Цели и задачи СФП - Структурированные финансовые продукты

Можно выделить несколько целей, которые преследуют банки эмитенты, выпускающие структурированные продукты и инвесторы, вкладывающие в них свои денежные средства:

Дополнительный источник финансирования.

Данная задача является определяющей при выпуске продуктов. Это одна из самых основных целей, которую преследуют банки, выпуская СФП. Обычно та часть инвестированных в СФП денежных средств, которая предназначена для инвестирования в долговой инструмент, используется банком в собственных целях. Цена получаемого таким образом финансирования может быть гораздо ниже рыночной.

Арбитраж.

Инвесторы и эмитенты с помощью структурированных продуктов могут осуществлять арбитражные сделки с деривативами и с базовыми активами.

Ограничения по инвестированию.

Многие группы инвесторов (такие как пенсионные и паевые инвестиционные фонды, страховые компании) имеют ограничения и лимиты на вложения средств в инструменты фондового рынка. Благодаря переносу деривативной составляющей в ценную бумагу такие инвесторы получают доступ к биржевым и внебиржевым производным финансовым инструментам и стратегиям, включая экзотические.

Налогообложение и учет.

Структурированные продукты облегчают налогообложение и учет, поскольку они могут рассматриваться как единый продукт. Соответственно, пропадает необходимость отдельного учета деривативов. Стоимость включенных в продукт деривативов уже будет заложена в цену.

Создание продуктов "на заказ".

Свобода изготовления таких инструментов настолько велика, что инвесторы могут получать инструмент, удовлетворяющий их уровнем риска и ожиданиям по динамике цен. Практически любое пожелание инвестора можно воплотить в виде структурированного продукта, имеющего форму ценной бумаги, депозита договора или контракта. Вдобавок к этому стоит еще добавить возможность торговать определенными стратегиями с помощью синтетически созданных позиций.

Хеджирование.

Структурированные продукты могут использоваться не только для инвестиций, но и для страхования рыночных рисков. Причем хеджирование может применяться как инвесторами, так и эмитентами.

Перенос кредитного риска

Основой структурированных продуктов являются механизмы переноса обязательств по составляющим его сделкам на эмитента. Это особенно актуально для частных инвесторов, чьи суммы незначительны, и для фондов (государственных и негосударственных), у которых могут быть установлены ограничения по операциям с деривативами или же жесткие кредитные лимиты на контрагентов

Доступ на новые рынки.

С помощью структурированных продуктов инвесторы имеют возможность вкладывать средства в активы, доступ к которым ограничен. К ним, например, относятся ценные бумаги и валюты развивающихся стран. Инвестиционные банки могут также создавать структурированные продукты с экзотическими базовыми активами, как, например, индекс альтернативных источников энергии либо индекс выброса углекислого газа в атмосферу.

Использование финансового рычага.

С использованием структурированного продукта инвесторы получают возможность использовать эффект "финансового рычага". Однако зачастую использование рычага подразумевает более низкие уровни гарантий возврата капитала.

Прочее.

Среди прочих задач, которые структурированные продукты могут выполнять, стоит выделить обеспечение ликвидности, присвоение рейтинга, поддержание вторичного рынка, снижение кредитного риска и т. д.

Указанные выше цели и задачи не ограничиваются представленным списком. При эмиссии продуктов в расчет также принимаются такие критерии, как форма продукта, ситуация на фондовом рынке, ликвидность рынков. Однако данные цели и задачи являются наиболее обобщающими, и помогают определить необходимость и целесообразность создания продуктов.

Похожие статьи




Цели и задачи СФП - Структурированные финансовые продукты

Предыдущая | Следующая