Методы анализа деловой активности и рентабельности предприятия - Деловая активность и рентабельность предприятия

Анализ деловой активности предприятия проводится с помощью показателей скорости оборота и периода оборота.

Скоростью оборота - это "комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности". Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения.

Периодом оборота - "средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции" [2, с. 61].

Существуют множество методик расчета оборачиваемости, наиболее полный анализ этого показателя представлен в работах доктора экономических наук Броило Е. В., который приводит коэффициенты оборачиваемости, рассмотрен факторный анализ и влияние оборачиваемости на иные показатели экономической эффективности. По этой причине в анализе воспользуемся методикой Броило.

Анализ начинается со сбора информации необходимой для расчетов. Источником информации служит бухгалтерская отчетность. Внешним аналитикам предоставляются основные формы бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. У внутреннего аналитика, сотрудника организации, информационная база шире и глубже, соответственно больше возможностей в применении различных аналитических формул. Поэтому показатели анализа оборачиваемости у различных видов исполнителей анализа могут расходиться.

Таблица 1. Формулы для расчета оборачиваемости активов и пассивов

№

Вид показателя

Формула

Обозначения

1.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов

Коа = 2*ВР/(Ан+Ак)

ВР - выручка;

Ан и Ак - стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода.

2.

Продолжительность оборота совокупных активов в днях

Тоа=ДП / Коа

ДП - количество дней в анализируемом периоде

3.

Коэффициент оборачиваемости постоянных активов

Копа = 2*ВР/

(Ан+Ак) - (ТАн+Так)

ТАн и ТАк - стоимость текущих активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

4.

Коэффициент оборачиваемости чистых активов

Коча = 2*ВР/

(Ан+Ак) - (ТОн+ТОк)

ТОн и ТОк - стоимость текущих обязательств предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

5.

Скорость оборота мобильных средств

Кмс=2*ВР/(ОАн+ОАк)

ОАн и ОАк - стоимость оборотных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

6.

Продолжительность мобильных средств

Тмс= ДП / Кмс

ДП - количество дней в анализируемом периоде

7.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов

Коз=2*Спр/ (Зн+Зк)

Зн и Зк - стоимость запасов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; Срп - себестоимость продаж, руб.

8.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Кодс=2*ВР/(ДСн+ДСк)

ДСн и ДСк - стоимость денежных средств предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

11.

Продолжительность оборота денежных средств

Тодс= ДП/ Кодс

ДП - количество дней в анализируемом периоде

12.

Эффект от ускорения (замедления) оборотов

Эоа = ВР*(Т1одс - Т0одс)/ДП

Т1одс и Т0одс продолжительность оборота денежных средств предприятия соответственно в предыдущем и анализируемом периоде;

Коэффициенты оборачиваемости отражают скорость оборота активов и пассивов предприятия, количество оборотов за один период. Если коэффициент оборачиваемости совокупных активов показывает скорость оборота всей совокупности активов, то коэффициент оборачиваемости денежных средств отражает ее наиболее ликвидную часть. Рост коэффициента означает ускорение оборотов.

Продолжительность оборота совокупных активов в днях показывает, за сколько дней происходит перекрытие суммы совокупных активов выручкой от продаж, предоставления услуг. Рост продолжительности говорит о замедлении скорости оборотов.

Чем быстрее происходят обороты, тем меньше требуются финансовых средств для текущей деятельности. Эффект от ускорения показывает высвобождение финансовых средств, положительным явлением считается отрицательное значение этого показателя. Если показатель имеет положительное значение, то это означает дополнительное вовлечение финансовых ресурсов в оборот.

После расчета коэффициентов дается заключение эксперта аналитика о состоянии оборачиваемости капитала предприятия.

Оценка рентабельности проводится с помощью расчетов коэффициентов. Выделяют рентабельность предпринимательской деятельности предприятия и рентабельность активов. Коэффициенты рентабельности не имеют нормативных значений, они изучаются в динамике и по тенденции их изменения судят об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Таблица 2. Формулы для расчета коэффициента рентабельности

№

Вид коэффициентов

Формула

Обозначения

1.

Коэффициент валовой прибыли

GRM=GP/SAL

GP - величина валовой прибыли,

SAL - выручка от продаж.

2.

Коэффициент (маржа) чистой прибыли

NPM = NP/ SAL

NP - величина чистой прибыли

3.

Коэффициент рентабельности продаж

ROS=EBIT/ SAL

EBIT - величина операционной прибыли

4.

Коэффициент рентабельности основной деятельности

РОД= EBIT/СС

СС - себестоимость

5.

Коэффициент рентабельности активов

ROA= EBIT/ВБ

ВБ - валюта баланса

6.

Экономическая рентабельность

ЭР= NP/ВБ

7.

Коэффициент рентабельности чистых активов

RONA= EBIT/NA

NA - величина чистых активов

8.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов

ROFA = NP /FA

FA - внеоборотные активы

9.

Коэффициент рентабельности оборотных активов

ROCA = NP /СA

СA - величина оборотных активов

10.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

ROE = NP /СК

СК - величина собственного капитала

11.

Коэффициент рентабельности заемных средств

ROK = NP /(Dz+Kz)

Dz - долгосрочные заемные средства,

Kz - краткосрочные заемные средства

Коэффициент валовой прибыли (gross profit margin - GRM) - характеризует долю валовой прибыли, которая содержится в денежной единице реализованной продукции, и является одним из наиболее важных показателей для менеджеров предприятия. Позволяет определить величину, которая остается после вычета себестоимости реализованной продукции, на покрытие остальных расходов (коммерческих, административных, финансовых и прочих), а также отражает эффективность управления производственными затратами и обоснованность ценовой политики организации. Рост показателя свидетельствует об эффективности осуществления основной деятельности предприятия, а его снижение означает либо падение спроса или цен на продукцию, либо опережающий рост затрат на ее изготовление.

Коэффициент (маржа) чистой прибыли (net profit margin - NPM) - показывает долю чистой прибыли, содержащуюся в денежной единице выручки, и измеряет чистую рентабельность продаж организации, ее способность генерировать средства для выплат собственникам и развития за счет внутренних ресурсов. При прочих равных условиях, чем выше значение показателя, тем более успешной является деятельность предприятия. Рассчитывается с помощью формулы:

Коэффициент рентабельности продаж (реализованной продукции) (return on sales - ROS) - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции или какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции и других операционных расходов. Чем выше значение показателя, тем эффективнее операционная деятельность организации. Рост коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Причинами его снижения могут быть как рост производственных и операционных затрат, так и падение выручки.

Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельности продаж продукции к затратам на ее производство) (РОД) - характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции.

Показатели рентабельности активов показывают, насколько эффективны имеющиеся ресурсы и средства производства.

Коэффициент рентабельности активов (общая рентабельность предприятия, рентабельность совокупного капитала) (return on assets - ROA) - позволяет оценить результаты основной деятельности предприятия, показывает способность активов (имущества) генерировать прибыль независимо от источника их привлечения. Он "выражает отдачу, которая приходится на рубль совокупных активов фирмы". Этот показатель определяет эффективность и прибыльность всего имущества организации и применяется для определения уровня ее конкурентоспособности. Причинами изменения значений показателя могут служить как рост активов, так и уменьшение прибыли. Снижение коэффициента говорит о падающем спросе на продукцию и о перенакоплении активов предприятия.

Экономическая рентабельность (рентабельность активов по чистой прибыли) (ЭР) - показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли организация получает в расчете на денежную единицу своего имущества, т. е. отражает эффективность использования имущества предприятия.

Коэффициент рентабельности чистых активов (return on net assets - RONA) - показывает, сколько денежных единиц прибыли предприятие получает на денежную единицу чистых активов. Т. к. чистые активы всегда соответствуют чистым инвестициям, он одновременно является общей мерой эффективности инвестиционной деятельности, характеризуя отдачу на вложенный организацией капитал.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (return on fixed assets - ROFA) - характеризует эффективность использования иммобилизованных активов предприятия. Определяет величину прибыли, приходящейся на денежную единицу, вложенную во внеоборотные активы. При расчете и анализе этого показателя следует оценить реальную стоимость внеоборотных активов, имеющихся на балансе организации (т. к. их оценка может быть занижена), и долю активной части основных средств, участвующих в производственном процессе и соответственно приносящих прибыль.

Коэффициент рентабельности оборотных активов (текущих средств) (return on current assets - ROCA) - отражает эффективность и прибыльность использования мобильных средств организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на денежную единицу, вложенную в оборотные активы.

Показатели рентабельности источников капитала характеризуют степень эффективности использования собственного и заемного имущества.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) (return onequity - ROE) - показывает, насколько эффективно используется собственный капитал организации, т. е. какой доход получает предприятие на денежную единицу собственных средств, и позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Стабильный рост коэффициента характеризует высокую эффективность управления всеми видами ресурсов и затрат фирмы, однако его значительное отклонение от среднеотраслевого значения может свидетельствовать о чрезмерном уровне долга в структуре капитала и повышенном финансовом риске. Низкое значение капитала может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что, с точки зрения акционеров (учредителей), подтверждает неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала.

Коэффициент рентабельности заемного капитала (return on investment equity - ROIE) - характеризует эффективность использования заемного капитала привлеченных на долгосрочной и краткосрочной основе.

Исходя из вышеизложенного материала, можно сделать вывод, что метод анализа оборачиваемость и рентабельность является расчетно-аналитическим, в анализе возможно применение обще статистических методов определяющих динамику, рост, относительный прирост и т. д. Для полноты анализа необходимо в анализе применить инструмент статистики факторный анализ.

Показатели оборачиваемости и рентабельности взаимосвязаны с другими показателями финансового состояния предприятия. Существования связи между финансовыми показателями свидетельствует о подверженности влияния на них факторов формирующих конкретный показатель.

Похожие статьи




Методы анализа деловой активности и рентабельности предприятия - Деловая активность и рентабельность предприятия

Предыдущая | Следующая