Эмпирические результаты, Модель без учета кризиса - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Модель без учета кризиса

Модель Random Effects (RE) оказалась более репрезентативной, чем модель Fixed Effets (FE) (по результатам теста Хаусмана - Смотри Таблицу A приложений). В модели RE индивидуальные эффекты заданы случайным образом и предполагается, что они не коррелируют с регрессорами. Тест Вулдриджа подтвердил наличие автокорреляции 1 порядка (для количественной дисциплины). Во всех регрессиях на количественную дисциплину проведены соответствующие корректировки.

Результаты регрессии на количественную рыночную дисциплину представлены в Таблице 3 -- в столбце DEPG. Регрессия в целом значима. Коэффициент при капитале значим и положителен, что говорит о присутствии рыночной дисциплины.

При увеличении капитала на 1% приток вкладов в банк увеличивается на 2,52%. Коэффициенты при остальных переменных риска: ликвидности и резервах на возможные потери - оказались незначимыми, то есть вкладчики не рассматривают их как показатели рискованности банка в разрезе количественной дисциплины. Коэффициент при переменной Namei, t*Equityi, t-1, которая отражает изменения в чувствительности вкладчиков к изменениям объемов капитала, вызванное наличием сигнала об иностранном происхождении в названии банка, значим и отрицателен. В случае данного сигнала в названии банка увеличение капитала на 1% приводит к увеличению притока вкладов всего на 0,21%.

Можно видеть, что наличие сигнала об иностранном происхождении банка сводит эффект от рыночной дисциплины практически к нулю. Можно сделать вывод о присутствии эффекта страны производителя на российском рынке вкладов, то есть потребители ценят сигнал об иностранном происхождении выше, чем о российском. Коэффициент при переменной Namei, t*Liquidityi, t-1 незначим.

Таблица 3.Количественная и ценовая рыночная дисциплина. (стандартные ошибки представлены в скобках, *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1)

Переменные

DEPG

IDEP

Equity

2.525 ***

0.070

(0.938)

(0.048)

Liquidity

0.826

-0.045

(1.720)

(0.095)

Reserves

-0.183

-0.057

(6.053)

(0.353)

Name

-0.324

0.067

(0.747)

(0.041)

NAMEequity

-2.313**

-0.128**

(1.036)

(0.060)

NAMEliquidity

-0.032

-0.097

(1.882)

(0.105)

NAMEreserves

13.665 *

0.015

(6.981)

(0.411)

LogSize

0.977 ***

-0.006**

(0.085)

(0.003)

Age

0.003

0.000

(0.012)

(0.000)

Time

+++++++

Costant

-15,71***

0,14*

(1.74)

(0.069)

Наблюдения

271

331

Количество групп

50

52

Chi2

491.7

16.58

P

0

0.0558

R2_between

0.766

0.151

R2_within

0.567

0.0156

R2_overall

0.749

0.0491

Коэффициент при переменной Namei, t*Reservesi, t-1, которая отражает изменения в чувствительности вкладчиков к изменениям объемов резервов на возможные потери, вызванное наличием сигнала об иностранном происхождении в названии банка, оказался значим и положителен. Если у банка в названии присутствует сигнал о его иностранном происхождении, то увеличение резервов на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 13%. Знак данного коэффициента не дает возможности говорить о присутствии рыночной дисциплины. Что касается контрольных переменных, только размер банка оказался значим. Увеличение объема активов банка на 1% приводит к увеличению притока депозитов на 0,98%. Вкладчики поощряют наиболее крупные банки, что является ожидаемым результатом. Коэффициент при переменной возраста оказался незначим, то есть по результатам регрессии вкладчикам безразлично иметь дело с новым банком или с банком с долгой историей существования.

Результаты регрессии на ценовую дисциплину представлены в Таблице 3 - в столбце IDEP. Регрессия в целом значима. Коэффициенты при переменных риска: капитале, ликвидности и резервам на возможные потери - оказались незначимы, что не дает возможности говорить о присутствии ценовой дисциплины для иностранных банков на российском рынке вкладов. Коэффициент при переменной Namei, t*Equityi, t-1 значим и отрицателен. При наличии сигнала об иностранном происхождении в названии банка увеличение капитала на 1% приводит к снижению ставки процента на 0,13. То есть мы видим подтверждение ценовой рыночной дисциплине только для банков с сигналом об иностранном происхождении в названии. Причем если в случае количественной рыночной дисциплины сигнал об иностранном происхождении приводил к ослаблению дисциплины, то в данном случае он провоцирует потребителей более тщательно следить за ставкой процента.

Коэффициенты при переменных Namei, t*Liquidityi, t-1 и Namei, t*Reservesi, t-1 оказались незначимы. Из контрольных переменных снова значимым оказался размер банка. Увеличение объема активов банка на 1% приводит к снижению ставки процента на 0,006. Мы снова видим, что вкладчики поощряют более крупные банки, требуя с них меньшую ставку процента по вкладам.

Коэффициент при возрасте банка оказался незначим.

Похожие статьи




Эмпирические результаты, Модель без учета кризиса - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Предыдущая | Следующая