Политика операций на открытом рынке, ее цели, характеристика, виды операций. Функции и механизм операций на открытом рынке - Финансовые операции банка
Операции на открытом рынке являются основными как с точки зрения оперативного управления денежным рынком (стабилизация краткосрочных процентных ставок и ликвидности банков), так и с позиций долгосрочной денежно-кредитной политики. Их основной отличительной чертой является инициатива, идущая от центрального банка (или его обязательное согласие на проведение той или иной операции).
Операции на открытом рынке (ООР) являются весьма гибким инструментом денежно-кредитной политики, так как они проводятся на добровольной, а не на принудительной основе, и могут осуществляться с любой регулярностью и любым видом активов. Эти операции сначала изменяют банковские резервы, а затем воздействуют на предложение кредита и экономику в целом. По этой причине в практике денежно-кредитного регулирования операции на открытом рынке считаются эффективным средством управления денежным предложением и ликвидностью банковского сектора. Кроме того, они являются действенным средством поощрения конкуренции в финансовой системе.
По цели операции на открытом рынке делятся следующим образом:
- - корректирующие (защитные) операции, призванные компенсировать краткосрочные нежелательные изменения в структуре банковских резервов; - структурные операции, ставящие своей целью долговременное качественное воздействие на денежно-кредитную сферу (изменение качественных денежно-кредитных условий, таких как обменный курс национальной денежной единицы и пр.)
ООР могут проводиться на заранее объявленных торговых сессиях (в том числе, аукционах) или в любое время и в любом объеме по усмотрению центрального банка. Исходя из частоты проведения, различают следующие виды операций на открытом рынке:
- - регулярные плановые операции, о проведении которых центральный банк объявляет заранее (аукцион по продаже кредитов, депозитов и пр.); - нерегулярные операции, используемые центральным банком по мере возникающей необходимости, например, в ответ на неожиданные краткосрочные нарушения экономического равновесия (поэтому не могут планироваться заранее). Они делятся на нерегулярные плановые (дата заранее неизвестна) и двусторонние операции, о которых не сообщается прочим банкам ни до, ни после их проведения.
С точки зрения тактики управления банковскими резервами операции на открытом рынке могут проводиться одним из двух способов: - активный (фиксация объема резервов и свободное определение цены ресурсов (т. е. процентной ставки)) и пассивный: (фиксация процентной ставки при варьировании объема резервов). Страны с хорошо развитыми денежными рынками обычно используют пассивный подход, хотя в прошлом существовали и исключения. Пассивный подход в настоящее время становится также нормой для возникающих рынков, которые достигли некоторого уровня развития.
ОРР могут проводиться различными методами:
- 1. Операции центрального банка с ценными бумагами - операции по покупке или продаже центральным банком ценных бумаг с целью увеличения или сокращения объемов резервов, находящихся в распоряжении банков. Эти операции осуществляются центральным банком по собственной инициативе и за свой счет. Для оживления экономики центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги, в результате чего деньги поступают в экономику. И, наоборот, центральный банк выступает на рынке на стороне предложения ценных бумаг для уменьшения резервов банков и снижения возможности прироста денежной массы. 2. Операции на кредитно-депозитном рынке - центральный банк целенаправленно может снижать объем денежных ресурсов банков путем приема избыточной ликвидности в депозиты посредством проведения депозитных аукционов. Увеличение ликвидности, напротив, предполагает выдачу центральным банком кредитов банкам под залог ценных бумаг в ходе проведения кредитных аукционов. 3. Операции с иностранной валютой - проводятся как с целью стерилизации избыточной денежной массы, так и с целью увеличения предложения ликвидности. Специфика данных операций состоит в том, что активность их применения в практике денежно-кредитного регулирования (в частности, как средства связывания избыточной денежной массы) зависит от наличия у центрального банка достаточного объема иностранных резервов.
В Республике Беларусь операции на открытом рынке проводятся Национальным банком Республики Беларусь в рамках регулирования текущей ликвидности банковской системы и включают основные операции и дополнительные операции на открытом рынке.
Основные операции на открытом рынке играют главную роль в регулировании текущей ликвидности и в достижении операционной цели.
Основные операции на открытом рынке обладают следующими характеристиками:
- - проводятся на аукционной основе; - процентная ставка является ориентиром для ставки МБК и определяется Национальным банком непосредственно в ходе аукционных торгов или накануне проведения операций (в зависимости от формы проведения аукциона); - осуществляются в соответствии с графиком основных операций Национального банка Республики Беларусь на открытом рынке.
Аукционы Национального банка могут проводиться в двух формах:
- - аукционы процентных ставок; - аукционы по объявленной процентной ставке.
В первом случае процентная ставка определяется непосредственно в ходе аукциона с учетом заявленных банками процентных ставок, во втором - устанавливается до начала аукциона.
Основные операции на открытом рынке в Республике Беларусь могут иметь следующие формы:
- - ломбардный кредит на аукционной основе; - покупка ценных бумаг на условиях РЕПО; - продажа ценных бумаг на условиях РЕПО; - аукционные сделки СВОП; - депозиты на аукционной основе; - эмиссия краткосрочных облигаций Национального банка.
Дополнительные операции на открытом рынке предназначены для сглаживания непрогнозируемых колебаний текущей ликвидности. Они обладают характеристиками, аналогичными основным операциям, с учетом перечисленных ниже особенностей:
- - дата и сроки проведения дополнительных операций устанавливаются Национальным банком исходя из конкретной ситуации с текущей ликвидностью; - дополнительные операции осуществляются на аукционной основе или посредством доразмещения ценных бумаг Национального банка.
Срок по дополнительным операциям регулирования текущей ликвидности не превышает, как правило, трех месяцев.
Для регулирования текущей ликвидности используются такие операции, как ломбардный кредит на аукционной основе и аукцион своп.
Механизм действия операций на открытом рынке:
Ь Для увеличения денежной массы: > центральный банк покупает ценные бумаги у иных банков > увеличивается величина минимальных резервов > уменьшается стоимость кредитных ресурсов > расширяются кредитные вложения в экономику;
Ь Для снижения денежной массы > центральный банк продает ценные бумаги иным банкам > увеличивается величина минимальных резервов > повышается стоимость кредитных ресурсов > снижаются кредитные сложения в экономику.
Таким образом, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, центральный банк влияет не только на величину резервов иных банков, их кредитоспособность, но и на совокупный объем денежной массы.
Похожие статьи
-
По существующему законодательству коммерческие банки обязаны отчислять часть привлеченных средств на специальные счета в Центральном банке. С января 2004...
-
Процентная политика НБ является важнейшей составляющей денежно-кредитной политики и представляет комплекс мер по регулированию цены денег в экономике....
-
Разработка и реализация кредитно денежной политики -- важнейшая функция центрального банка. Он обладает возможностью влиять на объем денежного...
-
Резервные требования представляют собой процентную долю обязательств (или их производной), которую банки обязаны хранить в качестве резервов в...
-
Механизм рефинансирования - совокупность принципов, методов и инструментов монетарного регулирования, при помощи которых центральный банк воздействует на...
-
Организация аналитической работы. Работа банка на денежном и финансовом рынках невозможна без качественной организации аналитической работы в банке....
-
Операции банка на денежном и финансовом рынках - Организация дилинга коммерческого банка
Операции, проводимые банком на денежном рынке, можно разделить две группы: операции по привлечению и размещению межбанковских кредитов и валютные...
-
Цели и задачи дилинга - Организация дилинга коммерческого банка
Дилинг - это совершение коммерческих сделок на организованных рынках с целью получения прибыли на разнице от покупки и продажи активов, валют, акций,...
-
Основной целью Национального Банка Казахстана является, обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Для реализации основной цели на Национальный...
-
Рассмотрим основные инструменты, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся в первую...
-
Сущность и функции коммерческого банка Коммерческий банк - негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для...
-
Центральный банк устанавливает минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям. Ставка рефинансирования -- это ставка, по которой...
-
Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" определил основные инструменты денежно-кредитного регулирования Банка...
-
Операции коммерческих банков с ценными бумагами - Деятельность коммерческих банков
Коммерческие банки, осуществляя операции с ценными бумагами, могут преследовать различные цели, в том числе следующие: получение доходов от этих операций...
-
Функции коммерческого банка - Коммерческие банки и их операции
Сущность деятельности банков проявляется в выполнении ими определенных функций, которые отличают их друг от друга. Конечно же банк выполняет очень много...
-
Валютный рынок и валютная политика РК Валютные рынки -- официальные центры, где совершается купля-продажа обращающихся на них валют на основе спроса и...
-
Банк России в 2015 году продолжит проводить курсовую политику, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием...
-
Заключение - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Коммерческие банки как особый финансовый институт имеют свойственные только им отличительные черты, вытекающие из самой сути банковской деятельности. Эта...
-
Понятие и механизм функционирования депозитного рынка Интерес участников финансового рынка к широкому кругу инструментов депозитного рынка вполне...
-
Коммерческие банки представляют второй уровень банковской системы. Они концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляют в широком диапазоне...
-
Цели, задачи и функции центральных банков - Банковская система Казахстана
Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому основные цели их деятельности - укрепление денежного обращения, защита и...
-
Операции Центрального Банка - Роль Центрального банка в современной банковской системе России
Оптимизация объема и темпов расширения (сокращения) денежной массы, находящейся в обращении, достигается центральным банком посредством умелого...
-
Основные задачи и функции финансового анализа Казахстанские банки вынуждены работать в условиях повышенных рисков, поэтому они чаще, чем их зарубежные...
-
Виды ценных бумаг, обращаемых на Р. Ц. Б - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Объектом купли-продажи на фондовом рынке являются разнообразные ценные бумаги. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода...
-
Укрепление ресурсной базы коммерческих банков - одно из основных условий преодоления кризиса российской экономики. Переход народного хозяйства из...
-
Цель деятельности коммерчески банков - Основные функции и виды банков
Одна из основных целей коммерческих банков - получение прибыли, являющейся источником выплаты дивидендов акционерам, создание фондов банков, базой...
-
Характеристика деятельности Центрального Банка РФ и его организационная структура Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное...
-
Центральный банк и его функции В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определен как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в...
-
Денежно-кредитная политика РФ, цели, методы - Государственное регулирование банковской системы
Денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой - повышение благосостояния...
-
Основные цели и виды деятельности, операции Согласно статье 1 ФЗ " О банках и банковской деятельности" банк представляет собой "кредитную организацию,...
-
Проблемы развития операций банков с ценными бумагами Участие коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг, прежде всего акций - ключевая...
-
Кредитная политика банков второго уровня Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость...
-
Механизм осуществления валютных операций - Понятие и виды валютных операций коммерческих банков
Прежде, чем рассмотреть весь механизм валютных операций, необходимо отметить его порядок, т. е. порядок открытия валютных счетов. Для открытия валютного...
-
Введение - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Рынок ценных бумаг представляет сложную организационно-экономическую систему, и без него невозможно представить современную рыночную экономику. На данном...
-
Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Операции с ценными бумагами - составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни организацию инвестиций в...
-
Финансовые риски, связанные с ценными бумагами - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Вся экономическая деятельность связана с риском. Почему? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в том, а что же такое риск? Риск - это...
-
В рассматриваемый период Банк России проводил денежно-кредитную политику в условиях нестабильной ситуации на внутреннем валютном рынке. Возникновение...
-
Структура и общая характеристика пассивных операций банков Сегодня банки рассматривают свои портфели активов и пассивов как единое целое, которое...
-
Активные операции ЦБ - Активные операции центральных банков
Активные операции - операции по размещению ресурсов. Можно выделить следующие виды активных операций ЦБ: - Учетно-ссудные операции представлены двумя...
-
Изменение учетной ставки - Центральный Банк России
Банка России обладает еще одним мощным средством денежно-кредитного регулирования. Они предоставляют ссуды банкам второго уровня. При этом возможны два...
Политика операций на открытом рынке, ее цели, характеристика, виды операций. Функции и механизм операций на открытом рынке - Финансовые операции банка