Похідні фінансові інструменти - Інструменти фінансового ринку
Поряд з акціями та облігаціями, поряд зі стандартними та ексклюзивними формами кредитних договорів у сфері фінансів функціонують так звані похідні фінансові інструменти (derivativesecurities). Виникнення терміна "похідний" пов'язано з тим, що ціна такого фінансового інструмента "прив'язується" до ціни того чи іншого базового фінансового інструмента (underlyingsecurities) і стає щодо нього похідною величиною, бо, практично, походить від нього.
Інвестиційні сертифікати
Інвестиційний сертифікат - цінний папір, який розміщується інвестиційним фондом, інвестиційною компанією, компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду та посвідчує право власності інвестора на частку в інвестиційному фонді, взаємному фонді інвестиційної компанії та пайовому інвестиційному фонді.
Емітентами інвестиційних сертифікатів є інвестиційний фонд, інвестиційна компанія або компанія з управління активами пайового інвестиційного фонду.
Кількість проголошених інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду зазначається у проспекті емісії.
Строк розміщення інвестиційних сертифікатів відкритого та інтервального пайових інвестиційних фондів не обмежується.
Інвестиційні сертифікати можуть надавати його власнику право на отримання доходу у вигляді дивідендів. Дивіденди за інвестиційними сертифікатами відкритого та інтервального пайового інвестиційних фондів не нараховуються і не сплачуються.
Розміщення похідних (деривативів) цінних паперів, базовим активом яких є право на отримання інвестиційних сертифікатів, не допускається. Особливості емісії, розміщення, обігу, обліку та погашення інвестиційних сертифікатів визначаються відповідним законодавством.
Ощадні (депозитні) сертифікати
Ощадний (депозитний) сертифікат - цінний папір, який підтверджує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на одержання з плином установленого строку суми вкладу та процентів, установлених сертифікатом, у банку, який його видав.
Ощадні (депозитні) сертифікати розміщуються на певний строк (під проценти, передбачені умовами їх розміщення). Ощадні (депозитні) сертифікати можуть бути іменними або на пред'явника.
Іменні ощадні (депозитні) сертифікати розміщуються у бездокументарній формі, а на пред'явника - у документарній.
В ощадному (депозитному) сертифікаті у документарній формі зазначаються вид цінного паперу, найменування і місцезнаходження банку, що випустив сертифікат, серія і номер сертифіката, дата випуску, сума депозиту, процентна ставка, строк отримання вкладу, підпис керівника банку або іншої уповноваженої особи, засвідчений печаткою банку.
Відступлення ощадного (депозитного) сертифіката здійснюється шляхом укладення договору між особою, яка відступає права за сертифікатом, та особою, яка набуває ці права. Дохід за ощадними (депозитними) сертифікатами виплачується під час пред'явлення їх для оплати в банк, що розмістив ці сертифікати.
У разі дострокового пред'явлення ощадного (депозитного) сертифіката до оплати банк виплачує суму вкладу та проценти (за вкладами на вимогу), якщо умовами випуску сертифіката не передбачено інший розмір процентів.
Банківські сертифікати
Банківські сертифікати видаються банками в обмін на розміщені в них кошти. Банківські сертифікати відрізняються від депозитних сертифікатів тим, що емітуються з метою обігу на вторинному ринку. Там вони оцінюються, виходячи з поточної вартості майбутніх грошових надходжень. По суті, банківські сертифікати та депозитні сертифікати при їх купівлі-продажу на вторинному ринку нічим не відрізняються, тому у фінансах вони досить часто є термінами - синонімами.
Вексель
Вексель - цінний папір, який посвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця або його наказ третій особі сплатити після настання строку платежу визначену суму власнику векселя (векселетримачу).
Векселі можуть бути прості або переказні та існують виключно у документарній формі.
Особливості видачі та обігу векселів, здійснення операцій із векселями, погашення вексельних зобов'язань та стягнення за векселями визначаються законом.
Дериватив стандартний документ, що засвідчує право та/або зобов'язання придбати чи продати у майбутньому цінні папери, матеріальні або нематеріальні активи, а також кошти на визначених ним умовах. Стандартна (типова) форма деривативів і порядок їх випуску та обігу встановлюються законодавством.
До деривативів належать:
- - своп цивільно-правова угода про здійснення обміну потоками платежів (готівкових або безготівкових) чи іншими активами, розрахованими на підставі ціни (котирування) базового активу в межах суми, визначеної договором на конкретну дату платежів (дату проведення розрахунків) упродовж дії контракту; - опціон цивільно-правовий договір, згідно з яким одна сторона контракту одержує право на придбання (продаж) базового активу, а інша сторона бере на себе безумовне зобов'язання продати (придбати) базовий актив у майбутньому впродовж строку дії опціону чи на встановлену дату (дату виконання) за визначеною під час укладання такого контракту ціною базового активу. За умовами опціону покупець виплачує продавцю премію опціону; - форвардний контракт цивільно-правовий дого-вір, за яким продавець зобов'язується у майбутньому в установлений строк передати базовий актив у власність покупця на визначених умовах, а покупець зобов'язується прийняти в установлений строк базовий актив і сплатити за нього ціну, визначену таким договором.
Усі умови форварда визначаються сторонами контракту під час його укладення.
Укладення форвардів та їх обіг здійснюються поза організатором торгівлі стандартизованими строковими контрактами.
Форвардний контракт - це оформлений не за стандартом ф'ючерсний контракт, що укладається в індивідуальному порядку і не є об'єктом купівлі-продажу на біржах;
- ф'ючерсний контракт (ф'ючерс) стандартизо-ваний строковий контракт, за яким продавець зобов'язується у майбутньому в установлений строк (дата виконання зобов'язань за ф'ючерсним контрактом) передати базовий актив у власність покупця на визначених специфікацією умовах, а покупець зобов'язується прийняти базовий актив і сплатити за нього ціну, визначену сторонами контракту на дату його укладення.
Ф'ючерсний контракт виконується відповідно до його специфікації шляхом постачання базового активу та його оплати коштами або проведення між сторонами контракту грошових розрахунків без постачання базового активу.
Виконання зобов'язань за ф'ючерсом забезпечується шляхом створення відповідних умов організатором торгівлі стандартизованими строковими контрактами;
Ф'ючерсні контракти - це зобов'язання поставити певну кількість товару або фінансового активу до або у встановлений строк у майбутньому за фіксованою у момент укладення контракту ціною.
Взагалі обидва види контрактів, форвардний та ф'ючерсний, - це зобов'язання купівлі або продажу певної кількості якого-небудь товару на визначену дату в майбутньому, але за ціною, встановленою в момент укла-дання контракту. Ф'ючерсні контракти відрізняються від форвардних лише тим, що вони знеособлені, стандартно оформлені, і торгівля ними проводиться лише на спеціалізо-ваних біржах, у той час як форвардні контракти можуть бути досить ексклюзивними і значно відрізнятися між собою. З позиції того, що форвардні і ф'ючерсні контракти - це контракти про майбутні операції, термін "ф'ючерс" іноді вживається також і стосовно форвардних контрактів.
Похожие статьи
-
Визначення та класифікація фінансових інструментів - Інструменти фінансового ринку
Практичне застосування методів фінансових обчислень, крім згаданих вище кредитно-депозитних та валютних операцій, пов'язане з різними фінансовими...
-
Похідні фінансові інструменти - Розвиток інструментів фінансового ринку
Похідний фінансовий інструмент - інструмент, що передбачає можливість купівлі (продажу) права на придбання (поставку) базисного активу або на отримання...
-
Первинні фінансові інструменти - Розвиток інструментів фінансового ринку
Фінансовий інструмент макроекономічний ринок Первинні фінансові інструменти - це інструменти, які з певністю передбачають купівлю (продаж) або поставку...
-
Облігації та їх види - Інструменти фінансового ринку
Відповідно до ст. 7 Закону України "Про цінні папери і фондовий ринок" облігація - це цінний папір, що посвідчує внесення його власником грошей,...
-
При аналізі інвестиційної діяльності взагалі, та інвестиційних процесів на ринку цінних паперів, особливо, до числа основних термінів необхідно включити...
-
Суб'єкти фінансового ринку та їх класифікація На ринках діють суб'єкти ринку (продавці - посередники - покупці), які беруть участь у торговельних...
-
Акції та їх види - Інструменти фінансового ринку
Відповідно до ст. 6 Закону України "Про цінні папери і фондовий ринок" акція - іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника...
-
Кількісні моделі оцінки облігацій - Інструменти фінансового ринку
Проблема ефективного використання фінансових інструментів вимагає від суб'єктів ринку застосування моделей та механізмів їх фінансового оцінювання....
-
Фінансові інструменти стимулювання інноваційної діяльності малого та середнього бізнесу в Україні
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ СТИМУЛЮВАННЯ ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ МАЛОГО ТА СЕРЕДНЬОГО БІЗНЕСУ В УКРАЇНІ Причина популярності теми інновацій досить очевидна -...
-
Кількісні моделі оцінки акцій - Інструменти фінансового ринку
Акції не гарантують доходи своїм інвесторам, але попри те вони складають значну частину ринку цінних паперів. Переважна кількість акцій, крім...
-
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ - Розвиток інструментів фінансового ринку
З одного боку фінансовий ринок як ринок фінансових ресурсів має таку структуру (Рис. 1.1). З іншого боку, в структурі фінансового ринку виділяють: -...
-
Ринок депозитних сертифікатів - Розвиток інструментів фінансового ринку
Ринок депозитних сертифікатів представлений такими інструментами: ощадними (депозитними) сертифікатами та депозитними сертифікатами НБУ. Станом на...
-
Грошові кошти, що знаходяться в розпорядженні підприємця, є його фінансовими ресурсами. Фінансові ресурси використовуються на розвиток підприємницької...
-
Висновки - Розвиток інструментів фінансового ринку
Фінансові інструменти за визначенням є договорами і відповідним чином можуть бути класифіковані. Всі фінансові інструменти поділяються на дві великі...
-
Функції фінансового ринку. - Финансовий ринок
Фiнансовi ринки виконують ряд важливих функцiй: 1. 3абезпечують таку взаємодію покупців та продавців фiнан-сових активiв, у результатi якої...
-
Сутність фінансового ринку. - Финансовий ринок
Функціонування ринкової економiки грунтується на функцiо-нуваннi різноманітних ринкiв, якi можна згрупувати в два основні класи: ринки виробленої...
-
Для того, щоб економіка країни функціонувала з постійним ростом та забезпечувала кожний свій сектор необхідними ресурсами потрібно мобілізовувати...
-
Ринок деривативів, Ринок колективних інвестицій - Розвиток інструментів фінансового ринку
Ринок деривативів є доволі молодим сегментом фінансового ринку та представлений ф'ючерсними контрактами, опціонами та опціонними сертифікатами. У 2015...
-
Вступ - Розвиток інструментів фінансового ринку
На сучасному етапі розвитку економіки України все більшого значення набуває наявність ефективно організованого фінансового ринку, здатного забезпечити...
-
Ринок облігацій - Розвиток інструментів фінансового ринку
Важливим сегментом ринку цінних паперів є ринок облігацій, на якому відбувається обіг боргових зобов'язань - облігацій. До інструментів ринку облігацій...
-
Міжнародні валютні системи, міжнародні інституції та регулювання міжнародних фінансів є сферами міжнародних фінансів, які зумовлені процесами...
-
Ринок акцій - Розвиток інструментів фінансового ринку
Серед фінансових інструментів майже завжди провідну позицію за обсягами зареєстрованих випусків займали акції Цей ринок посідає важливе місце серед...
-
РЦП як складова фінансового ринку - Інвестиції
Ринок цінних паперів зазвичай розглядають як складову фінансового ринку, який у найширшому сенсі є місцем, де зустрічаються ті, у кого в процесі...
-
Фондовий ринок у сучасних макроекономічних процесах Протягом 2015 року макроекономічні процеси характеризувалися певною нестабільністю, відповідно...
-
КРЕДИТНІ ІНВЕСТИЦІЇ - Грошові кошти і фінансові ресурси підприємств
У підприємств формуються партнерські взаємовідносини з банками та страховими компаніями. Підприємства й банки є рівноправними партнерами, які...
-
Кредит, Інші надходження фінансових ресурсів - Фінансові ресурси підприємств
Кредит - буквально означає "розпорядження визначеною сумою грошей на протязі деякого часу, тобто ті, у кого є надлишок ресурсів, можуть їх давати в...
-
Економічна сутність та функції валютного ринку - Валютний ринок
Зовнішні зв'язки між юридичними і фізичними особами різних держав приводять до виникнення грошових вимог і зобов'язань, розрахунки по яких усередині...
-
Ключові терміни та поняття: ділова активність, оборотність, тривалість операційного циклу, тривалість фінансового циклу. Поняття ділової активності...
-
1. Сума господарських коштів, що їх підприємство має у розпорядженні. 2012 р -363 (тис. грн) 2013 р-521,5 (тис. грн) 2014 р-990,3 (тис. грн) В динаміці...
-
Оцінка фінансових інвестицій для формування інформації в бухгалтерському обліку та розкриття цієї інформації у фінансові звітності здійснюється у двох...
-
ВСТУП - Грошові кошти і фінансові ресурси підприємств
Темою курсової роботи є Грошові кошти і фінансові ресурси підприємств . Актуальність теми обумовлено тим, що подальший динамічний розвиток малого бізнесу...
-
Фінансові інвестиції - це вкладення коштів чи інших активів у цінні папери суб'єктів господарської діяльності. Інвестування вільних коштів у цінні папери...
-
Оцінка фінансової стійкості підприємств - Теоретичні аспекти оцінки фінансового стану підприємства
Фінансова стійкість є однією з найважливіших характеристик фінансового стану суб'єкта господарювання. В Україні використовують різні методики оцінки...
-
У ринковій економіці, коли можлива ліквідація підприємств унаслідок їх банкрутства, одним з найважливіших показників фінансового стану є ліквідність....
-
Економічна сутність ФОП Найдієвішим засобом запобігання банкрутству підприємства є фінансова санація. Термін "санація" походить від латинського "sапаrе"...
-
Важливу роль у застосуванні позикового капіталу в державі відіграють операції з цінними паперами. Кредитно-фінансові інститути здійснюють операції на...
-
Сучасний фінансовий ринок є складною структурою з багатьма учасниками, що оперують різноманітними фінансовими інструментами та виконують широкий набір...
-
Ключові терміни та поняття: валовий прибуток, чистий прибуток, збиток, фінансовий результат від операційної діяльності, фінансовий результат від...
-
Порівняння темпів зміни показників із метою оцінювання стану й ефективності формування майна підприємства Зміни показників Формула розрахунку...
-
Фінансові інститути як суб'єкти інвестиційної діяльності - Інвестиції
Фінансові інститути -- це посередники, що забезпечують зустріч позичальника та кредитора, емітента й інвестора, тобто безпосередніх учасників фінансових...
Похідні фінансові інструменти - Інструменти фінансового ринку