Эффект перетекания волатильности и интеграция мировых рынков капитала - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

Изучение влияния макроэкономических шоков в одной стране на фондовые рынки других стран является важнейшим аспектом оценки интегрированности мировых финансовых рынков.

Сегодня наблюдается все более тесная интеграция рынков капитала развитых стран. Однако не все развивающиеся рынки интегрированы в мировую финансовую систему (Nikkinen, Omran, Sahlstrцm, Дijц, 2006) [55]. Знания о степени подверженности локального фондового рынка изменениям на других рынках позволяют международным инвесторам диверсифицировать свои инвестиционные портфели и хеджировать риски, приобретая ценные бумаги развивающихся стран. Согласно работе Meric et al. (2006) [54], такая возможность все еще существует даже для мировых финансовых лидеров (США, Япония, Великобритания, Франция, Германия). В более ранних работах King, Wadhwani (1990) [46] и Martens, Poon (2001) [53] авторы эмпирическим путем получили, что интеграция рынков капитала существует не только в плане доходности, но и в плане волатильности.

В зарубежных исследованиях применялись различные эмпирические способы выявления интегрированности мировых фондовых рынков. В статье Тепловой и др. (2012) [1] перечислен спектр таких методов, среди которых различные виды модели Обобщенной авторегрессионной условной гетероскедастичности (GARCH) [62], метод "wave let transform" (Sharkasi et al. 2005) [64], что в вышеуказанной статье переводится как "преобразование временных рядов через трансформацию волн"; анализ кросс-корреляций (Koedijk et. al. 2002) [44], (Longin, Solnik, 1995) [49], корреляционный и коинтеграционный (Kasa, 1992) [43], (Reddy, Wadhwa, 2012) [60] анализ, др.

Исследования степени интегрированности рынков капитала исторически проводились в трех направлениях. Первое - это реакция одного показателя на изменение другого. К примеру, взаимовлияние доходностей различных индексов. Другие работы концентрировались на исследовании взаимовлияния фондовых рынков, то есть существования между ними перетекания волатильности. Третье направление посвящено оценке влияния выхода макроэкономических новостей на фондовые рынки различных стран для выявления степени интеграции инвестиционных рынков. Этой тематике посвящена и данная работа.

Похожие статьи

• Заключение - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В данной работе было исследовано влияние новостных шоков на фондовый рынок. В последнее время в зарубежной литературе появляется все больше научных работ...

• Влияние выхода макроэкономической информации США на фондовые рынки различных стран - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Известно, что США играет ключевую роль в развитии и росте глобальной экономики. Это подтверждается статистическими данными о том, что начиная с 2000 г....

• Введение - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Регулярные извещения о показателях макроэкономических индикаторов пользуются большим интересом, как в финансовой прессе, так и в академической...

• Исследование эффекта макроэкономических шоков США на российский фондовый рынок, Данные - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В данной главе рассматривается методология исследования. В начале главы приведены и описаны макроэкономические индикаторы, публикации которых будут...

• Прямой и косвенный эффект выхода публичной информации - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В стандартной форме и согласно гипотезе эффективности рынка новостной шок, как и выход любой публичной информации, должен напрямую отразиться на цене...

• Влияние новостных шоков на цены акций, Макроэкономические шоки и эффективность рынка - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В Главе 1 мы подробно рассмотрим основные теоретические аспекты, связанные с исследованием влияния макроэкономических шоков в одной стране на поведение...

• Стандартный метод оценки эффекта новостей на финансовые рынки, Событийный анализ - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Предыдущие исследования эффектов объявлений концентрируются на следующей регрессии: =--b+-- Где - это изменение доходности актива за...

• Методология анализа реакции фондового рынка на новостные шоки, Определение новостей - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В данной главе будут рассмотрены методологии для анализа влияния выхода макроэкономической статистической информации на движение фондового рынка. Сначала...

• Интервал данных - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Анализ реакции рынка на новостные шоки может проводиться на различных временных интервалах - с использованием высокочастотных (от минут до дней) или...

• История событийного анализа, Процедура для событийного анализа - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Считается, что впервые современный алгоритм событийного анализа был представлен в работе Fama, Fisher, Jensen, Roll (1969) [31] на примере дробления...

• Результаты событийного анализа - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Дальнейший эмпирический анализ требовал определить характер поступившей новости (является ли информация "хорошей" или "плохой") и выявления зависимости...

• Объяснение реакции цен на новостные шоки - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Курс акций определяется как сегодняшняя оценка рационально предсказанных будущих дивидендов. Экономические новости могут влиять на будущие дивиденды, на...

• Мировые фондовые биржи - Международные фондовые биржи

  На данный момент во всем мире действует порядка 200 фондовых бирж. Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит именно им. Крупнейшие фондовые...

• Первые результаты - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Сначала был осуществлен стандартный анализ и построена регрессия в виде =--b+-- Где зависимая переменная - это разница логарифмов цен индекса...

• Заключение - Проблемы и перспективы российского фондового рынка

  Данная курсовая работа посвящена проблемам российского фондового рынка и перспективам его развития. Были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг....

• Экономические индикаторы - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Экономические новости представляют собой финансовые и экономические данные, которые публикуются регулярно правительственными органами либо частным...

• Методологическая основа - Использование нейронных сетей для прогнозирования и принятия автоматизированных решений при инвестировании на фондовом рынке

  Предпосылки В данной работе, в соответствии с заявленным предметом исследования, рассматриваются искусственные нейронные сети, математические модели,...

• Введение - Использование нейронных сетей для прогнозирования и принятия автоматизированных решений при инвестировании на фондовом рынке

  В условиях глобализации мировой экономики развитие финансовой системы является важнейшей задачей, решение которой способно обеспечить стабильный рост...

• Анализ основных проблем российского рынка акций и определение тенденций его развития, Анализ проблем развития Российского рынка акций - Исследование рынка акций в Российской Федерации

  Анализ проблем развития Российского рынка акций Существующий в настоящее время в России рынок акций является типичным крупным развивающимся рынком. Он...

• Взаимосвязь рынка ценных бумаг с рынком ссудного капитала и рынком наличных денежных средств - Рынок ценных бумаг

  Рынок ценный бумага Рынок ценных бумаг - составная и сравнительно прочно обособленная часть рынка ссудных капиталов. Вместе с рынком среднесрочных и...

• Введение - Лондонская Фондовая Биржа

  Создание все новых и новых мировых центров экономического и инновационного развития способствует дальнейшему углублению глобализации бизнеса и денежных...

• Фондовый рынок, Понятие фондового рынка, его назначение, структура - Проблемы и перспективы российского фондового рынка

  Понятие фондового рынка, его назначение, структура Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и...

• ЗАДАЧИ ФОНДОВОГО РЫНКА КИТАЯ - История фондового рынка Китая

  Помимо сегментированности рынка на основе жесткого разделения китайского фондового рынка по типам акций, дополнительным фактором, ограничивающим...

• Теоретические аспекты стратегий торговли на фондовом рынке, Торговые стратегии на фондовом рынке - Стратегии торговли на фондовой бирже

  Торговые стратегии на фондовом рынке Торговая стратегия или торговая система - это перечень предписаний на открытие и закрытие торговых позиций, на...

• Теоретическая часть, Актуальность - Использование нейронных сетей для прогнозирования и принятия автоматизированных решений при инвестировании на фондовом рынке

  В данной главе приведено теоретическое обоснование исследования: описаны предпосылки для формирования подхода, основанного на нейросетевом моделировании,...

• Основной и альтернативный рынок как составляющие Лондонской Фондовой Биржи. Листинг категории "Стандарт" и "Премиум" - Лондонская Фондовая Биржа

  На Лондонской фондовой бирже существует деление на основной рынок, который выступает в роли наиболее престижной площадки для крупных компаний не только...

• Вторичный рынок ценных бумаг (ФОНДОВАЯ БИРЖА): биржевой и внебиржевой - Эмиссия ценных бумаг. Фондовая биржа: основные понятия

  Вторичный рынок ценных бумаг включает как организованный, так и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются:...

• Основные фондовые операции акционерного общества - Классификация биржевых сделок

  На рынке ценных бумаг производятся различные операции с ценными бумагами. Операции с ценными бумагами (фондовые операции) -- это действия с ценными...

• Заключение - Анализ рынка ценных бумаг

  Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных...

• Ценные бумаги, Понятие ценных бумаг, Виды ценных бумаг - Проблемы и перспективы российского фондового рынка

  Понятие ценных бумаг Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Поэтому, прежде чем перейти к рассмотрению особенностей...

• Прогноз фондового рынка на 2010 г. - Проблемы и перспективы российского фондового рынка

  Фавориты - компании, ориентированные на внутренний рынок. Реконструкция и обновление - вот лейтмотив 2010г. в российской экономике. За этим стоит как...

• Анализ развития финансового и фондового рынка России за 2009 год - Проблемы и перспективы российского фондового рынка

  2009 год стал переломным в том, что касается оздоровления мировой экономики и финансовых рынков. И хотя начало года было "пасмурным", с отголосками...

• Введение - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Актуальность настоящего исследования определяется ролью в современной экономике рынка ценных бумаг как универсального механизма перемещения капитала,...

• Заключение - Лондонская Фондовая Биржа

  Несмотря на все большее развитие рынков, глобализацию, которая сделала взаимозависимыми рынки по всему миру, и засилье интернета, позволяющее проводить...

• Проблемы и пути совершенствования развития рынка ценных бумаг в России - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Как любая быстрорастущая система рынок ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, многие из которых имеют первоочередную важность. Можно выделить...

• Динамика и перспективы развития рынка ценных бумаг российской федерации, Динамика рынка ценных бумаг Российской Федерации - Изучение динамики рынка ценных бумаг Российской Федерации

  Динамика рынка ценных бумаг Российской Федерации Рынок ценных бумаг является центральным звеном финансового рынка, осуществляющего превращение сбережений...

• Введение - Стратегии торговли на фондовой бирже

  Фондовый рынок как часть финансового рынка служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм регулируемого его перераспределения в наиболее...

• Основные характеристика нейронных сетей как инструмента для решения задач прогнозирования на финансовом рынке. - Использование нейронных сетей для прогнозирования и принятия автоматизированных решений при инвестировании на фондовом рынке

  Преимущество нейросетевого моделирования, как инструмента анализа и исследования, заключается в построении параллельных процессов обработки информации и...

• ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА КИТАЯ, Акции типа "А" - История фондового рынка Китая

  Характерной чертой фондового рынка Китая является его сегментированность. Всего существует 6 типов акций китайских компаний - A, B, C, H, L и N. Акции...

• Функциональная инфраструктура фондовой биржи, Профессиональные участники фондовой биржи - Эмиссия ценных бумаг. Фондовая биржа: основные понятия

  Для того чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы...

Эффект перетекания волатильности и интеграция мировых рынков капитала - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

Предыдущая | Следующая