Сравнительный подход в оценке рыночной стоимости предприятия - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Сравнительный подход позволяет оценить рыночную стоимость предприятий путем прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цены продажи которых известны. Определить наиболее вероятную цену продажи бизнеса с точки зрения спроса и предложения позволяют метод сделок (для оценки контрольного пакета акций) и метод компании - аналога или метод рынка капитала (для оценки неконтрольного пакета акций).
Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.
Мультипликатор - это коэффициент показывающий соотношение между рыночной стоимостью предприятий и каким-либо финансовым показателем.
Исходную информацию об объектах аналогах и оцениваемом предприятии представлены ниже в табличной форме.
Таблица 15
Показатели деятельности предприятия - объекта оценки и сопоставимых предприятий
№ п/п |
Показатели |
Объект оценки ООО "Строитель" |
Сопоставимые предприятия | ||
ООО "ПМК-6" |
ОАО "МИСК" |
СК "Рилейк | |||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1 |
Принадлежность к отрасли |
Строительство |
Строительство |
Строительство |
Строительство |
2 |
Номенклатура выполняемых работ |
Строительство зданий и сооружений |
Строительство зданий и сооружений |
Строительство зданий и сооружений |
Строительство и сдача в найм имущества |
3 |
Выручка от реализации |
134796 |
114696 |
12793600 |
5652 |
4 |
Себестоимость |
130668 |
114218 |
12105073 |
3225 |
5 |
Валовая прибыль |
4128 |
478 |
688527 |
2427 |
6 |
Прочие расходы |
4423 |
26571 |
269078 |
968 |
7 |
Амортизация |
246 |
710 |
8256 |
243 |
8 |
Чистая прибыль |
324 |
814 |
377450 |
2008 |
9 |
Денежный поток |
570 |
-5077,2 |
3047732 |
2251 |
10 |
Цена (собст. капитал) |
833 |
1379 |
609347 |
4536 |
Таблица 16
Расчет оценочных мультипликаторов по предприятиям - аналогам
№ п/п |
Название мультипликатора |
ООО "ПМК-6" |
ОАО "МИСК" |
СК "Рилейк |
Среднее значение мультипликатора |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
1 |
Цена/выручка |
0,012 |
0,047 |
0,803 |
0,287 |
2 |
Цена/Себестоимость |
0,012 |
0,050 |
1,41 |
0,49 |
3 |
Цена/валовая прибыль |
2,88 |
0,885 |
1,87 |
1,878 |
4 |
Цена/прочие расходы |
0,05 |
2,26 |
4,69 |
2,33 |
5 |
Цена/амортизация |
1,94 |
73,81 |
18,67 |
31,47 |
6 |
Цена/Чистая прибыль |
1,69 |
1,61 |
2,26 |
1,85 |
7 |
Цена/денежный поток |
0,27 |
0,20 |
2,02 |
0,83 |
В силу того, что в качестве аналогов применяются данные двух предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо придать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.
Сумма всех весов равна 1 и представлена в таблице 17.
Таблица 17
Значение весов для средних мультипликаторов
№ п/п |
Оценочные мультипликаторы |
Среднее значение мультипликатора |
Вес мультипликатора |
Значение мультипликатора |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
Цена/выручка |
0,287 |
0,2 |
0,06 |
2 |
Цена/Себестоимость |
0,49 |
0,2 |
0,10 |
3 |
Цена/валовая прибыль |
1,878 |
0,12 |
0,22 |
4 |
Цена/прочие расходы |
2,33 |
0,05 |
0,12 |
5 |
Цена/амортизация |
31,47 |
0,05 |
1,57 |
6 |
Цена/Чистая прибыль |
1,85 |
0,15 |
0,28 |
7 |
Цена/денежный поток |
0,83 |
0,1 |
0,08 |
Оценочный мультипликатор, полученный по компании-аналогу умножается на соответствующий финансовый показатель оцениваемого предприятия. Обоснованная рыночная стоимость ООО "Строитель" представлена в таблице 18.
Таблица 18
Расчет собственного капитала ООО "Строитель" по мультипликаторам сопоставимых предприятий
№ п/п |
Показатели деятельности ООО "ПМК-6" |
Величина финансового показателя, тыс. руб. |
Оценочные мультипликаторы компании-аналога |
Собственный капитал ООО "Строитель" |
1 |
Выручка от реализации |
134796 |
0,06 |
8087,76 |
2 |
Себестоимость |
130668 |
0,10 |
13066,8 |
3 |
Валовая прибыль |
4128 |
0,22 |
908,16 |
4 |
Прочие расходы |
4423 |
0,12 |
530,76 |
5 |
Амортизация |
246 |
1,57 |
386,22 |
6 |
Чистая прибыль |
324 |
0,28 |
90,72 |
7 |
Денежный поток |
570 |
0,08 |
45,6 |
Итого стоимость предприятия по методу компании - аналога: |
23116,02 |
Рыночная стоимость предприятия в рамках сравнительного подхода по методу компании - аналога составляет 23116020 руб.
Похожие статьи
-
Завершающим этапом работы по оценке стоимости предприятия является определение рейтинга или степени важности каждого из рассматриваемых методов оценки....
-
Метод дисконтирования денежного потока основан на пересчете будущих ежегодных доходов предприятия в текущую стоимость. Определение стоимости бизнеса...
-
Затратный подход в оценке рыночной стоимости предприятия - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Расчет стоимости предприятия с помощью методики чистых активов. Затратный подход оценки предприятия основывается на следующем положении: стоимость...
-
Анализ деловой активности предприятия - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Деловая активность любого предприятия характеризуется положительной динамикой объема производства и реализации продукции, прибыли, отражающих результаты...
-
Краткое изложение фактов и выводов Целью оценки является получение достоверной информации о существующей на данный момент стоимости компании и следующих...
-
Заключение, Список использованной литературы - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Мы провели оценку предприятия тремя методами, на основании которых получили рыночную стоимость предприятия. Разница в стоимости при оценке различными...
-
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих процесс формирования и использования капитала предприятия в процессе...
-
Оценка эффективности работы строительной организации - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Рентабельность - это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы,...
-
Оценка безубыточности бизнеса - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
Таблица 11. Деление издержек на постоянные и переменные 2009 2008 Разность Выручка 8.335.890 7.855.810 480.080 Издержки 6.527.079 +3.343.507 =9.870.586...
-
Понятие, классификация и оценка готовой продукции Конечным этапом производственного процесса является выпуск готовой продукции, в результате которого ее...
-
Анализ сравнительного аналитического баланса Используя исходные данные бухгалтерского баланса Ф№1 составлен развернутый сравнительный аналитический...
-
Анализ финансовой устойчивости - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде...
-
Введение - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Основной задачей курсовой работы является проведение финансово-экономического анализа деятельности предприятия, выявление основных тенденций его развития...
-
Понятие и оценка готовой продукции Конечным результатом производственного процесса в организации является готовая продукция, выполненные работы,...
-
Балансовая и рыночная стоимость акций
Балансовая и рыночная стоимость акций, выкупленные собственные акции. Доход на одну акцию рассматривается в МСФО 33. Прибыль на акцию (IAS 33. Earnings...
-
В целом первая глава посвящена в большей степени теоретическим основам, базовым категориям, связанным с оценкой недвижимости. Во второй главе работы...
-
Понятие, классификация и оценка основных средств Основные средства - это совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств...
-
Долгосрочные финансовые инвестиции относятся к необоротным активам предприятия. Принципы оценки долгосрочных финансовых инвестиций предприятия в Украине...
-
Оценка выполнена на примере пакета объектов интеллектуальной собственности, вносимых в уставный капитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании...
-
Сущность и направления амортизационной политики Амортизационная политика предприятия сводится к выбору наиболее удобного для того или иного объекта...
-
Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ. В практике анализа финансового состояния применяют как абсолютные, так и...
-
Приемлемые методы оценки определяемых нематериальных активов и интеллектуальной собственности подразделяются на три широкие категории. Это методы,...
-
Расчет стоимости структуры амортизации и показателей эффективности использования основных производственных фондов предприятия Основные производственные...
-
Методические оценки исследования товарно-материальных запасов - Учет товарно-материальных запасов
Особое значение в организации учета товарно-материальных запасов имеет правильно выбранный метод оценки, так как оценка непосредственно влияет на размер...
-
Технико-экономическая характеристика ООО "Пивзавод" Общество с ограниченной ответственностью "Пивзавод" создано 10 ноября 2002 года, в соответствии с...
-
Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО "Коровка из Кореновки" Открытое акционерное общества "Коровка из Кореновки" начало свою...
-
Виды стоимости объектов недвижимости - Методы оценки жилой недвижимости
На начальной стадии оценки недвижимости перед экспертом-оценщиком всегда возникает сложная проблема выбора вида стоимости для проведения оценочных...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка эффективности амортизационной политики предприятия
Амортизационный фонд отчисление средство Амортизационная политика предприятия - это комплекс научно обоснованных мероприятий, направленных на...
-
Оценка и учет готовой продукции - Бухгалтерский учет на предприятии
Понятие готовой продукции, первичные документы для ее признания Готовая продукция и товары наряду с материальными ресурсами согласно ПБУ 5/01 относятся к...
-
Основные средства - это материальные активы, действующие в течение длительного времени (более одного года), как в сфере материального производства, так и...
-
Учетная политика и оценка основных показателей деятельности предприятия Объектом дипломной работы является производственное отделение "Восточные...
-
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные...
-
Заключение - Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности и практика ее применения
Оценка во всем мире рассматривается как один из механизмов эффективного управления собственностью. Оценка является неотъемлемой частью рынка финансовых...
-
Основные виды и методы оценки интеллектуальной промышленной собственности Как правило, оценка нематериальных активов требуется при решении некоторой...
-
Таблица 13. Пограничные значения Z-счета Высокая угроза банкротства Менее 1,23 Зона неведения От 1,23 до 2,90 Низкая угроза банкротства Более 2,90...
-
Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться. [п. 18 ПБУ 19/02] Для целей последующей...
-
Оценка ликвидности предприятия - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 А4 ? П4 Таблица 6. Определение ликвидности баланса предприятия Актив...
-
Оценка динамики и структуры статей финансовой отчетности предприятия Таблица 1. Вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса Актив Код 2008 2009...
-
Необходимость независимой оценки жилья Оценка - наука прикладного экономического анализа, основная задача которой состоит в установлении наиболее...
-
НДС занимает 2-е место среди источников формирования бюджета. НДС в настоящее время - основной и наиболее стабильный источник налоговых поступлений...
Сравнительный подход в оценке рыночной стоимости предприятия - Оценка бизнеса ООО "Строитель"