Регулирование рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

Понятие и цели регулирования.

Регулирование рынка ЦБ - это упорядочение отношений, возникающих в процессе деятельности на нем всех его участников, а также осуществления операций между ними со стороны организаций, уполномоченных на эти действия.

Регулирование РЦБ охватывает всех его участников, все виды деятельности и все виды операций.

Регулирование РЦБ может быть внутренним и внешним.

Внутреннее регулирование - подчиненность деятельности организации ее собственным нормативным документам (уставам, внутренним правилам и другим нормативным документам).

Внешнее регулирование - подчиненность деятельности организации нормативным законодательным актам государства, других организаций, а также международным соглашениям.

Существуют следующие виды регулирования РЦБ:

- государственное регулирование рынка ценных бумаг; - регулирование со стороны профессиональных участников РЦБ или саморегулирование рынка; - общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.

Регулирование РЦБ обычно имеет следующие цели:

- поддержание порядка на РЦБ, создание нормальных условий для работы всех участников РЦБ; - защита участников РЦБ от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций; - обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения; - создание эффективного РЦБ, имеющего стимулы для предпринимательства и адекватное вознаграждение риска; - создание новых рынков, поддержка новых рыночных структур, начинаний и нововведений; - воздействие на рынок, с целью достижения общественных целей (повышение темпов роста экономики).

Регулирование РЦБ включает в себя следующие процессы:

- создание нормативно - законодательной базы функционирования РЦБ на общепризнанной и соблюдаемой всеми основе; - отбор и регистрация профессиональных участников РЦБ, которую должны проходить как сами фирмы, работающие на рынке, так и все их сотрудники, непосредственно работающие с ценными бумагами; - обеспечение всех субъектов экономики информацией об участниках РЦБ; - контроль, за соблюдением выполнения норм и правил функционирования РЦБ и поддержания правопорядка на рынке ценных бумаг с применением систем санкций за нарушение.

Для достижения наибольшей эффективности регулирующие органы РЦБ в основном руководствуются следующими принципами:

- разделение подходов в регулировании отношений эмитентов, инвесторов и профессиональных участников; - наиболее тщательный контроль за выпуском и обращением инвестиционных ЦБ, которые выпускаются в большом объеме и могут нанести значительный ущерб; - максимальное раскрытие информации обо всех; - необходимость обеспечения конкуренции, для соответствия качества услуг ценам; - ориентация на более развитые РЦБ и качественное приложение основных догм к местному РЦБ; - оптимальное распределение функций регулирования между государственными и негосударственными органами; - гласность и разделение полномочий в написании законодательных и нормативных актов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государственное регулирование РЦБ - это регулирование отношений, складывающихся на рынке ценных бумаг, уполномоченными органами государственной власти.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется в следующих видах:

- в виде прямого вмешательства в его функционирование или административное управление; - в виде мер по косвенному воздействию на рынок или экономическое управление.

К направлениям государственного регулирования РЦБ, осуществляемого путем прямого вмешательства, относятся:

- издание нормативных правовых актов, устанавливающих обязательные требования к деятельности субъектов рынка ценных бумаг; - регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и осуществление контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них; - лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; - лицензирование деятельности фондовых бирж и организаций, осуществляющих котировку и техническое обеспечение торговли ценными бумагами, обращающимися на внебиржевом рынке; - создание системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг; - контроль, за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и применения соответствующих санкций за нарушение законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг; - выявление и принятие мер по привлечению к ответственности лиц, нарушающих законодательство на рынке ценных бумаг; - организация системы по повышению профессионального и образовательного уровней участников рынка ценных бумаг.

Косвенное, или экономическое управление РЦБ осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы.

К ним относятся:

- налоговая политика государства; - денежная политика; - государственные капиталы; - государственная собственность и ресурсы; - внешнеэкономическая политика, а также внешнеполитическая деятельность государства.

Структура органов государственного управления.

Высшие органы государственной власти:

- Парламент (издает законы, регулирующие РЦБ); - Президент (издает указы, в целях ускорения развития РЦБ); - Правительство (принимает постановления, уточняющие и развивающие указы и законы).

Уполномоченные органы государственного регулирования РЦБ:

- Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам;

- Министерство Финансов РК; - Национальный банк РК; - Министерство государственных доходов РК; - Государственный комитет по антимонопольной политике; - Министерство юстиции РК;

И другие.

Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам.

В Республике Казахстан государственным органом, непосредственно подчиненным и подотчетным Президенту Республики Казахстан является Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам. Она осуществляет государственное регулирование рынка ценных бумаг Республики Казахстан, а также надзор за отношениями, складывающимися на рынке ценных бумаг.

Основными задачами НКЦБ являются:

- регулирование отношений на рынке ЦБ; - защита прав и интересов инвесторов на рынке ЦБ; - установление обязательных требований к деятельности субъектов РЦБ; - осуществление контроля, за деятельностью профессиональных участников РЦБ; - организация системы по повышению профессионального и образовательного уровней участников РЦБ.

Функции Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам:

- регулирование функционирования рынка ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; - контроль, за соблюдением законодательства РК эмитентами и профессиональными участниками рынка ЦБ; - разработка проектов законов и иных нормативных актов, а также стандартов и правил осуществления операций с ЦБ; - организация работы по повышению профессионального и образовательного уровня участников рынка ЦБ; - лицензирование профессиональной деятельности на рынке ЦБ.

Органами управления НКЦБ являются Комиссия и Директорат.

Высший орган управления - Комиссия, состоящая из семи человек: Председателя НКЦБ, трех исполнительных директоров, представителей от Президента, Правительства и Национального банка РК.

Оперативный орган управления - Директорат, состоящий из: Председателя НКЦБ, трех исполнительных директоров, руководителей структурных подразделений центрального аппарата НКЦБ.

Председатель и исполнительные директора Национальной комиссии РК по ЦБ назначаются и освобождаются от должности Президентом РК.

Саморегулируемые организации.

Саморегулируемая организация далее (СРО) - это некоммерческая, негосударственная организация, создаваемая профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе, в форме ассоциации, с целью предоставления и защиты их профессиональных интересов, а также создания условий для более эффективного функционирования инфраструктуры рынка ценных бумаг..

Деятельность СРО основывается на принципе самоокупаемости.

Доходы СРО формируются за счет:

А) уплачиваемых членами СРО взносов и сборов; Б) пользования имуществом СРО; В) средств, полученных за оказание информационных, консультационных и иных услуг, предусмотренных уставом СРО.

Создание и деятельность саморегулируемой организации осуществляется в соответствии с законодательством Республики Казахстан и ее уставом. Лицензирование деятельности саморегулируемой организации осуществляется уполномоченным органом (НКЦБ).

Цель деятельности саморегулируемых организаций - внутреннее регулирование определенных направлений и позиций РЦБ.

Основными задачами саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг являются следующие:

- обеспечение условий эффективной деятельности профессиональным участникам рынка ценных бумаг и соблюдения этики деятельности на рынке ценных бумаг; - защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг; - разработка правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

Права саморегулируемой организации:

- разработка обязательных правил осуществления проф. деятельности на РЦБ и стандартов проведения операций с ценными бумагами; - осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований, обязательных для работы на РЦБ; - контроль, за соблюдением участниками РЦБ установленных правил и нормативов; - информационная деятельность на рынке; - ходатайство о приостановлении или отзыве лицензии своих членов перед НКЦБ; - обеспечение связи и защита интересов участников РЦБ в государственных органах управления.

Правила СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг включают:

- требования к профессиональной квалификации сотрудников членов организации (за исключением технического персонала); - правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; - правила, ограничивающие манипулирование ценами; - документацию ведения учета и отчетности; - порядок вступления в организацию, выхода или исключения из нее; - равные права членов саморегулируемой организации на представительство при выборах в органы управления организации и участие в управлении организацией; - порядок распределения издержек, выплат, сборов среди членов организации; - порядок рассмотрения претензий и жалоб клиентов к членам организации; - процедуру проведения проверок соблюдения членами организации установленных правил и стандартов; - порядок исполнения обязательств, членами организации в отношении клиентов и других лиц по возмещению ущерба; - санкции и иные меры, применяемые к членам организации и порядок их применения; - требования по обеспечению открытости информации.

Саморегулируемая организация обязана представлять в уполномоченный орган для утверждения правила саморегулируемой организации, а также сведения о вносимых в учредительные документы, положения и правила саморегулируемой организации изменениях и дополнениях с кратким их обоснованием.

Примерами СРО являются:

Фондовая биржа (наиболее развитая форма организации, контроля и регулирования действующего рынка ценных бумаг);

Котировочная организация внебиржевого рынка;

Центральный депозитарий;

Ассоциации профессиональных участников РЦБ (ассоциации брокеров-дилеров, регистраторов, кастодианов, инвестиционных фондов и прочих участников РЦБ).

Лицензирование различных видов СРО имеет свои особенности. Фондовая биржа, котировочная организация, Центральный депозитарий статус СРО приобретают с получением лицензии по их прямой деятельности. Ассоциации получают свой статус СРО после лицензирования в качестве СРО.

Похожие статьи

• Государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Основными государственными органами, осуществляющими регулирование рынка ценных бумаг России являются [6, c. 217-219]: - Федеральная комиссия по рынку...

• Цели и задачи государственного регулирования на рынке ценных бумаг - Ценные бумаги и фондовый рынок

  Рынок ценных бумаг является одним из наиболее регламентированных рынков в мире. Сложность отношений на рынке, его масштабность, присущий рынку риск,...

• Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве: Эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; Инвестора при управлении крупными...

• Регулирование рынка ценных бумаг, Понятие и цели регулирования - Рынок ценных бумаг

  Понятие и цели регулирования Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны...

• Коммерческий банк как профессиональный участник на российском рынке ценных бумаг - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Среди большого круга участников рынка ценных бумаг, в том числе профессиональных, особо следует выделить коммерческие банки. Вполне закономерно, что...

• Особенности осуществления кредитными организациями видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - Банковское право

  В соответствии со ст. 6 Закона "О банках и банковской деятельности" кредитные организации имеют право осуществлять профессиональную деятельность на...

• Основы организации рынка ценных бумаг - Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

  Структуру рынка ценных бумаг составляют: Субъекты (участники) рынка; Информационно-правовая инфраструктура; Ценные бумаги различного вида как рыночный...

• Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Государственное регулирование фондового рынка осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных...

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою...

• Участники рынка ценных бумаг - Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  В России участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка. Эмитенты - юридическое...

• Участники рынка ценных бумаг в России, Профессиональные участники рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг: функции, участники и роль в развитии экономики

  Всех участников рынка ценных бумаг в РФ можно условно разделить на профессиональных участников и иных участников рынка ценных бумаг. Профессиональные...

• Роль банков на рынке ценных бумаг - Деятельность коммерческих банков

  В международной практике различают три основных модели организации рынка ценных бумаг - американскую, европейскую и смешанную. Именно роль коммерческих...

• Сущность рынка ценных бумаг. Теоретический аспект, Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг - Деятельность коммерческих банков

  Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...

• Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг на основании лицензии, выданной...

• ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ, рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники - Работа коммерческих банков с ценными бумагами

  рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его...

• Принципы регулирования рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно...

• Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг

  1. Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг 1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг...

• Коммерческие банки - участники рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Легальное понятие "банк" дано в федеральном законе "О банках и банковской деятельности", которое может быть раскрыто через следующие признаки: 1) банк...

• Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг России, Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России Профессиональный участник рынка - это организация или физическое лицо, деятельность...

• Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг на основании лицензии, выданной...

• Операции банков с ценными бумагами, Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами - Банковская деятельность

  Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами Ценная бумага - это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в...

• Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Работа коммерческих банков с ценными бумагами

  Коммерческий банк ценный бумага В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве...

• УСТРОЙСТВО ФОНДОВОЙ БИРЖИ, ЕЕ УЧАСТНИКИ, Задачи и структура биржевой торговли ценными бумагами - Устройство биржи, ее участники

  Задачи и структура биржевой торговли ценными бумагами Итак, согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам...

• Рекомендации по совершенствованию рынка ценных бумаг в России - Рынок ценных бумаг: функции, участники и роль в развитии экономики

  Чтобы быстрее изжить сложившиеся негативные черты рынка ценных бумаг, законодательная работа должна вестись, как представляется, по двум направлениям....

• Законодательные акты, регулирующие инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг в России - Ценные бумаги и фондовый рынок

  В течение последних более десяти лет (до кризисного периода и после него) внесены серьезные изменения в правовую базу, регулирующую российский рынок...

• Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам - Деятельность коммерческих банков

  Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам Профессиональные участники выступают посредниками между эмитентами и инвесторами,...

• Значение рынка ценных бумаг и фондовых бирж в экономической системе - Российский биржевой рынок: структура и перспективы развития

  Основная задача сейчас заключается в том, чтобы применить зарубежный опыт создания фондовых рынков в условиях РФ, максимально используя их достижения и...

• Рынки ценных бумаг - Хеджирование и биржевая спекуляция

  Рынок ценных бумаг (далее - РЦБ) представляет собой совокупность общественных отношений, возникающих в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения...

• Операции Национального банка Республики Беларусь с ценными бумагами - Финансовые операции банка

  Согласно Банковскому кодексу РБ Национальный банк при осуществлении денежно-кредитного регулирования выпускает (эмитирует) ценные бумаги, устанавливает...

• Инвесторы, Задачи, функции и структура фондовой биржи - Эмиссия ценных бумаг. Фондовая биржа: основные понятия

  Инвестор -- лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на...

• Предложения по совершенствованию рынка государственных ценных бумаг - Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

  Рынок государственных ценных бумаг является лишь одним из сегментов финансового рынка государства. Это означает, что он взаимодействуют со всеми...

• Современное состояние рынка ценных бумаг в Казахстане, Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане - Характеристика рынка ценных бумаг

  Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане Не смотря на относительную вялость казахстанского фондового рынка, следует признать, что...

• Организация деятельности депозитария и регистратора на рынке ценных бумаг, Классификация депозитариев и их услуги - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Классификация депозитариев и их услуги Депозитарий может оказывать своим депонентам околодепозитарные услуги, которые содействуют реализации владельцами...

• Банковская система в Республике Казахстан - Рынок ценных бумаг

  Банковская система в Республике Казахстан имеет двухуровневую систему: Первый уровень - центральный банк государства - Национальный банк Республики...

• Сущность и экономическое содержание рынка ценных бумаг, Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно...

• Депозитарии особенности и сущность - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Важнейшая роль в инфраструктуре рынка ценных бумаг принадлежит депозитарным, осуществляющим перерегистрацию прав собственности и проведение расчетов по...

• Введение, Региональный фондовый рынок как экономическая система - Ценные бумаги в РФ

  В условиях рыночной экономики, региональные и муниципальные органы управления вынуждены искать новые источники финансирования социально-экономического...

• Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Операции с ценными бумагами - составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни организацию инвестиций в...

• Опишите государственные требования к деятельности брокера и его роль как профессионального участника фондового рынка - Организационно-экономические условия функционирования рынка ценных бумаг

  Фондовый брокер акция Брокерская деятельность - профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента),...

• Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ

  Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ На заседании министров стран-членов МВФ 8 января 1976 г. было...

Регулирование рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

Предыдущая | Следующая