Оценка потенциального банкротства. Причины возникновения состояния банкротства - Анализ финансовой отчетности как базы обоснования бизнес-плана и стратегии развития организации

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда.

Должник может быть признан несостоятельным, если текущих поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей; но при имуществе, достаточном для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к нему может быть применена более предпочтительная процедура внешнего управления.

В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится анализ финансового состояния.

Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

    1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:
      - несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы экономики; - достаточно высокий уровень инфляции.
    2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:
      - неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем; - снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы; - снижение объема производства; - снижение качества и цены продукции; - приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные; - неоправданно высокие затраты; - низкая рентабельность продукции; - слишком большой цикл производства; - большие долги, взаимные неплатежи; - неумение менеджеров выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику

И т. д.

В таблице 10 приведены характеристики, типичные для состояния предприятий, которым угрожает банкротство.

Таблица 10.

Данные о банкротстве предприятия

Тип предприятия

Уд. вес в группе обследованных предприятий, %

Типичные характеристики

Рентабельность

Собственные средства

Заемные средства

Темпы роста оборота

Непосредственные причины банкротства

"Излишне амбициозное предприятие"

11

Недостаточная

Достаточные

Неуклонное повышение

Слишком рискованные мероприятия (сверхкрупные инвестиции или сделки, приобретение убыточных производств и т. д.)

"Солидное предприятие"

8

Достаточная

Значительные

Недостаточные

Неуклонное увеличение

Серьезная неудача (банкротство одного из наиболее крупных клиентов, провал попытки диверсификации производства или деятельности )

"Предприятие на подъеме"

5

Слабая

Основных средств недостаточно

Бурный рост

Общеэкономическая депрессия, неблагоприятная рыночная конъюнктура

"Предприятие с хроническим недостатком ликвидных средств"

4

Удовлетворительная

Недостаточные

Значительные

(краткосрочные кредиты)

Ужесточение целевого банковского кредитования, особенно на фоне растянутых клиентских платежей

"Предприятие с жесткой структурой"

4

Удовлетворительная

Достаточные

Быстрые, впоследствии замедленные

Период минимальной активности (невозможность сокращения штатов, снижения затрат на управление, реорганизации предприятия)

II. Нерентабельное предприятие:

Все, кроме строительных организаций и государственных предприятий инфрастуктуры
    38 27

Постоянный дефицит ликвидных средств

Малейшая заминка в поступлениях (например, неоплата векселя)

Строительные организации и государственные предприятия инфрастуктуры (транспорт, связь, электроэенергия)

11

Низкая норма прибыли, повышенные затраты на управление

Основных средств недостаточно

Неритмичные

Малейшая заминка в поступлениях

Оценка неплатежеспособности предприятия.

Универсальный рецепт от любого банкротства - это проведение систематического финансового анализа предприятия.

Финансовый анализ опирается и на знание экономической теории, и на знание юриспруденции, бухгалтерского учета.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами - менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

Ктлк + (6/Т) * (Ктлк - Ктлн)

Квосст = ---------------------------------------------- (1.7)

2

Ктлк, Ктлн - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода

6 - период восстановления платежеспособности, мес

Т - отчетный период, мес

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктлк 2 и Коб. сс 0,1) для проверки устойчивости финансово положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

Ктлк + (3/Т) * (Ктлк - Ктлн)

Кутр = ---------------------------------------------- (18)

2

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность.

Показатели оценки структуры баланса приводятся в таблице 11.

Таблица 11.

Оценка структуры баланса

№

Показатели

На начало года

На конец года

Норма коэффициента

Оценка

1

2

3

4

5

6

1

Коэффициент текущей ликвидности

1,2

1,174

>2

Структура баланса неудовлетворительная

2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,148

0,146

>0,1

3

Коэффициент восстановления платежеспособности

0,58

>1

У предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность

4

Коэффициент утраты платежеспособности

Х

Х

Х

Таблица 12.

Оценка структуры баланса

№

Показатели

На начало года

На конец года

Норма коэффициента

Оценка

1

2

3

4

5

6

1

Коэффициент текущей ликвидности

>2

2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

>0,1

3

Коэффициент восстановления платежеспособности

>1

4

Коэффициент утраты платежеспособности

На примерах показан анализ хозяйственной деятельности предприятия, причем неудовлетворительной деятельности. Во второй главе мы рассмотрим пример анализа реально действующего предприятия.

Похожие статьи




Оценка потенциального банкротства. Причины возникновения состояния банкротства - Анализ финансовой отчетности как базы обоснования бизнес-плана и стратегии развития организации

Предыдущая | Следующая