Государственные ценные бумаги - Рынок ценных бумаг
Государственные ценные бумаги (далее ГЦБ) - долговые ценные бумаги, выпущенные государством. ГЦБ являются формой существования внутреннего государственного долга. ГЦБ удостоверяют имущественные права держателя в отношениях займа, заемщиком в которых выступает правительство Республики Казахстан или Национальный банк РК. Размещение ГЦБ в Республике Казахстан обычно происходит через Министерство финансов РК или Национальный банк РК. Формы выпуска ГЦБ - в документарной и бездокументарной форме. ГЦБ могут размещаться различными методами (аукционы, торги, открытая продажа и закрытое распространение и т. д.). Покупателем ГЦБ могут быть любые юридические и физические лица, в том числе нерезиденты.
Основными инвесторами являются: население, банки второго уровня, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды.
Цели выпуска ГЦБ:
Финансирование дефицита республиканского бюджета на неинфляционной основе (без дополнительного выпуска денег в обращение).
Финансирование целевых государственных программ (жилищное строительство, социальное обеспечение и др.).
Регулирование экономической активности (денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, экономический рост, направления инвестирования и т. д.).
Предоставление для всех участников рынка ценных бумаг надежных и высоко ликвидных средства сбережения своих финансов (доходность по ГЦБ превышает уровень инфляции).
Предоставление для участников финансового рынка эталонной ставки процента на рынке ценных бумаг.
Классификация ГЦБ.
По виду эмитента:
Ценные бумаги правительства;
Муниципальные ценные бумаги (займы) (ЦБ местных органов власти);
Ценные бумаги государственных предприятий.
По срокам обращения:
Краткосрочные - до 1 года;
Среднесрочные - от 2 до 5 лет;
Долгосрочные - от 5 до 25 лет.
По форме обращения:
Рыночные ГЦБ (свободно перепродаются после первичного размещения);
Нерыночные ГЦБ (не перепродаются, могут возвращаться эмитенту через определенный срок).
По способу получения доходов:
Процентные ГЦБ;
Дисконтные ГЦБ;
Выигрышные ГЦБ;
Комбинированные ГЦБ.
Основные виды ГЦБ в Республике Казахстан.
- - Краткосрочные ГККО (меккам); - Среднесрочные ГСКО (МЕОКАМ); - Долгосрочные ГДКО (МЕАКАМ); - Национальные сберегательные облигации (НСО); - Ноты Национального банка РК.
Преимущества ГЦБ перед другими ценными бумагами.
Эмиссия ГЦБ и доход от ГЦБ не облагаются налогом.
Высокий относительный уровень надежности и соответственно минимальный риск потери капитала и доходов по нему.
Некоторые виды государственных ценных бумаг, обращающихся на РЦБ РК.
№ п/п |
Наименование ГЦБ |
Эмитент |
Цели выпуска |
1 |
МЕККАМ (ГККО) |
Министерство Финансов РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ |
2 |
МЕОКАМ (ГСКО) |
Министерство Финансов РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ |
3 |
МЕАКАМ (ГДКО) |
Министерство Финансов РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ |
4 |
НСО |
Министерство Финансов РК |
Увеличение доли неинфляционного покрытия дефицита бюджета, защита сбережений населения от обесценения в процессе инфляции. |
5 |
Ноты Национального банка |
Национальный банк РК |
Регулирование денежной массы в обращении, воздействие на инфляционные процессы и цены, регулирование платежного баланса, обеспечение кассового исполнения республиканского бюджета. |
Евробонды.
На рынке ценных бумаг страны могут обращаться облигации других стран, как государственные, так и корпоративные. Евробонды - это долговые обязательства, выпускаемые заемщиком при получении долгосрочного займа на еврорынке, то есть разновидность ценных бумаг. Они содержат информацию относительно суммы долга, даты и условия ее погашения; имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки.
Некоторые особенности эмиссии евробондов:
Размещаются на рынках нескольких стран;
Валюта займа является для кредиторов иностранной;
Гарантирование и размещение осуществляется эмиссионным синдикатом, в котором представлены банки нескольких стран;
Эмиссия в значительно меньшей степени подвержена регулированию со стороны государства, валюта которого используется в качестве валюты займа;
Процент по купону выплачивается держателю в полной сумме, без удержания налога "с источника дохода", в отличии от обычных облигаций.
Республикой Казахстан эмитировано 2 выпуска Евронот РК - долговых ценных бумаг в иностранной валюте ( долларах США), размещенных на европейских рынках, с целью внешнего заимствования. Первая эмиссия состоялась 20.12.1996 года со сроком погашения 20.12.1999 года. Срок обращения этой эмиссии три года, доходность купона - 9,25 % годовых, выплата по купонам производится два раза в год каждые 20 июня и 20 декабря. Вторая эмиссия Евронот состоялась 2.10.1997 года и погашается через 5 лет, то есть - 2.10.2020 года. Доходность купона - 8,375%, доход выплачивается держателям ежегодно каждые 2 апреля и 2 октября до 2020 года.
На КФБ первые торги по Евронотам РК состоялись 19 октября 1998 года. Открытие торговой площадки по ним связано с большим интересом профессиональных участников РЦБ к этим долговым ЦБ. В качестве индикативной котировки Евронот на КФБ при работе в котировочной системе, как это и принято во всем мире, выступает стоимость Евронот, выраженная в % от номинала (на каждые 100 долларов США номинированного долга) без учета накопленного интереса продавца. Результаты первой сделки по Евронотам:
Цена -83%. Доходность - 28,714. Объем сделки - 290500 долларов США.
На КФБ проработаны вопросы технологии сделок с Евронотами, определены основные участники торгов, среди них: иностранные кастодианы, ЦД, местные кастодианы (8 банков), местные инвесторы (банки, брокерско-дилерские компании, страховые организации, пенсионные фонды).
Похожие статьи
-
Государственные облигации удостоверяют отношения займа, в которых должником выступает государство (Минфин), т. е. государственные облигации - форма...
-
Наиболее развитым и технически хорошо оснащенным сегментом рынка ценных бумаг является рынок государственных ценных бумаг. Участниками рынка...
-
Субнациональные облигации (термин, используемый Всемирным банком) - это облигации, выпущенные органами власти любого уровня, за исключением национального...
-
Рынки ценных бумаг - Хеджирование и биржевая спекуляция
Рынок ценных бумаг (далее - РЦБ) представляет собой совокупность общественных отношений, возникающих в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения...
-
Виды ценных бумаг, обращаемых на Р. Ц. Б - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Объектом купли-продажи на фондовом рынке являются разнообразные ценные бумаги. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода...
-
Введение - Характеристика развития отечественного рынка государственных ценных бумаг
В современной рыночной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг, как известно, становится государство (чаще всего в лице казначейства). Во всем...
-
Маркетинг операций с ценными бумагами - Банковский маркетинг
Становление и быстрое развитие финансового рынка в России создает необходимые предпосылки для широкомасштабного и эффективного использования маркетинга и...
-
Выпуск ценных бумаг коммерческими банками Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных...
-
Современная Россия - Характеристика государственных ценных бумаг
Основная цель выпуска займов в сегодняшней России - покрытие переходящего из года в год дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Обычно для...
-
Пути активизации муниципального рынка ценных бумаг - Ценные бумаги в РФ
Внедрение практики муниципальных заимствований в облигационной форме способно дать целый ряд положительных экономических эффектов. Эмиссия облигаций...
-
Государственные ценные бумаги - Брокерские операции
Банки работают с облигациями, которые по своей сути могут являться государственными или корпоративными долговыми обязательствами. Государственные...
-
Операции коммерческих банков с ценными бумагами - Деятельность коммерческих банков
Коммерческие банки, осуществляя операции с ценными бумагами, могут преследовать различные цели, в том числе следующие: получение доходов от этих операций...
-
Понятие и классификация ценных бумаг Среди ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид ценных бумаг...
-
Эмитенты ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Эмитентами ценных бумаг могут быть государство (облигации), корпорации (акции и облигации), муниципалитеты (облигации). Государственные облигации -...
-
Выпуск ценных бумаг коммерческими банками В Гражданском кодексе Российской Федерации перечислены виды ценных бумаг, но отсутствует их классификация....
-
Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные - в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном или...
-
Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно...
-
Рынок ценных бумаг: сущность, функции и классификация Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность общественных отношений, возникающих в сфере...
-
Процедура эмиссии кредитными организациями ценных бумаг установлена Федеральным законом от 22 апреля 1996 года (в редакции от 28 июля 2004 года) № 39-ФЗ...
-
Анализ портфеля ценных бумаг ОАО "Сбербанк РФ" - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Начиная с 1991 г. Сбербанком России выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. В 2010 году общее количество размещенных акций составляет: -...
-
Эмиссионная деятельность банка - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссионная ценная бумага - любая...
-
Основными государственными органами, осуществляющими регулирование рынка ценных бумаг России являются [6, c. 217-219]: - Федеральная комиссия по рынку...
-
Понятие и процедура эмиссии ценных бумаг - Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг
Первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. На...
-
Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь Рынок ценный акция облигация Рынок ценных бумаг Беларуси относится к так называемым...
-
Классификация рынка ценных бумаг - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Одним из важных вопросов при анализе рынка ценных бумаг является вопрос о его классификации по различным основаниям. Анализ структуры рынка служит...
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг Формирование фондового рынка в РБ повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных...
-
Операции Национального банка Республики Беларусь с ценными бумагами - Финансовые операции банка
Согласно Банковскому кодексу РБ Национальный банк при осуществлении денежно-кредитного регулирования выпускает (эмитирует) ценные бумаги, устанавливает...
-
Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы - Рынок ценных бумаг
Состав участников рынка ценных бумаг зависит от той ступени на какой находится производство и банковская система, а также каковы экономические функции...
-
Выпуск ценных бумаг коммерческими банками В Гражданском кодексе Российской Федерации перечислены виды ценных бумаг, но отсутствует их классификация....
-
Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами Ценная бумага - это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в...
-
Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве: Эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; Инвестора при управлении крупными...
-
Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка Рынок ценных бумаг - это сектор финансового рынка, на котором производится купля-продажа финансовых...
-
Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг - Банковская деятельность
Брокерские операции банк проводит по заявкам клиентов, выполняя агентские функции либо поверенного, либо комиссионера, либо консультанта. Схема...
-
Меры по дальнейшему развитию рынка ценных бумаг в Узбекистане В целях дальнейшего развития рынка ценных бумаг, обеспечения его прозрачности и...
-
Практическая часть, Термин определения - Деятельность на рынке ценных бумаг
Термин определения Термин Определение 1 Бездокументарная форма бумаг Ж Форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения...
-
Понятие, организация и процедура эмиссии - Эмиссия ценных бумаг. Фондовая биржа: основные понятия
Понятие эмиссии. Эмиссия представляет собой выпуск и размещение ценных бумаг. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" трактует эмиссию как установленную...
-
Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Операции с ценными бумагами - составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни организацию инвестиций в...
-
Заключение - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Коммерческие банки как особый финансовый институт имеют свойственные только им отличительные черты, вытекающие из самой сути банковской деятельности. Эта...
-
Введение - Виды государственных ценных бумаг
Развитие в России рыночных отношений, функционирование хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм, в свою очередь, повлияли на...
-
Работа банка с ценными бумагами - Брокерские операции
Международный опыт работы банка с ценными бумагами выявил два направления: банки могут сочетать выполнение своих базовых функций (привлечение, размещение...
Государственные ценные бумаги - Рынок ценных бумаг