НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПАССИВАМИ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО", НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ПАССИВОВ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО" - Анализ структуры пассивов предприятия торговли
НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ПАССИВОВ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО"
Структура пассивов (капитала) предприятия -- это соотношение всех видов собственных, заемных и привлеченных финансовых ресурсов предприятия, применяемых в процессе финансово-хозяйственной деятельности для целей финансирования активов. Причем соотношение заемных и привлеченных, а также собственных ресурсов предприятия является одним из базовых критериев его финансовой устойчивости.
Оптимальная структура капитала - это такое соотношение использования собственных, заемных и привлеченных средств предприятия, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорция между коэффициентами рентабельности и финансовой устойчивости, т. е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. Оптимизация структуры капитала - это непрерывный процесс адаптации к изменениям экономической ситуации, налогового законодательства, сил конкуренции.
Определим оптимальное соотношение собственных, заемных и привлеченных средств на 2016 г. Для определения оптимальной структуры капитала первоначально необходимо определить:
- 1) потребность в капитале на прогнозируемый 2016 г. в сопоставлении с прогнозной динамики выручки; 2) прогнозные показатели прибыли на 2016 г.; 3) исходя из рассчитанных прогнозных показателей прибыли и рентабельности капитала методом перебора определим оптимальную его структуру на 2016 г.
Далее определим трендовым методом при помощи диаграммы MS Excel определим прогнозные значения выручки и общей суммы пассивов исследуемой. Динамика выручки, общей суммы пассивов, а также тенденции их изменения представлены на рисунке 13.
Рисунок 13 - Динамика выручки, общей суммы пассивов ООО "Универсал-Агро" за 2013-2015 гг., а также тенденции их изменения
Прогнозное значение выручки ООО "Универсал-Агро" в 2016 г. (4-й период) с достоверностью в 54,86% будет составлять:
Выручка 2016 = 4378,5 Ч 4 + 34276 = 51790 тыс. руб.
Темп прироста выручки в 2016 году = Ч 100 % - 100 % = +4,19 п. п.
Прогнозное значение общей суммы капитала (пассивов) ООО "Универсал-Агро" в 2016 г. (4-й период) с достоверностью в 79,11% будет составлять:
Капитал 2016 = 1546 Ч 4 + 25281 = 31465 тыс. руб.
Темп прироста выручки в 2016 году = Ч 100 % - 100 % = +3,58 п. п.
Таким образом, прогнозный темп прироста выручки опережает прогнозный темп прироста капитала, что положительно характеризует прогнозную динамику финансового состояния и эффективности финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия. Прогнозируемая потребность в капитале ООО "Универсал-Агро" на 2016 г. принимается равной 31465 тыс. руб.
Далее определим прогнозное значение прибыли до выплаты процентов и налогов (операционной прибыли) исходя из ее уровня на конец анализируемого периода (таблица 6, показатель общей рентабельности):
Операционная прибыль 2016 = 51790 Ч = 3330 тыс. руб.
Таким образом прибыль до выплаты процентов и налогов принимается равной 3330 тыс. руб.
Определим среднюю процентную ставку по банковскому кредиту, необходимую для расчета оптимальной структуры капитала.
В таблице 17 представлены данные Статистического бюллетеня Банка России (№5, 2016 г.) по средневзвешенным процентным ставкам по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям-субъектам малого и среднего предпринимательства на срок свыше 1 года в рублях в 2015-2016 гг.
Таблица 17 - Средневзвешенным процентным ставкам по кредитам в рублях субъектам малого и среднего предпринимательства на срок свыше 1 года в 2015-2016 гг.
Месяц |
Январь 2015 г. |
Февраль 2015 г. |
Март 2015 г. |
Апрель 2015 г. |
Май 2015 г. |
Июнь 2015 г. |
Июль 2015 г. |
Август 2015 г. |
Сентябрь 2015 г. |
Октябрь 2015 г. |
Ноябрь 2015 г. |
Декабрь 2015 г. |
Январь 2016 г. |
Февраль 2016 г. |
Март 2016 г. |
Став-ка,% |
17,77 |
17,63 |
17,38 |
17,64 |
17,57 |
16,67 |
16,81 |
16,19 |
15,46 |
15,29 |
16,02 |
15,05 |
15,73 |
15,78 |
15,44 |
На основе данных, представленных в таблице 17 определим прогнозную среднюю ставку по кредитам на 2016 г.
На рисунке 14 представлена тенденция изменения средневзвешенных ставок по кредитам за 2015 - март 2016 гг. и определено уравнение тренда средневзвешенной ставки по кредитам при помощи диаграммы MS Excel.
Рисунок 14 - Тенденция изменения средневзвешенных ставок по кредитам за 2015 - март 2016 гг.
Далее рассчитаем прогнозную среднюю ставку по кредитам на 2016 г. по уравнению, представленному на рисунке 14. В таблице 18 представлены прогнозные ежемесячные значения средних ставок по кредитам на 2016 г.
Таблица 18 - Прогнозные ежемесячные значения средних ставок по кредитам на 2016 г.
Месяц |
Апрель 2016 г. |
Май 2016 г. |
Июнь 2016 г. |
Июль 2016 г. |
Август 2016 г. |
Сентябрь 2016 г. |
Октябрь 2016 г. |
Ноябрь 2016 г. |
Декабрь 2016 г. |
Январь 2017 г. |
Ставка,% |
15,33 |
15,33 |
15,36 |
15,40 |
15,47 |
15,56 |
15,67 |
15,80 |
15,95 |
16,12 |
По формуле средней хронологической взвешенной определим прогнозное значение средней ставки по кредитам на 2016 г:
15,58%.
По рассчитанным прогнозным данным определим оптимальное соотношение собственного и заемного капитала исследуемого предприятия. Оптимальной будет считаться то соотношение, при котором будет обеспечена максимальное значение рентабельности собственного капитала.
В таблице 19 представлены расчеты по определению оптимальной структуры капитала ООО "Универсал-Агро" на 2016 г.
Таблица 19 - Прогноз оптимальной структуры капитала ООО "Универсал-Агро" на 2016 г.
Показатель |
Варианты структуры капитала (доля собственного капитала / доля заемного капитала) | ||||||||
100/0 |
90/10 |
80/20 |
70/30 |
60/40 |
50/50 |
40/60 |
30/70 |
20/80 | |
1. Потребность в капитале, тыс. руб., всего |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
31465 |
В том числе: - собственный капитал |
31465 |
28319 |
25172 |
22026 |
18879 |
15733 |
12586 |
9440 |
6293 |
- заемный капитал |
- |
3147 |
6293 |
9440 |
12586 |
15733 |
18879 |
22026 |
25172 |
2. Операционная прибыль, тыс. руб. |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3330 |
3. Прогнозная ставка по кредиты, % |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
15,58 |
4. Проценты к уплате, тыс. руб. |
- |
490 |
980 |
1471 |
1961 |
2451 |
2941 |
3432 |
3922 |
5. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. |
3330 |
2840 |
2350 |
1859 |
1369 |
879 |
389 |
-102 |
-592 |
6. Чистая при-быль, тыс. руб. |
2664 |
2272 |
1880 |
1487 |
1095 |
703 |
311 |
Х |
Х |
7. Рентабельность собственного капитала, % |
8,5 |
7,2 |
6,0 |
4,7 |
3,5 |
2,2 |
1,0 |
Х |
Х |
Как видно из таблицы 19, максимальное прогнозное значение рентабельности собственного капитала в 2016 г. будет достигнуто при бездолговом варианте финансирования: лишь 100-процентный собственный капитал обеспечит для предприятия максимальную отдачу на вложенный собственниками капитал. Такая ситуация объяснима, с одной стороны, высокой стоимостью привлечения заемного капитала посредством банковского кредитования, с другой, низкой рентабельностью операционной деятельности исследуемого предприятия.
Поскольку ООО "Универсал-Агро" практически не использует банковский кредит, не привлекает иные источники заемного капитала, а лишь использует привлеченные ресурсы, то структура капитала, за счет которых сформированы пассивы исследуемого предприятия в анализируемом периоде, может считаться оптимальной.
Похожие статьи
-
Значимость всестороннего анализа пассивов предприятия вытекает из их экономической сущности как источников финансового обеспечения...
-
Общей целью анализа баланса предприятия является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его...
-
ПОНЯТИЕ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПАССИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ, ОСОБЕННОСТИ ПАССИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ТОРГОВЛИ Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность всех...
-
Структура пассива баланса отражает структуру капитала, т. е. аспект финансирования. Для целей анализа пассивы группируются по принадлежности капиталов и...
-
ВВЕДЕНИЕ - Анализ структуры пассивов предприятия торговли
Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия. Они для осуществления хозяйственной деятельности, производства и...
-
ВНЕШНЯЯ И ВНУТРЕННЯЯ СРЕДА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО" Общество с ограниченной ответственностью "Универсал-Агро" (сокращенное фирменное...
-
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его...
-
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько...
-
Актив баланса На начало периода На конец периода Абсолют. откл., т. руб. Темп роста, % Т. руб. % к итогу Т. руб. % к итогу Иммобилизованные средства...
-
Как показали результаты проведенного анализа, организация имеет ряд недостатков: 1) неудовлетворительная структура активов (имущества), которая...
-
Анализ структуры актива и пассива баланса, их взаимосвязь - Бухгалтерский баланс
Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния...
-
Анализ состава и структуры баланса - Методика анализа финансово-экономического состояния предприятия
Пассив баланса На начало периода На конец периода Абсолют. откл., т. р Темп роста, % Т. руб. % к итогу Т. руб. % к итогу Капитал и резервы (собственный...
-
На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия с целью дальнейшего совершенствования системы управления им...
-
Анализ совокупных пассивов - Учет активов предприятия
Совокупные пассивы предприятия расположены в пассиве бухгалтерского баланса предприятия и представляют собой источники формирования средств (имущества)...
-
Анализ финансового состояния предприятия - Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции
Основным источником информации при анализе финансового состояния предприятия является отчетность предприятия, а именно бухгалтерский баланс (Ф №1) отчет...
-
Проанализировав данные финансово-хозяйственной деятельности ООО "Рембытстрой", можно высказать следующие рекомендации. Структура активов предприятия не...
-
Совершенствование анализа бухгалтерской отчетности особенно актуальны в современных условиях хозяйствований, поскольку результаты принимаемых решений по...
-
Пассив баланса - Методика анализа финансово-экономического состояния предприятия
Пассив бухгалтерского баланса (рис. 3) отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и...
-
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение,...
-
Реализация планов предприятия определяется его финансовой устойчивостью и платежными возможностями компании. Для того чтобы знать возможности предприятия...
-
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в...
-
Таблица 13. Пограничные значения Z-счета Высокая угроза банкротства Менее 1,23 Зона неведения От 1,23 до 2,90 Низкая угроза банкротства Более 2,90...
-
Анализ ликвидности - Бухгалтерская финансовая отчетность предприятия
Для того чтобы выяснить возможности ООО "Фирмы "Каньон" расплачиваться по свои обязательствам, рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности....
-
Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ. В практике анализа финансового состояния применяют как абсолютные, так и...
-
Анализ состава и структуры заемного капитала организации - Управление заемным капиталом
Формирование и приращение имущества организации осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого находят отражение в пассиве...
-
Актив Условные обозначения На нач. г., т. руб. На кон. г., т. руб. Пассив Условные обозначения На нач. г., т. руб. На кон. г., т. руб. I Иммобилизованные...
-
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные...
-
Бухгалтерский баланс как основной источник проведения анализа Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и...
-
Понятие активов и пассивов - Анализ имущественного положения организации
В силу двоякого отражения имущества организации баланс имеет присущую только ему особенность, которая состоит в сопоставлении имущества и обязательств....
-
При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ...
-
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия...
-
По материалам исследования организации бухгалтерского учета операций на расчетных счетах, рекомендую на ОАО "Дельта-Агро" пути совершенствования,...
-
Динамику изменений имущества и источников его формирования ООО СК "Партнер" за период 2013-2015 гг. исследуем путем составления агрегированной таблицы...
-
Использование заемного капитала для организации, всегда положительно благодаря эффекту "налогового щита", и возможности увеличить объемы финансирования...
-
АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ПАССИВА БАЛАНСА ОАО - Анализ финансовой отчетности
№ Статья актива баланса Абсолютная величина, т. руб. Относительная величина, % Изменения На начало года На конец года На начало года На конец года В...
-
Совершенствование анализа финансовой отчетности предприятий ювелирной промышленности
Совершенствование анализа финансовой отчетности предприятий ювелирной промышленности В современных рыночных условиях функционирования предприятий...
-
Бухгалтерский баланс юридический Важнейшим элементом бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс - способ экономической...
-
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - Управление дебиторской задолженностью
Для более полного представления о финансовом положении ООО"СТРОЙЦЕНТР", оценим структуру баланса, рассчитаем основные показатели ликвидности на основании...
-
Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса - Финансовый анализ предприятия
Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и...
-
Анализ производства и реализации готовой продукции по объему, структуре и ассортименту Необходимыми условиями достижения самоокупаемости и...
НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПАССИВАМИ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО", НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ПАССИВОВ ООО "УНИВЕРСАЛ-АГРО" - Анализ структуры пассивов предприятия торговли