Портфель финансовых инвестиций, цели формирования, виды - Исследование основных моделей формирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля

Принимая во внимание, что финансовая деятельность предприятия с заемщиками и кредиторами часто опосредуется через рынок ценных бумаг, формирование их оптимального портфеля является важной инвестиционной задачей предприятия.

Решение этой задачи предусматривает получение ответов на следующие основные вопросы, возникающие в процессе портфельного инвестирования: какие именно ценные бумаги должны находиться в портфеле предприятия, какое должно быть соотношение между доходностью и риском вложений в разные фондовые инструменты, какие должны быть размеры портфеля.

Как выше отмечалось, формирование процесса управления инвестиционной деятельностью на промышленном предприятии требует обязательного соблюдения при формировании капитальных бюджетов ряда общеметодологических принципов, к основным из которых следует отнести их стратегическую направленность, сбалансированность, системность, комплексность, альтернативность, адекватность и оптимальность.

Портфель ценных бумаг -- это инструмент инвестирования, с помощью которого инвестор наиболее эффективным способом добивается желаемого уровня доходности при заданном уровне риска. Под формированием портфеля ценных бумаг подразумевается такое распределение инвестиционного потенциала между набором различных финансовых инструментов с их последующей обратной конвертацией по истечению определенного срока, чтобы возникла возможность получения некоторой целевой прибыли.

"Золотое" правило инвестирования: "Не кладите все яйца в одну корзину". Нужно грамотно сочетать вложения в разные финансовые активы. Не стоит инвестировать во что-то одно, каким бы доходным ни казался этот инструмент. В портфеле должны присутствовать инвестиции с разным уровнем доходности, а какие из них будут преобладать - зависит от выбранной направленности, которая может быть агрессивной или консервативной. Агрессивная направленность означает, что преобладают высокодоходные рисковые инструменты, консервативная - большую часть портфеля составляют ценные бумаги с минимальным уровнем риска и низкой доходностью.

Содержимое инвестиционного портфеля может меняться, то есть одни ценные бумаги могут заменять другие. Так как чаще всего, инвестор вкладывает свои средства в различные предприятия и проекты, чтобы обеспечить себе реальный и стабильный доход от капиталовложений.

Существуют определенные принципы формирования портфеля ценных бумаг, которых следует придерживаться в данной деятельности.

Следует помнить, что при вложении средств в любые ценные активы, есть определенная степень риска. Поэтому, для достижения более стабильного дохода следует уменьшить до минимума процент риска и увеличить до максимума процент дохода от ценных бумаг.

Но, наиболее надежная ценная бумага способна принести достаточно небольшой доход, так как ее цена на рынке бумаг будет высокой. Можно увеличить степень дохода за счет увеличения риска, но это делают единицы. Многие предпочитают рисковать разумно, поэтому не рассчитывают на высокие доходы. Такой принцип называют принципом консервативности.

Идея второго принципа -- не иметь в инвестиционном портфеле бумаг одного вида. Инвестор старается обеспечить себе гарантию дохода от различных ценных бумаг, так как рынок ценных бумаг не стабилен, следует постоянно контролировать его конъектуру, чтобы спланировать получение доходов, а они могу поступать, на данный момент, от акций.

В следующий раз больший доход принесут банковские депозиты или облигации. Такой принцип именуют принципом диверсификации. Уменьшить риск в данном случае можно, вложив денежные средства в бумаги, относящиеся к различным отраслям деятельности, чаще всего, даже не связанным между собой. Здесь следует быть внимательными, чтобы не допустить перевеса бумаг в портфеле, относящихся к одной отрасли хозяйствования, т. к. возможный кризис в ней приведет к потере вложений.

Также, следует приобретать бумаги предприятий, находящихся в различных регионах, чтобы избежать зависимости от всевозможных природных и хозяйственных катаклизмов. Кроме того, не лишним будет и использование математического анализа падения в цене и роста ценных бумаг. Прямую зависимость в этом случае трудно усмотреть, но тщательный анализ этих явлений поможет избежать больших потерь.

Третий принцип называется принципом достаточной ликвидности портфеля и заключается в том, чтобы иметь в его составе бумаги, способные в любое время стать реальными денежными средствами. Они могут обладать не высокой доходностью, но иметь высокую ликвидность, что позволит их владельцу, в случае необходимости, превратить их в недостающие денежные средства.

Варианты портфелей ценных бумаг могут быть различны, но, основных различают два. Они отличаются способом получения дохода.

1 В первом типе портфеля дивиденды получают за счет роста курса стоимости ценных бумаг. Такой портфель называют портфелем роста. Так как проценты выплат в этом случае небольшие, но ставка делается на темпы роста курсовой стоимости бумаг. Темпы роста бывают агрессивные, консервативные и средние.

Если основывать свой портфель на бумагах, ориентированных на агрессивные темпы роста, то нужно учитывать высокую степень риска. Так как основу данного портфеля будут составлять бумаги достаточно молодых и быстро развивающихся компаний, которые способны принести максимальный доход.

Портфелем роста с консервативными принципами является такой портфель, который сформирован из ценных бумаг предприятий достаточно стабильных, с устойчивыми, хотя и не такими высокими темпами роста, как в первом случае. Данный портфель обеспечивает его владельцу, хотя и не высокий, но стабильный и надежный доход на протяжении достаточно длительного времени. Такой портфель способен обеспечить сохранность вложенного капитала.

Для портфеля роста среднего темпа, характерно наличие ценных бумаг, как агрессивного роста, так и консервативного. В данном случае, стабильность дохода обеспечивается бумагами консервативного роста, а увеличение дохода обеспечивают бумаги агрессивного роста. Здесь имеет место достаточно разумная степень риска. Такой тип портфеля является наиболее распространенным.

2 Второй тип портфеля принято называть портфелем дохода. Прибыль от данного портфеля, обеспечивается достаточно крупными дивидендами данных ценных бумаг. Этими бумагами обеспечиваются высокие текущие выплаты. Таким портфелем бумаг руководствуется консервативный инвестор, так как очевиден минимальный риск при достаточно стабильном доходе.

Имеет право на существование и портфель роста и дохода. Он способен обеспечить своему владельцу получение прибыли в случае как повышения процентных ставок по ценным бумагам, так и в случае получения дивидендов от деятельности предприятия и даже, в случае краха с одним видом бумаг, вторые, обеспечат инвестору достаточную стабильность.

В зависимости от сформированного типа портфеля, инвесторов также можно подразделять на несколько видов: консервативный, умеренно-агрессивный, агрессивный и национальный.

Консервативный инвестор ориентирован на создание портфеля, владеющего бумагами крупных, стабильных организаций. Он защитит своего владельца от инфляций. Данный тип инвестора располагает портфелем надежных ценных бумаг с невысоким доходом.

Умеренно-агрессивный инвестор владеет бумагами, обеспечивающими ему долгосрочное вложение капитала и несущими среднюю степень риска.

Агрессивный инвестор владеет бумагами достаточно авантюрных проектов, с высокой степенью риска, но несущими максимально высокие прибыли.

Национальный инвестор не руководствуется никакой тактикой в формировании портфеля бумаг. Бумаги самые разнообразные. Риск минимальный, получение прибыли достаточно спонтанное.

Подводя общий итог по данной группе (виду) инвестиций, можно сделать следующий вывод. Портфельные инвестиции -- это серьезный источник дохода, который при разумном подходе и грамотном формировании портфеля, может обеспечить своего владельца гарантированным материальным благополучием.

Похожие статьи




Портфель финансовых инвестиций, цели формирования, виды - Исследование основных моделей формирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля

Предыдущая | Следующая