Заключение - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Мы провели анализ влияния сигнала об иностранном происхождении в названии банка на рыночную дисциплину. Мы рассмотрели влияние названия на прирост вкладов и ставку процента по вкладам.

Было найдено подтверждение количественной рыночной дисциплине, что соответствует результатам, полученным в работах Ungan et. al. (2006), Karas et. al. (2006). Вкладчики дисциплинируют иностранные банки, рассматривая в качестве показателя рискованности - достаточность капитала и ликвидность по нормативу Н3. Потребители поощряют увеличение отношения капитала относительно активов, а также увеличение ликвидности по нормативу Н3, увеличивая приток вкладов в данные банки. Влияние сигнала об иностранном происхождении в названии оказалось значимым. Его наличие ослабляет чувствительность вкладчиков к риску, эффект от повышения капитала относительно активов становится значительно слабее. Это говорит о присутствии эффекта страны-производителя на российском рынке вкладов, то есть иностранные банки ассоциируются у потребителей с более высоким уровнем качества предлагаемых услуг. Данный результат был подтвержден проверками на робастность.

Что касается ценовой дисциплины, значимым оказался коэффициент при переменной отвечающей за влияние на чувствительность вкладчиков к изменениям в размерах капитала при наличии сигнала об иностранном происхождении в названии. То есть ценовая дисциплина имеет место только для банков с названием, заключающем в себе данный сигнал. Причем наблюдается эффект, противоположный тому, что имеет место в количественной дисциплине. Если сигнал об иностранном происхождении в названии снижает чувствительность вкладчиков к изменениям в капитале относительно притока вкладов, то этот же сигнал служит мотивацией более тщательно следить за ставкой процента. Проверки на робастность не подтвердили наличие ценовой рыночной дисциплины, то есть найденное подтверждение присутствия ценовой дисциплины является нестабильным, что соответствует результатам, полученным в работах Ungan et. al. (2006), Karas et. al. (2006).

Включение кризиса в модель показало следующие результаты. Все вышеперечисленные эффекты касательно количественной и ценовой дисциплины сохранились. В кризис приток вкладов в иностранные банки был выше, чем в остальные периоды. Действительно, в обзоре рынка вкладов физических лиц за 2008 год на сайте агентства по страхованию вкладов отмечается, что иностранные банки со стопроцентной долей, принадлежащей не резидентам, показали темпы прироста вкладов выше, чем средние по рынку. Также по результатам регрессии наблюдалась более низкая ставка процента.

Данный эффект можно объяснить тем, что во время кризиса вкладчики переносят свои вклады из частных банков в государственные и иностранные. Таким образом, они требуют более низкую ставку процента, что можно рассматривать как плату за надежность. Тем не менее влияние кризиса на ставку процента и приток депозитов оказалось неоднозначным, поскольку результаты, полученные при использовании альтернативных переменных риска, оказались обратными. В кризис также значимой оказалась ликвидность для количественной дисциплины. Повышение ликвидности в период кризиса приводит к повышению притока вкладов. Данный эффект не подтвердился проверками на робастность.

Мы не выявили изменений в эффекте сигнала об иностранном происхождении банка на рыночную дисциплину в период кризиса. Эффект остается прежним.

Итак, подводя итог, можно сказать, что, во-первых, было найдено подтверждение присутствию количественной рыночной дисциплины на российском рынке вкладов на выборке стопроцентных иностранных дочерних банков. Вкладчики поощряют увеличение капитала банка, а также увеличение наиболее ликвидных активов. Во-вторых, было проанализировано влияние сигнала об иностранном происхождении в названии банка. Наличие данного сигнала занижает чувствительность вкладчиков в случае количественной дисциплины, что говорит о присутствии эффекта страны-производителя на российском рынке вкладов, как и ожидалось. Эффект от увеличения капитала снижается. В случае ценовой дисциплины эффект обратный. Ценовая дисциплина проявляется исключительно для банков с сигналом об иностранном происхождении в названии.

В случае данных банков увеличение капитала приводит к понижению ставки процента. Причем данный эффект оказался верным даже при использовании капитала по нормативу Н1 в качестве переменной риска. При добавлении кризиса в модель, было выявлено, что кризис повышает чувствительность вкладчиков к ликвидности банка в отношении количественной дисциплины. В модели с нормативными показателями капитала и ликвидности кризис, наоборот, занижает чувствительность вкладчиков к их изменению в отношении количественной дисциплины. И усиливает в отношении ценовой. Влияние кризиса на ставку процента и приток депозитов оказалось неоднозначным, так как были получены различные результаты в моделях с разными переменными риска. В кризисный период эффект от сигнала об иностранном происхождении банка остается неизменным. Можно с уверенностью сказать, что вкладчики поощряют наиболее крупные банки. Увеличение размера приводит к увеличению притока вкладов и занижению ставки.

Итак, для иностранных банков эффект от наличия сигнала об иностранном происхождении в названии двоякий: с одной стороны он ослабляет чувствительность вкладчиков к рискованности банков относительно количественной дисциплины, с другой стороны, именно наличие сигнала об иностранном происхождении активирует ценовую рыночную дисциплину. Разнонаправленность данных эффектов не дает возможности сделать вывод о том, какое именно название: с сигналом об иностранном происхождении или без, более выгодно для банка, то есть позволяет ему вести более рискованную политику без потерь, вызванных рыночной дисциплиной. В период кризиса эффекты остаются прежними.

Похожие статьи




Заключение - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Предыдущая | Следующая