Определение оптимального портфеля памм-счетов с помощью встроенных функций excel по методу Марковица - Принципы формирования инвестиционного портфеля

На сегодняшний момент один из самых менее рискованных способов получения пассивного дохода в интернете является инвестирование в ПАММ счета.[6]

Люди, которые торгуют на рынке Форекс, называются "трейдерами". Обычно трейдеры торгуют своими собственными деньгами. Они переводят деньги в компанию-брокера, открывают там торговый счет и работают. Некоторые трейдеры торгуют хорошо и понимают, что они могли бы зарабатывать больше, если бы управляли еще и деньгами других людей. Так возникло доверительное управление или инвестиции в ПАММ счета.

ПАММ-счет(отангл. Percent Allocation Management Module, PAMM-- модуль управления процентным распределением) -- специфичный механизм функционирования торгового счета, технически упрощающий процесс передачи средств на торговом счете в доверительное управление выбранному доверенному управляющему для проведения операций на финансовых рынках.

ПАММ-счет -- инвестиционный сервис, который дает возможность инвесторам зарабатывать, не торгуя на Форекс самостоятельно, а управляющим -- получать дополнительную прибыль за управление средствами инвесторов.

Принцип работы ПАММ-счета:

    - Управляющий открывает ПАММ-счет (PAMM Account) и вкладывает в него определенную сумму (капитал управляющего). Этой суммой он рискует наравне со своими инвесторами, что делает его торговлю более обдуманной. После этого он создает оферту, в которой указывает условия сотрудничества с инвесторами, в том числе процент от прибыли, который он будет получать в качестве вознаграждения за управление счетами. - Инвесторизучает эффективность работы управляющих с помощью независимого рейтинга и инвестирует средства в понравившийся ПАММ-счет. - Управляющий торгует на рынке Форекс, используя как свой капитал, так и средства, вложенные инвесторами в ПАММ-счет. Прибыли и убытки, полученные в результате торговли, автоматически распределяются между управляющим и его инвесторами пропорционально внесенным суммам.

Управляющий продолжает торговать на ПАММ-счете, используя свои собственные средства и средства инвесторов. Чем успешнее деятельность управляющего -- тем выше его счет в общем рейтинге ПАММ-счетов.

Если результат торговли положительный, то количество средств на ПАММ-счете увеличивается, а прибыль от торговли распределяется пропорционально первоначальным вложениям.

Если прибыль составит 200%, то количество средств на ПАММ-счете вырастит до $1500 (прил. 1).

Часть своей прибыли инвесторы выплачивают управляющему в качестве вознаграждения за успешную торговлю. Размер вознаграждения определяется управляющим в условиях инвестирования и зависит от суммы вложенных средств (прил. 1).

В нашем примере вознаграждение управляющему составляет 20% от прибыли инвестора.

Грамотный инвестор никогда не станет направлять все свои средства в один инвестиционный инструмент, поскольку все в мире изменяется и произойти может все что угодно. Казалось бы, что может быть проще-- вкладываем деньги в несколько инвестиционных направлений и чувствуем себя спокойно. Но, как и в любом деле здесь есть свои тонкости и хитрости. Для этого введено понятие диверсификации (от лат. diversus-- разный и facere-- делать). По сути это процесс распределения инвестиционного портфеля так, чтобы минимизировать торговые и не торговые риски, а в идеале и вовсе исключить возникновение убытков.

Основное правило диверсификации: направления инвестирования не должны быть связаны, зависеть друг от друга или пересекаться. Это нужно для того, чтобы в случае возникновения проблем с одним инструментом все остальные продолжали работать и приносить прибыль. Исходя их этого правила, можно выделить несколько видов диверсификации рисков инвестиционного портфеля.

Всего существует 5 способов диверсификации рисков инвестиционного портфеля: валютная диверсификация, институциональная диверсификация, инструментальная диверсификация, транзитная диверсификация ивидовая диверсификация.

Валютная диверсификация инвестиционного портфеля подразумевает инвестирование с использованием разных валют, например часть в долларах, часть в евро, часть в швейцарских франках или золоте и т. д.

Инструментальная диверсификация заключается в распределении капитала по нескольким видам активов. Например, если ваш инвестиционный портфель включает ПАММ-счета, инвестиции в стартапы и коммерческую недвижимость, то можно сказать, что инструментальная диверсификация у вас реализована.

Институциональная диверсификация заключается в распределении инвестиционного портфеля между различными организациями. К примеру, у вас могут быть открыты разные ПАММ-счета в нескольких видах валют, но в одной компании. Это значит, что вы полностью от нее зависите, и если вдруг возникнут проблемы, то вы не только не сможете получить прибыль, но и не вернете своих собственных денег.

Транзитная диверсификация подразумевает использование разных способов вывода инвестиционных прибылей. Не так давно на Украине Мин Доходов провело обыск в офисе украинского представителя webmoney, с тех пор официально вывод WMU остановлен на неизвестный срок. На самом деле ни один способ вывода прибыли не застрахован от такой участи, а потому стоит предусмотреть несколько запасных путей вывода средств.

Видовая диверсификация инвестиционного портфеля заключается в распределении капитала между различными областями деятельности. Даже если торговля и инвестирование на Forex является для вас самым понятным и любимым видом инвестирования, не стоит держать весь капитал только там. Ведь на сегодняшний день нет сто процентных гарантий того, что вдруг в России Украине др. стране мира торговля валютой не окажется вне закона. Вкладывайте средства в разные виды бизнеса, акции, недвижимость и убытки будут вам не страшны.

После того, как мы разобрались с тем, что это такое ПАММ счета, возникает резонный вопрос - как выбрать ПАММ счета среди великого множества в рейтинге управляющих?

Время работы счета

Первым делом при выборе ПАММ счетов в рейтинге брокера необходимо отфильтровать список управляющих по продолжительности жизни счетов. Именно этот показатель наиболее важный при выборе, т. к. во-первых, исключается возможность банального везения управляющего.

Во-вторых, счет с продолжительной историей поддается более глубокому анализу. По мнению ведущих трейдеров следует обращать внимание на ПАММ счета со сроком жизни не менее 6 месяцев.

Показатель максимальной просадки

После фильтрации по времени жизни счета, следует отфильтровать рейтинг (если это возможно) по показателю максимальной просадки. Именно этот показатель дает ясное представление, каким рискам подвергаются деньги инвесторов при инвестировании в ПАММ счет. Для начинающих инвесторов рекомендовано ориентироваться на счета с уровнем максимальной просадки не более 40%.

Доходность ПАММ счета

Только после фильтрации рейтинга ПАММ счетов по времени работы и уровню максимальной просадки, можно обратить внимание на потенциальную доходность. Выбор счетов по показателю доходности зависит от индивидуального подхода инвестора. Показатель доходности нужно смотреть в купе с показателем максимальной просадки, т. к. в случае заоблачных показателей доходности риски повышаются до соответствующего уровня.

Объем капитала управляющего

При выборе ПАММ счета стоит обратить внимание и на объем собственных средств управляющего. Понятно, что чем больше КУ (капитал управляющего), тем большим количеством собственных средств рискует трейдер при заключении сделок. Это значение следует рассматривать в купе с общим балансом ПАММ счета (Капитал инвесторов + Капитал управляющего), при этом лучше, если доля КУ составляет не меньше 10% от всего счета.

Объем капитала инвесторов

Здесь логика достаточно простая, большое количество средств, находящихся в управлении трейдера, свидетельствует о высоком уровне доверия инвесторов.

Памм-площадка "Альпари" подходит для инвесторов с небольшим стартовым капиталом лучше остальных по мнению известного отечественного трейдера Игоря Мешкова.

Ниже представлен список наиболее привлекательных для инвестирования памм-счетов на площадке "Альпари", согласно рейтинга.[6]

1. Памм счет "Zapad" (прил. 2):

2. Памм счет "Trustoff" (прил. 3):

3. Памм счет "Quantum x" (прил. 4):

Рассчитаем максимальную доходность портфеля из 3 вышеприведенных "топовых" памм-счетов с уровнем риска не более 0,02%.

Для этого, сперва, составим таблицу текущих доходностей памм-счетов за март 2016 года. (прил. 5).

Затем рассчитаем ожидаемую доходность для каждого памм-счета, используя функцию "СРЗНАЧ" Excel (прил. 5).

Таблица 1. Ожидаемая доходность памм-счетов

Памм-счет

Ожидаемая доходность, %

Zapad

-0,16

Trustoff

0,79

Quantum x

0,49

Для расчета риска портфеля создадим ковариационную матрицу. Используя функцию "КОВАР" Excel.

Доходность портфеля представляет собой сумму произведений ожидаемых доходностей памм-счетов на их удельный вес в портфеле. Этот расчет производится с помощью функции "СУММПРОИЗВ" Excel. Так как удельные веса памм-счетов в портфеле пока неизвестны, доходность портфеля будет равной нулю до использования функции "ПОИСК РЕШЕНИЙ" Excel.

Для расчета риска воспользуемся функцией матричного произведения массивов "МУМНОЖ" Excel.

Теперь, когда у нас есть все необходимые формулы и данные для расчетов, воспользуемся функцией "ПОИСК РЕШЕНИЙ" Excel (рис. 10).

Целевой ячейкой установим ячейку доходности портфеля (С53).

Так как мы ищем максимальную доходность при заданном риске, то в условиях функции значение доходности устанавливаем равной максимальному значению.

Предоставим распределение удельных весов памм-счетов в портфеле функции, задав условия:

    1. риск должен составлять не более 0,02%; 2. удельный вес памм-счета "Zapad" должен быть больше или равен нулю; 3. удельный вес памм-счета "Trustoff" должен быть больше или равен нулю; 4. удельный вес памм-счета "Quantum x" должен быть больше или равен нулю; 5. сумма весов должна быть равной 100%.
функция

Рис. 10. Функция "поиск решений" Excel.

Результаты выполнения функции "ПОИСК РЕШЕНИЯ":

При заданном риске в 0,02% максимальная доходность данного портфеля составит 0,65%, при условии, что 52,7% средств будет вложено в памм-счет "Trustoff", а оставшиеся 46,3% - в памм-счет "Quantum x". Инвестирование средств в памм-счет "Zapad" считается неактуальным, так как ожидаемая доходность памм-счета приняла отрицательную величину.

Инвестиционный портфель счет марковиц

Похожие статьи




Определение оптимального портфеля памм-счетов с помощью встроенных функций excel по методу Марковица - Принципы формирования инвестиционного портфеля

Предыдущая | Следующая