Методика аналізу показників фінансової звітності підприємства - Аналіз фінансової звітності Лутугінського райпо

Основний напрям сучасної науки -- комплексне дослідження суб'єкта господарювання як системи. Тому системний підхід у дослідженні економічних явищ і процесів систем господарювання є стрижнем методології економічного аналізу. Системний підхід використовує такі елементи діалектичної логіки:

- об'єктивність і повноту розгляду проблем і явищ; - аналіз соціально-економічних процесів у динаміці їх розвитку; - вивчення явищ у їх взаємозв'язку і взаємозалежності; - історичний підхід до вивчення явищ.

Системним економічним аналізом вважається сукупність наукових методів і практичних прийомів вирішення складних економічних проблем. Він грунтується на використанні категорії системи як єдності взаємопов'язаних елементів, які взаємодіють для досягнення загальної мети [15].

Під методом економічного аналізу розуміють науково обгрунтовану систему теоретико - пізнавальних категорій, принципів, способів та спеціальних прийомів дослідження, що дають змогу приймати обгрунтовані управлінські рішення і базуються на діалектичному методі пізнання. Особливості діалектичного методу полягають у тому, що всі явища, котрі досліджуються, розглядаються в їх взаємозв'язку та русі, зміні та розвитку, при цьому розвиток розуміють як боротьбу протилежностей на засаді об'єктивних законів реальної дійсності.

Категорії економічного аналізу -- це найбільш загальні, ключові поняття даної науки. До таких належать, наприклад: фактори, резерви, модель, результативний показник, відсоток, дисконт, фінансовий результат, капітал, зобов'язання, активи, грошовий потік, леверидж та інші [3].

Принципи економічного аналізу регулюють процедурну сторону його методології та методики (рис. 4.1). До них відносять: системність та комплексність, періодичність, зрозумілість та адекватність тлумачення, достовірність та об'єктивність, доречність та своєчасність.

Рис.4.1 Принципи економічного аналізу

Основним елементом методу економічного аналізу є його науковий інструментарій (апарат), тобто сукупність загальнонаукових та специфічних способів і прийомів дослідження фінансово-господарської діяльності суб'єктів господарювання. Відокремити прийоми та способи, які притаманні лише конкретній економічній науці, практично неможливо -- науковий інструментарій різних наук є надто взаємозв'язаним. В економічному аналізі також застосовуються різні прийоми, які були спочатку розроблені в межах тієї чи іншої економічної науки (статистики, математики, програмування) [3].

Водночас економічний аналіз має і специфічні прийоми дослідження. Однією з найважливіших особливостей методу економічного аналізу є використання системи показників для вивчення господарських явищ та процесів. Адже економічний аналіз спроможний дослідити лише ті економічні явища, які відображено в певних економічних показниках, що мають числову характеристику.

Інша характерна особливість методу економічного аналізу -- вивчення причин, що вплинули на зміну тих чи тих економічних показників. Ураховуючи, що економічні явища обумовлено причинно-наслідковою залежністю, головним завданням аналізу є розкриття та вивчення цих причин (факторів).

До характерних особливостей методу економічного аналізу належить і визначення та вимірювання взаємозв'язку між об'єктивними економічними показниками. Іноді нехтування таким взаємозв'язком може призвести до некоректних висновків, а подеколи зробити аналіз узагалі неефективним. Тому в економічних дослідженнях жодне явище не може бути правильно інтерпретова не, якщо воно розглядається ізольовано, без зв'язку з іншими.

Виходячи з вищезазначеного, нами буде розглянуто методику аналізу показників фінансової звітності підприємства, а саме:

- фінансова стійкість; - платоспроможність; - ділова активність; - рентабельність; - банкрутство.

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість(стабільність).

Фінансова стійкість -- це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування.

Фінансову стійкість підприємства за першою ознакою визначають за системою узагальнюючих та часткових показників.

Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів. Вартість запасів порівнюють послідовно з наявністю власного оборотного капіталу, довгостроковими зобов'язаннями та короткостроковими кредитами та позиками. Відповідно до забезпеченості запасів, згаданими варіантами фінансування, розрізняють чотири типи фінансової стійкості (рис. 4.2) [19].

Рис. 4.2 Типи фінансової стійкості

Методику розрахунку вище наведених показників подано у додатку А.

Розрахунок узагальнюючих показників фінансової стійкості Лутугінського райпо представлено у таблиці 4.1.

Таблиця 4.1

Узагальнюючі показники фінансової стійкості Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років, тис. грн

Показники	2009 рік	2010 рік	2011рік	Відхилення 2011 року від
2009 року	2010 року
1	2	3	4	5	6
1. Наявність власного оборотного капіталу для формування капіталу	132,0	279,0	267,0	135,0	-12,0
2. Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	137,0	279,0	267,0	130,0	-12,0
3. Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових та короткострокових кредитів та позик для формування запасів	137,0	279,0	267,0	130,0	-12,0
4. Запаси	78,0	267,0	234,0	156,0	-33,0
5. Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів	+54,0	+12,0	+33,0	-21,0	21,0
6. Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	+59,0	+12,0	+33,0	-26,0	21,0
7. Надлишок (+), нестача (-) власних оборотних, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	+59,0	+12,0	+33,0	-26,0	21,0
8. Запас стійкості фінансового стану, днів	25,2	5,1	14,1	-11,1	9,0
9. Надлишок (+), нестача (-) джерел фінансування на 1 грн запасів, грн.	0,76	0,04	0,14	-0,62	0,10
10. Номер типу фінансової ситуації відповідно до класифікації	Абсолютна фінансова стійкість	Абсолютна фінансова стійкість	Абсолютна фінансова стійкість	-	-

Враховуючи показники фінансової стійкості, розраховані у таблиці 4.1, фінансовий стан підприємства оцінюється як абсолютно стійкий та протягом періоду, що аналізується, він є незмінним. Як на початок, так і на кінець 2011 року джерела фінансування для формування запасів перевищували їх на 12,0 тис. грн та 33,0 тис. грн відповідно. Запас стійкості фінансового стану становить 5,1 та 14,1 днів або 0,04 грн та 0,14 грн на 1 грн запасів. Спостерігається тенденція до покращення показників забезпеченості запасів на кінець 2011 року. Якщо на кінець 2010 року надлишок складав 12,0 тис. грн, то до кінця 2011 року він зріс ще на 21,0 тис. грн або на 9 днів.

Отже, за розрахунками стверджуємо, що Лутугінське райпо має абсолютну фінансову стійкість і повністю забезпечене стабільними джерелами фінансування поточної фінансово - господарської діяльності.

Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти. Методику розрахунку відображено у додатку Б.

Узагальнюючі показники не дають повної оцінки фінансової стійкості підприємства. Розглянемо детально часткові показники, так як вони чітко дають зрозуміти, за рахунок яких факторів відбуваються зміни у стійкості досліджуваного об'єкта та відповідно до отриманих даних спростуємо або підтвердимо тип фінансової стійкості Лутугінського районного споживчого товариства.

У таблиці 4.2 наведено розрахунок часткових показників фінансової стійкості Лутугінського райпо.

Таблиця 4.2

Часткові показники фінансової стійкості Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 року від	2011 рок у % до
2009 року	2010 року	2009 року	2010 року
1. Коефіцієнт економічної залежності (автономії)	0,968	0,973	0,968	0,000	-0,005	99,993	99,456
2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,032	0,027	0,032	0,000	0,005	100,199	119,754
3. Коефіцієнт фінансової залежності	1,033	1,028	1,033	0,000	0,006	100,007	100,547
4. Коефіцієнт фінансування	30,194	36,281	30,132	-0,062	-6,150	99,795	83,050
5. Коефіцієнт заборгованості	0,033	0,028	0,033	0,000	0,006	100,206	120,409
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів	1,756	1,045	1,141	-0,615	0,096	64,964	109,195
7. Коефіцієнт забезпеченості товарів	1,851	1,077	1,156	-0,696	0,079	62,432	107,299
8. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів	0,840	0,897	0,875	0,035	-0,022	104,155	97,582
9. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу	0,654	0,518	0,530	-0,124	0,012	81,095	102,314
10. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу	0,734	0,742	0,728	-0,006	-0,014	99,126	98,111
11. Коефіцієнт маневреності	0,146	0,240	0,233	0,087	-0,007	159,317	97,036
12. Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	0,005	-	-	-	-	-	-
13. Коефіцієнт інвестування	1,481	1,879	1,826	0,345	-0,052	123,305	97,206
14. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	0,569	0,957	0,876	0,307	-0,081	153,933	91,579
15. Коефіцієнт покриття запасів	1,756	1,045	1,141	-0,615	0,096	64,964	109,195
16. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,973	0,973	0,968	-0,005	-0,005	99,462	99,456
17. Коефіцієнт короткострокової заборгованості	0,839	1,000	1,000	0,161	0,000	119,231	100,000

Розрахована система показників свідчить про те, що досліджуваний об'єкт має стабільну економічну незалежність. Впродовж 2009 - 2011 років коефіцієнт концентрації позикового капіталу у порівнянні з 2006 року з 2004 роком є незмінним і складає 0,032, що майже у 5 разів менше критичного розміру, це вказує на те, що товариство майже не користується позиковим капіталом. Правильність цього висновку підтверджує незмінність протягом аналізованих років коефіцієнту фінансової залежності, він становить - 1,033.

Товариство має задовільну структуру майна, яким володіє. Значення коефіцієнта реальної вартості основних засобів у валюті балансу становить на кінець 2011 року 0,530 і дорівнює нормативу.

Лутугінське райпо повністю забезпечує здійснення своєї господарсько - фінансової діяльності товарами, оборотними активами, запасами. Про це свідчить коефіцієнт забезпеченості товарів, оборотних активів, запасів, які у 2011 році становлять: 1,156, 0,875 та 1,141 відповідно.

Менше нормативного значення у 2011 році значення коефіцієнта маневрування, він нижчий нормативу приблизно у 2 рази і дорівнює 0,233. Це свідчить про нераціональність розподілу та ефективність використання власного капіталу.

Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновки про наявність абсолютної фінансової стійкості Лутугінського районного споживчого товариства протягом 2009 - 2011 років, про що свідчить більша частина фінансових коефіцієнтів (рис 4.3). Єдине на що райпо необхідно звернути увагу - це шляхи використання власного капіталу.

Рис. 4.3 Динаміка показників фінансової стійкості Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років

Слід пам'ятати, що в умовах ринкових відносин забезпечення фінансової стійкості підприємства є однією з найбільш важливих проблем, оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до неплатоспроможності і відсутності у підприємства коштів для розвитку [19].

Особливе місце серед показників, які характеризують фінансовий стан підприємства, належать показники платоспроможності та ліквідності.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових ресурсів та їхніх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, яка потребує негайного погашення [10].

Показником платоспроможності підприємства на певну дату є відсутність прострочених боргів банку, бюджету, постачальникам, своїм робітникам та службовцям.

Аналіз платоспроможності проводять як зовнішні, так і внутрішні користувачі інформації. Внутрішні користувачі розраховують показники платоспроможності з метою оцінки та прогнозування фінансової діяльності підприємства на перспективу.

Оцінка платоспроможності проводиться на основі характеристики ліквідності поточних активів. Під ліквідністю підприємства слід розуміти його здатність покривати зобов'язання активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов'язання. Ліквідність означає безумовну платоспроможність підприємства і передбачає постійну тотожність між його активами та зобов'язаннями одночасно за загальною сумою, термінами перетворення активі у гроші та термінами погашення зобов'язання.

Ліквідність поточних активів є головним фактором, який визначає ступінь ризику вкладень в оборотні активи. Ступінь ліквідності оборотних активів, і кожної їх групи, визначається як відношення відповідної частки оборотних активів до поточних зобов'язань.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні засобів, які згруповані за ступенем їх ліквідності і розміщенні у порядку убування їх ліквідності, із зобов'язаннями, які згруповані за строками їх погашення та розміщені у порядку зростання термінів (рис. 4. 4) [ 19].

Рис. 4.4 Групи поділу активів та пасивів підприємства для розрахунку ліквідності

Баланс вважається ліквідним, якщо виконується наступні умови:

, (4.1)

Методику розрахунку показників відображено у додатку В.

Таблиця 4.3

Аналіз ліквідності балансу Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років, тис. грн

Активи	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Пасиви	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Нестача або надлишок платіжного капіталу
2009 рік	2010 рік	2011 рік
Найбільш ліквідні (А1)	60	32	50	Найбільш термінові зобов'язання (П1)	26	32	38	+34	0	+12
Які швидко реалізовуються(А2)	25	12	21	Короткотермінові зобов'язання (П2)	-	-	-	+25	+12	+21
Які повільно реалізуються (А3)	78	267	234	Довгострокові зобов'язання (П3)	5	-	-	+73	+267	+234
Які важко реалізовуються(А4)	804	883	880	Постійні пасиви (П4)	936	1161	1145	-132	-278	-265
Баланс	967	1194	1185	Баланс	967	1193	1183	-	-	-

Наведені баланси райпо (табл. 4.3) на вказані дати є ліквідними. Про це свідчить виконання перших трьох умов формули 4.1, тобто поточні активи товариства перевищують його зовнішні зобов'язання. Це є позитивним тому, що господарюючий суб'єкт має власний оборотний капітал, який при ефективному використанні забезпечує належну фінансову сталість.

Аналіз ліквідності балансу, проведений за вищезазначеною схемою, не відрізняється абсолютною точністю. Тому з метою комплексної оцінки ліквідності балансу доцільно застосувати загальний показник платоспроможності. Алгоритм його розрахунку наступний:

. (4.2)

Збільшення значення КЛ Свідчить про зміцнення платоспроможності підприємства та зрушення в бік покращення структури активів і пасивів [19].

Визначимо показник загальної ліквідності Лутугінського райпо станом на початок та кінець 2011 року.

(4.3)

(4.4)

Отже, коефіцієнт ліквідності протягом 2006 року не суттєво, але зменшився на 0,252 або 6,83%, що свідчить про погіршення платоспроможності райпо та структури активів і пасивів.

Для об'єктивної оцінки фінансового стану підприємства важливе значення має розрахунок та застосування показників ліквідності. Вони дають можливість оцінити рівень платоспроможності підприємства на певний момент часу, а також у випадках виникнення надзвичайних ситуацій. З цією метою застосовують систему коефіцієнтів ліквідності, що розрізняються між собою розміром ліквідних активів та розглядаються як джерело покриття зобов'язань (додаток Д).

Таблиця 4.4

Показники платоспроможності Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 року від	2011 рік у % до
2009 року	2010 року	2009 року	2010 року
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	2,308	1,000	1,316	-0,992	0,316	57,0	131,6
2. Коефіцієнт термінової ліквідності	3,269	1,375	1,868	-1,401	0,493	57,2	135,9
3. Коефіцієнт загальної ліквідності	6,269	9,719	8,026	1,757	-1,692	128,0	82,6
4. Коефіцієнт ліквідності запасів	3,000	8,344	6,158	3,158	-2,186	205,3	73,8
5. Коефіцієнт ліквідності коштів	0,962	0,375	0,553	-0,409	0,178	57,5	147,4
6. Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості	1,130	2,909	1,789	0,659	-1,120	158,3	61,5
7. Коефіцієнт мобільності активів	0,169	0,261	0,258	0,089	-0,003	153,0	98,9
8. Відношення активів	0,203	0,353	0,347	0,145	-0,005	171,3	98,5

Аналіз показників платоспроможності товариства (табл. 4.4) вказує, що суб'єкт дослідження є платоспроможним. Так, станом на кінець 2010 та 2011 років воно може негайно за рахунок наявних коштів погасити 100% та 131% найбільш термінових зобов'язань.

У той же час, при нормативі 70 - 80% товариство за рахунок наявних грошових коштів та очікуваних надходжень від дебіторів може розрахуватися з боргами короткострокового характеру на 100% протягом усього досліджуваного періоду.

Значне перевищення рекомендованих значень спостерігається щодо коефіцієнту загальної ліквідності. Отримані кошти від перетворення оборотних активів на готівку протягом 2009 - 2011 року дозволяють перекрити кредиторську заборгованість товарного характеру та поточні зобов'язання за розрахунками повністю, тобто на 100%.

Отже, за результатами досліджень, виявлено що Лутугінське райпо є платоспроможним протягом трьох років. Але все ж таки за деякими показниками спостерігається тенденція до зниження.

Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує, що у 2011 році товариство на 1 грн дебіторської заборгованості залучало 1,789 грн кредиторської, у 2010 - 2,909 грн, у 2009 - 1,130 грн. Тобто при недостатності власного капіталу були використані у господарському обороті кредиторську заборгованість. Коефіцієнт співвідношення активів у 2011 році становить 34,7%, що нижче рекомендованого значення.

Підводячи загальний підсумок за усіма вище наведеними розрахункам стверджуємо, що баланс Лутугінського райпо є ліквідним і протягом 2009 - 2011 років воно є платоспроможним.

В умовах ринкової економіки стабільність фінансового стану підприємства значною мірою обумовлюється ступенем його ділової активності.

Ділова активність підприємства виявляється в динаміці його розвитку, досягненні ним цілей, які відображають натуральні та вартісні показники, в ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту продукції тощо. Рівні ділової активності конкретної організації відображають етапи її життєдіяльності - зародження, розвиток, підйом, спад, криза, депресія - показують ступінь адаптації до мінливих ринкових умов, якість управління тощо.

Ділову активність характеризують як мотивований макро - і мікроекономічним рівнем управління процес стійкої господарської діяльності організації, направлений на забезпечення її позитивної динаміки, збільшення трудової зайнятості та ефективне використання ресурсів з метою досягнення ринкової конкурентоспроможності. Тобто ділова активність виражає ефективність використання матеріальних, трудових, фінансових й інших ресурсів за всіма бізнес-лініями діяльності і характеризує якість управління, можливості економічного зростання і достатність капіталу. У фінансовому аспекті проявляється насамперед в швидкості обороту його коштів, відображає ефективність роботи підприємства відносно величини авансованих ресурсів або відносно величини їх споживання в процесі виробництва [11]. Методику розрахунку показників ділової активності наведено у додатку Е.

Таблиця 4.5

Показники ділової активності Лутугінського райпо станом на 2009 - 2011 роки, тис. грн

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 року від
2009 року	2010 року
1. Виручка від реалізації	842,0	660,0	754,0	-88,0	94,0
2. Середній розмір капіталу	964,0	1080,0	1188,0	224,0	108,0
3. Середній розмір власного капіталу	916,5	1048,5	1153,0	236,5	104,5
4. Середній розмір власного оборотного капіталу	133,0	208,0	273,0	140,0	65,0
5. Середній розмір дебіторської заборгованості	21,0	17,0	15,0	-6,0	-2,0
6. Середній розмір запасів	94,5	172,5	250,5	156,0	78,0
7. Середній розмір кредиторської заборгованості	32,5	29,0	35,0	2,5	6,0
8. Чистий прибуток	48,0	26,0	98,0	50,0	72,0
9. Власний капітал	936,0	1161,0	1145,0	209,0	-16,0
10. Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації)	0,873	0,611	0,635	-0,239	0,024
11. Оборотність дебіторської заборгованості:
11.1. днів	9,0	9,3	7,2	-1,8	-2,1
11.2. оборотів	40,1	38,8	50,3	10,2	11,4
12. Оборотність запасів
12.1. днів	40,4	94,1	119,6	79,2	25,5
12.2. оборотів	8,9	3,8	3,0	-5,9	-0,8
13. Тривалість операційного циклу, дні	49,4	103,4	126,8	77,4	23,4
14. Оборотність кредиторської заборгованості:
14.1. днів	13,9	15,8	16,7	2,8	0,9
14.2. оборотів	25,9	22,8	21,5	-4,4	-1,2
15. Оборотність власного капіталу
15.1. днів	391,9	571,9	550,5	158,7	-21,4
15.2. оборотів	0,9	0,6	0,7	-0,3	0,0
16. Тривалість фінансового циклу, дні	35,5	87,5	110,1	74,6	22,5
17. Період окупності власного капіталу	19,1	40,3	11,8	-7,3	-28,6
18. Коефіцієнт сталості економічного росту	0,051	0,022	0,086	0,034	0,063

На достатній рівень ділової активності Лутугінського райпо вказує, перш за все, прискорення оборотності капіталу райпо на 0,024 обороти відносно 2010 року. Такі зміни свідчать про досить ефективне вкладення фінансових ресурсів у формування активів, але товариству необхідно більш ефективно контролювати систему управління активами.

Протягом 2009 - 2011 років спостерігається зростання суми кредиторської заборгованості: кількість оборотів у 2011 році становила 21,5 оборотів, що свідчить про його уповільненість у порівнянні з 2010 роком на 1,2 і у порівнянні з 2009 роком на 4,4. Це свідчить про збільшення залучення кредиторської допомоги.

Не зважаючи на уповільнення кредиторської заборгованості, ефективність її "утримання" райпо з позицій дотримання платіжної дисципліни та забезпечення стійкого фінансового становища визначається порівнянням термінів повного погашення кредиторської та повної інкасації дебіторської заборгованості. Розрахунки свідчать, що погашення поточної заборгованості товариства перед кредиторами відбувається у 2 рази повільніше за інкасацію дебіторської заборгованості перед райпо. Якщо середній термін погашення кредиторської заборгованості суб'єкта дослідження у 2011 році становив 16,7 дні, то термін інкасації заборгованості дебіторів - 7,2 дні.

Зниження суми дебіторської заборгованості підприємства з 21,0 тис. грн у 2009 році до 15,0 тис. грн у 2011 році свідчить про те, що з дебітори з райпо проводять розрахунки вчасно або про погіршення становища товариства на ринку товарів. Але при зменшенні суми дебіторської заборгованості її оборотність прискорилась у 2011 році порівняно з 2010 роком 11,4 обороти або 2,1 дня.

Ще однією причиною спаду ділової активності Лутугінського райпо є погіршення ефективності використання запасів: у 2011 році кількість оборотів склала 3 обороти або 119,6 дня, що на 5,9 оборотів або на 79,6 дня повільніше ніж у 2009 році.

Так, тривалість операційного циклу порівняно з 2009 роком уповільнилася на 77,4 дня, а з 2010 роком - на 23,4 дня. Цей фактор суттєво знижує рівень ділової активності райпо в цілому.

Також протягом останніх років спостерігається уповільнення фінансового циклу райпо: у 2009 році він становив 35,5 дня, у 2010 році - 87,5, у 2011 році - 110,1. Це відбулося саме через несвоєчасність розрахунків з кредиторами.

Таким чином, ділова активність Лутугінського райпо протягом аналізованого періоду має тенденцію до погіршення, основною причиною цього є погіршення його позицій на відповідному сегменті ринку.

Рентабельність - це відносний показник, який відображає відношення отриманого ефекту (прибутку) до понесених витрат. Рентабельним є такий стан діяльності, коли протягом певного періоду отримані доходи перевищують витрати, створюється і накопичується прибуток.

Показники рентабельності характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, доходність різних напрямків діяльності (операційної, фінансової, інвестиційної), окупність витрат та ін. Вони більш повно характеризують кінцеві результати господарювання, адже їх величина показує співвідношення ефекту з наявними або використаними ресурсами. Їх використовують для оцінки діяльності підприємства і як інструмент в інвестиційній політиці та ціноутворенні. Оцінка рентабельності діяльності підприємства проводиться за допомогою багатьох показників, розрахунок яких представлено у додатку Ж [19].

У таблиці 4.6 наведені розрахунки показників рентабельності Лутугінського райпо за 2009 - 2011 роки.

Таблиця 4.6

Рентабельність діяльності Лутугінського райпо за 2009 - 2011 роки

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 року від
2009 року	2010 року
1	2	3	4	5	6
1. Середній розмір майна, тис. грн	964,0	1080,0	1188,0	224,0	108,0
2. Середній розмір власного капіталу, тис. грн	916,5	1048,5	1153,0	236,5	104,5
3. Середній розмір власного оборотного капіталу, тис. грн	133,0	208,0	273,0	140,0	65,0
4. Середній розмір перманентного капіталу, тис. грн	929,5	1051,0	1153,0	223,5	102,0
5. Середній розмір авансованого капіталу, тис. грн	929,5	1051,0	1153,0	223,5	102,0
6. Середній розмір оборотних активів, тис. грн	94,5	172,5	250,5	156,0	78,0
7. Середній розмір основних засобів, тис. грн	1053,0	1073,0	1067,5	14,5	-5,5
8. Вартість виробничих ресурсів, тис. грн	1147,5	1245,5	1318,0	170,5	72,5
9. Витрати на оплату праці, тис. грн	261,0	174,0	186,0	-75,0	12,0
10. Вартість господарських ресурсів, тис. грн	1408,5	1419,5	1504,0	95,5	84,5
Виручка від реалізації, тис. грн	842,0	660,0	754,0	-88,0	94,0
12. Витрати, тис. грн	370,0	474,0	455,0	85,0	-19,0
13. Прибуток до оподаткування, тис. грн	48,0	98,0	35,0	-13,0	-63,0
14. Чистий прибуток, тис. грн	48,0	98,0	26,0	-22,0	-72,0
15. Рентабельність, %
15.1. продажу	5,701	14,848	4,642	-1,059	-10,207
15.2. основних засобів	4,558	9,133	3,279	-1,280	-5,855
15.3. оборотних активів	50,794	56,812	13,972	-36,822	-42,840
15.4. виробничих ресурсів	4,183	7,868	2,656	-1,527	-5,213
15.5. трудових ресурсів	18,391	56,322	18,817	0,426	-37,505
15.6. господарських ресурсів	3,408	6,904	2,327	-1,081	-4,577
15.7. витрат	12,973	20,675	7,692	-5,281	-12,983
15.8. активів	4,979	9,074	2,189	-2,791	-6,886
15.9. власного капіталу	5,237	9,347	2,255	-2,982	-7,092
15.10. власного оборотного капіталу	36,090	47,115	9,524	-26,566	-37,592
15.11. перманентного капіталу	5,164	9,324	2,255	-2,909	-7,069
15.12. авансованого капіталу	5,164	9,324	2,255	-2,909	-7,069

Із даних таблиці 4.6 видно, що протягом періоду, який аналізується, визначається деяке погіршення використання райпо майна і джерел його формування. З 100 грн, які вкладені в активи, товариство одержало прибутку менше на 2,982 грн ніж у 2009 році та на 6,886 грн ніж у 2010 році. Більш значним було зниження ефективності використання оборотних активів. Замість 50,794 грн прибутку, який був отриманий зі 100 грн оборотних активі у 2009 році та 56,812 грн - у 2010 році, віддача з 100 грн коштів, які вкладені в оборотні активи у 2011 році, склала 13,972 грн. Погіршилося також використання трудових ресурсів, де зниження рентабельності порівняно з 2010 роком становить 37,505 грн. У 2011 році на 2,982 грн знизилася рентабельність власного капіталу порівняно з 2009 роком і на 7,092 грн - з 2010 роком. Рентабельність продажу у 2011 році знизилася порівняно з 2009 роком та 2010 роком на 1,059грн та 10,207грн відповідно (рис. 4.5).

Отже можна зробити висновок, що рентабельність Лутугінського райпо протягом аналізованого покращення має тенденцію до зниження.

Рис. 4.5 Динаміка показників рентабельності Лутугінського райпо станом на 2009 - 2011 роки

У практиці розвитку країн із ринковою економікою банкрутство виступає як механізм регулювання та саморегулювання економіки і, насамперед, дотримання виконання зобов'язань суб'єктами господарювання.

Банкрутство, як елемент ринкових відносин, стало реальністю і сучасної української економіки. Відповідно до ст.1 Закону України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" від 30 червня 1999 року, банкрутство - це визнана господарським судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури [39].

Діагностика кризи розвитку підприємства - це система ретроспективного, оперативного і перспективного цільового аналізу, спрямованого на виявлення ознак кризового стану підприємства, оцінка загрози його банкрутства та подолання кризи.

У вітчизняній практиці економічного аналізу для прогнозування ймовірності банкрутства використовуються показники з Методичних положень по оцінці фінансового стану підприємства та встановленню незадовільної структури балансу, затверджених Розпорядженням Федерального управління про неспроможність (банкрутство) № 31 - р від 12.08.1994, № 5б - р від 12.09.1994, № 67 - рвід 11.10.1994. Відповідно до них основою для прийняття рішення про банкрутство слугує оцінка структури балансу неплатоспроможних підприємств шляхом розрахунку коефіцієнту покриття, коефіцієнту забезпечення власними оборотними активами та коефіцієнту відновлення (втрати) платоспроможності. Методику розрахунку показників відображено у додатку З [19].

У таблиці 4.7 наведені розрахунки оцінки структури балансу Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років.

Таблиця 4.7

Оцінка структури балансу Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Оптимальне значення	Характеристика показників
2009 рік	2010 рік	2011 рік
Коефіцієнт загальної ліквідності	3,791	9,719	8,026	> 2	Структура балансу задовільна
Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом	0,736	0,897	0,875	> 0,1	Структура балансу задовільна

Дані таблиці 4.7 свідчать про те, що у звітному періоді значення коефіцієнтів Лутугінському райпо вище за оптимальні. Це означає, що воно забезпечене власним оборотним капіталом і має достатньо поточних активів для того, щоб покрити свої короткострокові зобов'язання, а отже має задовільну структуру балансу.

Розглянемо ймовірність банкрутства досліджуваного суб'єкта за методом У. Бівера для перевірки отриманих результатів за вітчизняним методом.

Фінансовим аналітиком Уільямом Бівером була запропонована інша система показників для оцінки фінансового стану з метою діагностики банкрутства, для чого він рекомендував дослідити тренди показників. Система показників Бівера представлена в додатку И.

Таблиця 4.8

Система показників Бівера Лутугінського райпо на кінець 2009 - 2011 років

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Рекомендовані значення показників	Можливі рішення
Група 1 - стійкий фінансовий стан	Група 2 - за 5 років до банкрутства	Група 3 - за рік до банкрутства	2009 рік	2010 рік	2011 рік
Коефіцієнт Бівера	3,387	5,125	1,813	0,4 -0,45	0,17	-0,15	1	1	1
Коефіцієнт загальної ліквідності	6,269	9,719	8,026	< 3,2	< 2,0	< 1,0	1	1	1
Рентабельність капіталу за чистим прибутком	4,964	8,215	2,198	6 - 8	4	-22	2	1	2
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,032	0,027	0,032	< 0,37	< 0,50	< 0,80	1	1	1
Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом	0,142	0,234	0,226	0,4	< 0,30	2	2	2

Розраховані показники ймовірності банкрутства за системою Бівера свідчать про те, що Лутугінське райпо за коефіцієнтом Бівера, коефіцієнтом загальної ліквідності, коефіцієнтом концентрації позикового капіталу відноситься до першої групи, тобто товариство має стійкий фінансовий стан. А по результатам отриманим по рентабельністі капіталу за чистим прибутком та коефіцієнту покриття активів власним оборотним капіталом - до другої групи, тобто існує реальна можливість, що суб'єкт дослідження стане банкрутом протягом 5 років.

Таким чином, проведена за різними методиками діагностика свідчить про досить стійкий фінансовий стан Лутугінського райпо, але керівництву необхідно ретельно контролювати господарську діяльність для запобігання ризику банкрутства.

Методика аналізу показників фінансової звітності підприємства - Аналіз фінансової звітності Лутугінського райпо

Похожие статьи