Определение типа финансовой стратегии организации - Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии

Тип финансовой стратегии определяется исходя из матрицы "Z", которая состоит из четырех частей. Матрица основана на оценке темпа роста выручки и темпа роста финансирования компании.

    1. Квадрат стратегии. Рост, ведущий к росту стоимости бизнеса. У компании существует избыток капитала. Характерная финансовая стратегия - это обеспечение роста за счет внутренних источников финансирования. У компании уровень нераспределенной прибыли растет более высокими темпами, чем темп роста собственного капитала. В данном случае компания за счет внутренних источников финансирования может увеличить рост объема продаж и активов, но при этом одновременно могут возникать риски следующего характера, а именно рост объема продаж может привести к увеличению валовой прибыли, но для финансирования этого роста потребуется увеличение активов, чтобы увеличить объем выпускаемой продукции. Фирма обычно должна увеличивать товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, а также и другие статьи активов. 2. Квадрат стратегии. Простой рост. Компания, ориентированная на агрессивную политику продаж, так как наблюдается высокий темп роста выручки при низкой политике финансирования. При высоком темпе роста выручки компания может осуществлять операции, связанные с переводом ликвидных средств в валютные активы со стабильно растущим курсом. На сегодняшний день в долгосрочной перспективе можно планировать тенденцию роста европейской валюты (евро), следовательно, компании выгодно размещать свои активы в данной валюте. Компания может осуществлять финансирование различного рода инвестиционных проектов необходимых для осуществления намеченных планов. Если ни один из вариантов инвестиций не является приемлемы, компании не нужно обеспечивать дополнительное финансирование, и тогда она может всю прибыль использовать на выплату дивидендов. 3. Квадрат стратегии. Догоняющий рост. Показатели очень низкие. Характерна стратегия деинвестирования и/или уход с рынка (или с рыночного сегмента). Компания: может инвестировать, чтобы удерживать занятую позицию и следовать за развитием рынка, инвестировать в целях улучшения занимаемой позиции на рынке, инвестировать, чтобы восстановить утерянную позицию, снизить уровень инвестиций с намерением "собрать урожай", например, путем продажи бизнеса, компания может деинвестировать и уйти с рынка (или с рыночного сегмента), если она не может добиться существенного конкурентного преимущества. 4. Квадрат стратегии. Рост, ведущий к росту прибыли. Стратегии направлены на привлечение средств со стороны, либо за счет различного рода займов, либо за счет увеличения акционерного капитала (выпуск ценных бумаг: акций и/или облигаций). Так как рынок ценных бумаг слабо развит, то компании необходимо работать только с высоко ликвидными ценными бумагами.

По матрице устойчивого темпа роста определяем тип финансовой стратегии исследуемой компании.

Для выполнения построения матрицы необходимо произвести следующие шаги:

1). Оценить темп роста выручки. Для этого осуществляется расчет показателей PM и AT. Произведение данных показателей отражает темп устойчивого роста (выручки). Полученное значение откладывают по вертикальной оси матрицы.

G = RM 1,12 * AT 0,82 = 0,09

2). Оценить темп роста финансирования компании. Для этого осуществляется расчет показателей FLи R. Произведение данных показателей отражает темп роста финансирования компании (прибыль). Полученное значение откладывают по горизонтальной оси матрицы.

G = FL 1,23 * R 1 = 1,23

    3). Средние значения, отложенные по осям матрицы задаются, согласно данным федеральной службы государственной статистики по соответствующей отрасли. 2010 г. 5836417 / 2012 г. 7788916 = 1,33 4) Определяется месторасположение компании в соответствии с полученными характеристиками в матрице.

Похожие статьи




Определение типа финансовой стратегии организации - Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии

Предыдущая | Следующая