Особенности оценки финансового состояния страховых компаний - Финансовое оздоровление страховых организаций
Анализ хозяйственной деятельности играет большую роль в управлении бизнесом в страховании, так же, как и в других отраслях деятельности.
Общее изучение величины и основных тенденций конечных финансовых результатов и показателей финансовой устойчивости (финансового состояния) страховой компании производится на основе данных финансовой отчетности организации, которые включают две основные формы (отчета):
- - баланс; - отчет о финансовых результатах [37].
Для получения достоверных оценок необходимо анализировать достаточно длительный временной отрезок деятельности.
Финансовый анализ деятельности страховой компании целесообразно начинать с рассмотрения отчета о прибылях и убытках, который количественно определяет основные факторы конечных финансовых результатов компании за рассматриваемый период. Это обусловлено тем обстоятельством, что предварительное рассмотрение финансовых результатов (данные отчета о финансовых результатах) помогает понять и оценить изменения в объеме и структуре активов и обязательств компании (данные баланса).
Общая формула факторного разложения конечных финансовых результатов страховой компании на самом деле является аналогичной по сравнению с организациями других отраслей экономики и может быть выражена следующим образом.
ЧП = S Мн. с + S Рп. д. - Спост. (1)
Где ЧП - чистая прибыль страховой компании;
SМн. с. - сумма маржинальных доходов по направлениям страхования;
SРп. д. - сумма сальдо (разницы) доходов и расходов по побочным (нерегулярным) статьям;
Спост. - величина постоянных расходов [36].
В качестве исходного документа служит законодательно установленная форма Отчета о прибылях и убытках страховой организации.
В отчете о финансовых результатах сводной финансовой отчетности выделяются два направления страховой деятельности - страхование жизни и прочие виды страхования.
SМн. с. = Мс. ж. + Мп. в.с., (2)
Где Мс. ж. - маржинальный доход по страхованию жизни;
Мп. в.с. - маржинальный доход по прочим видам страхования.
Отметим, что содержание разделов I и II, а также строк 16-17 табл. 2 формы отчета о финансовых результатах представляет собой не что иное, как факторное разложение маржинального дохода по вышеуказанным направлениям страховой деятельности. Первичное факторное разложение исходит из двух каналов формирования дохода от страховых операций:
- - страховой комиссии (разницы объема страховых сборов и сопряженных затрат); - дохода от инвестирования (размещения страховых резервов) [38, 25].
При этом в отчете о финансовых результатах разграничивается доход от инвестирования страховых резервов, аккумулированных в результате заключения договоров страхования жизни, и страховых резервов по прочим видам страхования. В свою очередь, нетто-комиссия страховщика определяется как разница брутто-объема страховых сборов и переменных затрат по данному направлению деятельности (величина страховой премии, отданная в перестрахование; оплаченные убытки; изменение страховых резервов; расходы по ведению страховых операций, относимые на данное направление страхования).
Чистый доход по инвестициям рассчитывается как разница валового дохода по инвестициям и величины затрат, сопряженных с инвестиционной деятельностью. Отметим в этой связи специфику отчета о финансовых результатах для страховых организаций. Если результат от операций по страхованию жизни с экономической точки зрения представляет собой маржинальный доход по страхованию жизни, то результат от операций страхования иного, чем страхование жизни, является нетто-комиссией страховщика по прочим видам страхования.
Для получения величины маржинального дохода по прочим видам страхования следует к величине нетто-комиссии добавить величину чистого инвестиционного дохода [32, 157].
К побочным (нерегулярным) "каналам" получения доходов (или убытков) относятся:
- - операционные доходы и расходы, кроме сопряженных с инвестициями; - прочие доходы и расходы;
В данном контексте суммарная величина чистого дохода по "нерегулярным" статьям может быть представлена как:
SРп. д. = СОДР + СВДР + СЧДР = (ОД - ОР) + (ВД - ВР) + (ЧД - ЧР), (3)
Где СОДР - сальдо (разница) операционных доходов и расходов;
СВДР - сальдо внереализационных доходов и расходов;
СЧДР - сальдо чрезвычайных доходов и расходов;
ОД - величина операционных доходов;
ОР - величина операционных расходов;
ВД - величина внереализационных доходов;
ВР - величина внереализационных расходов;
ЧД - величина чрезвычайных доходов;
ЧР - величина чрезвычайных расходов [36].
Постоянные расходы (обусловливаемые общими условиями ведения бизнеса, например, амортизация основных средств, содержание охраны, оплата труда высшего руководства и т. п.) при корректном заполнении форм сводной финансовой отчетности должны фиксироваться по статье "Управленческие расходы". Особое место в расходах занимают налоги (налог на прибыль и другие обязательные платежи). Данная статья расходов не относится к переменным затратам в том смысле, что не является функцией от показателей объема по отдельным направлениям деятельности. Однако и к постоянным затратам величину налогообложения причислить трудно - например, понятно, что величина налога на прибыль зависит от уровня балансовой прибыли с учетом эффективной ставки налогообложения [28, 45].
В процессе проведения анализа необходимо также учитывать и различие в источниках покрытия других статей затрат. Так, чрезвычайные доходы и расходы компании покрываются из прибыли после налогообложения, в то время как остальные статьи затрат включаются в себестоимость.
Ретроспективный анализ (рассмотрение данных двух или нескольких прошедших периодов одинаковой длительности) фокусируется на сравнении результатов отчетного и базисного периода; иными словами, в первую очередь это анализ отклонений.
Дополнением к модели является коэффициентный анализ (расчет отдельных коэффициентов) и так называемый "долевой анализ", который представляет собой расчет структурных изменений по отдельным агрегированным (сводным) показателям отчета о финансовых результатах.
Здесь следует отметить одну существенную для проведения финансового анализа деталь. При проведении коэффициентного и долевого анализа целесообразным является построение динамических рядов показателей за ряд периодов. Это важно для оценки имевшего место изменения показателя в отчетном периоде. Так, если данное изменение является продолжением устойчивой тенденции, наблюдающейся уже очень продолжительное время, это влечет за собой одни выводы по корректировке бизнес-политики компании; а если это просто краткосрочное изменение, а за долгосрочный отрезок времени показатель является в целом стабильным, то управленческие выводы будут совершенно другими [20, 4]. Таким образом, на практике для качественного проведения финансового анализа необходимо иметь сводную финансовую отчетность компании за ряд прошедших периодов. В этой связи отметим, что сравнительный отчет о прибылях и убытках уже может быть построен на основе двух отчетов.
После проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период соответствует показателям отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы [38, 30].
Так, основным источником формирования собственных средств компании является капитализация чистой прибыли за прошедший период; иначе говоря, при отсутствии эмиссии акций и привлечения целевого (безвозмездного) финансирования со стороны динамика собственного капитала компании определяется величиной полученной за отчетный период чистой прибыли, изменение резервирования по соответствующим видам резервов (расходная статья отчета о финансовых результатах) отражается на динамике обязательств компании.
Анализ баланса страховой организации целесообразно начинать с построения динамического нетто-баланса и расчета величины чистых активов. Нетто-баланс отличается от формы № 1 (законодательно утвержденная форма баланса) тем, что в нем вычитаются (одновременно по активу и пассиву) соотносящиеся друг с другом статьи страховых резервов (раздел 4 актива и на такую же величину часть раздела 2 пассива). Также при построении нетто-баланса целесообразно несколько реструктурировать по сравнению с формой № 1 разделы актива баланса, объединив в один раздел реальные (внеоборотные) активы - разделы 1,6,7 и строки 2.1 и 2.2. Для дальнейшего анализа удобно видоизменить структуру активов страховой организации в соответствии с критерием возрастания ликвидности активов:
- - внеоборотные активы; - материальные запасы; - финансовые вложения; - расчеты (дебиторская задолженность); - денежные средства [18, 99].
Величина совокупных (брутто) активов характеризует ресурсный потенциал компании, а величина чистых (нетто) активов - стоимость бизнеса (ресурсный потенциал за вычетом обязательств).
Анализ динамического нетто-баланса компании проводится по двум основным направлениям:
- - анализ динамики величины и структуры активов и источников финансирования деятельности компании (долевой анализ); - анализ изменения финансового состояния (финансовой устойчивости) компании (коэффициентный анализ).
При этом так же, как и при рассмотрении отчета о прибылях и убытках, анализ целесообразно проводить на базе построения динамического ряда за несколько последних периодов.
Под ликвидностью бизнеса, как известно, понимается способность компании рассчитываться по текущим обязательствам; иначе говоря, ликвидность - это текущая платежеспособность компании [34, 35]. Страховой бизнес имеет свои особенности в части источников финансирования (пассивов) по сравнению с промышленными и торговыми предприятиями. Здесь, кроме собственных и заемных средств, присутствует такой специфический вид источников финансирования, как страховые резервы, который во многих страховых организациях составляет большую часть пассивов. Страховые резервы являются источником погашения вероятных обязательств компании (выплат при наступлении страховых случаев). При нормальной организации бизнеса страховой компании величина страховых резервов формируется исходя из суммы ожидаемых страховых выплат в течение срока действия договоров страхования, поэтому, хотя по страховым резервам не существует жестких обязательств к погашению, данная статья пассивов также, как и обязательства, требует обеспечения (покрытия).
Для страховой компании основными показателями ликвидности (текущей платежеспособности) являются:
- - общий коэффициент покрытия ("ликвидные (оборотные) активы/ (обязательства + страховые резервы)"). Оптимальным значением данного коэффициента является 1; - текущий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности ("ликвидные активы/ краткосрочные обязательства"). Предельно минимальное значение данного коэффициента равняется 1 [18, 107].
Таким образом, анализ динамики показателей баланса позволяет выявить дополнительные моменты, связанные с деятельностью компании в отчетном периоде, а также определить эффект от изменения текущих финансовых результатов (чистой прибыли (убытка)) на уровень финансовой устойчивости компании. В частности, дополнительным управленческим выводом по сравнению с теми, что были сделаны по результатам анализа отчета о прибылях и убытках, является рекомендация по ускоренному расширению объема операций (страховых премий) и более широкому использованию возможностей финансирования бизнеса за счет заемных средств и страховых резервов.
Анализ на основе данных лишь сводной финансовой отчетности страховой организации (баланса и отчета о финансовых результатах) уже позволяет не только рассчитать динамику агрегированных показателей финансовых результатов и финансовой устойчивости, но и провести предварительную нормативную оценку на основе первичного факторного анализа.
Похожие статьи
-
Как уже отмечалось, оценка финансовой устойчивости страховых организаций, в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает особое значение....
-
В условиях рыночной экономики очень высока степень конкурентной борьбы. По этой причине предприятие является условной единицей -- самым маленьким звеном...
-
Оценка финансово-хозяйственной деятельности компании - Анализ финансового состояния компании
Анализ деятельности компаний всегда занимал исследователей. Решение подобной задачи Ричард Брейли и Стюарт Майерс описали следующим образом: "Понимание...
-
Оценка рыночной деятельности компании Таблица 2.1 Показатель Предыдущий год Отчетный год Темп прироста выручки, % Х -15, 31 Рентабельность продаж...
-
Введение - Финансовое оздоровление страховых организаций
Финансовое оздоровление - многозначный термин в современной финансово-экономической среде. В широком смысле финансовое оздоровление означает деятельность...
-
Сущность, значение и задачи финансового анализа гостиничного предприятия В современных условиях главная цель любого предприятия - получение максимальной...
-
Анализ финансовой отчетности Финансовая отчетность предприятия -- это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его...
-
Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия Переход к рыночным отношениям вынудило хозяйствующие субъекты различных...
-
Анализ финансовой отчетности - это рассмот-рение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о про-шлом...
-
В Таблице 2 приведены основные финансовые результаты деятельности "Рубцовский хлебокомбинат" за рассматриваемый период и аналогичный период прошлого...
-
Операционный анализ финансового состояния заемщика Для характеристики активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их...
-
Оценка финансового состояния компании - Анализ финансового состояния компании
Анализ финансового состояния компании является одним из важных направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы представляет собой...
-
Обзор результатов деятельности организации ОАО "Мостоотряд-99" начинается с оценки финансовых результатов за 2011-2012 г. г. Таблица 2.6.1 Основные...
-
Современные российские условия хозяйствования характеризуются значительным повышением рисковой составляющей в деятельности предпринимательства и наличием...
-
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно - правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Финансовые результаты деятельности предприятия, тыс. руб Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. Среднегодовой темп роста, % Выручка от продажи продукции,...
-
Анализ актива баланса Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в...
-
Любая наука, в том числе и финансовый анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в...
-
В процессе проведения исследования по проблеме оценки финансового состояния предприятия и путей его улучшения были сформулированы следующие выводы....
-
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические...
-
Оценка финансового состояния предприятия ООО "Альтернатива" - Антикризис
Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Альтернатива" за периоды 2002, 2003 и 2004 годов позволил выявить некоторые особенности развития данного...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ финансового состояния компании
Анализ финансово-хозяйственной деятельности JTB показал, что в большей мере компания использует краткосрочные обязательства, однако для достижения лучших...
-
ВВЕДЕНИЕ - Анализ финансового состояния компании
Анализ учета затрат на предприятии предполагает полную классификацию видов учета, определение их сильных и слабых сторон, выявление основных критериев по...
-
Сущность категории "устойчивость" заключается в способности системы сохранить свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или...
-
Комплексная оценка финансовой деятельности - Финансовый анализ в коммерческих организациях
В системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности деятельности...
-
Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина" - крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность - производство шин для...
-
Анализ структуры и динамики финансовых результатов - Анализ финансового состояния компании
Проанализируем отчетность компании JTB и определим, есть ли стратегическая направленность в деятельности компании. Для анализа воспользуемся финансовой...
-
Понятие бухгалтерской отчетности, ее состав и содержание Все организации, зарегистрированные на территории Российской Федерации обязаны составлять...
-
Движение денежных средств компании представляет собой непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление...
-
Факторный анализ прибыли от продаж Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности фирмы с...
-
Для точной и полной характеристики эффективности финансового менеджмента компании и тенденций ее изменения достаточно сравнительно небольшого количества...
-
Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать: 1. какова их величина за определенное время (месяц, квартал); 2. каковы их основные...
-
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К этой группе относятся различные...
-
Для проверки влияния финансового кризиса на инвестиции компаний в качестве базы для исследования была использована выборка из 687 публично торгуемых...
-
Оценка финансовой устойчивости ООО "Легион-Пак" Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам...
-
Финансовые результаты характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям ее деятельности: производственной, сбытовой,...
-
Бухгалтерский баланс и его анализ - Финансовый анализ в коммерческих организациях
Финансовый бухгалтерский доход расход Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего...
-
Таблица 3.15 Показатель Отчетный год Прогнозный период 1 год 2 год 3 год Рыночная политика Темп прироста выручки (в реальной оценке), % (20, 18) - 3, 00...
-
Основные направления оздоровления финансового состояния ООО "Легион-Пак" После проведения анализа и определения причин неудовлетворительного финансового...
Особенности оценки финансового состояния страховых компаний - Финансовое оздоровление страховых организаций