Рекомендована методика аналізу фінансових інвестицій - Довгострокові фінансові інвестиції

Розглянемо наступні проблеми аналізу фінансових вкладів - простеження якості вже придбаних цінних паперів, моніторинг за рентабельністю фінансових інвестицій.

Цей моніторинг потрібен для того щоб вчасно реалізувати акції фірми банкрута, або придбати папери фірми яка процвітає.

Виступаючи акціонером, власних акцій маємо можливість отримати інформацію про фінансовий стан товариства, по які можливо оцінити ефективність діяльності підприємства.

Важливою характеристикою благополуччя підприємства виступає прибуток, розрахований на одну акцію.

Па = Пr. Рр, де (27)

Ка

Па - прибуток розрахований на одну акцію

Пr - чистий прибуток

Ка - акціонерний капітал

Рр - розрахункова ціна акції

Розрахункова ціна акції визначається по формулі:

Рр = Ка, де (28)

N

Рр - розрахункова ціна акції

Ка - акціонерний капітал

N - кількість випущених акцій

Даний показник виступає підтвердженням забезпеченості кожної випущеної акції, певним майном підприємства.

Виходячи з цього, прибуток, розраховуваний на одну акцію дорівнює:

Па = Пr_ (29)

N

Зростання прибутку, розрахованого на одну акцію свідчить про розквіт компанії і гарантованих дивідендах.

Доходи акціонерів, дійсне зростання капіталу показує віддіача з акціонерного капіталу, яка розраховується співвідношенням чистого прибутку і акціонерного капіталу.

Якщо для всієї сукупності акцій на фондовому ринку коефіцієнт зростає, це свідчить про підвищення ціни акції.

На сучасному етапі загальносвітове значення коефіцієнту "курс/прибуток" дорівнює 13,1, а його середня величина - 11,7.

Розглянемо на базі підприємства як розрахувати показники, які характеризують інвестиції якості акцій.

В балансі акціонерного товариства знаходяться слідуючі дані (табл.. 3.5):

Таблиця 3.5

Показники діяльності ВАТ "Медицина"

№

Найменування статті балансу

Сума тис. грн.

Актив

1.

Основні засоби і інші активи

5000

2.

Запаси і витрати

4400

3.

Розрахунки з дебіторами

5600

4.

Грошові кошти

2000

Пасив

1.

Джерела власних коштів

10600

2.

Довгострокові пасиви

1100

3.

Короткострокові залучені кошти

5300

Додатково ми маємо інформацію з "Звіту про фінансові результати і їх використання":

    1. Балансовий прибуток - 10000 тис. грн. 2. Платежі до бюджету - 3000 тис. грн.

Акціонерне товариство випустило 106000 акцій, курсова ціна, яких на час оцінки інвестиційної якості цінних паперів складала 150 грн.

Розрахуємо показники, які характеризують інвестиційні якості акцій:

    1) акціонерний капітал товариства представляє власні кошти в сумі 10600 тис. грн., виходячи з цього розрахункова ціна акцій дорівнює 10600000 : 106000 = 100 грн. 2) чистий прибуток товариства 10000 тис. грн. - 3000 тис. грн. = 7000 тис. грн. 3) прибуток з розрахунку на одну акцію 7000000 : 106000 = 66 грн. 4) вартість активів товариства 4400000 + 2000000 + 5000000 + 5600000 = 17000000 5) рентабельність всього капіталу 7000000 : 17000000 = 0,41 або 41% 6) коефіцієнт "курс/прибуток" 150 : 66 = 2,3

Виходячи з розрахунків ми бачимо, що на підприємстві коефіцієнт "курс/прибуток" нижче середнього показника, що свідчить про те, що цінні папери товариства мають низькі курси.

Розглянемо розрахунок впливу факторів (курсова ціна і кількість акцій) на прибуток підприємства (табл. 3.6).

Таблиця 3.6

Розрахунок впливу факторів на прибуток ВАТ "Медицина"

№

Показники

2005 р.

2006 р.

Відхилення

1.

Прибуток (млн. грн.)

5

7

+2

2.

Курсова ціна (млн. грн.)

0,005

0,01

+0,005

3.

Кількість акцій (шт.)

1000

700

-300
    1) Вплив зміни кількості акцій:
      (700-1000) х 0,005 = -1,5
    2) Вплив зміни курсової ціни:
      (0,01 - 0,005) х 700 = 3,5

Перевірка: -1,5 + 3,5 = +2

Розглянемо розрахунок впливу факторів на дивіденди (табл.. 3.7).

Таблиця 3.7

Розрахунок впливу факторів на Дивіденди

№

Показники

2005 р.

2006 р.

Відхилення

1.

Дивіденд

3,8

4,9

+1,1

2.

Курсова ціна (тис. грн.)

5

7

+2

3.

Позичковий процент

0,76

0,7

-0,06
    1) Вплив змінення курсової ціни:
      (7-5) х 0,76 = 1,52
    2) Вплив змінення позичкового процента:
      (0,7 - 0,76) х 7 = -0,42

Перевірка: -0,42 + 1,52 = +1,1

Ми розглянули тільки декілька методів проведення аналізу як емітетна, так і його цінних паперів.

Аналіз - це поділ складного явища або предмету на прості елементи і вивчення кожного з них, як необхідної частини цілого, це дозволяє зрозуміти внутрішню суть явища або предмета, виявити роль і значення кожного елементу в складі цілого.

Успіх при вкладі коштів в цінні папери полягає в тому, щоб ви змогли вчасно отримувати інформацію і передбачити те, чого не можуть передбачити інші.

Цьому успіху в значній мірі сприяє кваліфікований поточний і підсумковий аналіз.

Похожие статьи




Рекомендована методика аналізу фінансових інвестицій - Довгострокові фінансові інвестиції

Предыдущая | Следующая