АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕДИНЕННОГО ИНСТИТУТА ЯДЕРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ., Анализ абсолютных и относительных показателей платежеспособности ОИЯИ. - Финансовый анализ

Анализ абсолютных и относительных показателей платежеспособности ОИЯИ.

Платежеспособность предприятия - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

    - отсутствие просроченной кредиторской задолженности; - наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Не вдаваясь в подробный анализ обсуждаемых понятий, можно заметить лишь, что ликвидность инерционна и достаточно устойчива, а платежеспособность, напротив, весьма динамична.

Ликвидность предприятия - наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, или потенциальная способность организации рассчитаться в будущем по своим обязательствам.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в два этапа:

    - 1-й этап - группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов - по степени срочности их оплаты; - 2-й этап - расчет ряда показателей ликвидности предприятия.

Первый этап - это группировка статей баланса.

Так в зависимости от степени ликвидности, активы организации подразделяются на 4 группы:

- Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1= Денежные средства (260)+Краткосрочные финансовые вложения (250).

- Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (240).

- Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы (210) + Долгосрочная дебиторская задолженность (230) + НДС (220) + Прочие оборотные активы (270)

- Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы (190)

Группировка активов баланса по срокам их превращения в денежные средства и пассивов по степени срочности их оплаты

- Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность (620)

- Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства (610) + Задолженность участникам по выплате доходов (630) + Прочие краткосрочные обязательства (660).

- Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства (590) + Доходы будущих периодов (640) + Резервы предстоящих расходов и платежей (650).

- Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса "Капитал и резервы".

П4 = Капитал и резервы (490).

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности -- превышения активов над обязательствами.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Данные расчетов приведены в таблице № 13.

Таблица № 13. Анализ динамики групп активов и пассивов

Группы

Активов

На 01.01.2003 г.

На 01.01.2004 г.

На 01.01.2005 г.

Отклонение,

Тыс. руб.

Темп роста в %

1

2

3

4

5

6

7

8

Наиболее ликвидные активы А1

250933

314868

170445

+63935

-144423

125

54

Быстро реализуемые активы А2

743495

725117

719960

-18378

-5157

97,5

99,3

Медленно реализуемые активы А3

2597863

3805947

5013093

+1208084

+1207146

47

132

Трудно реализуемые активы А4

821034

906548

921420

+85514

+14872

110

102

Наиболее срочные обязательства П1

449217

343893

241441

-105324

-102452

77

70

Краткосрочные пассивы П2

10702

971

20571

-9731

+19600

9

2119

Долгосрочные пассивы П3

31123

31789

9023

+666

-22766

102

24

Постоянные пассивы или устойчивые П4

3922283

5375827

6553883

+1453544

+1178056

137

122

Рис. № 14. Динамика групп активов и пассивов предприятия

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 ‹ П1; А2 › П2; А3 › П3; А4 ‹ П4.

Согласно данным таблицы первое неравенство в течение всего времени не соблюдается, т. е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе неравенство соблюдается в течение всего периода. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, т. е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является "лакмусовой бумажкой" оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т. е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах.

На основе полученных данных можно сделать вывод о снижении ликвидности предприятия. Неравенство первое не соблюдено, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Это свидетельствует о недостаточности денежных средств и росте кредиторской задолженности. Несмотря на то, что второе неравенство соблюдается, текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Второй этап анализа ликвидности - это расчет коэффициентов ликвидности.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности -- основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств.

Значения соответствующие нормативным от 1 до 2. Рассчитывается по формуле:

КТл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент "критической оценки", показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Поскольку для погашения обязательств готовой продукцией и запасами сырья требуется их предварительная реализация, данный коэффициент показывает, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя от 07-08 до 1,5, однако, следует иметь ввиду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности.

КБл = (А1 + А2 ) / (П1 + П2).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным 0,2 до 0,4. Нормативные значения данного показателя свидетельствуют о том, что краткосрочные обязательства должны покрываться наиболее ликвидными активами не менее чем на 40%.

Фактические значения показателя абсолютной ликвидности за рассматриваемый период свидетельствуют о том, что у организации отсутствует возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг даже без ожидаемого погашения дебиторской задолженности.

КАл = А1 / (П1 + П2)

4. Общий показатель ликвидности баланса, который рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значение данного коэффициента должно быть < 1. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

КОл = А1+0,5 А2+0,3 А3

П1+0,5 П2+0,3 П3

Проведем детальный анализ ликвидности при помощи расчета следующих финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктк):

На 01.01.2003 г.: (250933+743495+2597863) / (449217+10702)= 7,7

На 01.01.2004 г.: (314868+725117+3805947) / (343893+971)= 13,9

На 01.01.2005 г.: (170445+719960+5013093) / (241441+20571)= 22,3

2. Коэффициент быстрой ликвидности или "критической" оценки (Кбл):

На 01.01.2003 г.: (250933+743495) / (449217+10702) = 2,2

На 01.01.2004 г.: (314868+725117) / (343893+971) = 3,0

На 01.01.2005 г.: (170445+719960) / (241441+20571) = 3,4

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

На 01.01.2003 г.: 250933 / (449217+10702) = 0,54

На 01.01.2004 г.: 314868 / (343893+971) = 0,91

На 01.01.2005 г.: 170445 / (241441+20571) = 0,65

4. Общий показатель ликвидности баланса (Кол):

На 01.01.2003 г.: 250933+0,5(743495)+0,3(2565827+31120+916) / 449217+0,5(10000+702)+0,3(31123)= 3,02

На 01.01.2004 г.: 314868+0,5(725117)+0,3(3757361+47910+628+48) / 343893+0,5(971)+0,3(371+31362+56)= 5,1

На 01.01.2005 г.:170445+0,5(719960)+0,3(4953814+58310+969) / 241441+0,5(19457+1114)0,3(607+1225+7191)= 8,0

Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице №14.

Таблица № 14. Анализ динамики показателей ликвидности

Показатель

На 01.01.2003 г.

На 01.01.2004 г.

На 01.01.2005 г.

Отклонение

"+", "-"

1

2

3

4

5

6

Коэффициент текущей ликвидности

7,7

13,9

22,3

+6,2

+8,4

Коэффициент быстрой ликвидности (или "критической" оценки)

2,2

3,0

3,4

+0,8

+0,4

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,54

0,91

0,65

+0,37

-0,26

Общий показатель ликвидности

3,02

5,1

8,0

+2,08

+2,9

Рис. № 15. Динамика показателей ликвидности предприятия

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значения коэффициента за анализируемые периоды значительно превышают нормальное ограничение, что свидетельствует о том, что ОИЯИ располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Динамика значений также положительная, что говорит о повышении платежеспособности ОИЯИ на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

При сравнении значений коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемые периоды, можно сделать вывод о том, что на 01.01.2004 г. ОИЯИ могло оплатить уже 91 % своих краткосрочных обязательств, что соответствует принятым нормам, однако, на 01.01.2005 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,26.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОИЯИ к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. В нашем случае динамика коэффициентов положительная, к концу анализируемого периода показатель увеличился на 2,9.

Однако следует учитывать, что для каждого предприятия приведенные коэффициенты могут иметь различный показатель, в зависимости от отраслевой специфики.

Похожие статьи




АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕДИНЕННОГО ИНСТИТУТА ЯДЕРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ., Анализ абсолютных и относительных показателей платежеспособности ОИЯИ. - Финансовый анализ

Предыдущая | Следующая