Рассчитать значение средневзвешенной стоимости капитала WACC по приведенным в табл. 1 данным, если налог на прибыль компании составляет 25% - Моделирование инвестиционных проектов

Таблица 1. Приведенные данные

Источник средств

Балансовая оценка,

Тыс. руб.

Доля (d), %

Выплачиваемые проценты

Или дивиденды (k), %

Заемные:

Краткосрочные

4000

8

Долгосрочные

3000

7

Обыкновенные акции

8000

19

Привилегированные акции

3000

13

Нераспределенная прибыль

2000

16

Итого

Показатель средневзвешенной стоимости капитала WACC характеризует рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной:

WACC= (1)

Где kJ - стоимость j-го источника средств;

DJ- удельный вес j-го источника средств в общей их сумме.

Таблица 2. Расчет средневзвешенной стоимости капитала WACC

Источник средств

Балансовая оценка,

Тыс. руб.

Доля (d), %

Выплачиваемые проценты

Или дивиденды (k), %

Заемные:

Краткосрочные

4000

20,00

8

Долгосрочные

3000

15,00

7

Обыкновенные акции

8000

40,00

19

Привилегированные акции

3000

15,00

13

Нераспределенная прибыль

2000

10,00

16

Итого

20000

100

Поскольку краткосрочные пассивы не относятся к понятию "капитал", в условиях задачи общая величина капитала составляет 16 000 тыс. руб. Стоимость источника "заемные средства" определяется с учетом ставки налогообложения:

KD = 6%Ч(1- 0,25)=5,25%.

Рассчитав удельные веса каждого источника капитала в общей его сумме и применив формулу (1), получим:

WACC= = 0,01Ч =

=0,01Ч(5,25Ч18,8+19Ч50+13Ч18,8+16Ч12,5)=14,18%.

Таким образом, уровень затрат для поддержания экономического потенциала коммерческой организации при сложившейся структуре источников средств, требованиях инвесторов и кредиторов, дивидендной политике составляет 14,18%.

Похожие статьи




Рассчитать значение средневзвешенной стоимости капитала WACC по приведенным в табл. 1 данным, если налог на прибыль компании составляет 25% - Моделирование инвестиционных проектов

Предыдущая | Следующая