Теоретические подходы к оценке привлекательности проекта, Сущность и понятие инвестиционной привлекательности - Теоретические подходы к оценке привлекательности проекта

Сущность и понятие инвестиционной привлекательности

На сегодняшний день экономическая ситуация в России и в мире в целом очень неоднозначна. Практически все сферы предпринимательской деятельности почувствовали на себе последствия кризиса, спровоцированного одной из ведущих экономик мира. Финансовый кризис в реальном секторе экономики в первую очередь оказал влияние на рынок недвижимости.

В нашей стране, как и в большинстве стран мира, рынок недвижимости неразрывно связан с банковским сектором и кредитами. Он не мог не отреагировать на сложившуюся ситуацию. Резкое сокращение и ужесточение ипотечных программ банков, почти полное прекращение кредитования и многие другие факторы привели к приостановлению большинства проектов в связи с нехваткой денежных средств у инвесторов для их реализации. Еще полгода назад, когда рынок недвижимости в России развивался динамичными темпами, мало кто в серьез задумывался о детальном расчете эффективности проекта. Однако времена, когда без тщательной подготовки можно было построить жилой или коммерческий объект и потом спокойно ожидать прибыли уже прошли. В связи с этим сейчас особую актуальность приобретает точный расчет экономической целесообразности вложений в проект.

Для определения максимальной эффективности инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности проекта. Понятие достаточно новое, в экономических публикациях появилось относительно недавно и используется преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, рейтинговых сопоставлениях, сравнительном анализе процессов. Исследование различных точек зрения на его трактовку позволило установить, что в современных представлениях нет единого подхода к сущности этой экономической категории.

В экономической литературе под инвестиционной привлекательностью понимается совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. Существуют и иные точки зрения, трактующие инвестиционную привлекательность как оценку эффективности использования собственного и заемного капитала, анализ платежеспособности и ликвидности (аналогичное определение - структура собственного и заемного капитала и его размещение между различными видами имущества, а также эффективность их использования).

Таким образом, становится очевидным, что вне зависимости от используемого подхода к определению чаще всего термин "инвестиционная привлекательность" используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Практика показывает, что основная ошибка неудачных проектов - слишком оптимистичные предпосылки начальных расчетов. С одной стороны, завышаются доходы, с другой - занижаются расходы, а так же не учитывается действие отдельных факторов, которые, в конечном счете, могут существенно скорректировать запланированные доходы (например, повышение ставки на кредиты, рост цен на стройматериалы и т. д.)

После принятия стратегического решения об инвестировании того или иного проекта и обоснования необходимости такого шага начинается самый сложный этап - финансовая оценка проекта. На данном этапе основным элементом анализа является прогнозирование денежного потока. Следует отметить, что в условиях мирового финансового кризиса правильная оценка ожидаемого денежного потока приобретает особую актуальность.

Неверный расчет потока может привести к недостоверности полученных результатов любым методом оценки инвестиционного проекта. В связи с этим эффективный вариант, может бытии отвергнут как убыточный, а экономически выгодный - принят за сверхприбыльный. Следовательно, для сокращения рисков неэффективного инвестирования необходимо применять совокупность ключевых оценочных показателей: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, индекс доходности затрат и инвестиций.

Каждый из методов инвестиционного анализа дает возможность рассмотреть отдельные характеристики и особенности инвестиционного проекта. Соответственно для минимизации рисков и потерь наиболее эффективным способом оценки инвестиционной привлекательности проектов нужно признать комплексное применение всех основных методов.

Таким образом, детальный профессиональный расчет может объективно отразить инвестиционную привлекательность того или иного проекта. Приведенные факторы обуславливают необходимость оценки целесообразности проекта на стадии идеи особенно в условиях мирового финансового кризиса.

Похожие статьи




Теоретические подходы к оценке привлекательности проекта, Сущность и понятие инвестиционной привлекательности - Теоретические подходы к оценке привлекательности проекта

Предыдущая | Следующая