Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ
Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ
На заседании министров стран-членов МВФ 8 января 1976 г. было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое касалось внесения поправок в устав МВФ. Новая система сменила Бреттон-Вудскую валютную систему, т. е. большинство стран по факту отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ разрешил такой отказ, это был переломный момент, начиная с которого обмен валют начал происходить на свободном валютном рынке по свободным ценам. Именно с этого периода начинается формирование рынка Forex.
Международный валютный рынок Forex является большой частью финансового рынка и играет значительную роль в обеспечение взаимодействия всех сегментов мировых финансовых рынков. На валютном рынке осуществляется любая операция, связанная с иностранной валютой. Другими словами, это рынок денежных (валютных) средств, на котором купля-продажа финансовых ресурсов осуществляется по свободным ценам. Современные информационно-коммуникационные технологии позволяют производить данные операции 24 часа в сутки (за исключением выходных) из любой точки земного шара. Значение рынка Forex нельзя переоценить, в настоящее время на него приходится около 90% всех сделок по купле-продаже валют, а годовой суммарный оборот в более чем 10 раз превышает величину мирового ВВП [1].
Целью исследования международного валютного рынка Forex является выявление проблем, связанных с функционирование данного рынка в России, а также оценка его деятельности в некоторых развитых странах. Актуальность данной темы заключается в том, что Forex в России требует качественных изменений, формализации. А возможно это сделать, к примеру, основываясь в большей части лишь на опыт зарубежных стран.
Экономические институты в развитых странах складывались на протяжении вековой практики взаимоотношений экономических агентов. В таких странах как США, Великобритания базовые институты финансового рынка, как эффективные образцы, уже функционируют долгое время. Рассмотрим подробнее уровень организации рынка Forex в них с точки зрения выработки эффективности правил защиты участников рынка. Для анализа выбраны эти страны, так как именно в них самый высокий уровень организации рассматриваемого рынка в мире. Помимо всего, говоря о Великобритании, Лондон является одним из самых крупнейших мировых финансовых центров, привлекая инвесторов со всего мира для совершения там сделок.
В течение долгого периода США строила эффективную систему контроля за деятельностью компаний с целью защиты инвесторов, которые работают на рынке Forex. В США их права защищены формальными нормами, а также правилами саморегулируемой организации. Так, каждая компания в США, оказывающая клиенту услуги по торговле на международном валютном рынке обязаны быть зарегистрирована в государственной Комиссии по торговле фьючерсами (CFTC) [2]. Данная организация создавалась как независимое правительственное агентство с задачей регулирования данных рынков. Регистрация же в ней представляет собой очень долгий процесс с соблюдением большого числа требований.
В Великобритании сложилась не менее эффективная система контроля за деятельностью профессиональных участников финансовых рынков. Здесь также есть организация, занимающаяся регулированием рынков - Financial Services Authority (FSA). Она независима от государства, является негосударственным органом, осуществляющим контроль и надзор за деятельностью инвестиционных, финансовых и банковских компаний [3].
Говоря о регулировании торговли на международном валютном рынке, хотелось бы отметить следующие особенности:
- 1) В развитых странах, где финансовый рынок существует уже давно, сформировались организации, осуществляющие контроль за деятельностью физических и юридических лиц - экономических субъектов финансового рынка. Эти организации негосударственные и саморегулируемые, обладают полномочиями по контролю и надзору за компаниями, которые оказывают услуги на международном валютном рынке. 2) Брокерским фирмам не выгодно обманывать и действовать против своих клиентов, так как при обращении хотя бы одного клиента с жалобой, об этом узнают все другие клиенты, что подрывает репутацию брокера и, соответственно, вызывает отток клиентов, потерю комиссии и денежных средств. 3) Как инвесторы, так и частные игроки чувствуют себя защищенными от мошенничества и не боятся вкладывать средства в высокорисковые и высокодоходные активы.
Следует сказать, что совокупность условий, которые предоставляют развитые страны, такие как США и Великобритания, участникам международного валютного рынка Forex, позволяют сделать вывод о том, что они заинтересованы в экономическом росте благополучия своих граждан.
Если функционирование валютного рынка Forex в развитых странах налажено уже давно, то в России этот процесс начался относительно недавно. По этой причине существуют серьезные проблемы организации данного сегмента финансового рынка, основные из которых следует выделить:
- 1. Трудности и проблемы "маленьких игроков". Forex в России существует с 1993 года и, похоже, уже мифологизировался: мало кто понимает, что это, собственно такое, но почти все уверены, что дело это страшно прибыльное. В представлении обывателей, на Forex можно быстро и легко обогатиться. Однако, совершая сделки с валютой, гораздо проще разориться, чем заработать. По статистике лишь один трейдер из десяти в долгосрочной перспективе торгует с прибылью, причем эта прибыль, как правило, составляет 30-40 % в год. Показатель в 50-60 % говорит об успешности трейдера, о его качественно более сильных сторонах в сравнении с остальными. Однако в России очень много тех, кто при маленьких счетах получает 100 % прибыли годовых, но это незначительно для их уровня депозитов. Как показывает практика, с маленькими депозитами трейдеры редко задерживаются на рынке. 2. Взаимоотношения с налоговыми органами. Выбирая брокера, инвесторы в первую очередь задумываются об уплате налогов на доходы. Однако в России дилинговые компании не обязаны взаимодействовать с налоговыми органами в части уплаты налогов, поэтому обязательства данного рода должен исполнять трейдер самостоятельно. Вся проблема в том, что в российском законодательстве деятельность на рынке Forex не регламентируется. А если кто и захочет обратиться в налоговые органы, то под вопрос попадет проблема определения уровня процентной ставки на прибыль. 3. Условия заключения сделок с брокерскими компаниями - дилинговыми центрами. Российские дилинговые центры лишены доверия, это связано с тем, что большинство из них регистрируется как фирмы, оказывающие информационные услуги, поэтому в случае конфликта добиться возврата денег не получится. Кроме того, многие российские дилинговые центры организованы как букмекерские агентства. Торговля на Forex здесь будет представлена как игра на тотализаторе. Ситуация лишь в последнее время стала изменяться, однако пока только в сфере лицензирования. 4. Манипулирование котировками. Брокеры в России придумали целый ряд схем, увеличивающий их доход. Так, к примеру, брокер может "задвигать" цены, т. е. устанавливать для себя выгодные курсы валют, которые будут невыгодны трейдерам. 5. Доступ для всех. Ошибочное мнение, которое формируют российские брокеры, чтобы опять же увеличить свои доходы, - это доступность торговли на валютном рынке Forex. Считается, что на рынке могут торговать практически все, кому есть 18 лет. И здесь становится неважным, есть ли у трейдера определенный опыт, знания, инсайдерская информация. Брокеры предлагают выход на рынок людям с депозитом, начиная от тысячи рублей. В этом и заключается доступность для всех.
В целом Forex в России все еще институционально не организовано. Практически полностью отсутствует федеральное законодательство по рынку Forex. Нет законодательных актов, нет статистики, нет гарантий, кроме доброй воли к сотрудничеству самих его участников, поэтому ничто не мешает брокерам манипулировать котировками или вовсе исчезать с клиентскими деньгами.
В России нет более или менее серьезных негосударственных саморегулируемых организаций, которые бы эффективно защищали инвесторов, как в США и в Великобритании. Однако все же Россия начинает следовать по путям Запада. Так, начиная с 2006 года лицензии компаниям, работающим на Forex, выдавал ФСФР, а также этот орган продолжил реализовывать свою функцию контроля и за Forex, сейчас же ФСФР упразднен и все полномочия переданы подразделениям ЦБ РФ. В апреле 2013 года в Госдуму внесен законопроект о регулировании деятельности Forex-компаний. В нем устанавливаются изменения, касающиеся обязанностей Forex-дилера разработать правила совершения операций, порядок определения цены сделки, срок ее исполнения, нарушения, которые могут возникать при оспаривании сделок. Споры предлагается рассматривать в арбитражном суде РФ [4]. Законопроект должен был быть рассмотрен 19 марта 2014 года во втором чтении в Государственной Думе РФ, однако по причине геополитической ситуации и росте давления на российскую валюту, был отложен на неопределенный срок. И вот спустя некоторое время законопроект приняли 16 декабря в третьем чтении, однако, по мнению ряда брокеров, закон еще достаточно "сырой", и нерегулируемый рынок год точно будет не под контролем [5].
Рассмотрев основные положения, касающиеся функционирования международного валютного рынка Forex, а также механизм функционирования Forex в развитых странах, на примере США и Великобритании, выявив основные проблемы, которые мы имеем в России в данной отрасли, следует сказать о том, что все же Россия не стоит на месте, она старательно перенимает западный опыт в регулирования международного валютного рынка. Конечно же, существуют острые проблемы, которые требуют скорейшего решения: необходимость формализации данной деятельности и закрепление положений о ней законодательно отдельным нормативным правовым актом. Учитывая тот факт, что Forex в России имеет чуть более 20-ти летний опыт развития, стоит сказать, что спрос не заставит себя долго ждать, а конкуренция фирм-брокеров при непосредственном участии государства создаст хорошую почву для успешной и честной трейдерской деятельности в России.
Библиографический список
- 1. Международный валютный рынок. Основные мировые валюты. [Электронный ресурс] // Мировая экономика, финансы и инвестиции. URL:https://gecont. ru/articles/currency/wcurren. htm (Дата обращения: 14.12.2014) 2. U. S. Commodity Futures Trading Commission. URL: http://www. cftc. gov/index. htm 3. Financial Services Authority. URL: http://www. fsa. gov. uk 4. Внебиржевой рынок Форекс станет регулируемым. [Электронный ресурс] // Российская газета. URL: http://www. rg. ru/2013/04/09/forex. html 5. Законопроект № 249583-6 О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Форекс). [Электронный ресурс] // Государственная Дума. URL: http://asozd2.duma. gov. ru/main. nsf/%28SpravkaNew%29?OpenAgent&;RN=249583-6&;02 (Дата обращения: 02.01.2015)
Похожие статьи
-
Анализ деятельности АО "Темирбанк" на рынке банковских услуг АО "Темирбанк" основано 26 марта 1992 года. Головной офис расположен в г. Алматы. Филиальная...
-
Страховой рынок Казахстана на современном этапе развития Страховой рынок Казахстана является одним из самых развивающихся в СНГ. "Казахстанские страховые...
-
Определение курсов на валютном рынке - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Значительные потоки финансовых средств во...
-
Срочные валютные сделки - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Срочными операциями называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Иностранную валюту...
-
Понятие и виды валютных рынков Биржа денежных едениц - экономический основание, в котором исполняются все без исключения действия с денежной единицей и...
-
История развития валютного рынка - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Появление международного валютного рынка было подготовлено объективным процессом развития международной интеграции, поскольку укрепление связей между...
-
Заключение - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Международный валютный рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на конкретных условиях...
-
Право Европейского союза, будучи в своем роде уникальным явлением, вместе с тем, как мы уже отмечали, неразрывно связано с международно-правовыми нормами...
-
Введение - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Интенсивно двигающаяся международная торговля, инвестиционная деятельность, а с другой стороны имение национальной валюты - основа экономических...
-
Проведение операции на валютном рынке и механизм торгов на ММВБ
1. Валютный рынок ММВБ Группа ММВБ - интегрированная биржевая организация, предоставляющая услуги по организации электронной торговли, клирингу,...
-
Понятие и сущность валютных бирж - Виды валютных рынков
Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи. Валютные биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный...
-
Типы валютного рынка и его участники - Виды валютных рынков
В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования валютные рынки...
-
Валютный рынок: сущность, функции и основные понятия - Виды валютных рынков
В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих целей...
-
Анализ проблем развития Российского рынка акций Существующий в настоящее время в России рынок акций является типичным крупным развивающимся рынком. Он...
-
Мировой валютный рынок FOREX и его участники - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
FOREX - самый большой рынок в мире, он составляет по объему до 90 % всего мирового рынка капиталов. Тысячи участников этого рынка - банки, брокерские...
-
Заключение - Виды валютных рынков
Итак, подведем итоги. Из всего выше сказанного можно узнать, что валютный рынок - это совокупность экономических отношений, возникающих между субъектами...
-
Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...
-
Общая характеристика деятельности банка АО "БТА Банк" - это универсальный, динамично развивающийся банк, штаб-квартира которого расположена в Казахстане....
-
Валютные курсы Определение Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках...
-
Проведенный анализ демонстрирует, несмотря на то, что финансовое положение ВСК в целом весьма благополучно, а некоторые незначительные отклонения...
-
ВВЕДЕНИЕ - Анализ финансовой деятельности ОАО "Страховой дом ВСК"
В настоящее время страхование является одним из стратегических факторов эффективного функционирования, успешного развития экономики страны и укрепления...
-
В зарубежных источниках встречается следующая классификация методов прогнозирования валютных курсов, которой все чаще пользуются и отечественные...
-
Краткая характеристика АО "Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства" АО "Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства" - это специализированная...
-
Валютные кредиты - Анализ основных видов деятельности банка "Юниаструм"
Валютные кредиты - разновидность международного кредита, предоставляемого в денежной форме. Выдаются, как правило, в национальной, реже - в иностранной...
-
Характеристика сложившейся конъюнктуры рынка автомобилей Toyota в Костанайской области Итак, анализ финансового состояния предприятия, эффективности его...
-
Международные расчеты охватывают международные расчеты по внешней торговле товарами и услугами, по некоммерческим операциям, кредитам и движению...
-
Валютные сделки спот - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Наличная сделка - конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. Наличные...
-
Технический анализ - это метод прогнозирования цены на какой-либо финансовый актив, основанный на математических (а не экономических) расчетах. То есть,...
-
Понятие и виды валютных операций Валютные операции (сделки) можно определить как соглашения (контракты) участников валютного рынка по купле-продаже,...
-
Заключение - Банковская система как объект государственного регулирования
Банковская система--это совокупность различных видов национальных банков, банковских институтов и кредитных учреждений, действующих в той или иной стране...
-
Банковское регулирование и надзор - Банковская деятельность
В соответствии с ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банк России)" Банк России является органом регулирования и надзора за деятельностью...
-
Понятие, формы и методы государственного регулирования банковской деятельности Банковская система - это совокупность различных видов национальных банков,...
-
Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг
1. Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг 1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ финансовой деятельности ОАО "Страховой дом ВСК"
В настоящее время страховой рынок России регулируется законодательством в области административного, финансового, гражданского права, структура которого...
-
Анализ современного состояния рынка ценных бумаг России Фондовый рынок является чутким барометром состояния экономики. Ныне основными целями на...
-
Анализ состояния банковской системы на современном этапе Центральной тенденцией со второй половины 2013 года в институциональной среде банковской системе...
-
Внешнеэкономическая деятельность - это обособленная сфера деятельности предприятий, основой которой выступает экспортное производство в рамках единого...
-
Закономерно, что в настоящее время внимание аналитиков и практиков направлено главным образом на поиск путей преодоления сложившейся ситуации в...
-
Для достижения целей развития рынка межбанковского кредитования важно понимание и анализ проблем, с которыми сталкивается межбанковский рынок. Наиболее...
-
Регулирование рынка ценных бумаг, Понятие и цели регулирования - Рынок ценных бумаг
Понятие и цели регулирования Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны...
Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ