Заключение - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

В данной работе был проведен анализ факторов, влияющих на доходность и приток средств в российские паевые инвестиционные фонды и направление влияния этих факторов.

На российском рынке выявлено наличие краткосрочного эффекта "умных денег" (наблюдается положительная зависимость избыточной доходности от притока средств текущего периода), однако влияние этого фактора можно объяснить предположительно наличием краткосрочного моментум-эффекта. Кроме того, положительное влияние на доходность фондов оказывает размер фонда, что говорит о том, что эффект от возможности нанять более хорошего управляющего на российском рынке нивелирует эффект возрастающих издержек по поддержанию ликвидности паев, в отличие от американского рынка. Выявлено наличие отрицательной зависимости между размером фонда и его доходностью.

Что касается факторов, влияющих на приток средств в фонды, выявлено положительное влияние доходности текущего периода и размера фонда, что подтверждает спекулятивную направленность российских инвесторов и высокий уровень доверия к крупным фондам. Возраст фонда и размер его надбавок отрицательно влияет на приток инвесторов.

В обоих случаях выявлено значимое влияние временных эффектов, что говорит о сильной зависимости индустрии от внешних факторов, причем не только крупных шоков, таких как мировой финансовый кризис.

Влияние эффекта сделок слияния неоднозначно: однофакторный анализ показал значимое увеличение доходности после сделки и снижение притока инвестиций, однако многофакторная модель не выявила значимой зависимости. Возможное объяснение этому факту - недостаточный размер выборке и период, прошедший с момента последней волны консолидации рынка.

Похожие статьи

• Факторы, влияющие на приток средств в российские ПИФы - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Для анализа динамики притока средств в российские ПИФы были выбраны следующие факторы: 1. Избыточная доходность текущего и предыдущего года....

• Факторы, влияющие на приток средств во взаимные фонды - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Выявление факторов, влияющих на привлекательность фонда для инвесторов - очень важный процесс для понимания инвесторов как группы людей и их поведения....

• Факторы, влияющие на избыточную доходность российских ПИФов - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  В качестве факторов, которые могут оказывать влияние на динамику избыточной доходности российских ПИФов за год, были выбраны следующие переменные: 1....

• Многофакторный анализ - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Для выявления влияния различных факторов на избыточную доходность и приток средств в фонды использовалась линейная регрессионная модель на базе модели,...

• Обзор литературы, посвященной исследованиям факторов, влияющих на доходность и приток инвестиций во взаимные фонды, Факторы, влияющие на доходность взаимных фондов - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Факторы, влияющие на доходность взаимных фондов Влияние различных факторов на доходность взаимных фондов - тема, достаточно хорошо освещенная в...

• Влияние сделок слияния и поглощения на доходность и приток средств в фонды - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  В литературе выделяют три возможных мотива к слиянию двух фондов: прекращение работы фонда с плохими результатами, увеличение притока средств и желание...

• Результаты слияния - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  С учетом того, что при проведении слияния управляющие компании пытались добиться притока инвесторов, как было показано в предыдущем параграфе,...

• Однофакторный анализ: эффект от слияния, Описание данных - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Описание данных В итоговую выборку вошли 83 открытых паевых инвестиционных фонда, участвовавших в сделках слияния внутри семьи в 2014 и 2015 годах. Всего...

• Проблемы рынка и пути их решения - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Основной проблемой российских паевых инвестиционных фондов является недостаток притока долгосрочных средств (Абрамов, и др., 2014). Абрамов и Акшенцева...

• Мотивы к слиянию - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Как было рассмотрено в Главе 1, существуют три основных мотива к слиянию фондов: плохая доходность поглощаемого фонда, низкий приток средств в...

• Развитие рынка ПИФов в России - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  В России индустрия взаимных фондов (а точнее их российских аналогов - паевых инвестиционных фондов) находится на раннем этапе своего развития. Первые...

• Теоретические аспекты рынка взаимных фондов в России и мире, Обзор рынка паевых инвестиционных фондов в России - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Обзор рынка паевых инвестиционных фондов в России Взаимные фонды - важная составляющая мировых финансовых рынков. Они играют роль аккумулятора инвестиций...

• Эффективность российских ПИФов - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  Российские ПИФы имеют неплохой потенциал роста. Как показывают в своей работе Абрамов А. и Акшенцева К., на промежутке с 2001 по 2012 года ПИФы в среднем...

• 2.2 Обзор основных этапов развития фармацевтической отрасли России - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ

  Далее в работе использованы материалы, опубликованные в сборнике докладов XIII межвузовской научно-практической конференции "Теория и практика финансов и...

• Заключение - Тенденции развития финансового рынка РФ

  Финансовый рынок за все свое время показал, что является системой хозяйствующими экономическими отношениями субъектов на счет распределения денежных...

• Обзор рынка венчурной индустрии: анализ деятельности венчурных фондов в России - Оценка эффективности венчурного финансирования

  После выхода России на Всемирную торговую площадку, поддержание конкурентоспособности является приоритетным направлением отечественной политики уже много...

• Консолидация отрасли российских ПИФов - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

  При рассмотрении сделок слияния взаимных фондов принято разделять 3 типа разных сделок: 1. Внутрисемейные, или сделки слияния фондов, находящихся под...

• Денежная система и ее структурные элементы, Понятие денежной системы - Развитие денежного рынка в России

  Понятие денежной системы Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным...

• Заключение - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

  Корпоративный венчурный финансовый капитал Целью настоящей диссертационной работы является разработка практических рекомендаций по идентификации ключевых...

• Развитие рынка ценных бумаг в России, История биржевого дела в России - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации

  История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...

• История развития венчурного инвестирования в США и РФ - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

  Принято считать, что становление венчурного инвестирования начинало свое развитие в конце 19 - начале 20-го века, в самом начале третьей Кондратьевской...

• ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В РЕГИОНАХ РОССИИ - Региональные аспекты инвестиционной политики

  Перспективы развития инвестиционного процесса в регионах России связаны с преодолением главных отрицательных тенденций: - низкой доли конкурентоспособной...

• Тенденции и перспективы развития финансового рынка в России в послекризисный период - Тенденции развития финансового рынка РФ

  Употребление термина "финансовый рынок" можно увидеть во множественной форме. До настоящего момента она здесь сознательно не использовалась. Между тем,...

• Развитие финансового рынка в России: проблемы и перспективы, Финансовый рынок России в условиях мирового финансового кризиса - Тенденции развития финансового рынка РФ

  Финансовый рынок России в условиях мирового финансового кризиса Финансовый кризис - представляет собой спад стабильности государственной финансовой...

• Теоретические аспекты венчурных инвестиций, Понятие и классификация инвестиционных фондов - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

  Понятие и классификация инвестиционных фондов Неотъемлемой частью современной экономики является свободное движение капитала. Капитал - ресурсы...

• Перспективы развития инвестиционной деятельности в России - Оценка перспектив инвестиционной активности в России

  В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность....

• Существующие исследования дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала

  В данной части главы будут рассмотрены исследования, посвященные выявлению детерминант дивидендной политики компаний с развивающихся рынков капитала....

• Проблемы развития рынка ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации

  Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является...

• Введение - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

  Корпоративные венчурные инвестиции как один из элементов корпоративного венчуринга являются важным инструментом инновационного развития компаний путем...

• Заключение, Список используемой литературы - История развития финансового анализа в России

  Данные анализа показывают, что предприятие находится в неудовлетворительном финансовом положении. Необходимо срочно разработать мероприятия по укреплению...

• Анализ основных показателей рынка ипотечного кредитования, Система статистических показателей ипотечного кредитования - Анализ состояния и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в России

  Система статистических показателей ипотечного кредитования Наибольший интерес при анализе рынка ипотечного кредитования представляют: Объем...

• Первые сигналы рынка в инновационной сфере - Управление инвестиционным процессом: ситуация в России и опыт развитых стран

  Два противостоящих разнонаправленных фактора - риск (в качестве сдерживающего) и экономический интерес (в качестве стимулирующего) - главные составляющие...

• Заключение - Оценка перспектив инвестиционной активности в России

  Таким образом, в современных условиях одним из ключевых вопросов государственной политики России, направленной на достижение глобальной...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ

  Анализ развития фармацевтической отрасли во всем мире показал, что интерес инвесторов в данной отрасли ежегодно растет в следствие ежегодного роста...

• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов - Вложения инвестиций в обновление основных производственных фондов предприятия на примере ОАО "Мозырьсоль"

  Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности предприятий является необходимым условием стабильного функционирования и развития...

• ФИНАНСОВАЯ БАЗА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Инвестиции

  Инвестиционная деятельность банков. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Доходность и риск финансовых активов: принятие инвестиционных решений

  Риск неизбежный элемент любого хозяйственного ведь неопределенность неизбежная характеристика хозяйствования. Часто понятиями "риск" "неопределенность"...

• Причины создания и основные этапы развития социального страхования в РФ - Фонд социального страхования в системе внебюджетных фондов РФ

  Государственные внебюджетные фонды социально-страхового назначения созданы для реализации конституционных прав граждан. В странах с социально...

• Современное состояние рынка факторинга в России - Факторинг

  Как показывают события последних лет, рынок факторинга в России продолжает бурно развиваться. За 2006 год он вырос на 80 - 90%. Доля факторинговых сделок...

• Направления совершенствования публичного размещения акций в Российской Федерации, Текущее состояние российского рынка IPO и тенденции его развития - Анализ публичного размещения акций (на примере ОАО "Аптечная сеть 36,6")

  Текущее состояние российского рынка IPO и тенденции его развития Несмотря на текущую нестабильность рынков, российские компании, которые уже начали...

Заключение - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России

Предыдущая | Следующая