Задача - Оценка инвестиционного проекта
Предприятие "В" рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его реализации составит 30 000,00. При этом выручка от реализации других продуктов сократится на 1 000,00. Переменные и постоянные затраты для каждого года определены равными 12 000,00 и 3000,00 соответственно. Все прочие затраты приняты в размере 2000,00.
Стоимость необходимого оборудования составляет 40 000,00, его нормальный срок службы равен 5 годам, остаточная стоимость 5000,00. Необходимый начальный объем оборотного капитала равен 8000,00. Предполагается, что по завершению проекта его уровень составит половину исходного.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль - 30%. Используется линейный метод начисления амортизации.
Разработайте план движения денежных потоков по проекту и осуществите оценку его экономической эффективности.
Как изменится экономическая эффективность проекта, если действующие инвестиционные льготы на вновь вводимое оборудование составляют 20%? Подкрепите свой ответ необходимыми расчетами.
Решение:
1. Определим сумму инвестиций в проект (COF):
Инвестиционный проект продукт выпуск
COF = FA + WC
COF = 40 000 + 8 000 = 48 000 (рублей).
Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:
А = (40 000 - 5 000) / 5 = 7 000 (рублей).
Определим сумму операционного потока (CIF):
CIF=(30 000 - 1 000 - 12 000 - 3 000 - 2 000 - 7 000) * (1-0,3) + 7 000 = 10 500
CIF(n=5)=(30 000 - 1 000 - 12 000 - 3 000 - 2 000 - 7 000)*(1-0,3) + 7 000 + 9000 = 19 500
Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 1.
Денежные потоки по инвестиционному проекту, руб.
№ пп |
Выплаты и поступления по проекту |
Период | |||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | ||
1 |
Закупка оборудования |
40000 | |||||
2 |
Увеличение оборотных средств |
8000 | |||||
3 |
Выручка от реализации Rt |
30000 |
30000 |
30000 |
30000 |
30000 | |
4 |
Потери в выручке |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 | |
5 |
Переменные затраты VCt |
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
12000 | |
6 |
Постоянные затраты FCt |
3000 |
3000 |
3000 |
3000 |
3000 | |
7 |
Прочие затраты |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 | |
8 |
Амортизация At |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 | |
9 |
Прибыль до налогообложения (3-4-5-6-7-8) |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 | |
10 |
Налог на прибыль, 30% |
1500 |
1500 |
1500 |
1500 |
1500 | |
11 |
Чистый операционный доход (9-10) |
3500 |
3500 |
3500 |
3500 |
3500 | |
12 |
Ликвидационная стоимость оборудования |
5000 | |||||
13 |
Высвобождение оборотного капитала |
4000 | |||||
Денежный поток | |||||||
14 |
Начальные капиталовложения (1+2) |
48000 | |||||
15 |
Денежный поток от операций CF (8+11) |
10500 |
10500 |
10500 |
10500 |
10500 | |
16 |
Поток от завершения проекта LC (12+13) |
9000 | |||||
17 |
Чистый денежный поток NCFt (15+16-14) |
-48000 |
10500 |
10500 |
10500 |
10500 |
19500 |
Для анализа воспользуемся функциями MS Excel (табл.2).
Таблица 2
NVP = |
=ЧПС(Норма_дисконта;Платежи) |
PI = |
=-ЧСС/Инвест+1 |
MIRR = |
=МВСД(Платежи;Норма_дисконта;Ставка_реинвест) |
IRR = |
=ВСД(Платежи) |
Полученные данные представлены на рис.1.
Рисунок 1
Похожие статьи
-
Задачи - Инвестиционная политика Пензенской области
Задача 6 Вычистите чистую текущую стоимость, если стоимость капитала составляет 15% по данным таблицы 2. Таблица 2 Исходные данные Потоки Периоды 0 1 2 3...
-
Оценка эффективности реального инвестиционного проекта - Инвестиционная деятельность предприятия
В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От...
-
Особенности оценки стоимости инновационных проектов
Какова стоимость нашего инновационного проекта? Чаще всего данный вопрос задается, когда требуется оценить, способен ли проект окупить свои затраты. В...
-
Изучение научной литературы по проблемам инвестиций и оценки эффективности инвестиций позволило сделать вывод о том, что в настоящее время существует ряд...
-
Янковский К. П. предлагает для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта использовать метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли...
-
Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности предприятий является необходимым условием стабильного функционирования и развития...
-
Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование - Оценка инвестиционного проекта
Данные методы иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные...
-
Введение, Оценка инвестиционного проекта - Оценка инвестиционного проекта
Оценка эффективности инвестиционных проектов -- один из главных элементов инвестиционного анализа. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше...
-
Методы оценки эффективности инвестиций При оценке инвестиций возможны расхождения между проектными и фактическими показателями эффективности...
-
Основным условием осуществления проекта являются положительные значения кумулятивной (накопленной) кассовой наличности на любом шаге расчета. Если на...
-
Методы финансовой оценки инвестиционных проектов - Методы финансовой оценки инвестиционных проектов
Проблема привлечения со стороны инвестиций, способных создать мощный импульс для финансово-хозяйственного развития предприятий, волнует сегодня...
-
В данной работе мы оцениваем, насколько привлекательны для потенциального инвестора интернет-стартапы в России. Для начала следует определиться, что...
-
Сущность бюджета инвестиционного проекта - Инвестиционная деятельность предприятия
Эффективность реализации инвестиционного проекта в значительной степени определяется обоснованным планом его финансирования. Этот финансовый план...
-
Чистая текущая стоимость проекта К показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта, относятся следующие показатели: -...
-
Инвестиционная собственность - Классификация и оценка активов и обязательств по МСФО
В связи с переходом на МСФО некоторые ранее известные нам активы приобретают иное название и толкование. К таким активам относится инвестиционная...
-
В первой главе нами было рассмотрено шесть методов оценки стоимости стартапов. Экспертные методы оценки недоступны в рамках данной работы ввиду...
-
Расчет показателей коммерческой эффективности производился без учета ликвидационной стоимости объекта.[33] Коммерческая эффективность проекта...
-
Выводы, Библиографический список - Анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом инфляции
1. Рассмотрены подходы к оцениванию эффективности проектов с учетом инфляции для классических показателей NFV, IRR, DPP и др., а также для показателей на...
-
В работе рассмотрены подходы к оцениванию эффективности инвестиционных проектов с учетом инфляции. Рассмотрены классические показатели эффективности...
-
Финансовый план проекта - Основы инвестиционного проектировании
Доходы проекта Доходы проекта определяются размером товарооборота и принятым уровнем торговой наценки. Плановый товарооборот после выхода ООО "Вавилон"...
-
Оценка эффективности инвестиционных проектов: методологические проблемы и направления их решения
На основе анализа существующих рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов выявлен ряд методологических проблем, на решение одной из...
-
Метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости); Метод внутренней нормы прибыли;...
-
Основная информация и обоснование реализации проекта Общие сведения о проекте Вид инвестиций: с финансовой отдачей. Код проекта: 0509205081022. Название...
-
Сущность, типы и цель инвестиционных проектов Определение инвестиционного проекта дается в Законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,...
-
Рост показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятии, зависит от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего,...
-
Сущность и понятие инвестиционной привлекательности На сегодняшний день экономическая ситуация в России и в мире в целом очень неоднозначна. Практически...
-
Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация - Инвестиционная деятельность предприятия
Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, направленный на создание нового или реконструкцию действующего производства товаров и услуг, для...
-
Инвестиционный проект и его экономическое значение Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые...
-
Оценке эффективности венчурного проекта уделяется особое внимание. Только после этапа оценки проекта инвестор может окончательно понять, выгодным ли...
-
Характеристика инвестиционного проекта преприятия Компания ООО "Аптека "Фарма-Плюс" успешно работает с 1998 года. Компания имеет сеть аптек, несколько...
-
К первой группе причин относится сознательное завышение эффективности инвестиционного проекта, обусловленное субъективной позицией отдельных ученых,...
-
По сути, процесс анализа инвестиционной привлекательности отраслей реального сектора экономики является комплексным, однако единой методики оценки не...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов
На сегодняшний момент публикации, посвященные интернет-экономике и стартапам интернет-компаний принадлежат в большинстве зарубежным авторам. В российской...
-
Управление инвестиционными проектами - Основы инвестиционного проектировании
Различают следующие варианты схем управления проектом:[12] Основная" система. Руководитель (менеджер) проекта -- представитель заказчика, финансовой...
-
Этот метод имеет две характерные черты: Во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода; Во-вторых, доход характеризуется показателем...
-
Содержание и этапы разработки инвестиционных проектов - Основы инвестиционного проектировании
Вопрос о капиталовложениях является одним из наиболее сложных для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в...
-
Воспользуемся методом детализации финансовых потоков проектов для оценивания их эффективности [9]. Последовательно анализируем элементы входного потока...
-
Напомним основные проблемы классических показателей эффективности проектов (см. [9], [10]). Показатель NPV оценивает приведенный к доход ИП. Но, на...
-
Как было указано выше, сумма затрат на реализацию проекта составит 2500 тыс. руб. При этом простой срок окупаемости затрат составит отношение инвестиций...
-
Представим обоснование отдельных расходов в рамках годового финансирования программы "Вовлечение молодежи в предпринимательскую деятельность" в ценах...
Задача - Оценка инвестиционного проекта