Рынки ценных бумаг - Хеджирование и биржевая спекуляция

Рынок ценных бумаг (далее - РЦБ) представляет собой совокупность общественных отношений, возникающих в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения ценных бумаг.

РЦБ наряду с рынком капитала и денежным (валютным) рынком составляет финансовый рынок. Ценные бумаги служат краткосрочными платежными средствами на денежном рынке, а также выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на рынке капитала. Их обращение составляет сущность РЦБ.

В целях совершенствования правового регулирования и создания условий для повышения уровня ликвидности, прозрачности, надежности и эффективности рынка ценных бумаг в Республике Беларусь действует Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденная постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 12.04.2011 года №482/10 (далее - Программа).

В Программе на уровне принципов заложены способствование сбалансированному развитию рынков государственных и корпоративных ценных бумаг, а также осуществление государственной политики, направленной на улучшение условий ведения бизнеса, либерализацию совершения операций на рынке ценных бумаг, повышение уровня защиты прав и законных интересов инвесторов, в том числе иностранных, снижение рисков на рынке ценных бумаг.

Государственное регулирование РЦБ осуществляется в соответствии с:

    - Указом Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 года №277 "О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг'; - постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 10.09.2009 года №1163 "О некоторых вопросах выпуска, обращения и погашения ценных бумаг".

Государственное регулирование РЦБ в отношении государственных, корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг местных исполнительных и распорядительных органов производится Министерством финансов, а ценных бумаг Национального банка и отдельных видов ценных бумаг, выпускаемых банками, - Национальным банком.

Выделяют первичный и вторичный РЦБ, а также биржевой (организованный) и внебиржевой (стихийный) РЦБ.

На первичном РЦБ ценные бумаги размещаются среди инвесторов после выпуска (эмиссии) эмитентом. Размещение ценных бумаг на первичном рынке предполагает разработку эмитентами условий выпуска ценных бумаг, обеспечивающих их ликвидность и спрос, а также регистрацию ценных бумаг в соответствующем государственном органе.

Согласно п. 2 Инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 11.12.2009 года №146 (далее - Инструкция) размещение ценных бумаг - это совершение гражданско-правовых сделок либо иных юридически значимых действий, направленных на возникновение права собственности на ценные бумаги у их первого владельца в порядке и на условиях, установленных решением о выпуске ценных бумаг.

Под вторичным РЦБ понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг.

В соответствии с п. 3 Инструкции о порядке совершения сделок с ценными бумагами на территории Республики Беларусь, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12.09.2006 года №112 обращение ценных бумаг представляет собой переход права собственности на ценные бумаги в результате гражданско-правовых сделок.

Вторичный РЦБ обеспечивает перемещение капитала в наиболее эффективные сферы деятельности, стабильность и ликвидность рынка.

Биржевой рынок - рынок, на котором размещение ценных бумаг осуществляется путем совершения сделок купли-продажи данных ценных бумаг через торговую систему Открытого акционерного общества "Белорусская валютно-фондовая биржа".

Внебиржевой рынок - рынок, на котором размещение ценных бумаг осуществляется путем совершения сделок купли-продажи данных ценных бумаг вне торговой системы биржи (п. 2 Инструкции).

В структуре РЦБ выделяют следующие элементы:

    - субъекты рынка - инвестор (кредитор, владелец) и эмитент (должник), а также инвестиционные институты, включающие всех профессиональных участников, осуществляющих свою деятельность с ценными бумагами как исключительную; - инструменты (ценные бумаги); - нормативные правовые акты, регулирующие отношения на РЦБ; - способы организации торговли ценными бумагами, характеризующие степень организации рынка (биржевой и внебиржевой рынки).

Похожие статьи




Рынки ценных бумаг - Хеджирование и биржевая спекуляция

Предыдущая | Следующая