Анализ сценариев - Инвестиционный проект крытого водного парка

Анализ сценариев - это прием анализа риска, который на ряду с базовым набором исходных данных проекта рассматривает ряд других комбинаций исходных показателей, которые по мнению разработчиков проекта могут иметь место в процессе реализации.

Данный метод позволяет совместить исследование чувствительности исходного показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений.

Недостатком данного метода является то, что его использование направлено на исследование только результирующих показателей (NPV, IRR, PI). Метод сценариев не обеспечивает пользователей информацией о возможных отклонениях потоков платежей и других ключевых показателей, определяющих в конечном итоге ход реализации проекта. Несмотря на присущие ему ограничения данный метод успешно применяется в инвестиционном анализе.

Таблица 12 - Сценарии реализации проекта

Сценарии

Наихудший

Вероятный

Наилучший

Вероятности

0,25

0,5

0,25

Выручка, руб.

1007714472

1060752076

1113789680

Ставка дисконтирования, %

35

25

15

NPV, руб.

11653882,8

22865104,2

34076325,5

Таблица 13 - Анализ сценариев реализации проекта

Сценарии

Наихудший

Вероятный

Наилучший

Сумма

NPV, руб.

11653882,8

22865104,2

34076325,5

-

Вероятность

0,25

0,5

0,25

1

2913471

11432552

8519081,38

22865104,2

11211221,37

0,03333333

11211221,3

-

1,26E+14

1,11E-03

1,26E+14

-

3,14E+13

5,56E-04

3,14E+13

6,28E+13

Дисперсия равна 6,28*1013, следовательно, стандартное отклонение равно, т. е. 7924645,102. Коэффициент вариации представляет собой относительную меру рассеивания, выраженную в процентах. Он вычисляется по формуле:

(3)

Где у - стандартное отклонение,

X - среднее квадратичное отклонение, - средняя величина.

КВ = 34,65%. Согласно экономической оценке коэффициента вариации можно признать высокую колеблемость финансовых результатов проекта. Однако, если учесть особенности отечественной экономики и ценообразования на современном этапе, можно сказать, что проект обладает средней степенью риска.

Похожие статьи




Анализ сценариев - Инвестиционный проект крытого водного парка

Предыдущая | Следующая