [30]

Показник

На початок звітного періоду

На кінець звітного періоду

Відхилення (+, -)

Тис. грн.

Пит. Вага (%)

Тис. грн.

Пит. вага (%)

Тис. грн.

Пит. вага (%)

Актив

Необоротні активи

507359,5

83

522329,8

82

14970,3

48,74

Оборотні активи

106076,9

16,9

113051,8

17,8

6974,9

22,71

Витрати

4661,8

0,1

1561,8

0,2

-3100,8

10,09

Баланс

618098,2

100

636943,4

100

18845,2

61,3

Пасив

Власний капітал

557544,9

90,2

544368,6

85,4

-13176,9

42,9

Забезпечення майбутніх витрат

7117,6

1,6

9239,5

1,44

2121,9

6,9

Довгострокові зобов'язання

9437,8

1,4

9984,8

1,56

547

1,78

Поточні зобов'язання

43994,7

7

73350,5

11,6

29355,8

95,58

Баланс

618098,2

100

636943,4

100

18845,2

61,3

Висновок: в активі балансу необоротні активи збільшились на 14970,3 тис. грн., оборотні активи збільшились на 6974,9 тис. грн., витрати збільшились на 3100,8 тис. грн., тобто в цілому на підприємстві збереглася тенни цих показників в такому ж напрямку. Але на відміну від 2012 року, власний капітал в пасиві балансу у 2013 році зменшився на 13176,9 тис. грн. А тенденція збільшення рівня забезпечення майбутніх витрат збереглась, про що свідчить показник, який збільшився ще на 2121,9 тис. грн. Загалом баланс збільшився на 18845,2 тис. грн.,порівняно з 9122,6 тис грн.,у 2012 році.

З проведеного аналізу можна зробити такі висновки : для запобігання банкрутства підприємству необхідно зменшити витрати, збільшити оборотні активи та власний капітал.

Для більш детальнішого розрахунку вірогідності банкрутства використовується модель Альтмана [13].

Модель Альтмана

Дана модель, відома також як Z - рахунок або індекс кредитоспроможності, є, мабуть, найбільш поширеною у світовій аналітичної практиці. Даний показник став практично стандартом при оцінці ймовірності банкрутства підприємства. У групу показників Альтмана входить кілька моделей. Найбільш відома з них п'ятифакторна модель 1968 року. Найбільшу попереджувальну силу за даними сучасної фінансової статистики показує ZETAtm модель, проте її параметри захищені патентом і не розголошуються.

Модель Альтмана має такий вигляд:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5

Де Х1 = робочий капітал/активи;

Х2 = нерозподілений прибуток/активи;

Х3 = EBIT (експлуатаційний прибуток)/активи;

Х4 = ринкова власність власного капіталу /бухгалтерська (балансова, облікова) вартість заборгованості;

Х5 = виручка (загальний дохід) /активи.

Використовуємо модель Альтмана для підприємства за 2012 рік:

На початок звітного періоду:

Z = 1,2 *1,1+ 1,4 *0,06 + 3,3*0,6 + 0,6 *0,05 + 1,0*0,07

Z = 1,32+0,08+1,9+0,03+0,07 = 3,4

На кінець звітного періоду:

Z = 1,2 *1+ 1,4 *0,05 + 3,3*0,5 + 0,6 *0,05 + 1,0*0,04

Z = 1+0,08+1,9+0,03+0,04 = 3,05

Використовуємо модель Альтмана за 2013 рік:

На початок звітного періоду:

Z = 1,2 *1,2+ 1,4 *0,03 + 3,3*0,4 + 0,6 *0,06 + 1,0*0,08

Z = 1,4+0,04+1,3+0,4+0,08 = 3,2

На кінець звітного періоду:

Z = 1,2 *1+ 1,4 *0,05 + 3,3*0,5 + 0,6 *0,08 + 1,0*0,06

Z = 1,3+0,07+1,6+0,5+0,06 = 3,5

Якщо Z< 1,81 - дуже висока вірогідність банкрутства;

Якщо 1,81 ? Z ? 2,7 - висока вірогідність банкрутства;

Якщо 2,7 ? Z ? 2,99 - можливе банкрутство;

Якщо Z ? 30 - вірогідність банкрутства дуже мала.

З проведених розрахунків по Моделі Альтмана, видно, що підприємство має дуже малу вірогідність банкрутства, що позитивно впливає на динаміку виробництва підприємства, а отже забезпечує йому відносну сталість та стабільність, як і всі основні фінансові показники представлені у таблицях(таблиці 2.2-2.6).

Похожие статьи




Оцінка вірогідності банкрутства - Діагностика ймовірності банкрутства підприємства (на прикладі ПАТ судноплавна компанія "Укррічфлот")

Предыдущая | Следующая