Анализ платежеспособности, потенциального банкротства и определение типа финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния
Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.
В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.
Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:
I Способ.
На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент критической оценки
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент финансовой устойчивости
После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.
Таблица №4 Рейтинги показателей.
Показатели финансового состояния |
Рейтинг показателя |
Критерий высший |
Критерий низший |
Условия снижения критерия |
L2 |
20 |
0,5 и >-20 баллов |
<0,2-0 |
0,1-4 балла |
L3 |
18 |
1,5 и >-18 баллов |
<1-0 балл |
0,1-3 балла |
L4 |
16,5 |
2 и >-16,5 баллов |
<1-0 балл |
0,1-1,5 балла |
V1 |
17 |
1,5 и >-17 баллов |
<0,4-0 |
0,1-0,8 балла |
V3 |
15 |
0,5 и >-15 баллов |
<0,1-0 |
0,1-3 балла |
V7 |
13,5 |
0,8 и >-13,5 баллов |
<0,5-0 балл |
0,1-2,5 балла |
Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем этапе.
- 97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества. 67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны. 37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т. е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок. 11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. 0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.
В зависимости от класса становится понятно, какую часть баланса надо рассматривать и какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.
При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни
Коэффициент текущей ликвидности, Кт. л. (L4) >=2;
Коэффициент обеспеченности СОС, Ко. (V3) >=0,1;
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв. п. >=2
И если у предприятия после составления баланса данные показатели ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве.
Итак на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах определим к какому классу относится наша организация:
Таблица №5.
Показатели финансового состояния |
На начало года |
На конец года | ||
Значение коэффициентов |
Колич. баллов |
Значение коэффициентов |
Колич. баллов | |
К абсолютной ликвидности |
0,13 |
0 |
0,34 |
14 |
К критической оценки |
0,13 |
0 |
0,34 |
0 |
К текущей ликвидности |
2,94 |
16,5 |
2,54 |
16,5 |
К автономии |
0,38 |
0 |
0,51 |
9 |
К обеспеченности СОС |
0,1 |
3 |
0,17 |
5,5 |
К финансовой устойчивости |
0,77 |
13,2 |
0,76 |
13 |
Итого: |
32,7 |
58 |
В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том что в начале года организация относилась к 4 группе, т. е. к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием: платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. Но в течении года были приняты меры по улучшению финансового состояния и к концу года предприятие можно отнести к следующей группе: предприятие со средним финансовым состоянием, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т. е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.
Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т. е. недостатки в структуре капитала.
Для того, чтобы предприятие переместилось хотя бы во второй класс необходимо набрать еще как минимум 15 баллов, т. е. чтобы К критической оценки и К обеспеченности СОС приняли значения равные 10 (как один из вариантов).
1. Так как К критической оценки = (А1+А2) / (П1+П2), то можно сделать следующие выводы:
У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам.
Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ - уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. е. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам, незавершенному производству.
2. Так как К обеспеченности СОС= (П4-А4) / (А1+А2+А3) то следует отметить что:
Основная проблема - это отсутствие резервного капитала как такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия.
По законодательству РФ необходимо вычислить следующие показатели.
Коэффициент текущей ликвидности, К т. л. >=2; у нас 2,54
Коэффициент обеспеченности СОС, К о. с. с>=0,1; у нас 0,17
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв. п. >=2; у нас 2,7
Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством предприятие можно считать платежеспособным.
II Способ.
На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:
Отношение СОС К сумме Актива (X1),
X1=СОС/стр.300
Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),
X2=Нер. прибыль/стр.300;
Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов
X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;
Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к заемному капиталу (X4),
X4=Р. ст. акций/стр.590+690;
Отношение объема продаж к сумме всех активов (X5),
X5=V продаж/стр.300
На Втором Этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:
Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5
Таблица №6. Вероятности банкротства.
Значение Z-счета |
Вероятность банкротства |
Z-счет=<1,8 |
Очень высокая |
Z-счет е [1,8; 2,7] |
Высокая |
Z-счет е [2,8; 2,9] |
Банкротство возможно |
Z-счет>=3,0 |
Вероятность банкротства очень низкая |
Итак, определим вероятность банкротства нашего предприятия:
Таблица №7.
Показатели |
Расчетное значение | |
На начало периода |
На конец периода | |
X1= СОС/стр.300 |
- |
0,67 |
X2=Нер. прибыль/стр.300 |
- |
0 |
X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300 |
- |
0,74 |
X4= Р. ст. акций/стр.590+690 |
- |
0 |
X5=V продаж/стр.300 |
- |
2,5 |
Рассчитаем вероятность банкротства по формуле Z-счета Э. Альтмана:
Z-счет=1,2*0,67+1,4*0+3,3*0,74+0,6*0+1*2,5=0,804+2,442+2,5=5,746
Таблица №8.
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Z-счет |
- |
5,746 |
Вероятность банкротства |
- |
Очень низкая |
Итак, можно сделать вывод, что Банкротство В ближайшее время нашему предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:
Во-первых, необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление), увеличив, таким образом, показатель X2.
Во-вторых, как одним из способов увеличения собственного капитала, может выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия. Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском, и выплате будущих дивидендов акционерам.
Так же для получения дополнительной информации о финансовом состоянии предприятия можно провести классификацию с целью выявления типа финансовой устойчивости организации на основе использованных ею источников покрытия затрат.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса:
- 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или наличие функционирующего капитала (ФК) 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ)
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС:
В1 = СОС - Общая величина запасов и затрат
2. Излишек (+) или недостаток (-) ФК:
В2 = ФК - Общая величина запасов и затрат
3. Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:
В3 = ВИ - Общая величина запасов и затрат
С помощью этих показателей можно определить трехразмерный показатель типа финансовой устойчивости (U). U=1, если В>0 и U=0, если В<0. Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации:
Таблица №9.
4 типа финансовой устойчивости организации
Тип финансовой устойчивости |
Трех размерный показатель |
Использования источников покрытия затрат |
Краткая характеристика |
Абс. фин. устойчивость |
111 B1>0,B2>0,B3>0 |
Собственные оборот. средства |
Не зависят от кредиторов и обладают высокой платежеспособностью |
Норм. фин. устойчивость |
011 B1<0,B2>0,B3>0 |
Собственные оборот. средства + долгосрочные кредиты |
У предприятия нормальная платежеспособность, эффективность использования заемных средств, высокая доходность производственной деятельности |
Неустойчивое фин. состояние |
001 B1<0,B2<0,B3>0 |
СОС + ДК + краткосрочные кредиты |
У предприятия нарушение платежеспособности, привлечение дополнительных источников финансирования, ситуация может быть улучшена |
Кризисное фин. состояние |
000 B1<0,B2<0,B3<0 |
Неплатежеспособное банкротство |
Определим тип финансовой устойчивости нашего предприятия В соответствии с трех размерным показателем:
Таблица №10.
Показатели для определения типа финансовой устойчивости.
Финансовые показатели |
На начало года |
На конец года |
1 Источники собственных средств (ст.490) |
8001 |
66890,5 |
2 Основные средства и прочие внеоборотные активы (ст. 190) |
6941,27 |
53122,86 |
3 Наличие собственных оборотных средств (ст.490-190) СОС |
1059,73 |
13767,64 |
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства (ст.590) |
7988,95 |
33977,18 |
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4) ФК |
9048,68 |
47744,82 |
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (ст.610) |
3780 |
11550 |
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6) ОВИ |
12828,68 |
59294,82 |
8 Общая величина запасов и затрат (ст.210) |
5488,91 |
40888, 19 |
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) В1 |
-4429,18 |
-27120,55 |
10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5-п.8) В2 |
3559,77 |
6856,63 |
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8) В3 |
7339,77 |
18406,63 |
Из таблицы видно, что B1<0; B2>0; B3>0, значит, трехразмерный показатель равен 011 - у предприятия нормальная финансовая устойчивость.
Похожие статьи
-
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость...
-
На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия с целью дальнейшего совершенствования системы управления им...
-
Показатель На начало периода, т. р. На конец периода, т. р. Абсолютное отклонение, т. р. Темп роста, % 1. Источники собственных средств (Ис) 413,66...
-
Тип финансовой устойчивости Трехмерный показатель Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика 1. Абсолютная финансовая устойчивость S =...
-
После общей характеристики финансового положения на основе изучения состава, структуры и динамики активов финансовой отчетности предприятия и источников...
-
Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости Выдвижение не первый план финансовых аспектов...
-
Коэффициент Что показывает Как рассчитывается На начало периода На конец периода Комментарий 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент автономии Характеризует...
-
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Учет товарно-материальных запасов
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается "проеданием" собственного капитала и неизбежным "залезанием" в долги. Тем самым падает...
-
Оценка показателей финансового-хозяйственной деятельности и анализ финансовой устойчивости предприятия Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет...
-
После общей характеристики финансового положения на основе изучения состава, структуры и динамики активов финансовой отчетности предприятия и источников...
-
Анализ источников образования активов баланса - Сущность анализа финансовой устойчивости предприятия
Следующим действием анализа финансовой устойчивости предприятия является анализ источников образования активов баланса. При этом следует учитывать, что...
-
Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости Наименование показателя 2008 2009 Коэффициент автономии 0,173 0,288 Коэффициент концентрации заемного...
-
Анализ рыночной устойчивости - Анализ финансового состояния
В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников...
-
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных...
-
Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ. В практике анализа финансового состояния применяют как абсолютные, так и...
-
Абсолютные показатели финансовой устойчивости Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами,...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Учет активов предприятия
Одной из основных задач анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является исследование показателей, характеризующих финансовую...
-
Анализ финансового состояния предприятия
1. Введение Цель данной курсовой работы - анализ основных методологических подходов к оценке финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций...
-
Таблица 4 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод им. Гаджиева" за 2013-2014гг. Показатель Условное об. Базисный...
-
Заключение - Сущность анализа финансовой устойчивости предприятия
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми...
-
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных...
-
Анализ финансовой устойчивости - Финансовый анализ предприятия
Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ...
-
Определим источники формирования запасов и затрат (ЗЗ) Собственные оборотные средства СОС = СК - ВА = Стр.(490+640-190)ф. № 1 На начало 2006 На конец...
-
Коэффициенты рыночной устойчивости - Анализ финансовой отчетности организации
Все относительные показатели финансовой устойчивости делятся на две группы: 1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств. 1.1 Коэффициент...
-
Существует классификация, предусматривающая следующие две группы относительных показаний финансовой устойчивости. Первая группа - показатели,...
-
Предварительный обзор баланса. При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частных переоценок основных фондов...
-
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта...
-
Абсолютные показатели финансовой устойчивости Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и...
-
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется рядом показателей, среди которых наиболее важными являются: наличие собственных средств предприятия в...
-
Анализ показателей финансовой устойчивости - Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние...
-
Анализ финансовой устойчивости - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде...
-
Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и потому неразрывно связана с ней. Анализ ее...
-
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме...
-
Анализ финансового состояния предприятия - Аудит основных средств
При анализе условий хозяйствования и уровня экономического развития ОАО "Племзавод "За Мир и Труд" необходимо учитывать, что это сельскохозяйственное...
-
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность своевременно погашать свои...
-
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько...
-
Бухгалтерский баланс как основной источник проведения анализа Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятии - Учет и анализ доходов и расходов РГП "Костанайводхоз"
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если...
-
Анализ показателей финансовой устойчивости и деловой активности - Бухгалтерский баланс
Проведем анализ показателей финансовой устойчивости ОАО "Камаз" за 2014-2015 гг. (таблица 5). Таблица 5 - Система показателей финансовой устойчивости...
Анализ платежеспособности, потенциального банкротства и определение типа финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния