Инвестиционный риск: содержание и деятельность коммерческого банка по его регулированию - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки
В рыночной экономике появились различные возможности для инвестиционных вложений. Такое вложение в активы отличается от предоставления денежных средств заемщикам, если последние предполагают только получение прибыли в качестве процентов за пользование кредитом, то вложения в ценные бумаги, кроме получения прибыли, можно еще и регулировать поток денежных средств, который необходим для поддержания ликвидности банка, а также для своевременного исполнения своих обязательств. В Республике Беларусь ценные бумаги стали относительно новым финансовым инструментом, который характеризуется повышенным инвестиционным риском. К особенностям такого риска относится: неустойчивый характер рынка ценных бумаг, недостаточный уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, слабое информационное обеспечение.
Операции с ценными бумагами относятся к инвестиционным операциям банка, сопряженным с риском. Причем риск операций с ценными бумагами -- это сложный риск, поскольку здесь имеет место проявление всего комплекса различных финансовых рисков. При регулировании риска операций с ценными бумагами необходимо учитывать, что на него оказывают влияние различные риски: систематический, страновой, селективный, временной, риск ликвидности, кредитный, инфляционный, процентный, валютный, капитальный, операционный и другие. В особую группу можно отнести законодательные риски. Их практически невозможно учесть заранее, поэтому очень важна устойчивость законодательной базы. Рассмотрим подробнее некоторые виды рисков операций с ценными бумагами.
Систематический риск не связан с конкретной ценной бумагой, а является результатом общего состояния рынка ценных бумаг в целом. Данный риск является не диверсифицируемым и не понижаемым. Он представляет собой общий риск не все вложения банка в ценные бумаги. Примером систематического риска является падение рынка государственных ценных бумаг в России в августе 1998 года, в значительной мере обесценившее портфеля ценных бумаг не только российских, но и многих белорусских банков-инвесторов.
Селективный риск касается качества ценных бумаг и зависит от того, насколько правильной была политика выбора конкретной ценной бумаги для инвестирования при формировании портфеля ценных бумаг.
Риск ликвидности -- риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества.
Кредитный риск -- риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга.
Инфляционный риск -- риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Если рыночная ставка процента растет, то это ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. В этом случае потери несет инвестор, вложивший свои средства в ценные бумаги с фиксированным процентом.
Отзывной риск -- это риск потерь для инвестора в случае, если эмитент отзовет облигации в связи с превышением фиксированного уровня процентных выплат по ним над текущим рыночным процентом. Этот риск особенно характерен для муниципальных облигаций.
Страновой риск - риск вложения средств в ценные бумаги в стране с неустойчивым социальным и политическим положением. Он включает политические, социальные и экономические риски.
Капитальный риск - риск существенного ухудшения качества портфеля ценных бумаг, что приводит к убыткам.
Операционный риск - риск потерь, возникающий в самом банке, осуществляющем инвестиции, в связи с техническими неполадками, низкими качеством работы персонала и другие.
Таким образом, риск - это возможности потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага, растет ее ликвидность, но падает доходность.
Выше рассмотренные риски (кроме систематического) являются несистематическими. Степень несистематического риска выражается понятием инвестиционного качества ценной бумаги.
Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг практически сводится к оценке рисков своих инвестиций в ценные бумаги. Она производится при планировании и контроле инвестиционного портфеля. Для этого банк использует:
Внешний рейтинг ценных бумаг (если таковой имеется);
Оценки риска, проводимые аналитическим подразделением банка.
С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели активов, в каждом из которых будет собственный башне между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходами).
В Республике Беларусь пока нет независимых рейтинговых агентств, проводящих сравнительную оценку риска различных долговых ценных бумаг, обращающихся на рынке. Данный факт только повышает инвестиционный риск.
Для предотвращения риска ценных бумаг необходима систематическая работа банка по его регулированию. В этих целях необходимо:
Систематически проводить анализ доходности по различным видам ценных бумаг;
Оценивать степень возникающего риска;
Осуществлять своевременный мониторинг портфеля ценных бумаг.
К стандартным приемам регулирования рисков относятся: избежание риска;
Предотвращение ущерба;
Принятие риска;
Перенос рисков (хеджирование, страхование, диверсификация).
Как показывает зарубежная практика, наибольшая доля ценных бумаг должна состоять из долгосрочных облигаций, уравновешенных краткосрочными ценными бумагами, при отсутствии ценных бумаг со средними сроками. Каждый банк с учетом особенностей своей деятельности должен разработать инвестиционную политику на рынке ценных бумаг и руководствоваться ею в своей деятельности. Важны и субъективные факторы, а именно компетенция и профессионализм работника, ответственного за осуществление инвестиционной программы банка.
Существует несколько альтернативных стратегий определения сроков инвестирования:
Политика "лестницы", или равномерного распределения;
Политика краткосрочного акцента;
Политика долгосрочного акцента;
Стратегия "штанги" (объединение долгосрочного и краткосрочного подходов);
Подход процентных ожиданий (наиболее агрессивная стратегия, требующая глубокого знания рыночных факторов, сопряжена с большими рисками). Этот подход совокупного качества портфеля. Он предполагает сокращение сроков погашения ценных бумаг, когда ожидается рост процентных ставок, и, напротив, увеличение сроков, когда ожидается падение процентных ставок. Такой подход увеличивает возможность значительных капитальных приростов, но одновременно увеличивает риск существенных капитальных убытков. [14, 47]
Хеджирование - заключение сделки с ценными бумагами, противоположной основной сделки; при этом выигрыш наступает в случае, когда в основной сделке реализуется риск и возникает проигрыш (который компенсируется прибылью от хеджирующей сделки) /10/.
Таким образом, своевременная оценка степени риска операций с ценными бумагами позволит минимизировать негативные последствия обесценения ценных бумаг для коммерческих банков, а также повысить инвестиционную привлекательность белорусского рынка ценных бумаг.
Похожие статьи
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки
Проведенное исследование проблематики настоящей курсовой работы позволило придти к следующим выводам. Стабильность финансовой системы Республики Беларусь...
-
Понятие и сущность банковских рисков Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов...
-
Методы управления и регулирования рисков в коммерческих банках - Банковские риски и методы их оценки
Управление рисками не представляет собой набора формальных действий, которые осуществляются в некоем вакууме. Работая вместе с линейным руководством,...
-
Зарубежный опыт регулирования банковских рисков Характерной особенностью последнего времени стати не собственно банкротства отдельных компаний и банков...
-
Риск ликвидности проявляется в двух формах: риск рыночной ликвидности, свя занный с невозможностью проведения операций по уровням около текущей цены;...
-
Управление и методы регулирования рисками в банке Управление риском - важная составляющая банковской деятельности АО "Банк ЦентрКредит", направленная на...
-
Сущность и классификация банковских рисков Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая...
-
Управление рисками в коммерческом банке - Элементы банковского менеджмента
Банковская деятельность подвержена рискам. Риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям. Риски образуются в результате...
-
Кредитный риск: содержание, оценка, причины и методы регулирования Традиционно кредитный риск определяется как риск невозврата денег должником в...
-
Сущность финансовых рисков и их место в общей системе банковских рисков В экономической теории под риском понимается довольно большой спектр как...
-
Одним из наиболее важных видов рисков банка является процентный риск -- вероятная потеря дохода банка в результате изменения уровня рыночной процентной...
-
ВВЕДЕНИЕ - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки
Стабильность финансовой системы Республики Беларусь во многом зависит от надежности банковской системы. Финансовые затруднения у клиентов и у...
-
На данный момент БЦК использует для оценки группы риска отдельной ссуды и кредитного портфеля в целом Инструкцию НБ РК от 30.06.97 г. N062а. Согласно...
-
Анализ кредитных рисков в банковской системе России В качестве основного вида деятельности коммерческого банка выступает кредитование клиентов. В...
-
Внедрение методики оценки эффективности коммерческих банков В условиях бурного развития рынка финансовых услуг, наблюдающегося в мировой экономике на...
-
Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения процентных ставок, т. е. цены национальной валюты по отношению к иностранным. Он оказывает...
-
Банковские риски, их сущность и значение Умение разумно рисковать - один из элементов культуры предпринимательства в целом, а банковской деятельности - в...
-
Сущность и классификация банковских рисков В условиях перехода Казахстана к рыночной экономике и оживления конкуренции в банковской сфере руководство...
-
Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...
-
В начале 90-х годов в Республике Беларусь была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно с равными правами присутствовали и...
-
В начале 80-х гг. коммерческие банки в силу ряда причин (глобализация рынков, усиление конкуренции, технологическая революция в банковском деле и др.)...
-
Для построения модели оценки кредитного риска с использованием модели VaR обработке подверглись данные по кредитам, выданным коммерческим банком...
-
Перед Базельским комитетом по банковскому регулированию и надзору, стояла задача выбрать метод для оценки рисков банковской деятельности так, чтобы этот...
-
В настоящее время существует множество методов оценки конкурентоспособности коммерческих банков, с успехом применяемых в российских условиях. Большинство...
-
Проблемы и перспективы развития банковского маркетинга в АО "Евразийский банк" Маркетинг, как универсальный инструмент управления рынком может давать...
-
Кризисные явления в денежно-кредитной системе ставят коммерческие банки перед необходимостью искать эффективные методы и инструменты управления рисками....
-
В банковской практике при оценке риска в основном принимают во внимание вероятность некредитоспособности клиентов, резкого ухудшения их финансового...
-
Классификация банковских рисков - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки
Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей....
-
Инвестиционные операции - Управление активами коммерческого банка
Под инвестиционной деятельностью банка обычно понимают его деятельность на рынке ценных бумаг по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по...
-
Анализ состояния банковской системы на современном этапе Центральной тенденцией со второй половины 2013 года в институциональной среде банковской системе...
-
Подходы к управлению банковскими рисками - Банковские риски и методы их оценки (на примере БТА)
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Различают общую, ценовую, финансовую устойчивость т. п....
-
Инвестиции банков в ценные бумаги - Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование,...
-
Данная система как часть эффективной банковской системы управления кредитным риском должна основываться на осторожном и осмотрительном подходе к...
-
Основы управления активами против кредитного риска в банках Важной особенностью казахстанских коммерческих банков является то, что их деятельность в...
-
Банковские риски и методы их страхования - Федеральный закон о банках и банковской деятельности
Банковский риск - это вероятность возникновения в процессе банковских операций таких событий, которые могут привести к появлению у нее убытков или...
-
Пути снижения банковских рисков при осуществлении кредитных операций Кредитные операции являются одним из самых важных и значимых направлений в...
-
В последние годы экономические риски для банков Казахстана сократились, что стало одним из основных факторов укрепления банковского сектора. У Казахстана...
-
Действующая в Банк ВТБ система управления рыночными рисками включает в себя управление процентными, ценовыми, валютными рисками и рисками рыночной...
-
Основными видами рисков, которым подвержена деятельность группы ВТБ, являются кредитный риск, рыночный риск (включающий риски, связанные с изменением...
-
Понятия банковского продукта (услуги) и их классификация В современной литературе существует множество определений понятия услуга: 1) Услуга - все виды...
Инвестиционный риск: содержание и деятельность коммерческого банка по его регулированию - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки