Понятие валовой маржи. Сущность расчета, направление использования, Эффекта операционного рычага: сущность, метод расчета - Финансовые показатели деятельности предприятия
При анализе прибыльности производственной деятельности компании используется понятие валовой маржи, GM (gross margin), определяемой как разница между выручкой и переменными затратами:
GM = R - VC = (P - VC1) V
Характеризуя, окупает ли конкретный товар свои собственные затраты, данный показатель является объективным критерием целесообразности производства конкретного вида продукции и инструментом оценки влияния различных факторов на итоговую прибыль.
При положительном значении валовой маржи продукта производство товара целесообразно, и увеличение объемов реализации вызовет рост прибыли.
Если GM = 0, изменение объемов реализации не повлияет на финансовый результат.
Если же валовая маржа отрицательна, рост объемов реализации вызовет снижение прибыли, для ее роста необходимо увеличение цены либо снижение затрат.
На практике могут быть полезны следующие соотношения:
ДGM % = ДR% = ДV%
ДGM = ДEBIT
Эффекта операционного рычага: сущность, метод расчета
Действие операционного рычага проявляется в том, что один процент изменения выручки дает больше процентов изменения прибыли.
Уровень операционного рычага DOL (degree of operation leverage) показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки (объема продаж) на один процент:
DOL = Изменение прибыли % / Изменение выручки %
Формула расчета данного показателя зависит от того, за счет какого фактора изменяется выручка - объема реализации или цены. Таким образом возникают два показателя эффекта операционного рычага - первый обусловлен изменением объема реализации (DОLV), второй - изменением цены (DОLP).
Рычаг, характеризующий изменение прибыли в зависимости от изменения объема реализации, DОLV имеет в операционном анализе более важное значение.
1. Изменение выручки обусловлено изменением объема реализации. При этом цена предполагается фиксированной. Несложное преобразование выражения для определения показателя DОLv дает несколько способов его расчета:
DОLV = (R - VC) / EBIT = GM / EBIT =
= (EBIT + FC) / EBIT = 1 + FC / EBIT
Анализ приведенных выше формул позволяет сделать несколько важных выводов:
- - Действие операционного рычага обусловлено наличием постоянных затрат в структуре затрат компании. - Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для конкретного объема реализации, т. е. для конкретного значения выручки, дающей компании определенный объем прибыли. С изменением объема реализации изменяется и эффект операционного рычага. - Действие операционного рычага максимально в точке критического объема производства (здесь прибыль равна нулю, любое увеличение объема продаж дает положительную величину прибыли); - Эффект операционного рычага ослабевает по мере удаления от порога рентабельности, так как с увеличением объемов продаж снижается доля постоянных затрат в объеме валовой маржи и увеличивается доля прибыли. - Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее действие операционного рычага, и тем сильнее рост прибыли с увеличением объемов производства и реализации (но темпы этого роста будут снижаться, с ростом объемов продаж).
Эффект операционного рычага действует и в обратную сторону. При спаде объемов реализации большее снижение прибыли будет у компании с более высоким уровнем операционного рычага, т. е. с большей долей постоянных затрат в структуре себестоимости. В связи с этим величина DОLV принимается за уровень производственного риска, обусловленного структурой затрат компании. Корректность данного определения подтверждается и взаимосвязью, существующим между уровнем операционного рычага и запасом финансовой прочности, который также рассчитывается для конкретного значения выручки.
Произведение величины DОLV и относительной величины FS всегда равно единице.
DОLV х FS = 1
Отсюда следует, что чем ниже уровень воздействия операционного рычага, тем выше запас финансовой прочности для компании.
Показатель эффекта операционного рычага может быть использован при прогнозировании будущих объемов прибыли, а также на стадии планировании производства при принятии решений, связанных с выбором технологий, подразумевающих разное распределение затрат на постоянные и переменные.
2. Изменение выручки обусловлено изменением цены. В данном случае фиксированным предполагается объем реализации. Расчетная формула имеет следующий вид:
DОLP = R / EBIT
Нетрудно заметить, что действие ценового рычага более сильно влияет на изменение показателя прибыли.
Отношение двух рычагов DОLV / DОLP называется нормой маржинальной прибыли.
DОLV / DОLP = GM / R
Норма маржинальной прибыли, то есть удельный вес маржинальной прибыли в выручке от реализации, характеризует ценовую политику компании, отражая соотношение цен на произведенную продукцию и цен на потребляемые в процессе производства сырье и материалы.
Данный показатель особенно полезно применять в компаниях, производящих различные виды продукции, при необходимости выбора наиболее предпочтительного товара. При прочих равных условиях целесообразно увеличивать производство и реализацию продуктов, имеющих наибольшие показатели нормы маржинальной прибыли.
Таким образом, можно сказать, что управление затратами на основе операционного анализа позволяет компании:
- - проводить эффективный анализ и оценку деятельности по отдельным направлениям производства и номенклатуре товаров; - повысить финансовые показатели и улучшить положение на рынке за счет снижения затрат и увеличения рентабельности каждого отдельного продукта и производственной деятельности в целом; - разработать гибкую ценовую политику, учитывающую влияние различных факторов на итоговый результат; - сэкономить материальные и финансовые ресурсы, снизить издержки финансирования оборотных активов.
Похожие статьи
-
Операционный анализ - анализ безубыточности и влияния структуры затрат на динамику прибыли, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и...
-
Рентабельность: понятие, основные показатели - Финансовые показатели деятельности предприятия
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования...
-
Стоимость капитала: понятие, сущность - Финансовые показатели деятельности предприятия
Концепция стоимости капитала - одна из базовых в теории финансового менеджмента. Стоимость является одной из важнейших характеристик капитала,...
-
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития компании на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности....
-
Важнейшей задачей при формировании производственной программы предприятия после изучения и анализа рыночной ситуации является определение порога...
-
Характеристика и анализ основных технико-экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия Научно-производственная фирма (НПФ) "Диполь" -...
-
Для определения причин неудовлетворительных результатов деятельности анализируемого предприятия проведем анализ прибыли. Значительное влияние на величину...
-
Факторный анализ прибыли от продаж Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности фирмы с...
-
Поскольку в условиях рыночной экономики существует большое многообразие финансовых инструментов, у финансового менеджера всегда есть возможность выбора...
-
Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший...
-
Сущность цели и задачи финансового менеджмента - Финансовые показатели деятельности предприятия
Финансовый рентабельность ликвидность капитал Финансовый менеджмент представляет собой систему управления денежными потоками на основе принципов и...
-
Заключение - Формирование комплексного финансового плана предприятия
В рамках курсовой работы в соответствии с заданием разработан месячный бюджет предприятия. Дана оценка показателям прибыли и денежного потока, выделены...
-
Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) характеризуют интенсивность использования имеющихся у компании ресурсов. Коэффициент оборачиваемости...
-
Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных...
-
Сущность, значение и задачи финансового анализа гостиничного предприятия В современных условиях главная цель любого предприятия - получение максимальной...
-
Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия Таблица 12 Расчет коэффициентов рентабельности, % Показатели 2005 г 2006 г...
-
Исходные данные Таблица 2.1 - Характеристика производимой продукции № варианта Товарная продукция, шт./год Цена за единицу, руб. Материальные затраты на...
-
Таблица 1.1 Ключевые абсолютные показатели Показатель Предыдущий год Отчетный год Валюта баланса, тыс. руб. 81 548 048 82 636 138 Численность работающих,...
-
Основные экономические показатели деятельности предприятия ООО "ЛУКОЙЛ" приведены в табл. 3. Таблица 3 Основные экономические показатели деятельностиООО...
-
Как отмечалось ранее, рост финансовой устойчивости возможен за счет реализуемой продукции и за счет снижения затрат живого и общественного труда. За счет...
-
Показатели эффективности инвестиционного проекта - Финансовые показатели деятельности предприятия
Часто перед компанией стоит проблема выбора наиболее привлекательного проекта из нескольких возможных, либо необходимость проранжировать проекты по...
-
Особенности оценки стоимости заемного капитала - Финансовые показатели деятельности предприятия
Особенность оценки стоимости заемного капитала - наличие конкретного известного заранее денежного потока, генерируемого операций по привлечению заемных...
-
Управление финансовыми результатами предприятия - это действия управления кредитно-денежными отношениями компании, которые осуществляются в определенном...
-
Сущность инвестиционной активности и принципы ее обеспечения Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе,...
-
Этот метод имеет две характерные черты: Во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода; Во-вторых, доход характеризуется показателем...
-
Практическая часть - Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии
При размещении денежных средств на депозите компании банком были предложены два варианта: 1) компания вносит на депозит в банке 300 тыс. руб. каждые...
-
Методика расчета факторных влияний на прибыль от продаж включает следующие шаги: Расчет влияния фактора "Изменение выручки от продаж". При проведении...
-
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании...
-
Анализ динамики экономических показателей Проведем анализ основных экономических показателей предприятия в динамике за три года. В таблице 9 представлены...
-
Формирование финансовых результатов деятельности предприятия и роль прибыли Формирование финансовых результатов деятельности имеет огромное и можно...
-
Проведем анализ прибыли предприятия и резервов ее увеличения. Источником анализа является отчет о прибылях и убытках На основе данных таблицы 11 можно...
-
Выводы и предложения, Выводы - Финансовое планирование на предприятии на примере ООО "ЛУКОЙЛ"
Выводы В результате проведения анализа финансовых итогов деятельности организации по новейшим методикам, взятым из специализированных литературных...
-
Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной...
-
Методы ценообразования - Теоретическая сущность цены
В настоящее время, исходя из отечественного и мирового опыта, представляется возможным выделить три основных метода (способа) формирования цен: С...
-
Методы ценообразования - Управление ценами на предприятии
Выделяют следующие этапы ценообразовательного процесса на предприятии: Определение базовой цены, т. е. цены без скидок, наценок, транспортных, страховых,...
-
Общая характеристика предприятия и анализ результатов его деятельности Акционерное общество открытого типа "Западно-Сибирский металлургический комбинат"...
-
1) Основная проблема на предприятии - это проблема управления. Руководство не имеет достаточно сильных рычагов для воздействия на персонал и не сможет в...
-
В настоящее время существует довольно много методик и методов для проведения финансово-экономического анализа. Как правило, все методики повторяют или...
-
Преимущество этой модели заключается в простоте расчетов и легкости интерпретации их результатов, а также учете фактора риска, что весьма важно для...
-
Понятие и сущность финансов При определении экономической сущности финансов логично выяснение таких важных вопросов, как период появления финансов,...
Понятие валовой маржи. Сущность расчета, направление использования, Эффекта операционного рычага: сущность, метод расчета - Финансовые показатели деятельности предприятия