Оценка заемных источников предприятия - Учет активов предприятия

Заемный капитал предприятия характеризует правовые и хозяйственные обязательства предприятия. Величина заемных средств свидетельствует о будущих изъятиях средств предприятия.

Основная задача в анализе заемных средств состоит в оценке степени срочности погашения своих обязательств и в оценке степени обеспеченности обязательств в случае ликвидации предприятия.

Решая вопрос о привлечении земного капитала для осуществления своей хозяйственной деятельности, прежде всего, необходимо проверить существующее соотношение собственного и заемного капитала. Если доля заемного капитала высокая, то его дополнительное привлечение может ухудшить финансовое состояние предприятия вплоть до банкротства. Необходимо проверить не только структуру источников предприятия, но и проанализировать показатели оборачиваемости совокупных активов. Высокая оборачиваемость будет свидетельствовать о постоянном притоке денежных средств и естественно смягчит риск привлечения заемного капитала. Во-первых, такие предприятия объективно не могут иметь высокую оборачиваемость, во-вторых, на таких предприятиях большие условно-постоянные затраты, а следовательно, высокий "порог рентабельности". Им требуется гораздо больший объем реализации для покрытия своих затрат.

Поэтому на предприятиях с высокой долей внеоборотных активов целесообразно осуществлять свою деятельность привлечением собственного капитала.

Любое предприятие, независимо от своей формы собственности и вида деятельности, привлекает в своей хозяйственной деятельности заемные источники. Обоснованное вложение этих источников в средства предприятия может дать высокую прибыль, увеличить уровень рентабельности.

Важно оценить степень риска того заемного источника, который привлекается для формирования средств. Такая оценка дается с учетом:

Условий использования источника;

Цены источника;

Условий возврата источника.

Все заемные источники по срокам их использования делятся на долгосрочные и краТкосрочные. Наиболее предпочтительными являются долгосрочные кредиты и займы. Они выдаются предприятию на срок более года, имеют целевую направленность, как правило, используются для увеличения капиталоемкости предприятия.

В сегодняшних условиях предприятию затруднительно получение таких кредитов.

Краткосрочные заемные обязательства в свою очередь делятся на краткосрочные кредиты, займы и кредиторскую задолженность.

Краткосрочные кредиты выдаются предприятию на срок менее года. По мере их использования они обязательно увеличиваются в своей стоимости на процентную ставку банка. Кроме того, такой кредит выдается под залог имущества предприятия. сроки возврата кредита банка очень жесткие. Задержка возврата кредита обязательно приведет к высокими штрафным санкциям.

Все перечисленные условия использования краткосрочного кредита делают его наименее предпочтительным из всех заемных источников

Используя кредиторскую задолженность, следует иметь в виду, что ее стоимость не увеличивается по мере ее использования. Однако необходимо проанализировать структуру кредиторской задолженности. Если задержка платежей в бюджет и приравненные фонды обязательно приведет к штрафным санкциям, то задержка платежей за товары и услуги, задержка выплаты зарплаты своим работникам, как правило, не ведет к штрафным санкциям. Поэтому кредиторскую задолженность, прежде всего, необходимо анализировать по изменению ее состава и структуры

Анализируя кредиторскую задолженность целесообразно дать оценку ее оборачиваемости. Для этого рассчитывается коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который характеризует количество оборотов кредиторской задолженности.

РП

Коб. кз. = , где

КЗср

Коб. кз.- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в анализируемом периоде,

РП - объем реализации в анализируемом,

КЗср - средняя стоимость кредиторской задолженности, в анализируемом периоде.

Таблица 13. Оценка состава и структуры заемных источников предприятия

Показатели

Стоимость т. р.

Изм. за год (+,-)

Темп роста за год, %

Структура заемных обязательств

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Изм

1. Долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

-

2. Краткосрочные обязательства

36640653

200080598

+163439945

546,06

100

100

-

2.1. Краткосрочные кредиты

-

-

-

-

-

-

-

2.2. Кредитор. задолженность

36640653

200080598

+163439945

546,06

100

100

-

2.3. Прочие краткосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО заемные источники

36640653

200080598

+163439945

546,06

100

100

-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№13:

В отчетном году заемные источники увеличились с 36640653руб. до 200080598руб.,т. е.на 163439945руб.. Темп роста составил 546,06%.

Кредиторская задолженность составляет все 100% заемных источников.

Столь большое увеличение кредиторской задолженности усиливает финансовую зависимость предприятия.

Оправдано такое положение только в том случае, если росту заемного капитала соответствует рост объема реализации, рост прибыли на предприятии и прирост денежных средств. В этом же случае это неоправданно, т. к в отчетном году был получен Убыток в размере 7791074руб.

Если на предприятии наблюдается рост кредиторской задолженности, то его необходимо сравнить с изменением дебиторов предприятия.

Рост кредиторской задолженности не перекрывается суммой реальных дебиторов предприятия, платежи по которым поступят в течение 12 месяцев.

Это может повлечь за собой ухудшения финансового состояния предприятия.

Таблица 15. Оценка состава и структуры заемных источников по степени риска финансовой зависимости

Показатели

Стоимость т. р.

Изм. за год (+,-)

Темп роста за год, %

Структура заемных источников

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Изм

1. Высокая степень риска, в т. ч.:

500090.5

185811.5

-314279

37.16

1.36

0.09

-1.27

1.1. Краткосрочные кредиты

-

-

-

-

-

-

-

1.2. Кредиторская задолженность перед поставщиками - монополистами.

490920.5

169007.5

-321913

34.43

1.34

0.08

-1.26

1.3. Кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-

-

-

-

-

-

-

1.4. Кредиторская задолженность перед бюджетом

9170

16804

+7634

183,24

0.02

0.008

-0.012

2. Средняя степень риска, в т. ч.:

490920.5

142773740.5

+142282820

29082.86

1.34

71.36

+70.02

2.1. Долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

-

2.2. Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (не монополистами)

490920.5

169007.5

-321913

34.43

1.34

0.08

-1.26

2.3. Векселя к уплате

-

-

-

-

-

-

-

2.4. Прочие кредиторы

-

142604733

+142604733

-

-

71.28

+71.28

Минимальная степень риска, в т. ч.:

35649642

57121046

+21471404

160.23

97.3

28.55

-68.75

3.1. Кредиторская задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

35451561

56879630

+21428069

160,44

96.75

28.43

-68.32

3.2. Кредиторская задолженность перед персоналом организации

-

-

-

-

-

-

-

3.3. Авансы полученные

198081

241416

+43335

121,88

0.55

0.12

-0.43

3.4. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО ЗАЕМНЫЕ

ИСТОЧНИКИ

36640653

200080598

+163439945

566,06

100

100

-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№14:

Исходя из табл.№14 видно, что источники средней степени риска в общей структуре на начало года занимают 1.34%, а на конец увеличились до 71.36%,т. е.доля их увеличилась на 70,02%.

А сумма источников средней степени риска увеличилась с 490920.5руб. до 142773740.5руб.,т. е. на +142282820руб. темп роста составил 29082.86%. это очень много.

Столь большое увеличение произошло из-за увеличения кредиторской задолженности перед прочими кредиторами с 0 руб до 142604733руб. На конец года эта задолженность составила уже 71.28% в общей структуре заемных источников.

Заемные источники высокой степени риска уменьшились за год на 314279руб. и составили на конец года 185811.5руб. В структуре доля их уменьшилась с 1.36% до 0.09%. это хорошо.

Основную долю источников высокой степени риска составляет кредиторская задолженность перед поставщиками - монополистами.

Заемные источники минимальной степени риска увеличились за год на +21471404руб. и составили 57121046руб. А в структуре доля их уменьшилась с 97.3% до 28.55%,т. е. на 68.75%.

Это произошло из-за столь большого увеличения кредиторской задолженности перед прочими кредиторами, которые в свою очередь заняли основную долю в структуре.

Таблица 15 Оценка состава и структуры кредиторской задолженности.

Показатели

Стоимость т. р.

Изм. за год (+,-)

Темп роста за год, %

Структура заемных источников

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Изм

1. Поставщики и подрядчики

981841

338015

-643826

34.43

2.68

0.17

-2.51

2. Векселя к уплате

-

-

-

-

-

-

-

3. Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

35451561

56879630

+21428069

160.44

96.75

28.43

-68.32

4. Задолженность перед персоналом организации

-

-

-

-

-

-

-

5. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-

-

-

-

-

-

-

6. Задолженность перед бюджетом

9170

16804

+7634

183.25

0.03

0.01

-0.02

7. Авансы полученные

198081

241416

+43335

121.88

0.54

0.12

-0.42

8. Прочие кредиторы

-

142604733

+142604733

-

-

71.27

+71.27

ИТОГО КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

36640653

200080598

+163439945

566.06

100

100

-

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№15:

Исходя из табл.№15 видно, что кредиторская задолженность увеличилась за год с 36640653руб. до 200080598руб.. т. е. на 163439945руб., темп роста составил 566.06%. Это очень много.

Столь большое увеличение произошло из-за увеличения кредиторской задолженности перед прочими кредиторами с 0 руб до 142604733руб. На конец года эта задолженность составила уже 71.27% в общей структуре кредиторской задолженности.

Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами на начало года составляла 35451561руб.,за год она увеличилась на 21428069руб. и составила 56879630руб. Темп роста 160.44%

Но, несмотря на увеличение ее стоимости, доля ее в структуре уменьшилась. На начало года она составляла 96.75%,т. е. основную долю, а на конец уменьшилась на 68.32% и составила 28.43%.доля в структуре тоже уменьшилась на 2.51%и на конец года составила 0.17%

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками за год уменьшилась на 643826руб. и составила 338015руб. Темп роста 34.43%.

Задолженность перед бюджетом увеличилась на 7634руб и составила 16804руб. темп роста 183.25%. Но несмотря на это доля в структуре также уменьшилась из-за увеличения кредиторской задолженности перед прочими кредиторами

Авансы полученные увеличились с 198081руб. до 241416руб.,те. е на 43335руб. темп роста составил 121.88%. Но доля также уменьшилась.

Таблица 16. Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели

Предшеств. год

Отчетный

год

Изменение,

(+,-)

Объем реализации

5035872

6426375

+1390503

Кредиторская задолженность:

На начало года

43359347

36640653

-6718694

На конец года

36640653

200080598

+163439945

Средняя кредиторская задолженность

40 000 000

118360625,5

+78360625.5

Коэффициент оборачиваемости КЗ

0,13

0,05

-0,08

Период погашения КЗ, дни

2860

6631

3771

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№16:

Средняя кредиторская задолженность в предшествующем году составляла 40000000руб., а в отчетном она составила 118360625,5руб.,т. е. увеличилась на 78360625.5руб.

Коэффициент оборачиваемости КЗ в в предшествующем году составил 0.13,а в отчетном уменьшился на 0.08 и составил 0.05. Это плохо, т.к. этот коэффициент прямо пропорционален количеству дней погашения кредиторской задолженности. Если он уменьшается, то период увеличивается.

Период погашения КЗ в предшествующем году составлял 2860руб.,а в отчетном 6631дней.

Это опять же связано с увеличением Кредиторской задолженности перед прочими кредиторами.

Таблица 17. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей в отчетном периоде

Показатели

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Превышение кредиторской задолж. над дебиторской,

(+,-)

Сумма задолженности:

На начало года

40769142

36640653

-44128489

на конец года

61858338

200080598

+138222260

Средняя величина задолженности

51313740

118360625.5

+67046885.5

Темп роста, %

151.73

546.06

+394.33

Коэффициент оборачиваемости

0.13

0.05

-0.08

Период погашения, дни

2875

6631

+3756

ВЫВОД ПО ТАБЛ.№17:

На начало отчетного года дебиторская задолженность превышала кредиторскую на 44128489руб., а на конец отчетного года (из-за увеличения кредиторской задолженности перед прочими кредиторами с 0 руб до 142604733руб) кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 138222260руб.

Средняя величина дебиторской задолженности в отчет. году составила51313740 руб., а кредиторской 118360625.5руб.,т. е. на 67046885.5руб. больше сред. величины дебиторской.

Темп роста дебиторской задолженности в отчет. году составил 151.73%, а кредиторской 546.06%

Коэффициент оборачиваемости в отчет. году составил 0.13, а кредиторской 0.05,т. е. оборачиваемость кредиторской задолженности на 0.08 меньше.

Период погашения дебиторской задолженности 2875дн., а кредиторской 6631дней, т.е. на 3756дней больше.

Похожие статьи




Оценка заемных источников предприятия - Учет активов предприятия

Предыдущая | Следующая