Анализ деловой активности ОИЯИ - Финансовый анализ

Одним из направлений экономического анализа финансового устойчивости предприятия является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности являются: увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение ее себестоимости.

К показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

- уровень организации производства и управления; - структура капитала и его источников; - степень использования производственных ресурсов; - объем, качество и структура продукции; - затраты на производство.

Для этого рассчитываются шесть показателей оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле:

КОоа = ВР /А,

Где - выручка от реализации;

А - величина всех активов.

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств:

ФО = ВР /ОС,

Где ВР - выручка от реализации;

ОС - основные средства.

Основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

3. Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле:

КОмс = ВР /МПЗ,

Где, МПЗ - величина материально-производственных запасов и затрат (стр. 210).

Высокое значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия.

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается по формуле:

КОок = ВР / ОК

Где ОК - величина оборотного капитала.

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

КОск = ВР / СК

Где СК - величина собственного капитала (стр. 490).

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:

- с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; - с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; - с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к дебиторской задолженности по формуле:

КОд = ВР / ДЗ,

Где ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

Иногда оборачиваемость дебиторской задолженности называется периодом погашения дебиторской задолженности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск непогашения.

Проведем анализ деловой активности Объединенного института ядерных исследований.

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 4413325 = 0,05

На 01.01.2004 г.: 310854/ 5752480 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 349836 / 6824918 = 0,05

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 715362 = 0,3

На 01.01.2004 г.: 310854 / 724698 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 349836/ 735670 = 0,5

3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

На 01.01.2003 г.: 230860 / 2565827 = 0,09

На 01.01.2004 г.: 310151 / 3757361 = 0,08

На 01.01.2005 г.: 349779 / 4953814 = 0,07

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 3592291 = 0,06

На 01.01.2004 г.: 310854 / 4845932 = 0,06

На 01.01.2005 г.: 349836 / 5903498 = 0,06

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 3922283 = 0,06

На 01.01.2004 г.: 310854 / 5375827 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 349836 / 6553883 = 0,05

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

На 01.01.2003 г.: 236863 / 743495 = 0,3

На 01.01.2004 г.: 310854 / 725117 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 349836 / 719960 = 0,5

Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице № 15.

Таблица № 15. Показатели деловой активности предприятия

№ П/п	Наименование коэффициента	На 01.01.2003 г.	На 01.01.2004 г.	На 01.01.2005 г.	Отклонения "+", "-"
1	2	3	4	5	6	7
1	Коэффициент оборачиваемости активов	0,05	0,05	0,05	-	-
2	Коэффициент оборачиваемости основных средств	0,3	0,4	0,5	+0,1	+0,1
3	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	0,09	0,08	0,07	-0,01	-0,01
4	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0,06	0,06	0,06	-	-
5	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,06	0,05	0,05	-0,01	-
6	Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	0,3	0,4	0,5	+0,1	+0,1

Рис. № 16. Динамика показателей деловой активности предприятия

Анализ показателей рентабельности ОИЯИ

Рентабельность - это показатель прибыльности. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

Коэффициенты рентабельности

1. Рентабельность продаж (оборота) - Рп;

РП = ПП / В х 100%,

Где В -- выручка от продажи продукции, работ, услуг.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т. е. о падении спроса на нее.

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому весьма важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью, с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

А) рентабельность собственного капитала (РСк):

РСк = ПЧ / КС Х 100%,

Где ПЧ -- чистая прибыль;

КС --величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

Б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

РИ = ПЧ / КИк Х 100%,

Где КИк -- величина инвестиционного капитала, которая равна сумме величин собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

Показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;

В) рентабельность всего капитала предприятия (РОк):

РОк = ПП/ВБ х 100%,

Где ВБ -- валюта баланса;

ПП - Прибыль от продаж продукции, услуг, товаров

Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т. е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

3. Рентабельность оборотных активов:

РОб = (ПП / ОА) х 100 %,

Где ОА --величина оборотных активов, руб.

Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Рв):

РВ = ПП/АВСр Х 100%,

Где АВ -- величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Прежде всего, это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

В заключение нужно добавить, что при анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

1. Рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который "требует" определенного уровня прибыли. А поскольку, мы рассматриваем научно-исследовательскую организацию, то уровень ее прибыли низкий; 2. Оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов отражается в учетной политике, которая может сильно отличаться от рыночной; 3. Влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

Проведем анализ показателей рентабельности предприятия:

1. Рентабельность оборота (продаж):

На 01.01.2003 г.: (1954/236863)х100% = 0,8

На 01.01.2004 г.: (703/310854)х100% = 0,2

На 01.01.2005 г.: (57/349836)х100% = 0,02

2. Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: (2864/3922283)х100% = 0,07

На 01.01.2004 г.: (2195/5375827)х100% = 0,04

На 01.01.2005 г.: (0/6553883)х100% = 0

Рентабельность инвестиционного капитала:

На 01.01.2003 г.: (1954/3922283)х100% = 0,05

На 01.01.2004 г.: (703/5375827+371)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.:(57/6553883+607)х100% = 0,0008

Рентабельность всего капитала:

На 01.01.2003 г.: (1954/4413325)х100% = 0,04

На 01.01.2004 г.: (703/5752480)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (57/6824918)х100% = 0,0008

3. Рентабельность оборотных активов:

На 01.01.2003 г.: (1954/3592291)х100% = 0,05

На 01.01.2004 г.:(703/4845932)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (57/5903498)х100% = 0,0009

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

На 01.01.2003 г.: (1954/715362)х100% = 0,3

На 01.01.2004 г.:(703/724698)х100% = 0,1

На 01.01.2005 г.:(57/735670)х100% = 0,07

Все расчеты показателей рентабельности сведены в таблицу № 16.

Таблица № 16. Основные показатели рентабельности

Наименование Показателя	На 01.01.2003 г.	На 01.01.2004 г.	На 01.01.2005 г.	Отклонение "+", "-"
Рентабельность оборота	0,8	0,2	0,002	-0,6	-0,198
Рентабельность капитала:
Рентабельность собственного капитала	0,07	0,04	0	-0,03	-0,04
Рентабельность инвестиционного капитала	0,05	0,01	0,0008	-0,04	-0,0092
Рентабельность всего капитала	0,04	0,01	0,0008	-0,03	-0,0092
Рентабельность оборотных активов	0,05	0,01	0,0009	-0,04	-0,0091
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов	0,3	0,1	0,07	-0,2	-0,03

Рис. № 17. Динамика показателей рентабельности предприятия

Все показатели рентабельности на нашем предприятии крайне низкие. Снижение рентабельности активов предприятия за анализируемые периоды объясняется снижением уровня рентабельности оборота 0,8-0,002 %. Причиной ухудшения рентабельности оборота является рост себестоимости продукции предприятия. Для решения этой проблемы необходимо проработать механизмы управления затратами:

- выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения; - произвести разделение затрат на постоянные и переменные; - проанализировать прибыльность отдельных видов продукции, изучить.

Анализ деловой активности ОИЯИ - Финансовый анализ

Похожие статьи