Замена переменных риска - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Дальнейшая проверка робастности заключалась в замене некоторых переменных. Переменная капитала была заменена на капитал по нормативу Н1. Ликвидность - на ликвидные активы по нормативу Н3. Резервы были взяты относительно кредитов выданных. В данном случае использовалась модель с фиксированными эффектами (результаты теста Хаусмана можно видеть в Таблице D приложений). Были сделаны поправки на гетероскедастичность и автокорреляцию AR1. Результаты регрессий можно видеть в Таблице 9 приложений.

В регрессии на количественную дисциплину без учета кризиса коэффициент при капитале оказался незначим. Можно предположить, что капитал по нормативу H1 является слишком сложным показателем для контроля со стороны вкладчиков. Коэффициент при ликвидности значим и положителен. Повышение ликвидности по нормативу Н3 на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 0,26%. Данный коэффициент является подтверждением присутствия количественной рыночной дисциплины на российском рынке вкладов. В данном случае мы видим, что вкладчики реагируют на наиболее ликвидные активы, в то время как коэффициент при общей ликвидности был не значим. Резервы также оказались значимы. Повышение резервов на 1% вызывает увеличение притока депозитов на 2,72%. Мы снова видим подтверждение присутствия количественной рыночной дисциплины. Значим коэффициент при переменной Namei, t*Reservesi, t-1, который практически сводит к нулю эффект от резервов. Это говорит о присутствии эффекта страны-производителя. Переменные контроля: размер и возраст - оказались значимы. Увеличение суммарных активов на 1% приводит к повышению притока вкладов на 0,85%. То есть вкладчики поощряют наиболее крупные банки. Увеличение возраста на год приводит к снижению притока вкладов на 1,022%. Согласно результатам регрессии, вкладчики предпочитают наиболее молодые банки.

В регрессии на ценовую дисциплину также оказался значим коэффициент при ликвидности по нормативу Н3. Повышение данного норматива приводит к увеличению ставки на 0,008. Резервы значимы. Повышение резервов на 1% приводит к увеличению ставки на 0,046. Знаки данных коэффициентов не дают возможности говорить о ценовой рыночной дисциплине. Значимой является дамми-переменная для названия. Банки с сигналом об иностранном происхождении в названии вынуждены платить на 0,22 более высокие проценты по депозитам. Значима и отрицательна переменная Namei, t*Equityi, t-1. При наличии сигнала об иностранном происхождении в названии увеличение капитала по нормативу Н1 занижает ставку процента на 0,012. Мы видим такой же противоположный эффект от данного сигнала в случае с ценовой дисциплиной по отношению к количественной как и в изначальной регрессии.

Контрольные переменные оказались значимы. Увеличение суммарных активов приводит к более высокой ставке процента на 0,006%. Результат о поощрении вкладчиками наиболее крупных банков не сохранился. Дополнительный год существования банка приводит к более высокой ставке на 0,001. Согласно результатам регрессии вкладчики требуют более высокую ставку от наиболее старых банков, считая их более рискованными.

В регрессии на количественную дисциплину с учетом кризиса переменная при капитале по нормативу Н1 оказалась незначимой. Значима ликвидность по нормативу Н3. Повышение данного норматива связано с повышением притока вкладов на 0,36%. Резервы также значимы. Повышение резервов на 1% приводит к повышению притока вкладов на 2,47%. Данные коэффициенты позволяют сделать вывод в пользу присутствия количественной рыночной дисциплины. В данном случае коэффициент при переменной Equityt-1*Crisist оказался значим и отрицателен. Во время кризиса повышение капитала по нормативу Н1 на 1% вело за собой понижение притока вкладов 0,17%. Повышение ликвидности по нормативу Н3 во время кризиса по результатам регрессии вело к понижению притока вкладов на 1,03%. Знаки данных коэффициентов не дают возможности говорить о рыночной дисциплине. Контрольные переменные значимы. Увеличение суммарных активов на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 0,88%. Вкладчики предпочитают наиболее крупные банки. Увеличение возраста банка на год занижает приток вкладов на 0,53%. Вкладчики предпочитают наиболее молодые банки.

В регрессии на ценовую дисциплину с учетом кризиса значима ликвидность по нормативу Н3. Ее увеличение на 1% приводит к повышению ставки процента по депозитам на 0,011. Увеличение резервов на 1% в свою очередь ведет к повышению ставки на 0,043. Знаки данных коэффициентов не дают возможности говорить о присутствии ценовой рыночной дисциплины. Значима переменная Namei, t. Банки с сигналом об иностранном происхождении в названии платят на 0,27 более высокую ставку процента по депозитам, то есть вкладчики рассматривают их как более рискованных и требуют более высокую ставку как плату за повышенный риск. Переменная Namei, t* Equityi, t-1 значима. При наличии сигнала об иностранном происхождении в названии увеличение капитала на 1% приводит к занижению ставки на 0,16. Данный эффект противоположен эффекту от сигнала об иностранном происхождении в случае количественной дисциплины, который ее ослабляет. Значима дамми-переменная для кризиса. В кризисное время банки выплачивают на 0,064 более высокую ставку по вкладам.

Данный результат не подтверждает предыдущий вывод о более низкой ставке в кризисный период. Согласно результатам регрессии в кризисное время увеличение капитала по нормативу Н1 занижает ставку процента на 0,01. То есть в кризис появляется рыночная дисциплина и по нормативу капитала. Увеличение ликвидности занижает ставку на 0,03. Мы наблюдаем усиление рыночной дисциплины в кризис. Из переменных контроля значим только размер. Увеличение суммарных активов на 1% повышает ставку на 0,001. Данный результат не подтверждает предпочтение вкладчиками наиболее крупных банков.

Переменные Crisist* Namei, t* Riski, t-1 оказались незначимыми в обеих регрессиях, то есть в кризис не происходит изменения установленных ранее эффектов.

Ценовой рыночный ребрендинг кредитный

Похожие статьи




Замена переменных риска - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Предыдущая | Следующая