Определение стоимости объекта интеллектуальной собственности - Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности и практика ее применения
Оценка выполнена на примере пакета объектов интеллектуальной собственности, вносимых в уставный капитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании "Интеллект".
Цель оценки: определение инвестиционной стоимости объекта оценки, так как при оценке имущественных прав на пакет ОИС, вносимых в уставной капитал акционерного общества, используется инвестиционная стоимость, поскольку назначением данного пакета ОИС является запуск инвестиционного проекта по созданию нового коммерческого предприятия по оказанию он-лайн трейдинговых услуг.
Использование данного пакета ОИС обеспечит предоставление корпоративным и частным клиентам в Казахстане полного спектра услуг по торговле ценными бумагами на мировых и российских фондовых рынках в режиме он-лайн.
Перечень объектов, составляющих оцениваемый пакет ОИС:
Бизнес-план "Создание и развитие в РК проекта он-лайн-трейдинга посредством использования сети Интернет с доступом на зарубежные биржи" (в печатном и электронном виде);
Обучающие материалы (программы, методики) для трейдеров различного уровня (в печатном и электронном виде);
Концепция и техническое задание на разработку портала для продвижения бизнеса в сфере он-лайн-трейдинга через Интернет (в печатном и электронном виде);
База данных "Информационные и аналитические материалы и ресурсы по он-лайн трейдингу" (в печатном и электронном виде);
Клиентская база - списки клиентов, которые высказали желание сотрудничать и получать услуги (в печатном и электронном виде).
Выбор методов оценки
Технология оценки объектов ИС бывает:
Договорная (например, при определении вклада в уставной капитал, когда учредители предприятия, без проведения каких-либо расчетов, договариваются между собой относительно стоимости ИС, образующей собой вклад);
Расчетная, или аналитическая (например, при оценке изобретения, когда искомая стоимость изобретения определяется расчетом по определенному алгоритму);
Экспертная (когда не работают или слишком дорого обходятся предыдущие технологии, например, при оценке многих объектов авторских прав).
Основной подход к оценке ИС, используемый в РК и принимаемый Налоговой инспекцией -- расчетный (аналитический), именно он и будет рассмотрен ниже.
При расчетной оценке ОИС используются следующие подходы:
Затратный,
Сравнительного анализа продаж,
Доходный.
Затратный подход
Затратный подход заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых ОИС в текущих ценах с учетом прибыли участников и всех видов налогообложения за вычетом износа.
При использовании этого подхода для оценки ОИС проводятся следующие работы:
Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением в действие ОИС;
Корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки;
Определяется начисленная величина амортизации ОИС;
Стоимость ОИС определяется как разница между скорректированной величиной затрат и начисленной амортизацией.
Прибавляется предпринимательская прибыль и величина налогов в соответствии с действующим законодательством.
Основными методами затратного подхода являются метод учета затрат на восстановление точной копии оцениваемого ОИС и метод учета стоимости затрат на замещение оцениваемого ОИС путем создания нового объекта-аналога.
Затратный метод используется для целей инвентаризации, балансового учета, а также для определения минимальной цены ОИС, ниже которой сделка для владельца ОИС становится невыгодной. Кроме того, затратный подход является приоритетным для оценки таких объектов ИС как результаты научно-исследовательских, проектно-изыскательских, геологических и прочих работ.
Подход на основе сравнительного анализ продаж
Подход на основе сравнительного анализ продаж или рыночный подход основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми ОИС.
Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми активами и их аналогами.
При использовании этого подхода проводятся следующие работы:
Собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным ОИС;
Определяется перечень показателей, по которым проводится сопоставление ОИС;
Корректируются фактические цены сделок по ОИС с учетом значений показателей сравнения с оцениваемым ОИС;
Определяется стоимость оцениваемого ОИС на основе скорректированных фактических данных по сопоставимым сделкам.
Подход на основе сравнительного анализ продаж имеет ограниченное применение для оценки интеллектуальной собственности в силу уникальности и специфики ОИС, разнообразия условий коммерческих сделок и конфиденциальности сведений по ним.
Доходный подход
Наиболее широко для оценки стоимости ОИС используется доходный подход, который основывается на экономическом принципе ожидания. При использовании данного подхода стоимость ОИС определяется как его способность приносить доход в будущем покупателю или инвестору и приравнивается к текущей стоимости чистого дохода, который может быть получен от использования оцениваемого ОИС за экономически обоснованный срок службы. Расчет чистого дохода можно произвести методом преимущества в прибыли, где прибыль возрастает за счет роста качества и/или количества выпускаемой продукции, в которой используется оцениваемый ОИС. Или методом преимущества в расходах, где чистая прибыль возрастает за счет сокращения расходов на создание и использования ОИС в производстве конкретной продукции.
В зависимости от источника экономии расходов данный подход включает метод освобождения от роялти и метод выигрыша в себестоимости. Может быть использован метод одновременного учета преимуществ в прибыли и в расходах, а также метод дробления (разделения) прибыли, когда прибыль, приносимая ОИС, делится между его владельцем и покупателем или инвестором (например, франчайзером и франчайзи). При этом через ставку дисконта или капитализации учитывается рыночная ситуация и различные риски получения доходов, а также риск, связанный с достижением прогнозных результатов от использования прав на ОИС.
Для определения инвестиционной стоимости объекта ИС в настоящей работе расчеты производились:
В рамках затратного подхода - по методу создания ОИС,
В рамках доходного подхода - по методу избыточных прибылей.
Использование рыночного подхода (по сравнительному анализу продаж) не представляется возможным в связи со сложностью подбора аналогов и отсутствием надежной рыночной информации.
Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС по методу стоимости создания ОИС
В таблице 1. приведены прямые затраты на создание ОИС. С учетом косвенных расходов, принимаемых нами на минимальном уровне 50% от заработной платы, общие затраты на создание ОИС составляют 949 тыс. тенге.
Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей
Расчет доходов
Расчет будущих доходов за 2 года, составленный на основании данных по ценам и планируемым объемам предоставляемым услуг, с учетом понижающего коэффициента. В расчетах принято предположение о том, что доходы во втором году будут соответствовать уровню 4-ого квартала первого года.
Таблица 1. Смета затрат на создание ОИС
№ п/п |
Объекты интеллектуальной собственности |
Объем затраченного времени, человеко час |
Стоимость разработки при стоимости 1 человекочаса = 400 |
Иные затраты, (тенге.) |
ИТОГО затраты на разработку |
Бизнес-план "Создание и развитие в РК проекта он-лайн-трейдинга посредством использования сети Интернет с доступом на зарубежные биржи" (в печатном и электронном виде). |
450 |
180 000 |
Информационные материалы, участие в семинарах и конференциях. 8 000 |
188 000 | |
Обучающие материалы (программы, методики) для трейдеров различного уровня (в печатном и электронном виде). |
550 |
220 000 |
Информационные материалы 2 500 |
222 500 | |
Концепция и техническое задание на разработку портала для продвижения бизнеса в сфере он-лайн-трейдинга через Интернет (в печатном и электронном виде). |
350 |
140 000 |
140 000 | ||
База данных "Информационные и аналитические материалы и ресурсы по он-лайн трейдингу" (в печатном и электронном виде). |
50 |
20 000 |
Доступ в Интернет 6 500 |
26 500 | |
Клиентская база - списки клиентов, которые высказали желание сотрудничать и получать услуги (в печатном и электронном виде). |
150 |
60 000 |
Транспорт 1 500 |
61 500 | |
ИТОГО |
620 000 |
18 500 |
638 500 |
Таблица 2. Расчет доходов
1-ый года |
2-ый года | |||||||
1 кварт. |
2 кварт. |
3 кварт. |
4 кварт. |
1 кварт. |
2 кварт. |
3 кварт. |
4 кварт. | |
Аренда рабочих мест |
10 625 |
29 750 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
Подключение клиентов к системе |
8 925 |
32 725 |
47 600 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
Обучение |
2 550 |
7 650 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
Доступ через веб-сайт |
0 |
7 438 |
47 813 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
Итого, округленно |
412 000 |
668 000 |
Таблица 3. Расчет расходов
№ |
Статьи расходов |
Затраты 1-ого года |
Затраты 2-ого года |
1 |
Зарплата персонала |
99000 |
108000 |
2 |
Оплата сторонних преподавателей и специалистов |
20000 |
24000 |
3 |
Начисления на зарплату (42%) |
50000 |
55000 |
4 |
Аренда офиса и офисные расходы |
98000 |
106000 |
5 |
Закупка оборудования и лицензионного программного |
62000 |
- |
6 |
Затраты на разработку корпоративного и операционного вед-сайта |
81000 |
- |
7 |
Реклама и прочие расходы |
40000 |
36000 |
Итого |
450000 |
329000 |
Расчет рыночной стоимости ОИС методом избыточной прибыли
В сфере услуг он-лайн трейдинга горизонт планирования доходов и расходов, в связи с активной динамикой развития Интернет-торговли и высокими рисками, принимается нами равным двум годам:
- 1-ый год - год становления Компании; 2-ой год - год стабильной работы.
Баланс денежных потоков 1-ого года работы Компании:
Доходы - 412000;
Расходы - 450000;
Сальдо - (-) 38000.
Баланс денежных потоков 2-ого года работы Компании:
Доходы - 668000;
Расходы - 329000;
Сальдо - (+) 339000.
Для определения текущей чистой стоимости от реализации проекта в течении двух лет работы Компании следует привести денежные потоки будущих лет к текущему времени. При этом в качестве ставки дисконта примем среднюю доходность консультационного бизнеса, которая составляет 20% годовых.
Дисконтированное сальдо 1-ого года составляет (округленно) - 31700
Дисконтированное сальдо 2-ого года составляет (округленно) - 235400
Их сумма, то есть чистая текущая стоимость доходов за прогнозный период составит:
-31700 + 235400 = 203700
Для определения стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей рассчитаем нормализованную доходность материальных и финансовых активов создаваемой Компании.
Уставный капитал Компании, не включая оцениваемый ОИС, составляет 110000, следовательно, нормативная доходность материальных и финансовых активов при принятой нами ставке доходности будет равна:
110000 х 0,2 = 22000 за один года или 44000 за 2 года работы.
Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, рассчитанная методом избыточных прибылей, определяется как разница между чистой стоимостью инвестиционного проекта по созданию он-лайн трейдинговой Компании и нормализованным доходом от ее материальных и финансовых активов:
203700 - 44000 = 159700 (в расчете за 2 года)
Или
159700/2 = 79850 (за 1 год)
То есть 79850 - величина избыточной годовой прибыли, связанной с использованием ОИС. Капитализируя данную прибыль по ставке 20%, получаем стоимость ОИС, которая составляет:
79850 / 20% = 399250
Итоговые результаты по оценке
Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, передаваемых в уставный капитал Компании, определена двумя методами, представляющими различные подходы к оценке.
Стоимость пакета ОИС, определенная в рамках настоящей работы, составляет:
По методу стоимости создания ОИС - 949;
По методу избыточных прибылей - 11115.
Определяя итоговую величину стоимости ОИС, оценщики присвоили больший вес результату затратного подхода, так как он основан на данных по текущим затратам на воспроизводство ОИС, в то время как расчеты по доходному основаны на данных бизнес-плана. Учитывая отсутствие прецедентов и устоявшейся законодательной базы в области Интернет-торговли определить вероятность получения прогнозируемых доходов и достижения планируемых объемов в оказании услуг является крайне затруднительным.
Таким образом, инвестиционная стоимость объекта оценки равна:
- 949 х 0,7 + 11115 х 0,3 = 3999 (Три миллиона девятьсот девяносто девять тысяч тенге)
Похожие статьи
-
Заключение - Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности и практика ее применения
Оценка во всем мире рассматривается как один из механизмов эффективного управления собственностью. Оценка является неотъемлемой частью рынка финансовых...
-
Основные виды и методы оценки интеллектуальной промышленной собственности Как правило, оценка нематериальных активов требуется при решении некоторой...
-
Приемлемые методы оценки определяемых нематериальных активов и интеллектуальной собственности подразделяются на три широкие категории. Это методы,...
-
Интеллектуальная собственность как объект оценки - исключительное право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и...
-
В настоящее время на предприятиях Республики Казахстан удельный вес нематериальных активов в общей массе всех активов значительно ниже, чем на...
-
Поступление нематериальных активов на предприятие. Нематериальные активы зачисляются в состав нематериальных активов на основании акта приемки по мере...
-
Правовые основы стандартизации в РК установлены Законом "О стандартизации". Стандартизация представляет собой деятельность по установлению норм, правил,...
-
Виды стоимости объектов недвижимости - Методы оценки жилой недвижимости
На начальной стадии оценки недвижимости перед экспертом-оценщиком всегда возникает сложная проблема выбора вида стоимости для проведения оценочных...
-
Европейская группа оценщиков основных фондов (ТЕGOVOFA) была создана как некоммерческая ассоциация национальных организаций оценщиков западноевропейских...
-
Теоретические основы сравнительного анализа международных, европейских и национальных стандартов оценки Международные стандарты оценки Международные...
-
Единые стандарты профессиональной оценочной практики (ЕСПОП), являющиеся обязательными для применения в США и других странах (Канада, Мексика),...
-
Стоимость интеллектуальной собственности Интеллектуальный капитал считается наиболее важным активом многих крупнейших и наиболее мощных мировых компаний;...
-
Гражданско-правовой институт авторского права и смежных прав регулирует неимущественные отношения и связанные с ними имущественные отношения в сфере...
-
Интеллектуальная собственность, основные виды Интеллектуальная собственность (Intellectual property) - собирательное понятие, означающее права на...
-
Сравнительный анализ международных, европейских стандартов с национальными стандартами оценки Основная идея данной главы - показать соответствия,...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности и практика ее применения
Оценка имущества играет все большую роль в современной экономике. Такие операции, как купля - продажа жилья и другой недвижимости, кредитование под...
-
Определение первоначальной стоимости объекта - Бухгалтерский учет
Чтобы принять объект ОС к учету, бухгалтер должен определить его первоначальную стоимость. Это величина затрат на приобретение, сооружение и изготовление...
-
Модификация бухгалтерского баланса Для создания управленческого баланса в соответствии с вышеописанной методикой был взят реальный баланс компании,...
-
В целом первая глава посвящена в большей степени теоретическим основам, базовым категориям, связанным с оценкой недвижимости. Во второй главе работы...
-
Определение первоначальной стоимости объекта - Общие правила учета основных средств
Бухгалтерский амортизация стоимость Чтобы принять объект ОС к учету, бухгалтер должен определить его первоначальную стоимость. Это величина затрат на...
-
Метод дисконтирования денежного потока основан на пересчете будущих ежегодных доходов предприятия в текущую стоимость. Определение стоимости бизнеса...
-
Принципы создания управленческого баланса для ИА и ИК Для построения любого баланса необходимо установить сначала правила учета активов и пассивов. Под...
-
Роль и сущность интеллектуальных ресурсов Роль интеллектуальных ресурсов в современной экономике знаний сложно переоценить. Информация и правильное ее...
-
Основные средства - это материальные активы, действующие в течение длительного времени (более одного года), как в сфере материального производства, так и...
-
Для учета основных средств действующим Планом счетов предусмотрен ряд синтетических счетов: Счет -- 01 "Основные средства" предназначен для учета наличия...
-
Необходимость независимой оценки жилья Оценка - наука прикладного экономического анализа, основная задача которой состоит в установлении наиболее...
-
Завершающим этапом работы по оценке стоимости предприятия является определение рейтинга или степени важности каждого из рассматриваемых методов оценки....
-
Определение среднегодовой стоимости основных фондов Основные фонды в рамках предприятия являются основными средствами в денежном выражении. Основные...
-
Заключение - Методы оценки жилой недвижимости
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Возможны три подхода к оценке объектов недвижимости. Доходный подход состоит в...
-
Понятие классификация и оценка основных средств Любое производство возможно только с привлечением средств производства, которые подразделяются на...
-
Оценка объекта недвижимости затратным подходом - Методы оценки жилой недвижимости
По затратному подходу стоимость объекта недвижимости определяется суммой затрат ресурсов на его воспроизводство или замещение с учетом физического и...
-
Основные принципы оценки объектов недвижимости - Методы оценки жилой недвижимости
Принципы оценки объектов недвижимости могут быть объединены в следующие четыре группы: - принципы, основанные на представлениях пользования; - принципы,...
-
Определение и классификация объектов основных средств Любое производство возможно только с привлечением средств производства, которые подразделяются на...
-
Учет составляющих ИА - Методы оценки интеллектуальных активов и капитала
Как было показано в первой главе (рис.1) классически, интеллектуальные активы подразделяется на 3 составляющие: структурные, человеческие и...
-
В бухгалтерском учете ценные бумаги учитываются на счете 58 по первоначальной стоимости. Порядок формирования первоначальной стоимости зависит от способа...
-
Для реального определения финансово-хозяйственной деятельности организации важное значение имеет оценка ее имущества и обязательств. Оценка объектов...
-
Модифицированный бюджетный баланс - Методы оценки интеллектуальных активов и капитала
Данная методика описана в монографии "Интеллектуальные активы и инновации: проблемы оценки, учета и управления" под редакцией Платонова В. В. (Платонов,...
-
Краткое изложение фактов и выводов Целью оценки является получение достоверной информации о существующей на данный момент стоимости компании и следующих...
-
Заключение - Методы оценки интеллектуальных активов и капитала
Актуальность темы измерения интеллектуального капитала в условиях ускорения технологического прогресса и появления новых отраслей со временем только...
-
Классификация объектов недвижимости - Методы оценки жилой недвижимости
Оценка недвижимой собственности представляет интерес в первую очередь для объектов, активно обращающихся на рынке как самостоятельный товар. В настоящее...
Определение стоимости объекта интеллектуальной собственности - Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности и практика ее применения