История биржи NASDAQ - Анализ статистических свойств процедуры построения минимального остовного дерева

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) - американский внебиржевой рынок, который специализируется на акциях высокотехнологичных компаний. Является одной из трех основных бирж наряду с NYSE и AMEX.

В 1938 году Конгресс США принял документ Maloney Act, обязавший всех брокеров, которые на данный момент не являются членами какой-либо биржи, вступить в SRO. Таким образом, данная организация смогла бы оказывать влияние на своих членов, принимать собственные правила, а также санкции за их нарушения, за нарушения законов рынка ценных бумаг. Уже в 1939 году такая саморегулирующаяся компания была создана, она получила название National Association of Securities Dealers (Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг). В обязанности компании вошли:

    - Создание правил и процедур для устранения различных мошеннических действий на бирже - Знакомство членов NASD с данными правилами, а также с правилами рынка ценных бумаг - Поддержание честных принципов торговли - Защита интересов инвесторов.

Однако в связи с тем, что некоторые компании не публиковали финансовую отчетность, либо она публиковалась только частично и нерегулярно, Конгрессу США в конце 60-х годов пришлось провести расследование. По его результатам Конгресс США обязал Национальную ассоциацию торговцев ценными бумагами (или NASD) систематизировать и автоматизировать рынок ценных бумаг. В то же время активно развивались компьютерные технологии, которые помогли решить поставленную перед ассоциацией задачу. В 1971 году появилась электронная система торговли ценными бумагами NASDAQ, а в феврале этого же года на ней были совершенны первые сделки. Система имела информационную базу, где можно было увидеть усредненные и лучшие котировки дилеров на рынке.

Позже, в 1982 году, для того, чтобы отсеять мелкие компании, ассоциация выделила организации, соответствующие самым высоким требованиям листинга. Именно тогда был создан рынок NNM (NASDAQ National Market). На данный момент на нем обращается более 4 000 ценных бумаг крупнейших корпораций. В 1990 году была создана вторая группа акций компаний с небольшой капитализацией, так появился NASDAQ SCM (Nasdaq Small Cap Market).

В 2006 году NASDAQ попытался приобрести Лондонскую фондовую биржу, но сделка не состоялась из-за того, что была предложена заниженная цена за акцию. После отказа, биржа приобрела пакет из 25,1% акций Лондонской фондовой биржи, став ее крупнейшим акционером. После этого в 2007 году NASDAQ предпринял вторую попытку, предложив Лондонской фондовой бирже около 2,7 млрд фунтов, однако и во второй раз биржа получила отрицательный ответ.

В том же году NASDAQ удалось приобрести своего конкурента OMX и выйти на европейский рынок. Объединенная компания получила название NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получили 72% акций новой биржи, остальное получили акционеры OMX.

Существует несколько требований для компаний, которые хотят войти в систему NASDAQ. Сначала они должны зарегистрировать свои ценные бумаги согласно Закону о ценных бумагах от 1933 г. или Закону об инвестиционных компаниях от 1940 г.: компаниям необходимо иметь не менее 100 тысяч акций, размещенных по подписке, и объединить не менее 300 акционеров. Следование данным законам предполагает наложение дополнительных условий на цены каждой акции, объем активов и прибыли, наличие лиц, определяющих рынок этих акций и курирующих сделки с ними.

Похожие статьи




История биржи NASDAQ - Анализ статистических свойств процедуры построения минимального остовного дерева

Предыдущая | Следующая