Застосування показників інфляційного знецінення грошей у фінансових розрахунках - Урахування інфляції у фінансових розрахунках
Підрозділ 1 - це розрахунки, власне, показників інфляції. Підрозділ 2 - це застосування показників інфляції у фінансових розрахунках.
Урахування інфляційного знецінення грошей у фінан-сових розрахунках є складовою, що органічно вплетена в загальний розрахунковий механізм. Отже, цілком логічним є здійснення розрахунків як майбутньої, так і теперішньої вартості грошей з "внесенням" у них відповідної "інфляційної складової".
Розрахунок майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням повної компенсації інфляційного зростання цін
Узагальнено це розрахунок, який дає величину майбутньої вартості зі збереженням купівельної спромож-ності в цінах, які діють на момент майбутньої вартості.
При механізмі складного нарахування процентів
Нагадуємо, що основна формула розрахунку майбут-ньої вартості при механізмі складного нарахування процентів - FV = PV - (1 + і)N (2.10). Ця формула не враховує інфляційних змін. Тому спочатку розглянемо варіанти А) - е) (див. далі по тексту), в яких проведемо розрахунки майбутньої вартості грошей з урахуванням повної компенсації інфляційного зростання цін, потім, після узагальнення, вийдемо на запис формули, яка вміщує "інфляційну складову".
- А) Строк фінансової операції - 1 рік, нарахування процентів - річне (n = 1), і - номінальна ставка, рівень інфляції за цей самий рік - inf%, тоді сума грошей через 1 рік без урахування інфляції Сума грошей через 1 рік, яка б компенсувала інфляційне знецінення грошей, тобто така FV, яка є збільшеною на суму інфляційних втрат, розраховується в даному випадку так: Майбутню вартість, яка врахо-вує інфляцію так, що зберігає такі ж купівельні можливості для грошей сумою як і для грошей PV, і тому збільшену на індекс інфляції будемо позначати FVii (від англ. inflationery increase, а можливо і від addition) (інфляційне збільшення, інфляційна добавка). Отже, FVii - майбутня вартість з інфляційною добавкою. Б) Строк - 1 рік, нарахування процентів - річне (n = 1), і - номінальна ставка, рівень інфляції за цей самий рік надано як середньомісячний за 1 рік - Тоді
В) Строк - 1 рік, нарахування процентів - річне (n = 1), і - номінальна ставка, рівень інфляції за цей самий рік надано окремо за кожний місяць - , і всі місячні показники різні. Тоді
Г) Строк фінансової операції - три роки, нарахування процентів - річне (отже, n = 3), і - номінальна ставка, рівні інфляції в кожному з трьох років - (річні, можливо середньорічні та однакові для кожного року). Тоді
Якщо рівень інфляції за ці три роки надано як середньомісячний у кожному з трьох років - , тоді
Якщо рівні інфляції за ці три роки надано як річні (середньорічні) в кожному з трьох років - і всі річні показники різні, тоді Д) Строк фінансової операції - три роки і сім місяців, нарахування процентів - щорічне (тоді n = ), і - номінальна ставка, рівні інфляції в кожному з трьох років - (річні, середньорічні й однакові). У цьому випадку використовуємо формулу змішаного нарахування процен-тів (2.15) і одержуємо
Нагадуємо, що пояснення, чому, подано в пункті 2.2.2, де мова йде про складне нарахування процентів, якщо є ціла і дробова кількість періодів нарахування процентів (так зване змішане нарахування процентів). Звертаємо увагу, що грунтується на (10).
Е) Строк фінансової операції - три роки (N = 3), нарахування процентів - щомісячне, тобто m = 12, (тоді n = N-m), номінальна ставка і, рівні інфляції в кожному з трьох років - (середньорічні, однакові). У такому випадку використовуємо формулу (6.2) і одержуємо
Якщо рівень інфляції за ці три роки надано як середньомісячний у кожному з трьох років - , тоді
У практичних розрахунках можливі й інші варіації нарахувань процентів з урахуванням інфляційної добавки, за яких обчислюється майбутня вартість. Майбутню вартість, яка враховує інфляцію таким чином, що зберігає такі ж купівельні можливості для грошей майбутньої суми, як і для грошей PV, тому, що збільшує показник на індекс інфляції, як уже згадувалося, будемо позначати FVii. Назви і позначки FVii можуть відрізнятися в навчальних і наукових джерелах. Наприклад, у Бланка [2, с. 171] цей показник позначається і має таку характеристику: "...номінальна майбутня вартість вкладу (грошових коштів), що враховує фактор інфляції". У наших розрахунках FVii будемо в основному називати: майбутня вартість з інфляційною добавкою, майбутня вартість з інфляційною компенсацією, майбутня вартість з інфляційним збільшенням або...з інфляційним нарощенням, майбутня вартість з урахуванням компенсації інфляційного зростання цін. Така прискіплива увага до трактування FVii викликана тим, що існує ще один показник майбутньої вартості з урахуванням фактора інфляції (про це в пункті 2.2).
Але повертаємося до визначення запису загальної формули розрахунку FVii - формули майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням повної компенсації інфляційного зростання цін. На підставі узагальнення розрахунків у варіантах А) - е) Можемо записати
(14)
Де FVіі - майбутня вартість з урахуванням компен-сації інфляційного зростання цін;
PV - початкова вартість у грошових одиницях;
I - процентна ставка у кожному з періодів нарахування процентів n;
N - кількість періодів нарахування процентів упродовж часу (строку Т) застосування ставки і; також у кожному з цих n періодів процентні ставки рівні між собою;
Inf - темп інфляції у кожному з періодівза проміжок часу (строку Т) застосування ставки і;
- кількість періодів інфляції, в кожному з яких темпи інфляції рівні між собою та дорівнюють inf і в сумі дорівнюють або не перевищують строк Т;
Т - строк фінансової операції.
Звертаємо увагу, що у формулі (14) показники n і можуть збігатися чисельно, а можуть бути різними. Це пов'язано з тим, що кожний із показників "працює на свою ставку", є показником кількості "своїх" періодів, і тому їх кількість може не збігатися. Те, що дає їм можливість спільно працювати в одній формулі, є обов'язкове виконання вимоги: кількістьсумарно дорівнює або не перевищує загального строку фінансової операції (Т), у межах якого функціонує кількість n.
Формула (14) може бути записаною в такій редакції:
(15)
Де i - номінальна (річна) процентна ставка;
M - кількість періодів нарахування процентів у році;
N - кількість років упродовж строку;
Inf - темп інфляції у кожному з періодівза проміжок часу, строку Т, строку, який дорівнює або не перевищує N-m;
- кількість періодів інфляції, в кожному з яких темпи інфляції рівні між собою та дорівнюють inf і в сумі дорівнюють або не перевищують строк Т = N-m.
При механізмі простого нарахування процентів
Нагадаємо, що основна формула простого розрахунку майбутньої вартості FV = PV - (1 + і-n) (2.2). Цілком доречно було б також розглянути варіанти на зразок розгляду у абзацах а) - е), що в попередньому підпункті, і, таким чином, вийти на запис формули. Але всі моменти застосування інфляційних показників, про які зазначено у варіантах від абзацу а) до абзацу е), що в попередньому підпункті, нічим не відрізняються щодо їх застосування до формули простого нарахування процентів. Формула розрахунку майбутньої вартості грошових коштів при застосуванні простого нарахування процентів з урахуванням повної компенсації інфляційного зростання цін має вигляд
(16)
Особливість формули (16): нарощення "не інфляційних" процентів - за простим механізмом нарахування, а розрахунок інфляційної компенсації (добавки) - завжди за складною схемою.
Розрахунок майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням реального знецінення грошей внаслідок інфляційного зростання цін
Узагальнено це розрахунок, який дає розмір майбутньої вартості в цінах, що діють на момент теперішньої вартості.
Більш детальне визначення: це розрахунок, який дає грошову оцінку купівельної спроможності нарощеної майбутньої вартості в цінах, що діють на момент початкової вартості, тобто в цінах, що діяли на дату РV стосовно цін, які діють на дату FV. Таку майбутню вартість позначимо (від. англ. inflationery reality - інфляційна реальність, інфляційна дійсність).
До речі, про таке трактування розрахунку майбутньої вартості йде мова у Ковальова, Уланова, позначається майбутня вартість у них так: і визначається як сума із урахуванням знецінення нарощеної суми [7, с. 88].
При механізмі складного нарахування процентів
Формула складного нарахування майбутньої вартості з урахуванням її (майбутньої вартості) інфляційного знецінення
(17)
При механізмі простого нарахування процентів
Формула простого нарахування майбутньої вартості з урахуванням її (майбутньої вартості) інфляційного знецінення
(18)
- це майбутня вартість, яка враховує інфляцію так, що чисельно характеризує купівельні можливості для грошей сумою або в цінах моменту початку нарощення процентів (у момент) порівняно з цінами, що діють на момент - це реальна купівельна спроможність майбутньої вартості що оцінюється в цінах. Іншими словами, те, що можна купити за грошову суму коштувало в сумі в момент, коли фінансова операція починалася, тобто в цінах.
Перетворенням формул (14), (15), (16), (17), (18) відносно одержимо формули теперішньої вартості грошей з урахуванням у них відповідної "інфляційної складової".
Розрахунок майбутньої вартості з урахуванням інфляційних показників при використанні облікових ставок
Формула складного нарахування майбутньої вартості при використанні облікової ставки з урахуванням компенсації інфляційного зростання цін
(19)
Формула складного нарахування майбутньої вартості при використанні облікової ставки з урахуванням її (майбутньої вартості) інфляційного знецінення
. (20)
Формула простого нарахування майбутньої вартості при використанні облікової ставки з урахуванням компенсації інфляційного зростання цін
(21)
Формула простого нарахування майбутньої вартості при використанні облікової ставки з урахуванням її (майбутньої вартості) інфляційного знецінення
. (22)
Похожие статьи
-
Визначення та вимірювання інфляції - Урахування інфляції у фінансових розрахунках
Інфляція (від лат. inflation - здуття) - процес зниження вартості грошей внаслідок переповнення ними каналів обігу (кількісна сума грошей, які...
-
Проведення аналізу впливу інфляції на показники ефективності інвестиційних проектів зумовлює використання при цьому таких понять як номінальна сума...
-
Вступ - Фактори інфляції та методика його врахування в інвестиційних розрахунках
Інфлямція -- тривале зростання загального рівня цін, що, відповідно, є свідченням зниження купівельної спроможності грошей. Розмір множини товарів, ціни...
-
Практично кожна людина не раз чув про такий термін, як інфляція. Інфляція являє собою зростання цін на товари, продукти, на все, що можна купити. Всього...
-
Інфляцію можуть породжувати грошові і негрошові фактори. Розглянемо грошові фактори інфляції. Ними є емісія грошей, дефіцит бюджету і зростання обсягів...
-
Величина адвалорного мита визначається за формулою: Ма = (МВ Ч СМа): 100, Де Ма - величина мита, яка нараховується за адвалорною ставкою; МВ - митна...
-
Якщо розглядати негрошові фактори інфляції, то сюди відносять монополістичне ціноутворення, диспропорцію в суспільному виробництві, зростання заробітної...
-
Практично кожна людина не раз чув про такий термін, як інфляція. Інфляція являє собою зростання цін на товари, продукти, на все, що можна купити. І,...
-
Механізм функціонування інфляційного процесу, його регулювання та наслідки. - Прибуток і інфляція
Розвиток інфляційного процесу, як правило, проходить два етапи. На першому з них темпи знецінення паперових грошей відстають від темпів зростання...
-
За дебетом рахунка 35 "Поточні фінансові інвестиції" відображаються вартість придбаних еквівалентів грошових коштів (субрахунок 351) та інших поточних...
-
Передумови та шляхи подолання інфляції в Україні Інфляція є багатогранним, складним процесом, який чітко відображає всі основні проблеми й суперечності...
-
На основі фінансової звітності підприємства проведемо загальну оцінку розміщення і використання фінансових ресурсів ПАТ "Полтавський турбомеханічний...
-
Розкажіть про зміну в попиті та пропозиції на гроші за допомогою - гроші та кредиn
Кривої пропозиції, кривої попиту, зробіть висновки. Якщо дві криві -- попиту і пропозиції -- накласти одну на другу в одній системі координат, то...
-
Вплив грошової маси на інфляцію та ціну грошей
Ось уже впродовж кількох років в Україні точиться дискусія щодо ключових засад грошово-кредитної політики держави в умовах ринкової трансформації...
-
Якою Ви бачите стратегію управління пропозицією грошей? - гроші та кредиn
Якщо сукупний попит надмірно зростає в умовах повної зайнятості й спричиняє інфляцію, центральний банк може стримувати її зменшенням пропозиції грошей, а...
-
Оцініть ефективність функціонування ринку грошей в Україні. - гроші та кредиn
На розвиток грошово-кредитного ринку у 2007 р. істотно вплинули законодавчі зміни, спрямовані на посилення соціалізації економічної політики. В...
-
Які фактори впливають на попит та пропозицію грошей? - гроші та кредиn
На відміну від звичайного попиту на товарних ринках, який формується як потік куплених товарів за певний період, попит на гроші виступає як запас грошей,...
-
Методика нарахування амортизації - Формування амортизаційної політики на підприємстві
П(С)БО 7 "Основні засоби", передбачає використання шести методів амортизації. До них належать: - метод прямолінійного списання; - метод зменшення...
-
У процесі своєї фінансово-господарської діяльності підприємство використовує як власні, так і залучені кошти. Значна частина залучених коштів отримана...
-
Інфляція. Суть, причини, особливості та типи. - Прибуток і інфляція
Інфляція - багатогранний, складний процес, який чітко відображає всі основні проблеми й суперечності економіки. Найбільш очевидно вона проявляє себе в...
-
Оцінка прибутковості інвестицій
В інвестиційній діяльності питання, пов'язані з ризиком, стоять дуже гостро, що спричинено значною тривалістю інвестиційного циклу від моменту вкладення...
-
Решение: M = 4 R = 18% = 0,18 По формуле FV = PV(1+nr), Ссуда процентный денежный ставка Имеем: FV = 50(1 + 0,18/4) = 50*1,045 = 52,25 тыс. руб. Клиент...
-
Сучасний рівень розвитку характеризується комп'ютеризацією всіх ланок народного господарства країни. Дійсний обліковий, контрольний, аналітичний процес...
-
Поняття і сутність фінансових інвестицій Більшість підприємств має. в своєму розпорядженні тимчасово не зайняті грошові кошти, крім тих мінімальних...
-
Оцінка фінансових інвестицій для формування інформації в бухгалтерському обліку та розкриття цієї інформації у фінансові звітності здійснюється у двох...
-
Закон грошового обігу. Кількість грошей, необхідних для обігу - Грошовий обіг України
Грошовий обіг -- це рух грошей у готівковій і безготівковій формах для обслуговування потреб реалізації товарів, а також нетоварних платежів і...
-
ВИСНОВКИ - Еволюція та форми грошей
Гроші виникли стихійно, багато тисяч років тому. Вони виділились із товарного світу як особливий товар, що став надтоваром, як загальний еквівалент, що...
-
Використання вивізного (експортного) мита на національні товари, які реалізуються іноземним суб'єктам господарської діяльності і вивозяться за межі...
-
Особливі (дискримінаційні) види мита - це ті, які застосовуються в окремих екстремальних ситуаціях з метою посилення тарифного тиску на товари іноземного...
-
Аналіз основних показників грошово-кредитного ринку - Вплив грошової системи на економіку України
Надійна грошова система держави є запорукою високого рівня розвитку і стабільності грошово-кредитного сектора національної економіки та міцною базою її...
-
Дисконтирование - определение текущего финансового эквивалента будущей денежной суммы (приведение будущей денежной суммы к настоящему моменту времени)....
-
Аналіз амортизаційної політики на ЗАТ "Керамзит" Відповідно до чинного законодавства ЗАТ "Керамзит" як базу для нарахування амортизації застосовує...
-
Методи нарахування амортизації - Інвестиції
Відповідно до П(С)БО 7 амортизація основних засобів нараховується із застосуванням наступних методів: - прямолінійного; - зменшення залишкової вартості;...
-
Висновки - Формування амортизаційної політики на підприємстві
Отже, основні фонди протягом свого тривалого функціонування зазнають фізичного (матеріального) і економічного спрацювання, а також техніко-економічного...
-
Решение: P = 2000 R1 = 0,22, n1 = 2 r2 = 0,24, n2 = 3 По формуле Fn = P(1 +r1)N1 * (1+r2)N2 Находим при начислении сложных процентов ежегодно: F(5) =...
-
Суб'єкти фінансового ринку та їх класифікація На ринках діють суб'єкти ринку (продавці - посередники - покупці), які беруть участь у торговельних...
-
Дати оцінку ролі грошей в економічному розвитку суспільства - Гроші та кредит
Роль грошей тісно пов'язана з їх функціями. Якщо функція грошей - це їх конкретна "робота" щодо обслуговування руху вартості на певному етапі процесу...
-
Вплив факторів на величину прибутку № з/п Фактори Значення 1 Збільшення обсягів реалізації та ціни Ц (ціна) > max; 2 Зменшення виробничої...
-
Безготівкові гроші - Еволюція та форми грошей
В обороті гроші функціонують реально, як наявна цінність і тому повинні мати певну форму, яка забезпечувала б їм довіру з боку суб'єктів ринку та...
-
Кредит, Інші надходження фінансових ресурсів - Фінансові ресурси підприємств
Кредит - буквально означає "розпорядження визначеною сумою грошей на протязі деякого часу, тобто ті, у кого є надлишок ресурсів, можуть їх давати в...
Застосування показників інфляційного знецінення грошей у фінансових розрахунках - Урахування інфляції у фінансових розрахунках