Факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность предприятия - Деловая активность и рентабельность предприятия

В процессе осуществления экономической деятельности организация подвергается воздействиям множества различных факторов, которые создают возможности или представляют угрозы. Эффективно реагировать на внешние воздействия предприятие способно при условии набора внутренних факторов, определяющих потенциал организации.

Одним из условий функционирования предприятия является взаимодействие с внешней средой. В стратегическом менеджменте внешняя среда разделяется на микро и макро среду. Факторы макро среды формируют условия для функционирования и развития. К ним относятся социальные, технологические, экономические и политические факторы. Факторы микросреды определяют степень конкуренции на рынке и расположение сил в отрасли. В конкурентной среде непосредственно осуществляет свою деятельность коммерческая организация. На конкурентную среду оказывают влияние прямые конкуренты, покупатели, новые игроки рынка, товары субституты и поставщики.

На деловую активность, которая зависит в основном от взаимодействия с покупателями и поставщиками, влияют факторы внутренней среды и внешней микросреды.

Факторы внешнего характера - это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуации в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

    ? масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); ? характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство); ? длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операции по производству продукции, оказанию услуг, работ); ? количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; ? география потребителей продукции и география поставщиков; ? система расчетов за товары, работы, услуги; ? платежеспособность клиентов; ? качество банковского обслуживания; ? темпы роста производства и реализации продукции; ? доля добавленной стоимости в цене продукта; ? учетная политика предприятия; ? квалификация менеджеров; ? инфляция.

Для детальной оценки влияния факторов на оборачиваемость как финансовой интерпретации деловой активности, проводят факторный анализ.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность исследовать, за счет каких именно элементов оборотных активов предприятие может повысить эффективность их использования. При этом следует учесть, что на изменение продолжительности оборота активов в днях оказывают влияние такие ключевые факторы, как изменения средних остатков активов и объем реализации (выручки).

Расчет степени влияния этих факторов может быть выполнен с помощью приема последовательного изолирования факторов и выявления влияния каждого из них на результативный показатель (элиминирования). Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период.

В факторном анализе исследуется динамика показателей оборачиваемости, используется методы цепных подстановок, рассчитываются влияние оборачиваемости активов на изменение основных показателей экономико-финансового состояния.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (?П) можно рассчитать по формуле:

?П = П0*К1Ооа/К0Ооа-П0, (1)

Где К1Ооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец периода, К0Ооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов на начало периода, П0 - прибыль на начало периода.

Для более информативного и точного расчета влияния оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж используется мультипликативная модель зависимости прибыли от трех факторов:

П=ОАср*ВР/ОАср*П/ВР, (2)

Где П - прибыль, ОАср - средняя величина оборотных активов, ВР - выручка.

К основным факторам ускорения оборачиваемости оборотных средств относятся:

    1. оптимизация производственных запасов; 2. эффективное использование материальных, трудовых, денежных ресурсов; 3. сокращение длительности производственного цикла; 4. сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные средства, вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные ресурсы при этом откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

И наоборот, увеличение периода оборачиваемости оборотных активов говорит об их неэффективном использовании, что вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в оборот организации и, как следствие, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Кроме того, избыточные вложения в активы влияют на денежные потоки, а недостаток приводит к потере выручки от реализации. Основная причина замедления оборачиваемости - рост средних остатков активов, оборотных активов, собственного капитала.

Таким образом, финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от оборачиваемости авансированного в имущество капитала.

Анализ рентабельности деятельности предприятия может быть продолжен факторным анализом, который позволяет определить резервы роста рентабельности. При этом могут быть использованы несложные факторные жестко детерминированные модели, предназначенные для выявления факторов, влияющих на прибыль и рентабельность.

Особенностью факторного анализа является ее модель, которая представляет собой "аналитический инструмент, позволяющий выявлять причины (факторы), влияющие на обобщающий результативный показатель, например, рентабельность активов, и количественно оценивать влияние каждого из них на изменение результативного показателя". Факторные модели различаются по количеству и уровню факторов. Уровень детализации факторов зависит от задач, решаемых руководством предприятия на основе аналитической информации. Для общей оценки ситуации на предприятии сточки зрения эффективности работы достаточно изучения влияния укрупненных факторов.

Для принятия конкретных управленческих решений, направленных на позитивное изменение неблагоприятной с точки зрения эффективности ситуации, требуется проведение аналитических расчетов на основе существенно детализированной факторной модели.

Для факторного анализа комплексного показателя финансово-хозяйственной деятельности предприятия - рентабельности активов (ROA) - в практике анализа используют несколько видов многофакторных моделей, основными из которых являются:

1) Двухфакторная модель рентабельности (рентабельности активов) выглядит следующим образом:

ROA = ROS*TAT=EBIT/SAL*SAL/Acp, (3)

В качестве прибыли в данной модели можно использовать величину чистой прибыли, валовой прибыли или балансовой прибыли в зависимости от целей анализа. Единственным условием при этом является применение одного и того же показателя прибыли во всех расчетах. Приведенная формула раскрывает зависимость рентабельности активов (имущества) организации от двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Экономический смысл связи заключается в том, что модель прямо указывает пути повышения рентабельности активов: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и наоборот.

2) Трехфакторная модель рентабельности:

ROE=ROS*TAT*EM, (4)

Где ЕМ - мультипликатор собственного капитала, выражающий отношение совокупных активов к собственному капиталу предприятия.

Точно так же, как и в предыдущей модели, здесь в качестве прибыли можно брать и чистую прибыль, и валовую прибыль в зависимости от цели анализа. Рентабельность собственного капитала по модели Дюпона зависит от трех факторов: уровня рентабельности продаж, скорости оборота активов и структуры авансированного капитала организации.

Данный коэффициент является комплексным показателем оценки успешности деятельности предприятия с точки зрения владельцев и играет значительную роль в определении инвесторами объектов и проектов для вложений. Для менеджеров и аналитиков он важен тем, что в агрегированном виде отражает цепочку создания стоимости бизнеса, включая в себя результаты операционных, инвестиционных и финансовых решений, а также такие параметры внешней среды, как процентные ставки и налоги.

Таким образом, факторный анализ позволяет выявить какие элементы экономической, финансовой деятельности, оказывают наибольшее влияние на результирующие показатели. Выявив которые появляется возможность оперативного реагирования на исходные признаки факторов, для увеличения общей эффективности организации.

Похожие статьи




Факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность предприятия - Деловая активность и рентабельность предприятия

Предыдущая | Следующая