Внутренняя структура структурированных продуктов с защитой капитала - Структурированные финансовые продукты
В данной главе рассмотрена подробная классификация структурированных финансовых продуктов с защитой капитала. Все они имеют одну общую особенность - это гарантия возврата части инвестированных средств. В спецификации каждого из продуктов фигурирует коэффициент защиты капитала, выраженный в процентах. Этот коэффициент отражает процентную долю инвестированных средств, которая будет однозначно возвращена в момент экспирации СФП инвестору при любом исходе. Исполнение обязательств по этим гарантиям, как и по всем другим выплатам, предусмотренным в спецификации СФП, берет на себя банк эмитент, поэтому в дальнейшем при конструировании эквивалентного портфеля финансовых инструментов следует подбирать такие ценные бумаги, риск которых отражает риск эмитента СФП по выполнению своих обязательств. Чтобы подобрать облигацию с уровнем риска банка, можно найти на рынке облигацию другой компании с аналогичным рейтингом, а можно взять облигацию этой же компании, что будет самым верным решением.
В качестве примера можно сказать, что среди базовых активов в СФП могут фигурировать различные индексы, драгоценные металлы, сырье и портфели акций. Для теоретического расчета производных финансовых инструментов от перечисленных базовых активов необходимо знать некоторые параметры такие, как волатильность (реальная и implied), и дивидендная доходность. Для индексов, ценных бумаг, драгоценных металлов и сырья эти параметры могут быть легко получены исходя из статистических данных и котировок опционов. Для портфелей акций все сложнее, как минимум потому, что опционов на специфические портфели акций не существует. В этом случае приходится использовать статистические данные по котировкам акций для расчета матрицы ковариаций цен различных активов и последующего вычисления волатильности всего портфеля.
Похожие статьи
-
В данной главе рассмотрена подробная классификация структурированных финансовых продуктов с защитой капитала. Все они имеют одну общую особенность - это...
-
Наиболее обширная классификация розничных структурированных продуктов представлена Швейцарской Ассоциацией Структурированных Продуктов. Проведенная ею...
-
Рассматриваемый в этом разделе структурированный продукт с защитой капитала имеет в качестве базового актива индекс EURO STOXX 50. Данный СФП предлагает...
-
Рассматриваемый в этом разделе структурированный продукт с защитой капитала имеет в виде базового актива портфель акций (Shell / Total / Eni). Данный СФП...
-
Понятие СФП Рынок структурированных финансовых продуктов начал формироваться около 30 лет назад и сейчас он занимает значительную долю среди всех...
-
Первый рассматриваемый нами структурированный продукт имеет в качестве базового актива индекс S&;P 500. Его подробное описание можно посмотреть на...
-
Данный продукт является наиболее распространенным и простым в понимании. Он предлагает инвестору возможность получить доход от роста цены базового...
-
Данный вид продуктов аналогичен простым продуктам с защитой капитала, за тем исключением, что он имеет верхнее пороговое значение. Если цена базового...
-
Продукты с защитой капитала нацелены на инвесторов, не расположенных к риску. Они гарантируют возврат инвестируемых средств, а также прибыль от...
-
Сертификат с защитой капитала с ограничением - Структурированные финансовые продукты
Данный вид продукта схож с сертификатом участия, в котором гарантируется возврат первоначально инвестированных средств и участие в росте базового актива...
-
Введение - Структурированные финансовые продукты
Актуальность темы. Выбранная для исследования тема оценки стоимости структурированных финансовых продуктов актуальна. Это связано с тем, что рынок...
-
Конвертируемые сертификаты (Convertible Certificate) - Структурированные финансовые продукты
Данный продукт предоставляет инвестору возможность получить доход от роста цены базового актива начиная с определенного уровня, в то же время на момент...
-
Цели и задачи СФП - Структурированные финансовые продукты
Можно выделить несколько целей, которые преследуют банки эмитенты, выпускающие структурированные продукты и инвесторы, вкладывающие в них свои денежные...
-
Данный вид продукта также имеет название "лестничная облигация". Продукт имеет заранее установленные уровни консолидации. При пробитии ценой базового...
-
Как было показано в предыдущих трех разделах, СФП переоценены по сравнению с эквивалентной корзиной ценных бумаг. Чтобы проверить эту гипотезу, были...
-
Направления совершенствования структуры пассивов финансово-кредитной организации Как уже говорилось ранее, в своей основе методика ОАО "Сбербанка" России...
-
Основными видами рисков, которым подвержена деятельность группы ВТБ, являются кредитный риск, рыночный риск (включающий риски, связанные с изменением...
-
Заключение, Литература - Структурированные финансовые продукты
В результате данной работы была разработана методика оценки структурированных финансовых продуктов с защитой капитала на базе сопоставления...
-
Становление и развитие рынка СФП - Структурированные финансовые продукты
Начиная с 90-ых годов структурированные продуты начали появляться в Европе. Сегодня объем рынка оценивается примерно в $600 млрд. Самый высокий темп...
-
Применение концепции экономического капитала в управлении активами и пассивами Банк ВТБ Как уже было отмечено во второй главе данной работы,...
-
Рынок банковских облигаций - Понятие ковенантов и их применимость на финансовом рынке
Разобрав основные компоненты влияния на доходность корпоративных облигаций, необходимо изучить банковскую сферу, как основную область данного...
-
ВВЕДЕНИЕ - Корпоративные облигации как финансовый инструмент привлечения инвестиций
До настоящего времени серьезнейшей проблемой казахстанского фондового рынка является нехватка надежных финансовых инструментов. Наиболее актуальной эта...
-
Анализ состава и структуры собственного капитала Анализ структуры собственного капитала банка ПАО "Сбербанк России" целесообразно начинать с анализа...
-
Анализ динамики состава и структуры имущества АО "АТФ Банк" - Анализ финансового состояния банка
В последние годы в зарубежной практике ведения банковского дела управление ликвидностью все больше базируется на территории управления пассивами....
-
Анализ экономических показателей деятельности ОАО "Сбербанк России" При инвестициях в новые технологии особое внимание следует уделять основным...
-
Собственный и заемный капитал коммерческих банков, его структура и значение Собственный капитал, имея четко выраженную правовую основу и функциональную...
-
Первые признаки финансового кризиса в российской банковской системе стали наблюдаться в августе 2007 г. Так, за семь месяцев 2007 г. объем...
-
Достаточность банковского капитала. Этой проблеме всегда уделялось особое внимание, поскольку, как уже говорилось, собственные ресурсы банка - важнейший...
-
Понятия "банковский капитал" способствует его разделение на отдельные составляющие с последующим группировка их по однородным признакам, т. е....
-
Разработка оценки достаточности в банке с учетом требований Базельского комитета и оптимизация управления основным капиталом коммерческого банка...
-
2009 год стал переломным в том, что касается оздоровления мировой экономики и финансовых рынков. И хотя начало года было "пасмурным", с отголосками...
-
Для любого банка важно в ходе оценки своего финансового состояния получить результаты, которые бы достоверно отображали ситуацию, происходящую в банке....
-
Активные операции банка составляют существенную и определяющую часть его операций. Под структурой активов понимается соотношение разных по качеству...
-
Существенная часть бизнеса ВТБ сосредоточена в сегменте обслуживания крупных и средних корпоративных клиентов. В 2009 году ВТБ выполнил поставленную...
-
Изучение влияния макроэкономических шоков в одной стране на фондовые рынки других стран является важнейшим аспектом оценки интегрированности мировых...
-
Уставный капитал Национального Банка Казахстана принадлежит государству и формируется в размере не менее 20 миллиардов казахстанских тенге путем...
-
Финансовые риски, связанные с ценными бумагами - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Вся экономическая деятельность связана с риском. Почему? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в том, а что же такое риск? Риск - это...
-
Сущность финансовых рисков и их место в общей системе банковских рисков В экономической теории под риском понимается довольно большой спектр как...
-
Рыночный риск - это возможность несоответствия характеристик экономического состояния объекта значениям, ожидаемым лицами, принимающими решения под...
-
Одной из всемирно известных и широко распространенных методик прогнозирования дефолтов на основе метода множественного дискриминантного анализа является...
Внутренняя структура структурированных продуктов с защитой капитала - Структурированные финансовые продукты