Виды финансовых коэффициентов, Оценка рыночной (финансовой) устойчивости - Виды финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Система относительных показателей по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд групп:

    - показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи; оценка рыночной устойчивости; - показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности. 1. Оценка деловой активности 2. общая капиталоотдача (фондоотдача) =

= выручка * 100/средняя стоимость имущества

Оборачиваемость всех оборотных активов =

= выручка / средняя стоимость оборотных активов

Оборачиваемость запасов =

= выручка / средняя стоимость запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности =

= выручка / средняя величина дебиторской задолженности

Оценка рыночной (финансовой) устойчивости

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент автономности, равный доле источников средств в общей сумме баланса:

Где Ка - коэффициент автономии;

Ск - собственный капитал.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

Где Зк - заемный капитал.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

(Км/л = Оа) / Ва

Где Оа - оборотные активы;

Ва - внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности:

Коэффициент покрытия запасов:

Где З - запасы;

Сос - собственные оборотные средства.

Коэффициент имущества производственного назначения:

(Кипн = Ос + Нзс + Нзп) /Вб > 0,5

Где Ос - стоимость основных средств;

Нзс - незавершенное строительство;

Нзп - незавершенное производство;

Вб - валюта баланса.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

КЛА = ДС / КП,

Где ДС - денежные средства и их эквиваленты;

КП - краткосрочные обязательства.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

КЛП = (ДС + ДБ) / КП,

Где ДБ - расчеты с дебиторами (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) НЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

КЛО = II А / КП,

Где IIА - итог второго раздела актива баланса (оборотные активы).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5, и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

КЛТм. ц. =З / КП,

Где КЛТм. ц. - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

З - запасы (без 217 строки).

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

    - характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и незначительный удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д.; - условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот; - состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности; - состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.

3. SWOT-анализ в системе туризма и гостиничного бизнеса, его содержание, особенности, назначение результатов

Основным инструментом регулярного стратегического управления или матрицей качественного стратегического анализа является SWOT.

SWOT - это аббревиатура начальных букв английских слов:

. Strengths - силы;

. Weaknesses - слабости;

. Opportunities - возможности;

. Threats - угрозы.

Таким образом, SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды).

. Strength - сильная сторона: внутренняя характеристика компании, которая выгодно отличает данное предприятие от конкурентов.

. Weakness - слабая сторона: внутренняя характеристика компании, которая по отношению к конкуренту выглядит слабой (неразвитой), и которую предприятие в силе улучшить.

. Opportunity - возможность: характеристика внешней среды компании (т. е. рынка), которая предоставляет всем участникам данного рынка возможность для расширения своего бизнеса.

. Threat - угроза: характеристика внешней среды компании (т. е. рынка), которая снижает привлекательность рынка для всех участников.

На основании последовательного рассмотрения этих факторов принимаются решения по корректировке целей и стратегий предприятия (корпоративных, продуктовых, ресурсных, функциональных, управленческих), которые, в свою очередь, определяют ключевые моменты организации деятельности.

Процедура проведения SWOT-анализа в общем виде сводится к заполнению матрицы, в которой отражаются и затем сопоставляются сильные и слабые стороны предприятия, а также возможности и угрозы рынка. Это сопоставление позволяет четко определить, какие шаги могут быть предприняты для развития компании и, на какие проблемы необходимо обратить особое внимание.

Данная матрица предоставляет руководителям компании структурированное информационное поле, в котором они могут стратегически ориентироваться и принимать решения.

Хотелось бы отметить, что внешний анализ, помимо оценки рыночной конъюнктуры, о чем упоминалось выше, должен охватывать такие сферы, как экономика, политика, технология, международное положение и социально-культурное поведение, т. е. проводиться в соответствии с моделью GETS, что означает четыре группы внешних сил давления:

. Government - правительство;

. Economy - экономика;

. Technology - технология;

. Society - общество.

Процедуры внутреннего анализа могут и должны включать в себя оценку уникальности ресурсов и технологий, основных компонентов менеджмента, корпоративной культуры, и, прежде всего, самого продукта, его качества.

Оценка сильных и слабых сторон предприятия по отношению к возможностям и угрозам внешней среды как раз и определяет наличие у фирмы стратегических перспектив и возможность их реализации. Понятно, что при этом будут возникать препятствия (угрозы), которые необходимо преодолевать. Отсюда следует переориентация методов управления развитием предприятия с опоры на уже достигнутые результаты, освоенные товары и используемые технологии (внутренние факторы) на изучение ограничений, накладываемых внешней рыночной средой (внешние факторы).

Итак, матрица SWOT-анализа представляет собой удобный инструмент структурного описания стратегических характеристик среды и предприятия. При построении матрицы применена, так называемая "дихотомическая процедура", используемая во многих областях знаний (философия, математика, ботаника, соционика, информатика и др.). Тогда элементы матрицы представляют собой "дихотомические пары" (пары взаимоисключающих друг друга признаков), что позволяет снизить энтропию взаимодействия среды и системы за счет описания ситуации "крупным мазком".

Необходимо точно обозначить цель матрицы стратегического анализа предприятия. Цель SWOT-анализа - сформулировать основные направления развития предприятия через систематизацию имеющейся информации о сильных и слабых сторонах фирмы, а также о потенциальных возможностях и угрозах.

Задачи SWOT-анализа:

    1. Выявить сильные и слабые стороны по сравнению с конкурентами; 2. Выявить возможности и угрозы внешней среды; 3. Связать сильные и слабые стороны с возможностями и угрозами; 4. Сформулировать основные направления развития предприятия.

SWOT-анализ в общей форме строится при помощи следующей таблицы (Таб.

1):

|Внутренн|Сильные стороны |Слабые стороны |

|яя среда| | |

| |... |... |

| |... |... |

| |... |... |

|Внешняя |Возможности |Угрозы |

|среда | | |

| |... |... |

| |... |... |

| |... |... |

(Таб. 1) Общая форма SWOT-анализа

Более детально рассмотрим элементы внутренней среды. Сильные стороны предприятия -- то, в чем оно преуспело или какая-то особенность, предоставляющая дополнительные возможности. Сила может заключаться в имеющемся опыте, доступе к уникальным ресурсам, наличии передовой технологии и современного оборудования, высокой квалификации персонала, высоком качестве выпускаемой продукции, известности торговой марки и других значимых аспектах.

Слабые стороны предприятия -- это отсутствие чего-то важного для функционирования предприятия или то, что пока не удается по сравнению с другими компаниями и ставит фирму в неблагоприятное положение. В качестве примера слабых сторон можно привести слишком узкий ассортимент выпускаемых товаров, плохую репутацию компании на рынке, недостаток финансирования, низкий уровень сервиса, устаревшее оборудование, неквалифицированный персонал.

Под сильными и слабыми сторонами могут скрываться самые разнообразные аспекты деятельности компании. Ниже приводятся категории, наиболее часто включаемые в анализ. Каждый SWOT уникален и может включать одну или две из них, а то и все сразу. Каждый элемент в зависимости от восприятия покупателей может оказаться как силой, так и слабостью.

1. Маркетинг

. Продукт;

. Ценообразование;

. Продвижение;

. Маркетинговая информация/разведка;

. Сервис/персонал;

. Распределение/дистрибьюторы;

. Торговые марки и позиционирование.

2. Инжиниринг и разработка новых продуктов.

Чем теснее становится связь маркетинга и технического отдела, тем важнее будут данные элементы. Например, прочная взаимосвязь между командой разработки нового продукта и отделом маркетинга позволяет напрямую использовать обратную связь от покупателей в проектировании новых изделий.

3. Оперативная деятельность

. Производство/инжиниринг;

. Сбыт и маркетинг;

. Обработка заказов/сделки.

Похожие статьи




Виды финансовых коэффициентов, Оценка рыночной (финансовой) устойчивости - Виды финансовых коэффициентов

Предыдущая | Следующая