Совершенствование финансового планирования на предприятии - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

Рассмотренная в разделе 3.1 модель определения возможности банкротства применима, прежде всего, для крупных компаний, которых не так уж много в Республике Казахстан. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства, с помощью планирования показателей платежеспособности.

В современных условиях при неустойчивой экономической ситуации особую значимость приобретают вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей, до недавнего времени носившие для большинства бухгалтеров и аналитиков достаточно умозрительный и искусственный характер, приобретают чисто практическую направленность.

Принятие решений на основании системы критериев финансовой неустойчивости сводится к следующему:

    -о принятии структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным; -о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность; -о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Указанные решения принимаются по результатам анализа и вне зависимости от наличия установленных законодательством внешних признаков несостоятельности.

Принятые решения являются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособности, приватизации этих предприятий, ликвидационных мероприятий, а также применение иных установленных действующим законодательством полномочий управления. Для этого запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Согласно законодательству и мировой практике показатели для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

    -коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия), определяемого отношением текущих активов (II раздел актива баланса) к текущим обязательствам (III раздел пассива баланса за вычетом доходов будущих периодов). Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения текущих обязательств предприятия; -коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемого отношением собственных оборотных средств (собственный капитал минус долгосрочные активы = I раздел пассива баланса минус I раздел актива баланса) к стоимости текущих активов (II раздел актива баланса). Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Данные коэффициенты были рассчитаны в разделе 2.2 и соответственно равны 0,72 и 5.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

    -коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение 0,72; -коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение 5.

Для анализируемого предприятия значение первого коэффициента не достигает нормативной величины, а второго - превышает.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на шесть месяцев следующим образом:

(30)

Где - коэффициент восстановления;

и - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

    - установленный период восстановления платежеспособности, месяцы; - отчетный период, месяцы;

= 2,0,

Значение коэффициента восстановления меньше единицы, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 12 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Выявленное значение восстановления платежеспособности вкупе с ранее рассчитанными показателями ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и т. д. свидетельствуют о крайне низкой финансовой устойчивости ТОО "Жулдыз".

По результатам анализа можно сделать следующие выводы:

    А) предприятие не имеет большой задолженности, формирование активов происходит за счет средств собственного капитала. Однако за период 2008-2009 гг. произошло существенное изменение кредиторской задолженности в сторону увеличения. Б) у предприятия наметилась тенденция к повышению финансовой устойчивости, и его финансовое состояние можно охарактеризовать как устойчивое. В) у предприятия повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что ТОО "Жулдыз" активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

Эффективная хозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширить объем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить образование различных целевых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя отправную точку любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением заемных средств является одной из важнейших функций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечных результатов деятельности предприятия.

Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования. [24, 58]

На практике для большинства казахстанских организаций практически единственным источником получения финансовых ресурсов является банковский кредит. [34, 184]

Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия ТОО "Жулдыз". Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.

В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

    1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход; 2. расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала; 3. рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности.

Для достижения высоких экономических результатов руководство предприятия ТОО "Жулдыз" приняло решение о разработке проекта, который предусматривает модернизацию технологической линия по производству вин Жулдыз и Ак-Шолпан.

Данные вина, в силу высокого качества, пользуются большим спросом на рынке Казахстана, но в настоящее время ТОО "Жулдыз" не справляется со спросом.

Модернизация данной технологической линии позволит повысить ее производительность в 1,5 раза.

Для этого предприятие разработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 47 500 тыс. тенге.

Оценка потребности предприятия ТОО "Жулдыз" в банковском кредите основана на следующих положениях:

    - высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост; - извлечение дополнительной прибыли; - расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;

Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2008 года. В таблице 13 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010, 2011 года.

Таблица 13 - Прогноз продаж готовой продукции ТОО "Жулдыз" на 2008, 2009, 2010, 2011 года

№

Наименование продукции

Доход от реализации, тыс. тг.

1

Марочные вина

43400

2

Шипучие и игристые вина

8210

3

Десертные и столовые

481350

4

Крепленые вина

253700

5

Реализация прочей продукции

329200

6

Доход от консигнации под %

91600

Итого:

1207460

НДС

181119

Доход от реализации

1026341

*источник: составлено автором на основе собственных расчетов

В таблице 14 представлена себестоимость за 2008, 2009, 2010, 2011 года.

Таблица 14 - Себестоимость реализованной готовой продукции на ТОО "Жулдыз" за 2008, 2009, 2010, 2011 года

Статьи

Сумма, тыс. тенге

Производственная мощность:

- закупочная стоимость сырья

683440

- коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т. д.)

9760

Итого:

693200

Производственная себестоимость:

- административно-хозяйственные расходы

38720

- амортизация

636

Итого:

39356

Операционная себестоимость:

Расходы на маркетинг

1330

Итого:

1330

Полная себестоимость

733886

*источник: составлено автором на основе собственных расчетов

В таблицах 15 и 16 представлены финансовые показатели.

Таблица 15 - Прогноз доходов и расходов на 2008, 2009, 2010, 2011 год

Статьи

Сумма, тыс. тенге

Доход

1026341

Себестоимость

733868

Налог на прибыль

15749

Доход

276706

Итого за год:

Доход

1026341

Себестоимость

733886

Налог на прибыль

15749

Доход

276706

Проценты за кредит и капитальная сумма долга

65330

Вознаграждение

11875

Предпринимательский доход

199501

*источник: составлено автором на основе собственных расчетов

Таблица 16 - Поток денежных средств за 2008, 2009, 2010, 2011 год

Показатель

Сумма, тыс. тенге

Приход средств

Остаток на начало периода

-

1 . Доход от реализации

933970

Расход средств

1. Выплата заработной платы

225140

2. Отчисления от ФОТ (21,5%)

48405

3. Коммунальные расходы

9760

4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль)

36120

5. Общепроизводственные расходы

334200

6. Сумма погашения платежей

11875

7. Плата за кредит

1140

Всего расходов

666640

Остаток денежных средств

267330

*источник: составлено автором на основе собственных расчетов

По данным таблицы 16, видно, что предприятие ТОО "Жулдыз" располагает значительными "чистыми" поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок. Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие ТОО "Жулдыз" будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления учредителей и работников предприятия. В результате реализации проекта модернизации технологической линии по производству вин на условиях банковского кредита предприятие ТОО "Жулдыз" эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп.

С целью большего укрепления финансовой устойчивости предприятия в краткосрочном периоде, можно порекомендовать ряд мероприятий:

    - ускорить отгрузку готовой продукции с введением предоплаты за отгруженную продукцию; - усилить контроль над своевременным погашением кредиторской задолженности и своевременным возвратом дебиторской задолженности; - не допускать ответвление собственного капитала в дебиторской задолженности.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.

В результате проведения всех предложенных мероприятия произойдут значительные изменения в структуре баланса, коэффициентах ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, а также в коэффициенте обеспеченности собственными средствами.

В условиях широко распространенной в нашей республике практики предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования деятельности многих предприятий товаропроизводителей стали суммы средств, поступающих от их покупателей. Такая практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет и временем отгрузки продукции во многих случаях измеряется месяцами.

Похожие статьи




Совершенствование финансового планирования на предприятии - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

Предыдущая | Следующая