Анализ показателей финансовой устойчивости - Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дает возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Структура капитала - один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.

Целевая финансовая структура капитала - один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т. е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредит и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующие соотношения:

Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 - Внеоборотные активы).

По балансу анализируемой нами организации приведенное выше условие на начало и конец отчетного периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

На начало периода: 864866,2 < (769541,3*2 - 495346,5)

На конец периода: 110601, 1 < (963758,9*2 - 650791,7).

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Коэффициент оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используется показатели, основные из которых приведены в таблице.

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

Наименование показателей

На начало периода

На конец периода

Отклонение

1. Коэффициент капитализации (U1)

0,767

0,822

+ 0,055

2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)

0,317

0,282

- 0,035

3. Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,565

0,548

- 0,017

4. Коэффициент финансирования (U4)

1,302

1,215

- 0,087

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,586

0,569

- 0,017

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был <,= 1,5. на величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных средств активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение - нижняя граница 0,1; орt. U2 >, =0,5.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования - нормальное ограничение U3 >,= 0,4 - 0,6.

Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств - нормальное ограничение U4 > 0.7; opt. = 1,5.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников - нормальное ограничение U5>,= 0,6.

Похожие статьи




Анализ показателей финансовой устойчивости - Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

Предыдущая | Следующая