Анализ эффективности коммерческой деятельности Аптечной сети "36,6", Анализ финансово-экономической деятельности Аптечной сети "36,6" - Ассортиментная политика Аптечной сети
Анализ финансово-экономической деятельности Аптечной сети "36,6"
Аптечная сеть "36.6" стала первой российской компанией, основавшей в Москве фирменную сеть аптек западного типа. Компания была создана на базе дистрибьюторской компании "Время", основанной в 1991 году А. Бектемировым и С. Кривошеевым. Сейчас в состав группы входят более 230 аптек в России и три фармацевтические фабрики, что делает ее одной из 10 крупнейших фармацевтических компаний России. Число сотрудников группы составляет около 5500 человек. По данным Gallup Media в 2003г. торговая марка "36,6" была признана первой по узнаваемости среди компаний розничной торговли Москвы.
Согласно Уставу, Аптечной сети "36,6" осуществляет деятельность по производству, приобретению, транспортировке, переработке, хранению и реализации лекарственных средств, предметов медицинского назначения и парафармацефтической продукции, в том числе пищевых добавок.
Миссия компании состоит в том, что бы "стремиться помогать людям вести здоровый образ жизни, способствовать их долголетию и благополучию. Основные задачи компании - стать первой общенациональной аптечной сетью и сохранить свои лидирующие позиции на рынке России; стать для широких слоев российских потребителей предпочтительным источником товаров для здоровья и красоты".
Структура компании представлена на рисунке 2.1.
Рис.2.1 "Структура Аптечной сети "36,6"
Компания присутствует в большинстве российских городов с населением более 500 тыс. человек. Количество аптек по состоянию на 1 полугодие 2010 года составляет:
- * Москва - Центр 402 * Северо-Запад 27 * Южный Урал 275 * Юг 203 * Поволжье 130 * Северный Урал 113 * Западная Сибирь 69
Компания отличается высокими темпами роста продаж в сочетании с жестким контролем над затратами и эффектом масштаба розничной сети. Основной акцент сделан на развитии сети - в том числе за счет экспансии в регионы. Аптечная сеть "36,6" повышает информационную прозрачность и улучшает корпоративную культуру. После (второго в России) IPO ликвидность акций компании значительно повысилась, - сейчас акции торгуются на ММВБ и РТС. С начала 2009 год стоимость обыкновенной акции Аптечной сети "36,6" повысилась на 52%. Тем не менее, они позитивно оценивают усилия менеджмента, стратегию и тенденции развития компании и ожидаем повышения курсовой стоимости акций компании. Прогнозная стоимость составляет 15,5 долл., что предполагает 19,2% роста до конца 2009 года.
Таблица 2.1 "Основные нормативные показатели Аптечной сети "36,6""
Показатели, тыс. долл. |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
Темп роста 2010 г., в % |
Основные средства |
47 653 |
74 816 |
84 466 |
34, 3 |
Нематериальные активы Прочее |
11 563 903 |
24 905 36 |
29 134 11 734 |
|
Внеоборотные активы |
60 119 |
99 757 |
125 335 |
50,9 |
Запасы |
20 453 |
30 233 |
43 646 |
17,7 |
Дебиторская Задолженность |
19 415 |
23 848 |
40 920 |
16,6 |
Денежные средства |
1 722 |
1 662 |
7 667 |
3,1 |
Запасы |
11 363 |
16 727 |
23 512 |
9,5 |
Всего активы: |
113 102 |
172 277 |
246 086 | |
УК |
176 |
185 |
178 |
0,07 |
Добавочный капитал |
14 613 |
15 512 |
14 953 |
6,07 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
25 400 |
27 766 |
34 105 |
13,9 |
Собственный капитал |
40 189 |
43 462 |
49 216 |
20,0 |
Кредиты и займы |
2 917 |
7 208 |
82 911 |
33,7 |
Отлаженные налоговые обстоятельства |
4 737 |
8 318 |
7 159 |
2,9 |
Финансовый лизинг |
190 |
28 |
368 |
0,1 |
Долгосрочные обязательства |
7 844 |
15 554 |
90 438 |
36,8 |
Кредиты и займы |
40 152 |
73 215 |
27 257 |
11, 0 |
Кредиторская задолженность |
17 106 |
29 551 |
52 735 |
21, 4 |
Прочие краткосрочные обязательства |
5 047 |
7 926 |
11 531 |
4,6 |
Краткосрочные обязательства |
62 446 |
110 760 |
91 522 |
37,2 |
Всего капитал и обязательства |
113 102 |
172 277 |
246 036 |
Из таблице 2.1 можно сделать вывод, что Аптечная сеть "36,6" работает эффективно. Темп роста активов ежегодно увеличивается. В то же время увеличивается дебиторская задолженность, но не значительно. Увеличение товарных запасов свидетельствует об экономическом росте предприятия.
Рассмотрим экономическую характеристику деятельности предприятия.
Таблица 2.2 "Динамика экономических показателей Аптечной сети "36.6"
Показатели |
2008 |
2009 |
2010 |
Темп Роста 2009г,% |
Темп Роста 2008,% |
Выручка от продаж |
4059 |
6897 |
5654 |
81,8 |
169,7 |
С ебестоимость проданных товаров |
57171 |
85626 |
69269 |
80,9 |
149,8 |
Прочие доходы и расходы Прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
6283 |
74868 |
54925 |
73,4 |
874,2 |
Из таблицы видно, что основная доля прироста приходится на 2009 год по отношению к 2008 году, значительно увеличилась выручка от продаж и
Чистая прибыль, но так же увеличилась и себестоимость продукции, где прирост составляет 149,8%. В 2010 году возросла прибыль до налогообложения почти в 6 раз. Значительный рост прибыли обусловлен продажей инвесторам 30% акций ОАО "Верофарм" в апреле 2010 года. Прирост прочих доходов и расходов 2009 года по сравнению с 2010 годом изменился незначительно. Следовательно, ЗАО "Аптеки 36,6" работает прибыльно.
В 2009 году продажи Аптечной сети "36,6" выросли более чем на 73%, достигнув 528,9 млн. долларов США. Значительный рост, прежде всего, обусловлен активным развитием розничного сегмента компании, где рост продаж составил более 90%. Продажи в производственном сегменте выросли на 27% благодаря запуску в производство новых рецептурных лекарственных препаратов.
Доля продаж аптек, расположенных в Москве, уменьшилась с 71% до 53% в течение 2010 года. Региональные аптеки по итогам 2010 года обеспечивают около половины продаж розничного сегмента компании.
За высокую скорость развития, значительно превышающую среднюю, Аптечной сети "36,6" приходится платить высокую цену. В связи с активным использованием заемных средств в сделках по поглощению конкурентов долговая нагрузка Аптечной сети "36,6" уже довольно продолжительное время находится на критическом уровне - соотношение чистый долг к EBITDA стабильно составляет около 10.
Таблица 2.3 "Финансовые коэффициенты Аптечной сети "36.6"
№ |
Финансовые коэффициенты |
2008 2009 |
2010 |
1 |
Финансовый долг/ EBITDA |
5,1 9,9 |
10,3 |
2 |
Выручка/ финансовый долг |
2,8 2,0 |
3,2 |
3 |
Финансовый долг/ активы |
0,4 0,4 |
0,3 |
4 |
Финансовый долг/ собственный капитал |
2,2 2,8 |
2,7 |
5 |
EBITDA/ процентные расходы |
1,7 0,7 |
1,0 |
Из данной таблицы видно, что в 2009 году долг аптечной сети "36,6" увеличился более чем в 2 раза. Привлеченное финансирование в основном было направлено на приобретения аптечных сетей, обслуживание долга, а также на инвестиции в новые проекты.
Кроме этого, высокие затраты, связанные с расширением компании, печально сказываются на финансовых результатах. В 2009 году убыток составил 29,6 млн. руб., тогда как еще годом ранее потери на этом направлении равнялись 16,4 млн. руб.
В ближайшее время все большее внимание будет уделяться повышению эффективности точек продаж. В этой связи основной упор планируется сделать, прежде всего, на увеличение доли высокомаржинальной продукции в продажах розничной сети компании. С каждым годом рынок парафармацевтических препаратов растет. Учитывая тот факт, что рентабельность нелекарственных препаратов выше, чем лекарственных, в среднем на 10%, будет заметно расширен ассортимент парафармацевтической продукции, товаров косметики и гигиены. Не в последнюю очередь повышению рентабельности "36,6" будет способствовать и достигнутый эффект от масштаба бизнеса, в виде снижения доли постоянных издержек в выручке компании, а также, благодаря, пересмотру контрактов с поставщиками в сторону уменьшения закупочных цен.
Рассмотрим основные коэффициенты оборачиваемости средств, при помощи которых происходит анализ деловой активности предприятия. Они дают возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения эффективности. Расчеты по коэффициентам представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.4 "Анализ деловой активности Аптечной сети "36,6"
№ П/п |
Название показателя |
2008 Год |
2009 Год |
2010 Год |
1 |
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты) |
22,4 |
25,6 |
30,4 |
2 |
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) |
16,1 |
18,2 |
19,7 |
3 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) |
18,9 |
20,2 |
24,7 |
4 |
Оборачиваемость собственного капитала |
16,8 |
11,4 |
26,6 |
5 |
Коэффициент устойчивости экономического роста |
0,14 |
1,0 |
1,0 |
6 |
Оборачиваемость совокупного капитала |
7,6 |
8,2 |
9,5 |
Показатели оборачиваемости средств в расчетах показывают, что наметилась тенденция улучшения финансового состояния, так как количество оборотов увеличилось на 8 оборотов, в то время как оборачиваемость этого же показателя в днях увеличилась на 4,3 дня. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности вызвано изменением договорных условий оплаты, возможностью найти оптимальную схему взаимодействий с партнерами, а также систематического контроля за задолженностью партнеров и управление ею. Увеличение оборачиваемости собственного капитала повлекло за собой и повышение оборачиваемости всего совокупного капитала на 1,9 оборота.
Структура собственного капитала является рациональной, т. к. наибольший удельный вес в составе собственных источников занимает одна из статей, характеризующих распределение чистой прибыли предприятия, т. е. эффективность его работы - это статья "Нераспределенная прибыль", а это значит, что предприятие стремится к стабильному состоянию и приобретает надежность с точки зрения финансовой активности.
Другим важным показателем развития предприятия является рентабельность аптеке (таблица 2.4).
Таблица 2.5 " Рентабельность Аптечной сети "36,6".
№ |
Рентабельность, в % |
2008 |
2009 |
2010 |
1 |
Валовая |
38,7 |
62,7 |
93,5 |
2 |
Операционная |
4,6 |
4,1 |
-9,7 |
3 |
По EBITDA |
7,1 |
8,6 |
8,8 |
4 |
Чистая |
3,0 |
11,6 |
1,2 |
Оборотной стороной активного развития стало некоторое снижение рентабельности и рост издержек: в 2009 году торговое направление получило операционный убыток. Рентабельность группы в целом в настоящее время несколько выше, чем у продуктовых торговых сетей
За последние три года активы группы увеличились в 3 раза благодаря, в основном, развитию аптечной сети, в рамках которого покупается недвижимость и производится ее ремонт, устанавливается новое оборудование и программное обеспечение (таблица 2.5).
Таблица 2.6 "Балансовые показатели Аптечной сети "36,6"
№ |
Балансовые показатели, млн. руб. |
2008 |
2009 |
2010 |
1 |
Активы |
246,1 |
525,3 |
832,2 |
2 |
Собственный капитал |
49,2 |
88,3 |
98,6 |
В нематериальных активах, также сильно увеличившихся за последние два года, учитывается репутационная стоимость, приобретенная в результате покупки в 2008 - 2009 годах ряда небольших аптечных сетей.
В структуре оборотных активов преобладают запасы (40,3% оборотных средств) - главным образом товары для аптек. По итогам 2008 года 34% оборотных активов приходилось на долю дебиторской задолженности.
Подводя итог финансово-экономического анализа Аптечной сети "36,6" можно сделать вывод, что предприятие работает устойчиво, т. к. ежегодно увеличивается чистая прибыль, хотя есть значительный финансовый долг.
Похожие статьи
-
Структура активов компании обусловлена ее отраслевой принадлежностью. Как следствие, основными статьями баланса ООО "ГидроКом" являются "Готовая...
-
Характеристика деятельности и анализ финансового состояния ОАО "Булгарпиво" Организация ОАО "Булгарпиво" - крупный производитель пива и безалкогольных...
-
Анализ внутренней среды организации - Анализ коммерческой деятельности ООО "Продэлит"
Закупочная работа является основой коммерческой деятельности в торговле. С нее по существу начинается коммерческая работа магазина "Продэлит". По своей...
-
Анализ эконом--хозяйственной деятельности выраженного является достижению основополагающим хранения фактором анализируемого управления текучесть запасами...
-
Показатели эффективности торговой деятельности являются обобщающими параметрами, позволяющими качественно и количественно оценить экономическое состояние...
-
Технико-экономическая характеристика ООО "Компания "Poligraf". ООО "Компания "Poligraf" основана 28 июня 1994 года. Деятельность предприятия регулируется...
-
Рассмотрим ликвидность ООО "Рубеж", т. е. способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой...
-
За последние три года темпы роста розничного товарооборота снижаются: в 2009 году рост товарооборота составил 122,4%, а в 2010 году - 118,5%.Эго...
-
Основные результаты коммерческой деятельности предприятия отражаются в годовой отчетности предприятия, форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" (см....
-
Основные технико-экономические показатели работы СООО "Пуховичимясопродукт" представлены в таблице 2.1. На основе этих данных построены диаграммы,...
-
В условиях рыночной экономики основным показателем эффективности хозяйственной деятельности торгового предприятия является прибыль. Это связано с тем,...
-
Методы управления ассортиментом Аптечной сети "36,6" - Ассортиментная политика Аптечной сети
Рассмотрим стратегические методы управления ассортиментом, которые подразделяются на три группы: методы анализа рыночной ситуации, методы формирования...
-
Определение, сущность и структура товарного ассортимента Аптечной сети "36,6" Ассортиментная политика определяет товарные группы обеспечивающую успешную...
-
Оценка эффективности деятельности компании - Анализ предприятия "Евросеть"
Для всесторонней оценки эффективности деятельности ООО "Евросеть - Ритейл" необходим анализ системы показателей, отражающих состояние хозяйственной...
-
Организационно-коммерческая характеристика предприятия оптовой торговли предприятия METRO (г. Красноярск) METRO Cash &; Carry является крупнейшей...
-
Общая и финансово-экономическая характеристика корпорации Apple Inc. - американская корпорация, производитель персональных и планшетных компьютеров,...
-
Компания "Red bull GmbH" является многопрофильным предприятием Эту компанию основали 2 человека: Дитрих Матеншиц и Чалео Йувидхиа в Австрии в 1987 году....
-
Коммерческая работа осуществляется на основе принятия управленческих решений, выработанных субъектами рынка. Для принятия обоснованных управленческих...
-
Краткая технико-экономическая характеристика ООО "Комплекс" Общество с ограниченной ответственностью "Комплекс" было создано в 1998 году и является...
-
Анализ финансово-хозяйственной деятельности выраженного Является достижению Основополагающим хранения Фактором анализируемого Управления текучесть...
-
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ - Анализ реализации продукции предприятия
Задание 1. Провести анализ доходов и расходов организации. Применяя метод сравнения дать оценку динамики полученных показателей. Результаты отразить в...
-
Общая характеристика ООО "Сантехцентр" Дадим общую характеристику ООО "Сантехцентр". Компания занимается продажей сантехнического оборудования. Компания...
-
Краткая характеристика ООО " Социальная аптека 3" Объектом исследования стала ООО " Социальная аптека 3". Место нахождения предприятия город Волгоград,...
-
Управление ассортиментом является одной из важнейших функций любого предприятия. Именно от ассортимента во многом зависит эффективность его работы и...
-
Введение - Ассортиментная политика Аптечной сети
В современном маркетинге изучению рынка придается особое значение. Эти исследования необходимы, чтобы предвидеть развитие рыночной ситуации, в первую...
-
Анализ макроокружения и внешней среды организации - Анализ коммерческой деятельности ООО "Продэлит"
Спецодежда - включает в себя множество категорий, различных по назначению, виду, цели использования и другим характеристикам. Основная сегментация на...
-
Заключение - Анализ коммерческой деятельности ООО "Продэлит"
В результате проведенных практических исследований деятельности торговой фирмы "Форвард" было установлено следующее: 1) Работа по закупкам складывается...
-
Перейдем непосредственно к анализу эффективности управления оптовым товарооборотом в ООО "Спектр-оптика". Анализ оптового товарооборота - важное звено...
-
ИП Киров В. А. Анализируя эффективность закупочной деятельности ИП Киров В. А. , важно рассмотреть динамику основных экономических показателей. Основными...
-
На данный момент интернет еще не стал полноценным рекламным инструментом, в отличии от традиционных каналов продвижения (телевидение, журналы и т. д.)....
-
Был проведен опрос среди пользователей, ведущих бизнес-профиль в социальных сетях. Общая выборка составила 100 человек, однако пришлось уменьшить до 96...
-
Факторы развития микробизнеса в социальных сетях. Образование эффективной тенденции развития общественного строя строится на предпринимательстве, так как...
-
Анализ комплекса маркетинга, Товарная политика - Маркетинговая деятельность ОАО "Зенит"
Товарная политика Аппарат сварочный АС-150Р разработан для ручной электродуговой сварки постоянным током покрытыми плавящимися электродами. Аппарат...
-
Для осуществления успешной деятельности на рынке необходима детально разработанная и хорошо продуманная товарная стратегия. Стратегические решения по...
-
В своей производственной деятельность РУП "Спецжелезобетон" ориентируется в трех направлениях: производство железобетонных и бетонных труб, производство...
-
Чистая прибыль ООО "Русские самоцветы" по российским стандартам бухучета (РСБУ) за 9 месяцев 2012г. сократилась на 0,9% к аналогичному периоду 2011г. и...
-
Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия Объектом исследования является: Общество с ограниченной ответственностью "Регион -...
-
Анализ ресурсов и возможностей Гранта - Возможности выхода компании на новый рынок
Предметный анализ внутренних ресурсов компании начинается с классификации их по трем группам, которые могут стать строительным материалом для...
-
Теперь нужно разобраться, как же работает компания ООО ТЭК "ТрансНерудКавказ"? 1. Подписание транспортно-экспедиционной компанией договора с клиентом на...
-
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий...
Анализ эффективности коммерческой деятельности Аптечной сети "36,6", Анализ финансово-экономической деятельности Аптечной сети "36,6" - Ассортиментная политика Аптечной сети