Показники управління власним капіталом - Управління власним капіталом підприємства

Показники управління фінансовим капіталом характеризують фінансову стабільність підприємства і дають можливість визначити ймовірність виживання його на ринку. Розглянемо основні з них [19].

Коефіцієнт автономії (Ка) визначається питомою вагою власного (акціонерного) капіталу підприємства у загальній сумі коштів (активів), авансованих йому для здійснення статутної діяльності:

Ка = Квл / Азаг, (1.2)

Де Квл - власний капітал підприємства;

Азаг - загальна сума активів.

Коефіцієнт автономії показує, наскільки підприємство незалежне від позикового капіталу. Вважається, що чим більшою є сума власних коштів підприємства, тим більша можливість справитися з непередбачуваними ситуаціями, що виникають у ринковій економіці, і менше ризикують кредитори підприємства. Стабільно високе значення коефіцієнта автономії підприємства свідчить про можливість одержання кредитів.

Чим більше у підприємства власних коштів, тим легше йому справлятись з негараздами економіки, і це добре розуміють кредитори підприємства та його керівники. Ось чому останні намагаються збільшувати з року в рік абсолютну суму власного капіталу підприємства. Такі можливості є насамперед у добре функціонуючих підприємств. Маючи великі прибутки, вони намагаються утримати значну їх частину в обігу підприємства шляхом створення резервів з валового та чистого прибутку або прямого зачислення у власний капітал нерозподіленого прибутку.

Для коефіцієнту автономії бажано, щоб він перебільшував по своїй величині 50 % . В цьому випадку його кредитори почувають себе спокійно, бо знають, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства.

Коефіцієнт маневреності (Км) визначається відношенням суми власного оборотного капіталу підприємства до загальної суми власного капіталу:

Км = Квл. об. / Кзаг, (1.3)

Де Квл. об. - власний оборотний капітал;

Кзаг - загальна сума власного капіталу.

У практиці вивчення фінансового стану підприємства аналіз його фінансової стабільності, як правило, поєднується з аналізом структури власного та позикового капіталу і його зміни у звітному періоді, а також з аналізом раціональності вкладення капіталу в активи підприємства. В останньому випадку особливу увагу приділяють з'ясуванню суми відносного власного оборотного капіталу підприємства і його частки в загальній сумі власного капіталу. Коефіцієнт маневреності характеризує, наскільки інтенсивно підприємство залучає в обіг власні кошти.

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнту маневрування позитивно характеризує фінансовий стан. Нормативне значення >0,5.

Маневреність робочого капіталу характеризує частку запасів у загальній сумі робочого капіталу. Зростання залишків запасів при стабільному рівні виробництва призводить до збільшення зобов'язань підприємства, що негативно впливає на платоспроможність підприємства, внаслідок цього і на його фінансовий стан.

Коефіцієнт позикових коштів в активах (Кпк) визначається питомою вагою позикових коштів в активах підприємства, тобто часткою активів підприємства, профінансованих кредиторами:

Кпк = ПКзаг / Азаг, (1.4)

Де ПКзаг -- загальна сума позикових коштів за зобов'язаннями.

Підприємства з агресивною політикою намагаються максимізувати цей показник, сподіваючись на високі прибутки. Прийнятне максимальне значення цього коефіцієнта становить 0,3-1.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (коефіцієнт фінансового лівериджу) розраховується як відношення позикових коштів до власного капіталу підприємства. Він показує, скільки позикових коштів підприємство залучає на 1 грн. вкладених в активи власних коштів і характеризує фінансову незалежність підприємства від залучення позикових коштів. Підприємства з низьким рівнем боргу мають нижчий рівень ризику, але менші можливості успішної діяльності. Зазвичай підприємства в умовах спаду економіки намагаються мати низький рівень боргу, але підвищують його при піднесенні економіки. Небезпечним для фінансової стабільності підприємства є велике значення цього показника (близько одиниці) за низької обіговості активів підприємства.

Вплив фінансових витрат на прибуток відображає фінансовий ліверидж. Це пов'язано із дією плеча фінансового важеля (співвідношення позикового і власного капіталу). Таким чином, фінансовий ліверидж -- це взаємозв'язок між прибутком і співвідношенням позикового та власного капіталу.

Похожие статьи




Показники управління власним капіталом - Управління власним капіталом підприємства

Предыдущая | Следующая