Фрактальный (R/S) анализ - Фрактальный анализ котировок ВТБ банка
С помощью - анализа докажем фрактальную природу рынка акций ВТБ, что в свою очередь будет противоречить гипотезе эффективного рынка и всем количественным моделям, которые из нее выводятся.
Размерности, определяемые с учетом вероятности посещения траекторией различных областей аттрактора в фазовом пространстве, называются вероятностными. Рассмотрим алгоритм нахождения такой размерности пространства вложений с использованием - анализа.
Показатель Херста имеет широкое применение благодаря своей устойчивости. Он содержит минимальные предположения об изучаемой системе и может классифицировать временные ряды. Показатель позволяет различать случайный ряд от не случайного, даже если случайный ряд не нормально распределен. Показатель Херста характеризует отношение силы тренда (детерминированный фактор) к уровню шума (случайный фактор). Х. Херст показал, что большинство естественных явлений следует смещенному случайному блужданию - тренду с шумом. Сила тренда и уровень шума оцениваются, насколько величина Н превосходит 0.5 См. Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капитала. - М.: Мир, 2000..
Одним из показателей фрактальной размерности временного ряда является величина б, равная:
Б = 1/Н.
Это выражение впервые получил Б. Мандельброт в 1972 году См. Mandelbrot B. B. Les objets fractals: forme, hazard, et dimension. Paris:Flammarion, 1975., б - есть фрактальная размерность пространства вероятностей. Другими словами, б измеряет толщину хвостов в функции плотности вероятности ("лептоэксцесс").
Попытаемся распространить метод Х. Херста изучения временных рядов природных явлений на временные ряды в экономике.
Пусть ЕI - приток в некоторый экономический ряд в I - году, т. е. скорость изменения параметров ряда V. Тогда ХT,N - накопленное отклонение за N периодов вычисляется по формуле:
,
Где МN - среднее ЕI за N периодов. Тогда размах становится разностью между максимальными и минимальными значениями изменений параметров ряда.
.
Для сравнения различных типов временных рядов Х. Херст разделил этот размах на стандартное отклонение исходных наблюдений. Этот "нормированный размах" должен увеличиваться со временем. Х. Херст ввел следующее соотношение:
, (1.1)
Где - нормированный размах, N - число наблюдений, A0 - константа, H - показатель Херста.
Справедливость приведенного степенного закона ограничена значениями, достаточно малыми по сравнению с числом наблюдений. При увеличении показатель Херста начинает описывать случайные блуждания. С другой стороны, при малом числе наблюдений в цикле нельзя сделать вывод о развитии системы в целом, понять закономерности. Следовательно, на практике степенной закон выполняется только в ограниченном диапазоне значений, который называется скейлиноговым и может быть использован для определения показателя Херста.
Имеются три различных интервала для показателя Херста. Н равное 0.5 указывает на случайный ряд. События случайны и не коррелированны. Настоящее не влияет на будущее. Функция плотности вероятности может быть нормальной кривой, но это не обязательное условие.
Если, то получаем антиперсистентные или эргодические ряды. Такой тип системы называют "возврат к среднему". Эти системы демонстрируют после роста спад. И наоборот, если система демонстрировала спад в предыдущий период, то, скорее всего в следующем периоде начнется подъем. фрактальная рынок херст котировка
При мы имеем персистентный ряд, или трендоустойчивый. Если ряд возрастал (убывал) в предыдущий период, то, вероятно, что он сохранит свою тенденцию какое-то время в будущем. В терминах хаотической динамики существует чувствительная зависимость от начальных условий. Такая долговременная память имеет место независимо от масштаба времени. Все ежемесячные изменения соотнесены со всеми будущими месячными изменениями; все ежегодные изменения соотнесены с будущими годовыми изменениями. Не существует характерного масштаба времени, ключевой характеристики фрактального временного ряда. Персистентный ряд - это обобщенное броуновское движение, или смещенное случайное блуждание. Сила смещения зависит от того, насколько Н больше 0.5. Персистентный временной ряд является фракталом.
Для очень большого количества наблюдений можно ожидать сходимость ряда к величине Н = 0.5, так как эффект памяти уменьшается до того уровня, когда становится незаметным. Другими словами, в случае длинного ряда наблюдений его свойства становятся неотличимыми от свойств обычного броуновского движения, и или простого случайного блуждания, поскольку эффект памяти рассеивается.
Х. Херст предложил также формулу для оценки величины Н.
Т. е. .
R/S анализ Х. Херста дает нам среднюю длину цикла, необходимую для оценки инерции развития. Под средней величиной цикла системы понимается длительность, по истечении которой теряется память о начальных условиях.
Похожие статьи
-
Анализ управления пассивами банка - Анализ финансового состояния банка
Критическими параметрами управления активами и пассивами являются показатель чистого процентного дохода (ЧПД) и его относительная величина в форме чистой...
-
Заключение - Анализ эффективности финансового состояния банка
Коммерческие банки - единственный экономический субъект, который системно управляет всеми функциями денег и в этой связи является первичным звеном...
-
Общая характеристика деятельности банка АО "БТА Банк" - это универсальный, динамично развивающийся банк, штаб-квартира которого расположена в Казахстане....
-
Анализ показателей деятельности в коммерческом банке играет главенствующую роль в повышении надежности и качества управления, определяющим фактором...
-
Анализ кредитоспособности - часть финансового анализа, который в кредитной работе представлен анализом финансового состояния заемщика. В ходе анализа для...
-
Методы оценки финансового состояния банка - Анализ финансового состояния коммерческого банка
Методом оценки финансового состояния банка является комплексное, органически взаимосвязанное исследование деятельности коммерческого банка с...
-
Описание модели и данных Обработку панельных данных довольно удобно осуществлять при помощи пакета Stata. Он представляет собой универсальный пакет,...
-
Комплексный анализ и оценка рисков даже небольшой части информационной системы банка по разработанной методике - это крайне сложная и ответственная...
-
Традиционно факторы (причины), влияющие на финансовую устойчивость, делятся на две категории: внешние и внутренние. Среди внешних причин выделяются: -...
-
Сущность и специфика финансовой устойчивости коммерческого банка Исследование проблемы устойчивости приобрело особо важное значение в условиях...
-
Банковский менеджмент - научная система управления банковским делом и персоналом, занятым в банковской сфере. Он базируется на научных методах...
-
Динамика валюты баланса Коммерческие банки, как и другие субъекты хозяйственных отношений, для обеспечения своей коммерческой и хозяйственной...
-
Основные задачи и функции финансового анализа Казахстанские банки вынуждены работать в условиях повышенных рисков, поэтому они чаще, чем их зарубежные...
-
Система коэффициентов, используемых для оценки уровня прибыли банка Использование достаточно информативных финансовых коэффициентов (путем сравнения...
-
Направления совершенствования структуры пассивов финансово-кредитной организации Как уже говорилось ранее, в своей основе методика ОАО "Сбербанка" России...
-
Модели анализа кредитоспособности заемщиков - Кредитная политика коммeрческого банка
Современные практические методы анализа кредитоспособности заемщиков коммерческого банка основываются на комплексном применении как финансовых так и...
-
Для анализа ликвидности банка оценим нормативы, приведенные в отчете "Сведения об обязательных нормативах" за 2011-2013 годы (см. приложения И, К, Л)....
-
Общий анализ финансовой деятельности банка - Пути повышения эффективности розничного бизнеса банка
Для начала исчислим основные показатели деятельности Приорбанк ОАО. Таблица 1.2 - Показатели деятельности Приорбанк ОАО в 2013-2015 годах Наименование...
-
В настоящее время первостепенное значение при оценке финансовой устойчивости банка уделяется показателям достаточности капитала. Цель анализа...
-
Эффективность кредитных операций - это главный показатель правильно спланированной, взвешенной кредитной политики банка. Во многих банках получила...
-
Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сбербанка РФ" Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы...
-
Этапы формирования банковского законодательства в Республике Казахстан Во время обретения Казахстаном независимости коммерческие и специализированные...
-
Введение - Анализ деятельности коммерческого банка на примере АО "Банк ТуранАлем"
В развитой банковской сфере страны произошли глубокие качественные изменения. Утвердилась новая, достаточно разветвленная рыночная банковская система,...
-
Характеристика сложившейся конъюнктуры рынка автомобилей Toyota в Костанайской области Итак, анализ финансового состояния предприятия, эффективности его...
-
Заключение - Анализ и оценка конкурентной среды коммерческих банков в России
По итогам проделанной работы можно сделать вывод о том, что существенным признаком рыночных отношений является экономическая конкуренция, которая...
-
Проведем сравнительный анализ результатов моделирования (табл. 13): 1) Показатель ликвидности не является дискриминирующим фактором на выборке из всех...
-
АО "Народный Банк Казахстана" эффективно использует в своей деятельности S. W.O. T. - анализ для оценки платежных инструментов так как совершенствование...
-
Из-за неоднозначности трактовки эффективности деятельности коммерческого банка и многоаспектности этого понятия в настоящее время не существует также и...
-
Оценка и анализ финансового положения банка - Оценка финансового положения коммерческого банка
Анализ финансового положения банка предназначен для общей характеристики финансовых показателей банка, определения их динамики и отклонений за отчетный...
-
Внедрение методики оценки эффективности коммерческих банков В условиях бурного развития рынка финансовых услуг, наблюдающегося в мировой экономике на...
-
В условиях рыночной экономи ки вопрос об эффективном управ лении финансовыми результатами банков второго уровня приобрета ет исключительную актуальность....
-
Разработка оценки достаточности в банке с учетом требований Базельского комитета и оптимизация управления основным капиталом коммерческого банка...
-
Анализ деятельности АО "Темирбанк" на рынке банковских услуг АО "Темирбанк" основано 26 марта 1992 года. Головной офис расположен в г. Алматы. Филиальная...
-
Экономико-правовая характеристика банка Банк ЦентрКредит образован 19 сентября 1988 года. Первое название одного из первых кооперативных банков СССР -...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ формирования и использования собственного капитала АО "Банк ЦентрКредит"
Рассмотрев и тщательно изучив данную дипломную работу можно сделать следующие выводы: Ресурсы банков второго уровня представляют собой совокупность...
-
Методы диагностики конкурентоспособности коммерческого банка Банковская конкуренция представляет собой динамичный процесс состязательства коммерческих...
-
Как уже было выше сказано, в условиях рыночной экономики все операции коммерческого банка можно условно разделить на три основные группы: - пассивные...
-
Анализ взаимоотношений центральных и коммерческих банков Национальный банк Республики Таджикистан (НБТ) -- высший орган банковского регулирования и...
-
Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от...
-
Введение - Анализ основных показателей деятельности банка ОАО "УралСиб"
Современная банковская система это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитого государства. В Российской Федерации, в последние годы, она...
Фрактальный (R/S) анализ - Фрактальный анализ котировок ВТБ банка