Модель с добавлением кризиса - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Результаты регрессий на количественную и ценовую дисциплину с учетом кризиса можно видеть в Таблице 4. Первые два столбца - модель без включения переменной Crisist* Namei, t* Riski, t-1, вторые два - с учетом данной переменной.

Регрессия на количественную рыночную дисциплину в целом значима. Коэффициент при капитале значим и положителен, что является свидетельством наличия количественной рыночной дисциплины.

При увеличении капитала на 1% приток вкладов в банк увеличивается на 2,44%. Коэффициенты при ликвидности и резервах на возможные потери незначимы, то есть вкладчики не рассматривают их как показатели риска при выборе банка для внесения вклада.

Коэффициент при переменной Namei, t* Equityi, t-1 значим и отрицателен. В случае сигнала об иностранном происхождении в названии банка увеличение капитала на 1% приводит к увеличению притока вкладов всего на 0,38%. То есть сигнал об иностранном происхождении приводит к ослаблению эффекта от количественной рыночной дисциплины.

Можно сделать вывод о присутствии эффекта страны-производителя на российском рынке вкладов. Коэффициент при переменной Namei, t*Liquidityi, t-1 незначим. Коэффициент при переменной Namei, t*Reservesi, t-1 значим и положителен. Если у банка в названии присутствует сигнал о его иностранном происхождении, то увеличение резервов на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 19,46%.

Таблица 4. Количественная и ценовая рыночная дисциплина с учетом кризиса 2008-2009 года. (стандартные ошибки представлены в скобках, *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1)

Переменные

DEPG

IDEP

DEPG

IDEP

Equity

2.444 **

0.041

2.530 *

0.0454

(0.954)

(0.051)

(2.52)

(0.87)

Liquidity

0.476

-0.102

0.540

-0.106

(1.756)

(0.100)

(0.29)

(-1.01)

Reserves

-1.457

-0.202

0.464

-0.0997

(6.156)

(0.367)

(0.07)

(-0.26)

Name

-0.612

0.059

-0.381

0.0731

(0.745)

(0.041)

(-0.48)

(1.69)

NAMEequity

-2.062**

-0.120**

-2.296*

-0.128*

(1.026)

(0.061)

(-2.03)

(-2.01)

NAMEliquidity

-0.279

-0.088

-0.436

-0.0911

(1.871)

(0.106)

(-0.22)

(-0.81)

NAMEreserves

19.460 ***

0.088

17.89 *

-0.0329

(7.127)

(0.417)

(2.36)

(-0.07)

LogSize

0.969 ***

-0.006**

0.969 ***

-0.00636*

(0.084)

(0.003)

(11.39)

(-2.07)

Age

0.003

0.000

0.003

0.000211

(0.012)

(0.001)

(0.30)

(0.40)

Crisis

2.403 ***

-0.074*

2.307 ***

-0.0810

(0.642)

(0.041)

(3.53)

(-1.92)

EquityCrisis

-0.670

0.081

-0.0810

0.165

(1.067)

(0.071)

(-0.06)

(1.28)

LiquidityCrisis

2.196 *

0.172 *

1.261

0.214

(1.251)

(0.102)

(0.45)

(1.00)

ReservesCrisis

-13.547**

0.173

-5.361

0.0635

(6.322)

(0.462)

(-0.38)

(0.06)

EquityCrisisName

-0.514

-0.0911

(-0.44)

(-0.76)

LiquidityCrisisName

1.103

-0.0329

(0.39)

(-0.15)

ReservesCrisisName

-9.607

0.105

(-0.63)

(0.09)

Time

++++++

+++++++

Constant

-15,41***

0.174 **

-15.56***

0.166 *

(1.74)

(0.072)

(-8.81)

(2.30)

Наблюдения

271

331

271

331

Количество групп

50

52

50

52

R2_b

0.782

0.158

0.782

0.173

R2_w

0.582

0.0266

0.582

0.027

R2_o

0.759

0.0602

0.759

0.06

Chi2

516.8

20.29

512.92

21.66

P

0

0.089

0

0.15

Знак данного коэффициента не дает возможности говорить о присутствии рыночной дисциплины. Дамми для кризиса значима и положительна. В период 2008-2009 годов в иностранные банки поступало больше вкладов на 2,4%, чем в остальные периоды. Переменная Liquidityt-1*Crisis оказалась значимой. В кризис увеличение ликвидности на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 2,2%. Данный результат говорит о том, что в период кризиса наиболее важным показателем рискованности банка является ликвидность. В период кризиса вкладчики обеспокоены невозможностью вернуть свои вклады. Данная возможность отражается именно в показателе ликвидности, что и объясняет данный результат. Переменная Reservest-1*Crisis также оказалась значимой. В кризисный период увеличение резервов на 1% ведет к уменьшению притока вкладов на 13,55%. Знак данного показателя не дает возможности говорить о присутствии количественной рыночной дисциплины. Из контрольных переменных снова значимым оказался размер банка. Увеличение суммарных активов на 1% приводит к увеличению притока вкладов на 0,97%. То есть вкладчики поощряют более крупные банки, перенося в них вклады из более мелких.

Что касается ценовой дисциплины, в регрессии с учетом кризиса, все переменные риска: капитал, ликвидность и резервы на возможные потери - оказались незначимы, что не дает возможности говорить о наличии ценовой рыночной дисциплины для иностранных банков на российском рынке вкладов. Коэффициент при переменной Namei, t*Equityi, t-1 значим и отрицателен. При наличии сигнала об иностранном происхождении в названии банка увеличение капитала на 1% приводит к снижению ставки процента на 0,12. То есть имеет место ценовая рыночная дисциплина только для банков с сигналом об иностранном происхождении в названии.

Наблюдается противоположный эффект от сигнала об иностранном происхождении по сравнению с количественной дисциплиной, где данный сигнал, наоборот, приводил к ее ослаблению. Коэффициенты при переменных Namei, t*Liquidityi, t-1 и Namei, t*Reservesi, t-1 оказались незначимы. Дамми для кризиса значима. В кризисное время ставка для иностранных банков была на 0,07 меньше, чем в остальные периоды. Оказалась значимой переменная Liquidityt-1*Crisis. В период кризиса увеличение ликвидности на 1% приводит к росту ставки процента по депозитам на 0,17. Знак данного коэффициента не дает возможности говорить о ценовой дисциплине. Из контрольных переменных: размера и возраста банка - значимым оказался только коэффициент при переменной размера. Увеличение суммарных активов на 1% приводит к понижению ставки на 0,006. Можно сделать вывод о предпочтении вкладчиками более крупных банков.

Все тройные переменные из вектора Crisist* Namei, t* Riski, t-1, включающие в себя переменные риска, оказались незначимы. То есть во время кризиса не происходит изменения обнаруженных ранее эффектов. После включения данных переменных, регрессия для ценовой дисциплины стала незначимой.

Похожие статьи




Модель с добавлением кризиса - Рыночная дисциплина и иностранные банки: роль названия банка

Предыдущая | Следующая