Риски при разработке нефтегазовых проектов, Основные виды рисков реализации высокорисковых нефтегазовых проектов - Высокорисковые нефтегазовые активы
Основные виды рисков реализации высокорисковых нефтегазовых проектов
Нефтегазовым проектам в России свойственна примерно одна и та же номенклатура проектных рисков. А. А. Конопляник в работе "Анализ рисков финансирования нефтегазовых проектов" выделяет среди наиболее значимых следующие виды рисков:
Таблица 2. Типы рисков нефтегазовых проектов
Страновые |
Политические, Экономические. |
Технико-технологические |
Геологические, Инжиниринговые, Строительные. |
Экономические |
Финансовые, Маркетинговые, Логистические |
Управленческие | |
Юридические | |
Экологические | |
Форс-мажорные |
Климатические Политические |
В экономической литературе по оценке и управлению рисками в нефтегазовой отрасли авторы группируют риски в различные классификации. Однако в работе рассматриваются наиболее значимые типы рисков, которые должны учитываться государством при освоении месторождения и вовлечении в проекты иностранных инвесторов.
Соответственно, выделим основные риски, которые несет иностранный инвестор, принимая участие в реализации высокорискового проекта.
Первый риск, с которым сталкивается инвестор-недропользователь - политический и страновой риски. Согласно аналитическому исследованию Ernst&;Young такие риски как неопределенность энергетической стратегии и усиление государственного регулирования занимают первые позиции в списке бизнес-рисков нефтегазовых компаний. Нестабильным также может оказаться и сама текущая экономическая и политическая ситуация. Более того, А. Конопляник выделяет страновой риск как самый основной и важный риск на любом этапе развития проекта. В странах с развивающейся экономикой данному виду риска автор присваивает наибольший рейтинг.
Следующий риск, а точнее неопределенность, которая возникает при исполнении нефтегазового проекта - это правовая. Этот риск в действительности тесно связан со страновым риском. Российское законодательство в сфере недропользования определяется большей частью законами "О Недрах", "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", "О соглашениях о разделе продукции". Ввиду непрозразночности и неустойчивости законодательной базы как для национальных недропользователей, так и для иностранных компаний работа с российскими недрами является высокорисковым делом.
Далее следует отметить геологический риск. Характеристики нефтеносного пласта, величина запасов нефти и газа, объем извлекаемых углеводородов, оценка продуктивности добывающих скважин и т. п. - показатели, которые на стадии геологоразведочных работ определяются вероятностно. Например, на месторождениях Баженовской свиты существует проблема определения залегания нефти. Например, при бурении разведочных скважин - одна пробуренная скважина дает нефть, другая - кероген.
На основе полученных геологических данных строится весь финансовый поток и рассчитывается инвестиционная привлекательность проекта. В случае ошибочных расчетов может быть принято не эффективное решение.
Ввиду того, что в работе рассматриваются проекты трудноизвлекаемой нефти, то следующим можно поставить риск, связанный с технологиями поиска, разведки, добычи и производства. Здесь компании применяют необходимую технологию разведки, режимы эксплуатации и добычи. Важно оценивать реальные возможности по добыче нефти и технологические возможности компаний. Сегодня в мире известно не так много технологий, позволяющих добывать сланцевую нефть и нефть низкопроницаемых пород. В основном технологии разрабатываются и развиваются иностранными компаниями - лидерами рынка, например, такими как ExxonMobil, Shell, ConocoPhillips. Следует отметить, что в реалиях российского нефтегазового сектора возможность применения иностранных технологий остается под вопросом, так как условия залегания углеводородосодержащего сланца в Западной Сибири отличны от характеристик месторождений в США.
К одному из важнейших макроэкономических рисков необходимо отнести цену на нефть. Издержки по добыче нефти из рассматриваемых месторождений высоки, поэтому при колебании цен добыча нефти может быть нерентабельной.
Таблица 3. Стоимость добычи нефти из различных источников
Источник |
Диапазон себестоимости извлечения нефти |
Традиционное месторождение нефти |
10-70 долл./баррель |
Арктические месторождения |
40-100 долл./баррель |
Тяжелая нефть и битумные песчаники |
50-90 долл./баррель |
Нефть низкопроницаемых пород |
60-100 долл./баррель |
Сверхглубоководный шельф |
70-90 долл./баррель |
Сланцевая нефть |
40-100 долл./баррель |
Источник: Международное энергетическое агентство
Согласно данным Международного энергетического агентства при цене нефти ниже 60-70 долл. США большинство разработка высокорисковых активов будет нерентабельна.
В случае совместных проектов государства и международного инвестора - вышеуказанные риски являются наиболее значимыми именно для инвестора. И именно они снижаю интерес инвестора в участии освоения новых нефтегазовых активов.
Со стороны же государства можно выделить два значимых риска. Во-первых, это риск потери финансовых поступлений в виде налогов, доли прибыльной нефти и/или прибыль от доли в проекте. Соответственно, если месторождение оказывается нерентабельным, то недропользователям приходится прекращать работы, и государство недополучает свою долю налоговых и неналоговых выгод.
Во-вторых, это экологический риск. Несмотря на то, что в мировой практике за экологическое загрязнение платит виновник, то для страны это все в любом случае сможет стать ущербом. Например, в случае шельфовых проектов у национальных компаний на данный момент не разработаны технологии по устранению разливов нефти с поверхности льда. Еще не забыта мировым сообществом авария на месторождении Требса является аргументом в пользу усиления экологических норм и требований к работе нефтегазовых компаний на шельфе со стороны государства. При добыче сланцевой нефти остаются вопросы по загрязнению водоносных горизонтов и почв, большой объем использования воды и электроэнергии.
Итак, выделены основные виды рисков, возникающих при работе с высокорисковыми нефтегазовыми активами как для иностранного инвестора, так и для государства. Со стороны инвестора наиболее значимый риск - это страновой и правовой, со стороны государства - это экологический и экономический.
Похожие статьи
-
Методы снижения рисков нефтегазовых проектов - Высокорисковые нефтегазовые активы
Мировая и российская практика управления проектными рисками нефтегазовых проектов выделяет несколько способов снижения рисков: Раздел рисков между...
-
В российской практике на сегодняшний день можно отметить два вида кооперации: совместные предприятия (СП) на лицензионной основе (НДПИ плюс таможенные...
-
Моделирование денежного потока высокорискового проекта на примере Соглашения о разделе продукции "Сахалин-1" Соглашение о разделе продукции с...
-
Введение - Высокорисковые нефтегазовые активы
Углеводородные источники энергии занимают значительную часть в энергопотреблении России и всего мира. Общеизвестно, что углеводороды относятся к...
-
Предположим, что в точке принятия решения компании консорциума "Сахалин-1" и государство договорились бы осуществлять разработку месторождения в...
-
Спрос углеводород риск актив Мировые драйверы спроса на углеводороды Общеизвестно, что нефть и природный газ относятся к невозобновляемым источникам...
-
Заключение - Высокорисковые нефтегазовые активы
В российской нефтегазовой отрасли существует доказанный спрос на восполнение ресурсной базы. Реализация высокорисковых проектов может открыть...
-
В случае если проект является рентабельным и экономически выгодным, наиболее вероятно, что одним из участников альянса инвесторов будет выступать...
-
Во многих странах мира институту государственно-частного партнерства, который внедряет общественно значимые проекты, отводятся следующие роли в системе...
-
В российских реалиях государство предлагает решать проблемы восполнения запасов углеводородов и повышения уровня добычи за счет освоения континентального...
-
Основные риски и их хеджирование Понятием "риск" определяется возможность вероятных издержек части ресурсов, недополучения доходов, возникновения...
-
"Законодателем мод" в государственно-частном партнерстве (ГЧП) является Великобритания, где в 1992 г. была создана Частная финансовая инициатива,...
-
На сегодняшний день доля ООО "ИнжГазСтрой" на региональном рынке республики Коми составляет около 20%, остальные 80% приходятся на 4 компании. Лидерами в...
-
Выделяют два подхода к определению конкурентоспособности: - Подход, основанный на ценовой конкуренции. Ценовая конкуренция это конкурентная борьба,...
-
Широкое продвижение в логистической практике концепции "точно в срок" объясняется низким уровнем запасов материальных ресурсов, незавершенного...
-
Кредитный Риск связанный с неспособностью или нежеланием покупателя платить. Наиболее возможный риск при международных расчетах, поскольку нарушение...
-
Вопрос классификации форм государственно-частного партнерства в научной литературе является спорным. В зарубежной и отечественной литературе существует...
-
Аннотация - Формы государственно-частного партнерства при реализации инфраструктурных проектов
Реализация инфраструктурных проектов в форме государственно-частного партнерства имеет долгую историю, однако до настоящего времени отсутствовала...
-
Понятие и показатели качества продукции, Основные понятия - Цена и качество продукции
Основные понятия Современная рыночная экономика предъявляет принципиально иные требования к качеству выпускаемой продукции. Качество продукции относится...
-
Заключение - Проблемы разработки и реализации конкурентных стратегий
Конкурентоспособность является основной характеристикой деятельности предприятия на рынке. Конкурентоспособность компании - относительный показатель,...
-
Основной задачей этого этапа является составление общего плана обработки детали, последовательности операций. При установлении общей последовательности...
-
Для анализа эффективного использования основных фондов необходимо рассмотреть следующие показатели: 1 фондоотдача; 2 Фондоемкость; 3 фондовооруженность....
-
При разработке операций разрабатывается ее состав, структура, определяется технологическое оборудование и технологическое оснащение. Основной операцией...
-
При учитывании всех недостатков, необходимо определить курс развития, чтобы выйти из кризиса заработной платы. Нужно восстановить заработную плату, как...
-
Методология и методы оценки эффективности инвестированных проектов в Российской Федерации независимо от форм собственности определены в Методических...
-
История развития ОАО "ГИПРОДОРНИИ" Саратовский филиал Открытого Акционерного Общества "Дорожный проектно-изыскательский и научно-исследовательский...
-
Современные экономисты в своих взглядах на роль государства в рыночной экономике в основном исходят из концепции А. Смита, который рассматривал...
-
МЕТОДЫ И ПУТИ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Риски в инновационной деятельности
Избежать полностью риска в инновационном предприни мательстве не возможно, поскольку инновации и риск - две взаимосвязанные категории. Нововведенческая...
-
Экономические проблемы Латинской Америки: основные показатели Экономические проблемы для стран Латинского региона в целом одинаковые. Главные различия в...
-
Уровень риска домохозяйств - Анализ поведения домашних хозяйств в современной России
По уровню риска домохозяйства можно разделить на три группы.[2] Первую группу составляют те, кто считают, что их благосостояние никак не меняется при...
-
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ВИДЫ РИСКА В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Риски в инновационной деятельности
В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности ситуации и...
-
Состав и классификация затрат на производство и реализацию продукции - Затраты производства
Издержки производства - это затраты живого и овеществленного труда на производство и реализацию продукции (работ, услуг) . Для характеристики всех...
-
Методы управления рисками - Риск как экономическая категория
Методы управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики достаточно четко видно, что у российских специалистов с одной...
-
Склады ОДО "Тут и Там Логистик" - это склады с готовой продукцией. Как было отмечено ранее организация располагает тремя складами в Минске и Минском...
-
Компания реализует стратегию вертикальнои? интеграции полного производственного цикла, включая геологию, разработку месторождении?,...
-
Стратегия роста компании - это выход на рыночный сегмент в секторе промышленных переработок, затрагивающий производство полуфабрикатов, в течение двух...
-
Основные подходы и методы, используемые при оценке машин, оборудования и транспортных средств Перечисленные в разделе 1.1. принципы и подходы можно...
-
Технологические риски Технологические риски минимальны, так как используется качественное оборудование. Риски сырьевого дефицита Работа предприятия...
-
Совершенствование стратегии развития конкурентоспособности ООО "ИнжГазСтрой" Все уже привыкли к тому, что стандарты ИСО серии 9000 -- самые...
-
ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОЕ ПАРТНЕРСТВО КАК ФОРМА РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОГРАММ И ПРОЕКТОВ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ Развитие хозяйственных взаимоотношений...
Риски при разработке нефтегазовых проектов, Основные виды рисков реализации высокорисковых нефтегазовых проектов - Высокорисковые нефтегазовые активы