Оцініть ефективність функціонування ринку грошей в Україні. - гроші та кредиn
На розвиток грошово-кредитного ринку у 2007 р. істотно вплинули законодавчі зміни, спрямовані на посилення соціалізації економічної політики. В результаті при прогнозованому зростанні реальної заробітної плати у 2007 р. на 7.9%, реально за 11 місяців вона збільшилася на 12.7%, а реальні наявні доходи населення за цей же період збільшилися на 12.5%.
Значне зростання внутрішнього попиту за відсутності належних реформ сприяло мінімальному збільшенню ВВП при суттєвому прискоренні інфляції - реальний ВВП за 11 місяців збільшився на 7.2% (при первісному прогнозі зростання за 2007 р. в 6.5%), індекс споживчих цін у 2007 р. становив 116.6% (при первісному прогнозі 107.5%). Істотне збільшення доходів населення зумовлювало збільшення грошової маси за двома напрямками:
- 1) через зростання готівки поза банками, обсяг якої збільшився 48.2% до 111.1 млрд. грн. - готівкова частина грошової маси за допомогою монетарних інструментів може бути "зв'язана" лише в довгостроковому періоді часу через загальне подорожчання грошей (що ускладнить доступ до кредитів підприємствам реального сектору економіки); 2) через зростання обсягів кредитування фізичних осіб та пов'язане з цим збільшення обсягів зовнішніх залучень банків за кордоном - загальний обсяг кредитних вкладень у 2007 р. збільшився на 74.1% до 426.9 млрд. грн. (у т. ч. кредитів фізичним особам - на 97.8%).
Внаслідок прискореного зростання доходів населення стало платоспроможним клієнтом банків. Банківська система адекватно відреагувала на збільшення попиту на кредити. В умовах нерозвинутого внутрішнього фінансового ринку, зростаючий попит на кредитні ресурси задовольнявся за рахунок активних запозичень за кордоном. За таких обставин, навіть за умов від'ємного сальдо поточного рахунку платіжного балансу, обсяг інтервенцій Національного банку з купівлі валюти у 2007 р. становив 7.6 млрд. дол. США. Таким чином, високі темпи кредитування населення були результатом не м'якої монетарної політики, а посилення соціалізації економічної політики.
Втім, вплив процесів розширення кредитування населення на інфляцію був обмежений, оскільки переважна частина отриманих коштів спрямовувалася на купівлю нерухомості та товарів, ціни на які мають незначний вплив на загальний індекс споживчих цін (імпортна побутова техніка, автомобілі тощо). Певний чином на динаміку грошової пропозиції впливала і політика Уряду по управлінню бюджетними коштами. Кошти Уряду в національній валюті на рахунках в Національному банку після збільшення упродовж перших 11 місяців 2007 р. на 67.4%, у грудні зменшилися одразу на 71.1% до 4.4 млрд. грн. Це було вагомим чинником прискорення зростання монетарних агрегатів упродовж останнього місяця року.
В результаті, монетарна база у 2007 р. збільшилася на 46% (у т. ч. у грудні - на 8.8%) до 141.9 млрд. грн., грошова маса - на 52.2% (у т. ч. у грудні - на 8.7%) до 397.4 млрд. грн. Загальний обсяг депозитів в банківській системі у 2007 р. збільшився на 51.9% до 280.1 млрд. грн. При цьому депозити в національній валюті збільшилися на 66.5%, в іноземній - на 28.1%, що сприяло зменшенню рівня доларизації економіки з 27% до 22.7%.
Середньозважена ставка за кредитами в національній валюті упродовж 2007 р. зменшилася з 15.1% до 14.4% річних, в іноземній - з 11.5% до 11.2% річних. Середньозважена ставка за депозитами в національній валюті упродовж 2007 р. збільшилася з 7.9% до 8.6%, в іноземній - з 6.1 до 6.3%. Заходи Національного банку по приборканню інфляції концентруватися не лише на кількісному обмеженні грошової пропозиції, а й на досягненні якісного ефекту з упередження виникнення дисбалансів на фінансовому ринку. Вони, зокрема, включали:
- - забезпечення розміру ставок за активними операціями Національного банку на позитивному рівні щодо рівня інфляції - ставки за щоденними операціями рефінансування овернайт у листопаді збільшилися з 9% та 10% (без забезпечення) до рівня 12% та 12.5% відповідно, у грудні - до 14.5% та 15%; - активізацію роботи по залученню коштів банків (у т. ч. через більш ефективне використання процентних ставок за депозитними сертифікатами) - процентні ставки за депозитними сертифікатами після відновлення у серпні проведення мобілізаційних операцій встановлювалися на рівні від 0.5% до 5%, у листопаді - від 0.5% до 7%, а у грудні від 0.5% до 8% в залежності від терміну.
Загалом у 2007 р. Національний банк здійснив операції по мобілізації коштів банків на загальну суму 109.8 млрд. грн., в т. ч. - 109.7 млрд. грн. шляхом залучення коштів на тендерах з розміщення депозитних сертифікатів.
В умовах достатнього рівня ліквідності банківської системи обсяги проведених операцій з рефінансування банків упродовж 2007 р. були незначними - 2.5 млрд. грн. (з них 431.6 млн. грн. - кредити овернайт, 1969.1 млн. грн. - кредити, надані шляхом проведення тендерів, 123 млн. грн. - кредити під заставу майнових прав на кошти банківського вкладу (депозиту).
Середньозважена процентна ставка за кредитами рефінансування Національного банку у 2007 р. становила 10.1% річних, у т. ч. за кредитами овернайт - 11.1%, за кредитами, наданими шляхом проведення тендерів - 10.0%, за кредитами рефінансування під заставу майнових прав за коштами банківського вкладу (депозиту) - 8.3%. Певним чином на ліквідність банківської системи вплинуло і рішення стосовно введення з 20 листопада 2007 р. до складу зобов'язань банків, які підлягають обов'язковому резервуванню, коштів, залучених банками від банків-нерезидентів та фінансових організацій-нерезидентів.
Водночас, визначальним чинником при ухваленні цього рішення було намагання вплинути на якісні характеристики активно-пасивних операцій банків, сприяти посиленню привабливості проведення операцій в національній валюті та поступовому обмеженню економічними методами обсягів залучення коштів за кордоном.
Обсяг обов'язкових резервів, сформованих банками у грудні, за оперативними даними становить 9682.9 млн. грн. З метою стримування інфляційного тиску надалі, Національний банк України встановив з 1 січня 2008 року облікову ставку в розмірі 10% річних.
Похожие статьи
-
Аналіз основних показників грошово-кредитного ринку - Вплив грошової системи на економіку України
Надійна грошова система держави є запорукою високого рівня розвитку і стабільності грошово-кредитного сектора національної економіки та міцною базою її...
-
Вплив грошової маси на інфляцію та ціну грошей
Ось уже впродовж кількох років в Україні точиться дискусія щодо ключових засад грошово-кредитної політики держави в умовах ринкової трансформації...
-
Розкажіть про зміну в попиті та пропозиції на гроші за допомогою - гроші та кредиn
Кривої пропозиції, кривої попиту, зробіть висновки. Якщо дві криві -- попиту і пропозиції -- накласти одну на другу в одній системі координат, то...
-
Якою Ви бачите стратегію управління пропозицією грошей? - гроші та кредиn
Якщо сукупний попит надмірно зростає в умовах повної зайнятості й спричиняє інфляцію, центральний банк може стримувати її зменшенням пропозиції грошей, а...
-
Які фактори впливають на попит та пропозицію грошей? - гроші та кредиn
На відміну від звичайного попиту на товарних ринках, який формується як потік куплених товарів за певний період, попит на гроші виступає як запас грошей,...
-
Особливості кредитної системи в Україні. - Сутність, види і форми, значення кредиту
Якщо звернутися до сукупності кредитних відносин в цілому, то на їх функціонування здійснює великий вплив система економічних відносин суспільства, і в...
-
Особливість державного кредиту - Державне кредитування В Україні
Особливість державного кредиту складається у зворотності, терміновості і платності наданих у борг коштів. Узяті в борг кошти надходять у розпорядження...
-
Структурно-динамічний аналіз доходів від прямих податків Однією з головних функцій податків є фіскальна функція. Акумулювання коштів до державного...
-
Механізм функціонування інфляційного процесу, його регулювання та наслідки. - Прибуток і інфляція
Розвиток інфляційного процесу, як правило, проходить два етапи. На першому з них темпи знецінення паперових грошей відстають від темпів зростання...
-
Закон грошового обігу. Кількість грошей, необхідних для обігу - Грошовий обіг України
Грошовий обіг -- це рух грошей у готівковій і безготівковій формах для обслуговування потреб реалізації товарів, а також нетоварних платежів і...
-
В умовах ринкової економіки, впровадження ефективної податкової системи є запорукою сталого розвитку країни. За допомогою податкових важелів, держава...
-
Практика залучення місцевих позик в Україні - Системи місцевих фінансів
Державні позики - це найбільш поширена форма державного кредиту. Вони можуть випускатися центральними і місцевими органами державної влади. За правовим...
-
Вплив зміни системи прямого оподаткування на доходи бюджету - Пряме оподаткування в Україні
Процес зміни податкового законодавства, в тому числі і системи прямого оподаткування безпосередньо впливає на рівень доходів бюджету та позабюджетних...
-
Передумови та шляхи подолання інфляції в Україні Інфляція є багатогранним, складним процесом, який чітко відображає всі основні проблеми й суперечності...
-
Для оцінювання ефективності механізму оподаткування перш за все необхідно уточнити економічну суть даної категорії. Ефективність, на відміну від ефекту,...
-
Ефективність суспільного виробництва та шляхи її підвищення
Виникнення і розвиток міжнародних фінансів зумовлено широким розвитком процесів міжнародної економічної інтеграції, що супроводжуються глобалізацією...
-
Системи управління місцевими фінансами в Україні - Системи місцевих фінансів
Прагнення українського суспільства до стандартів життя європейських країн ставить на перший план питання про відтворення бюджетного процесу на...
-
Вдосконалення системи прямого оподаткування не відбувається без структурних змін у податковій системі в цілому. Бажання реформувати вітчизняну податкову...
-
В Україні виконання державного бюджету починається після його затвердження законодавчим органом та підписання Президентом України. Кабінет Міністрів...
-
Вступ - Бюджетний процес та механізми його функціонування при формуванні державного бюджету України
Бюджетний процес - це сукупність дій уповноважених на основі норм бюджетного права органів державної влади та місцевого самоврядування зі складання,...
-
Оптимізація податкового законодавства з урахуванням світового досвіду Процес становлення економіки є довготривалим. За цей період країни формують...
-
Фінансові інструменти стимулювання інноваційної діяльності малого та середнього бізнесу в Україні
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ СТИМУЛЮВАННЯ ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ МАЛОГО ТА СЕРЕДНЬОГО БІЗНЕСУ В УКРАЇНІ Причина популярності теми інновацій досить очевидна -...
-
Функції фінансового ринку. - Финансовий ринок
Фiнансовi ринки виконують ряд важливих функцiй: 1. 3абезпечують таку взаємодію покупців та продавців фiнан-сових активiв, у результатi якої...
-
Сутність фінансового ринку. - Финансовий ринок
Функціонування ринкової економiки грунтується на функцiо-нуваннi різноманітних ринкiв, якi можна згрупувати в два основні класи: ринки виробленої...
-
Організація проведення аудиту в Україні - Фінансовий аудіт
Основними джерелами інформації для проведення фінансового аудиту є (2 с.1): - баланс підприємства за попередній рік та за звітний період, форма 1; - звіт...
-
Чому виникла потреба створити в Україні грошову систему, яка її - Грошова система України
Роль, основні риси. Становлення України як незалежної, суверенної держави обумовило необхідність створення власної грошової системи, яка забезпечувала б...
-
Аукціон [від лат. auctio (auctionis)] - 1) публічний продаж майна підприємств, цінних паперів або творів мистецтва без будь-яких заздалегідь встановлених...
-
Будь-який податок може бути розкладений на складові - елементи оподаткування. Серед них виділяють: платник податку, об'єкт оподаткування, база...
-
Використання вивізного (експортного) мита на національні товари, які реалізуються іноземним суб'єктам господарської діяльності і вивозяться за межі...
-
Недостатність фінансових ресурсів суб'єктів господарювання та державних органів влади зумовлюють до необхідності пошуку додаткових джерел як всередині...
-
Сутність і особливості банківського кредиту Банківський кредит -- це форма кредиту, за якою грошові кошти надаються в позику банками. Комерційні банки,...
-
Ипотечное кредитование является одним из наиболее перспективных направлений деятельности российских банков. В 2014 году Россия переживала резкий подъем...
-
Характеристика современного типа денежной системы - Современные виды денег
Любая денежная система основывается на нескольких основных принципах. Под принципами организацииденежной системы понимаются основные правила, в...
-
Особливості розвитку валютної системи - Грошово-кредитна система Японії
Інфляційне знецінення єни у повоєнний період стало одним з основних факторів зниження її валютного курсу. Курс єни періодично переглядався. Так, 1 дол....
-
Аналіз грошової маси - Вплив грошової системи на економіку України
Забезпечення грошового обороту здійснюється за допомогою грошової маси, величина якої є важливою характеристикою його стану та ринкової кон'юнктури в...
-
Висновки - Кредит: сутність і форми. Структура сучасної кредитної системи
Проведене в курсовій роботі комплексне дослідження шляхів кредитного забезпечення населення та шляхів вдосконалення його правової бази дає підстави...
-
Грошово-кредитна політика та її еволюція (1945--1998 pp.) - Грошово-кредитна система Японії
Грошово-кредитну політику Японії розробляє і здійснює Банк Японії як незалежна інституція згідно із законодавством. Засоби грошово-кредитної політики...
-
Кредит походить від латинського "kreditum" (позика, борг). У той же час "kreditum" перекладається як "вірую", "довіряю". У широкому сенсі слова - і з...
-
ІСТОРІЯ - Процес формування й функціонування паперових грошових знаків та бонів
Боністика - допоміжна історична дисципліна, що вивчає бони як історичні джерела, політико-економічні документи та культурні пам'ятки минулого (мал. 1)...
-
На підтвердження деяких з названих моментів щодо недоліків нашої системи доцільно було б знову звернутись до зарубіжного досвіду оподаткування. Так, у...
Оцініть ефективність функціонування ринку грошей в Україні. - гроші та кредиn